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Rapport financier annuel 2020
Les obligations foncières
du secteur public au service
de la relance économique
2020
SOMMAIRE
Profil
02
1
Rapport de gestion
1.1 Cadre général de l’activité de la Caisse Française de Financement Local
1.2 Faits marquants de l’année 2020
1.3 Évolution du cover pool et des dettes
1.4 Description du cover pool
1.5 Dettes bénéficiant du privilège
1.6 Ratio de couverture
1.7 Dettes non privilégiées
1.8 Résultat de l’exercice
1.9 Engagements donnés – engagements reçus
1.10 Perspectives pour l’année 2021
1.11 Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
1.12 Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
1.13 Informations complémentaires
09
10
18
22
23
27
32
33
34
37
38
39
51
71
1.14 Détail du portefeuille de couverture (cover pool) au 31 décembre 2020
73
2
3
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
2.1 Gouvernance
2.2 Mandats des mandataires sociaux
2.3 Rémunération des mandataires sociaux
2.4 Commissaires aux comptes
2.5 Contrôleurspécifique
77
79
84
85
86
86
87
2.6 Informations surleséléments susceptiblesd’avoiruneincidence encasd’OPAoud’OPE
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3.1 États financiers
3.2 Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
3.3 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels établis sous le référentiel IFRS
Exercice clos le 31 décembre 2020
89
90
94
136
136
4
5
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4.1 États financiers
4.2 Annexe aux comptes selon le référentiel français
4.3 Rapport des commissaires auxcomptes sur les comptes annuels
139
140
144
161
Autres informations
5.1 Ratio de couverture
5.2 Ventilations des honoraires des commissaires aux comptes
165
166
167
6
7
Assemblée générale mixte du 27 mai 2021
6.1 Observations du conseil de surveillance
169
170
Renseignements de caractère général
7.1 Informations juridiques et administratives
7.2 Déclaration de soutien
173
174
176
177
7.3 Déclaration de la personne responsable
Chiffres
Du fait des arrondis, les totaux des colonnes des tableaux sont susceptibles
de différer légèrement de la somme des lignes qui les composent.
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
2020
Rapport
financier
annuel
Le présent document a pour objet d'exposer l'activité de la société au cours de
l'exercice 2020, conformément aux dispositions de l'article L.451-1-2 du Code
monétaire et financier, et de l'article 222-3 du règlement général de l'Autorité
des marchés financiers. Il est déposé auprès de l'AMF selon les modalités
prévues par le règlement général, et est disponible sur le site de l'émetteur.
01
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Profil de CAFFIL
CAFFIL
Caisse Française de Financement Local
Le groupe SFIL
Une vision
Financer un avenir durable en soutenant de manière pérenne et responsable
le développement des territoires et l’activité internationale des grandes entreprises
Deux missions de politique publique,
au service de la relance économique
Financement à long terme des collectivités locales et des hôpitaux publics français
Financement à long terme des grands contrats des exportations françaises
CAFFIL
Un leader du marché des covered bonds
Premier émetteur européen de covered bonds finançant le secteur public
Un émetteur reconnu et une excellente signature
Une filiale de la banque publique
de développement française SFIL
Un actionnariat entièrement public
Un profil de risque très faible
Une forte résilience face à la crise actuelle,
marquée par une solvabilité et une liquidité élevées
Une grande visibilité en termes de volume d’activité,
de conditions de financement et de résultats
02
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Profil de CAFFIL
Le 1er émetteur européen de covered bonds
finançant uniquement le secteur public
I Une capacité de financement exceptionnelle
ÉMISSIONS OBLIGATAIRES DEPUIS 2013
EURꢀ5,5
milliards
6,2
6,0
5,9
4,9
5,5
Émissions en 2020 d'obligations
foncières (covered bonds)
4,0
4,0
3,0
EURꢀ50,5
milliards
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019 2020
Encours au 31 décembre 2020
d'obligations foncières
I Un émetteur reconnu
Des émissions récompensées
au niveau international
Une excellente signature
Des notations élevées
reflétant le lien avec l’État
Des notes extra-financières
reflétant les engagements
RSE du groupe SFIL
Best Social Bond
IFR Awards 2019
MOODY’S
SP
DBRS
Best Social Bond - Asset based
Covered Bonds Issuer
Pour les obligations
émises par CAFFIL :
Environmental Finance 2020
Aa2
AA
AA High
non noté
+
ISS : Prime C
MSCI : AA pour CAFFIL
IMUG : Positive BBB
Best green, social
or sustainability deal
The Covered Bond Report,
Awards 2020
Aa2
Aa3
AA
AA
Pour SFIL :
Sustainalytics* : 7,7/100
une des meilleures notes parmi
1 000 institutions financières
notées
AA High
Most impressive Fi Funding
Strategy during Covid Pandemic
Global Capital Bond Awards 2020
* Notation sollicitée.
Aaa
AAA
AA+
Best Covered Bond Issuer
CMD Portal Awards2020
I Des obligations de grande qualité
z
z
z
z
z
Cadre légal des sociétés de crédit foncier robuste et très protecteur
Éligibilité aux opérations de refinancement de la Banque centrale européenne (BCE)
Conformité aux directives et règlements européens en vigueur
Traitement prudentiel préférentiel en fonds propres
Bénéficiaire du covered bond label mis en place par l’ECBC
03
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Profil de CAFFIL
Le groupe SFIL
I Intégration réussie au nouveau Grand pôle financier public
La Caisse des Dépôts est devenue l’actionnaire de référence de SFIL. En intégrant le groupe
Caisse des Dépôts, SFIL conserve l’intégralité de ses activités et son statut. Il fera notamment
bénéficier le Grand pôle financier public de sa plateforme de financement performante.
L’engagement de la Caisse des Dépôts est matérialisé par une lettre de soutien, complétée
par une deuxième lettre de soutien de l’État au bénéfice direct de SFIL. La lettre de soutien
de SFIL à la Caisse Française de Financement Local a été adaptée en conséquence.
Une action
ordinaire
Sous la supervision
et la garantie du
Parlement français
99,99
%
66
%
50
%
Bpifrance S.A.
L’actionnariat de SFIL reste fermement ancré dans la sphère publique, reflétant les missions
qui lui ont été confiées par l’État.
04
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Profil de CAFFIL
Leader sur ses deux grands marchés
Le premier financeur du secteur public local en France en partenariat
avec La Banque Postale
I
Le groupe SFIL refinance des prêts à moyen et long terme commercialisés par La Banque Postale
auprès des collectivités territoriales et des établissements publics de santé. Ces prêts sont refinancés
par des émissions obligataires qui s’adressent à des investisseurs institutionnels.
SCHÉMA OPÉRATIONNEL DU DISPOSITIF
Services
Services
Offres
de prêts
1
SECTEUR
PUBLIC
3
MARCHÉS
FINANCIERS
4
LOCAL
Octroi
Cessions
parfaites
des prêts
Acquisition des
prêts cédés par LBP
et refinancement
sur les marchés
financiers
2
Émissions
d'obligations
foncières
CAFFIL
et émissions
SFIL
FRANÇAIS
et versement
des prêts
Prêts
Processus de crédit
de la Caisse Française
de Financement Local
I Le premier apporteur de liquidités sur le marché du crédit export
UN DISPOSITIF AU SEIN DE LA SPHÈRE PUBLIQUE
Au nom, pour le compte et sous le contrôle de l'État
Assurance -
crédit*
Garantie inconditionnelle
et irrévocable à 100 %
Banques commerciales,
conservent a minima
5 % du crédit export
cession
du droit
ACHETEUR
EXPORT
Prêt export
aux indemnités
d’assurance**
assurance crédit
Prêt de refinancement
*
Ou, garantie pure et inconditionnelle pour le secteur de l’aviation.
** Dans le cas de l'assurance-crédit à 95%.
05
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Profil de CAFFIL
Un émetteur régulier et de confiance
d’émissions vertes et sociales
I Trois objectifs en lien avec l’engagement et la stratégie RSE du groupe SFIL
Financer les
Développer un nouveau
canal de financement
Développer l’écosystème
de la finance responsable
investissements publics
verts et sociaux
En cohérence avec le rôle
de plus en plus important
joué par les critères
environnementaux, sociaux
et de gouvernance dans les
décisions d’investissement
Contribution à la croissance
du marché des émissions
thématiques
Dans les secteurs santé,
transports en commun
propres, assainissement
d’eau et traitements des
déchets
I Un engagement au service du Plan France Relance grâce aux prêts verts
L’offre de prêts verts au bilan de CAFFIL, déclinée en 5 catégories pour les collectivités
locales, s’insère pleinement dans le Plan France Relance.
Énergies
renouvelables
Gestion durable
de l'eau et de
l'assainissement
Gestion
et valorisation
des déchets
Mobilité douce
et transports
propres
Efficacité
énergétique de
la construction
et de
l'aménagement
urbain
I Des réalisations
2019 :
1 émission verte
et 1 émission sociale
2020 :
1 émission
sociale
Oct. 2020 : près de
EUR 3 milliards d'encours
d'obligations vertes
et sociales
06
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Profil de CAFFIL
Chiffres clés
I Bilan
EUR58,5milliards
EURꢀ50,5milliards
Portefeuille d’actifs
Obligations foncières
(cover pool)
(covered bonds)
I Activité 2020
EUR4,6milliards
EURꢀ0,2milliard
EURꢀ5,5milliards
Prêts au secteur public
local acquis
Refinancement
Covered bonds
crédit export signé
émis en 2020
(partenariat LBP)
I Qualité des actifs
0,4%
68,8%
28,8%
Créances douteuses
et litigieuses
Actifs éligibles
au refinancement
de la Banque de France
(% cover pool)
Common Equity Tier 1 Ratio
(Bâle III)
en normes françaises
(% cover pool)
07
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
08
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
1
Rapport de gestion
1.1
Cadre général de l’activité
de la Caisse Française
de Financement Local
1.8 Résultat de l’exercice
34
1.8.1 Résultat en normes comptables
internationales – IFRS
10
34
1.8.2 Résultat en normes comptables
françaises
1.8.3 Proposition d’affectation du résultat
1.1.1 Nature et activité de la société
1.1.2 Forme et actionnariat de la société
1.1.3 Modèle économique de la Caisse
Française de Financement Local
1.1.4 Cadre légal
1.1.5 Notation des obligations foncières
émises par la Caisse Française
de Financement Local
10
10
36
37
12
14
1.9 Engagements donnés –
engagements reçus
37
38
1.10 Perspectives pour l’année 2021
17
1.11 Contrôle interne, élaboration,
traitement de l’information
comptable et financière
1.11.1 Dispositif global de contrôle interne
1.11.2 Élaboration et traitement
1.2 Faits marquants de l’année 2020
1.2.1 Crise sanitaire liée à la pandémie
de Covid-19
1.2.2 Évolution de l’actionnariat de SFIL,
société mère de la Caisse
18
39
39
18
18
de l’informationcomptable et financière 48
Françaisede Financement Local
1.2.3 Activité du groupe SFIL et de la Caisse
FrançaisedeFinancementLocalen2020 18
1.2.4 Renforcement de l’engagement RSE
du groupe SFIL
1.2.5 Des notations financières
et extra-financières solides
1.12 Gestion des principaux risques
de la Caisse Française
de Financement Local
51
20
1.12.1 Dispositif global de gestion des risques
(hors risques de non-conformité,
juridiques et fiscaux)
1.12.2 Principaux risques de la Caisse
Française de Financement Local
21
51
1.2.6 Un futur cadre réglementaire favorable 21
53
1.3 Évolution du cover pool
et des dettes
22
23
23
24
1.13 Informations complémentaires
1.13.1 Indicateur de rendement des actifs
1.13.2 Délais de paiement
71
71
71
1.4 Description du cover pool
1.4.1 Évolution des actifs en 2020
1.4.2 Encours au 31 décembre 2020
1.13.3 Activité en matière de recherche
etdéveloppement
72
72
1.13.4 Charges et dépenses non déductibles
fiscalement
1.13.5 Informations sociales,
environnementales et sociétales
1.13.6 Événements postérieurs à la clôture
1.5 Dettes bénéficiant du privilège
1.5.1 Évolution du cash collateral
1.5.2 Évolution des émissions
27
27
27
72
72
1.6 Ratio de couverture
32
33
1.14 Détail du portefeuille
de couverture (cover pool)
au 31 décembre 2020
1.7 Dettes non privilégiées
73
09
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Cadre général de l'activité de la Caisse Française de Financement Local
Rapport de gestion
de la Caisse Française de Financement Local
2020
1.1 Cadre général de l’activité
de la Caisse Française de Financement Local
Les sociétés de crédit foncier, créées à la suite de la loi de
1.1.1
Nature et activité
de la société
juin 1999, sont désormais bien connues du monde des
émetteurs et des investisseurs en obligations. Elles émettent
des obligations sécurisées portant le nom d’« obligations
foncières » et peuvent contracter d’autres dettes sécurisées,
négociables ou non sur les marchés réglementés ; tous ces
instruments sont caractérisés par le privilège légal qui
affecte en priorité les sommes provenant de l’actif de la
société au service du paiement de leurs intérêts et de leurs
remboursements. Les sociétés de crédit foncier peuvent
aussi émettre ou contracter des dettes non sécurisées. Les
La Caisse Française de Financement Local (également
connue sous son acronyme CAFFIL) est un établissement de
crédit dont l’activité est le refinancement de crédits à des
entités du secteur public grâce
obligataires sécurisés, appelés obligations foncières.
à l’émission de titres
C’est un établissement de crédit spécialisé, agréé en qualité
de société de crédit foncier. En tant qu’établissement de
crédit, la société de crédit foncier est soumise à l’ensemble
des dispositions législatives et réglementaires qui
s’appliquent aux établissements de crédit. Elle effectue à
titre de profession habituelle des opérations de banque et,
de par sa nature de société de crédit foncier, ses opérations
sont spécialisées et portent sur un objet exclusif, tel que
précisé dans les articles L.513-2 et suivants du Code
monétaire et financier.
obligations
foncières
sont
une
des
composantes
significatives du marché des covered bonds au plan
international.
1.1.2 Forme et actionnariat
de la société
Dans le cas de la Caisse Française de Financement Local,
cette spécialisation limite l’activité exclusivement aux
expositions sur des personnes publiques, ou entièrement
garanties par elles, comme le précise son agrément du
1er octobre 1999, ainsi que ses propres statuts :
1.1.2.1
Forme et nom de la société
La société a été créée le 29 décembre 1998 pour une durée
de 99 ans. Elle a été agréée en qualité de société de crédit
foncier par le Comité des établissements de crédit et des
entreprises d’investissement (aujourd’hui intégré à l’ACPR),
lors de sa séance en date du 23 juillet 1999 ; l’agrément est
devenu définitif en date du 1er octobre 1999.
l’agrément mentionne que la société « est agréée en tant
que société de crédit foncier dont les activités porteront
exclusivement sur l’octroi ou l’acquisition de prêts
consentis à des personnes publiques ou garantis par
celles-ci, ainsi que sur la détention de parts de fonds
communs de créances ou entités similaires dès lors que
l’actif de ces fonds communs de créances est composé à
hauteur de 90 % au moins de créances de même nature
Le 31 janvier 2013, la société a adopté le nom de Caisse
Française de Financement Local en remplacement de Dexia
Municipal Agency lors de la cession à l’État, le groupe Caisse
des Dépôts et La Banque Postale, de son actionnaire unique,
la Société de Financement Local, renommée SFIL en
juin 2015.
que
les
prêts
susmentionnés,
conformément
à
l’article 94-II et III de la loi n° 99-532 » ;
Le siège social de la Caisse Française de Financement Local
se situe au 1-3, rue du Passeur de Boulogne
Issy-les-Moulineaux (92130) en France.
l’objet social de la société (article 2 des statuts) précise
que la société a pour objet exclusif :
à
de consentir ou d’acquérir des expositions sur des
personnes publiques telles que définies à l’article L.513-4
du Code monétaire et financier ainsi que des parts et
titres de créances assimilés aux expositions sur des
personnes publiques telles que définies à l’article L.513-5
du même Code,
La Caisse Française de Financement Local est une société
anonyme à directoire et conseil de surveillance, régie par les
articles L.210-1 et suivants du Code de commerce. Son
activité est régie par les articles L.511-1 et suivants
(établissements de crédit) et L.513-2 et suivants (sociétés de
crédit foncier) du Code monétaire et financier.
de détenir des titres, valeurs et dépôts dans les
conditions fixées par décret pour être considérés
comme valeurs de remplacement.
10
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Cadre général de l’activité de la Caisse Française de Financement Local
1.1.2.2
Actionnariat de la société
Au 31 décembre 2020, le capital de la Caisse Française de
Financement Local était détenu à 100 % par SFIL.
SFIL est un établissement de crédit agréé par l’ACPR, et est
détenue depuis le 30 septembre 2020 à hauteur de 99,99 %
par la Caisse des Dépôts. L’État français a conservé une
action ordinaire. L’actionnariat de SFIL reste donc fermement
ancré dans la sphère publique, reflétant les missions qui lui
ont été confiées par l’État. La Caisse des Dépôts est
l’actionnaire de référence de SFIL. Cet engagement, pris
auprès de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution
(ACPR), souligne son implication en matière de supervision et
de prise de décisions stratégiques, ainsi que sa volonté
d’assurer la continuité des opérations financières et le respect
des obligations réglementaires de SFIL et de la Caisse
Française de Financement Local en cas de besoin.
La Caisse Française de Financement Local et sa société
mère, SFIL, constituent un élément clé du dispositif de
financement des collectivités locales et des hôpitaux publics
français mis en place par l’État français en 2013. Ce dispositif
repose sur une activité commerciale développée par La
Banque Postale dont le refinancement est assuré par la
Caisse Française de Financement Local. Depuis 2015, l’État a
confié à SFIL et à la Caisse Française de Financement Local
une seconde mission consistant à refinancer les grands
crédits à l’exportation avec la garantie de l’État (cf. 1.1.3.2).
1
L’objectif est de faire bénéficier les grands crédits export, les
collectivités locales et les hôpitaux publics français des
meilleures conditions de financement, grâce à une notation
de premier rang et à une maîtrise des risques irréprochable.
SFIL est également l’établissement gestionnaire de la
Caisse Française de Financement Local, conformément à
l’article L.513-15 du Code monétaire et financier.
SCHÉMA CAPITALISTIQUE DE SFIL ET DE SON UNIQUE FILIALE,
LA CAISSE FRANÇAISE DE FINANCEMENT LOCAL
Une action
ordinaire
Sous la supervision
et la garantie du
Parlement français
99,99
%
66
%
50
%
Bpifrance S.A.
11
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Cadre général de l’activité de la Caisse Française de Financement Local
1.1.3 Modèle économique de la Caisse Française
de Financement Local
1.1.3.1
Financement des prêts au secteur public local et aux hôpitaux publics français
en partenariat avec La Banque Postale
Début 2013, la Caisse Française de Financement Local et La
Banque Postale ont signé une convention de cession avec
accord d’exclusivité pour financer les besoins du secteur
public local et des hôpitaux publics français. Le dispositif,
mis en place sous l’égide de l’État, fonctionne de la façon
suivante : La Banque Postale commercialise des prêts au
secteur public local et aux hôpitaux publics français, puis les
cède à la Caisse Française de Financement Local, qui les
refinance en émettant des obligations foncières (covered
bonds). Les prêts commercialisés sont exclusivement libellés
en euro et portent un taux d’intérêt simple (vanille). La
Banque Postale s’est engagée à proposer à la Caisse
Française de Financement Local d’acquérir l’ensemble des
prêts qui seraient éligibles à son cover pool. Depuis mi-2019,
La Banque Postale commercialise également des prêts verts
dont le but est de financer les investissements effectués par
les collectivités locales contribuant à la transition écologique.
Ces prêts sont financés par les émissions vertes émises par
le groupe SFIL.
Services
Services
Offres
de prêts
1
SECTEUR
3
Cessions
parfaites
des prêts
PUBLIC
MARCHÉS
FINANCIERS
4
LOCAL
FRANÇAIS
Octroi
et versement
des prêts
Acquisition des
prêts cédés par LBP
et refinancement
sur les marchés
financiers
2
Émissions
d'obligations
foncières
CAFFIL
et émissions
SFIL
Prêts
Processus de crédit
de la Caisse Française
de Financement Local
Ce partenariat permet à la Caisse Française de Financement
Local de conserver la maîtrise de son risque de crédit, car il
organise l’analyse du risque de crédit des prêts en deux
étapes :
1.1.3.2
Refinancement des grands crédits
à l’exportation
L’État français a confié à SFIL et à la Caisse Française de
Financement Local une seconde mission : le refinancement
des grands contrats à l’exportation, avec pour objectif
d’améliorer la compétitivité des financements associés aux
exportations françaises, selon un schéma de refinanceur
public qui existe déjà dans plusieurs pays de l’OCDE. Dans ce
cadre, SFIL a organisé au travers de conventions bilatérales
sa relation avec la quasi-totalité des banques actives sur le
marché du crédit export français. SFIL peut acquérir tout ou
partie de la participation de chacune de ces banques à un
crédit export.
avant l’origination d’un prêt, une analyse préalable de la
contrepartie est réalisée par les deux entités. Les prêts qui
ne satisfont pas les critères de qualité de crédit et
d’éligibilité de la Caisse Française de Financement Local
ne pourront pas être transférés à son bilan. Les critères
d’éligibilité de la Caisse Française de Financement Local
sont strictement encadrés par des politiques de gestion
internes et limitent les contreparties éligibles aux entités
du secteur public local et aux hôpitaux publics français ;
avant chaque acquisition par la Caisse Française de
Financement Local de prêts originés par La Banque Postale,
une nouvelle analyse des crédits est réalisée. La Caisse
Française de Financement Local peut alors refuser avant le
transfert tout prêt qui ne correspondrait plus à ses critères.
Dans ce contexte, la Caisse Française de Financement Local
accorde des prêts à SFIL, pour le refinancement de ses
crédits export. Ces prêts de refinancement bénéficient d’une
garantie irrévocable et inconditionnelle à 100 % de l’État
français (garantie rehaussée(1)). Cette activité renforce
l’ancrage public français de la Caisse Française de
Financement Local sans modifier le profil de risque de son
cover pool.
L’acquisition de prêts par la Caisse Française de
Financement Local est réalisée au moyen d’un bordereau de
cession prévu par la loi et spécifique aux sociétés de crédit
foncier.
(1) La garantie rehaussée a été instituée par la loi n° 2012-1510 du 29 décembre 2012 et le décret n° 2013-693 du 30 juillet 2013, modifiée par le décret
n° 2018-1162 du 17 décembre 2018 relatif à l’octroi de la garantie de l’État pour des opérations de nature à contribuer au développement du commerce
extérieur de la France ou présentant un intérêt stratégique pour l’économie française à l’étranger.
12
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Cadre général de l’activité de la Caisse Française de Financement Local
Ces prêts de refinancement export, comme les nouveaux
crédits commercialisés par La Banque Postale, s’ajoutent au
portefeuille de la Caisse Française de Financement Local
financé par l’émission d’obligations foncières. Compte tenu
de la taille actuelle du cover pool et de la croissance de son
activité historique, la part de l’activité de refinancement
export dans le portefeuille de la Caisse Française de
Financement Local augmentera progressivement et ne sera
significative que dans quelques années.
après signature du contrat de crédit export, les banques
partenaires cèdent à SFIL une partie du crédit (et les
droits attachés) et conservent a minima la part du crédit
qui ne bénéficie pas de l’assurance (généralement 5 %) ;
la Caisse Française de Financement Local accorde un prêt
de refinancement à SFIL permettant à cette dernière
d’adosser le crédit export acquis ; ce prêt de
refinancement bénéficie d’une garantie irrévocable et
inconditionnelle à 100 % de l’État, dite garantie rehaussée.
Les prêts de refinancement export accordés par la Caisse
Française de Financement Local constituent donc des
expositions totalement garanties par l’État, éligibles au cover
pool d’une société de crédit foncier. Ces prêts sont aussi
conformes à la réglementation européenne CRR (article 129
décrivant les actifs autorisés dans un cover pool pour que les
covered bonds bénéficient d’un traitement prudentiel
favorable).
1.1.3.2.1
Le dispositif de refinancement
des grands crédits à l’exportation
Le fonctionnement du dispositif est le suivant :
1
SFIL contribue à la proposition financière élaborée par
une ou plusieurs banques du syndicat bancaire accordant
le crédit-acheteur couvert par une assurance-crédit à
l’exportation octroyée par l’État de la République
française (ci-après dénommé l’« État ») ;
SCHÉMA OPÉRATIONNEL DU DISPOSITIF DE REFINANCEMENT DES CRÉDITS EXPORT PAR SFIL-CAFFIL
Au nom, pour le compte et sous le contrôle de l'État
Garantie inconditionnelle
et irrévocable à 100 %
Assurance - crédit*
Banques commerciales,
conservent a minima
5 % du crédit export
Cession
du droit
ACHETEUR
EXPORT
Prêt export
aux indemnités
d’assurance**
Assurance crédit
Prêt de refinancement
*
Ou, garantie pure et inconditionnelle pour le secteur de l’aviation.
** Dans le cas de l'assurance-crédit à 95 %.
moyen et long terme ainsi que les investissements français à
l’étranger :
1.1.3.2.2 Le cas particulier des exportations
d’avions et d’hélicoptères civils
les décisions d’octroi de la garantie sont prises par le ministre
français chargé de l’Économie et des Finances après
instruction par Bpifrance Assurance Export et avis de la
Commission des garanties et du crédit au commerce
extérieur ; Bpifrance Assurance Export assure la gestion des
garanties publiques en stricte conformité avec les règles
internationales de l’OMC, de l’Union européenne et de
l’OCDE ;
Les financements de contrats d’exportation d’avions et
d’hélicoptères civils bénéficient d’une garantie dite « pure et
inconditionnelle » (GPI) visant à garantir à 100 % de façon
inconditionnelle le non-remboursement du crédit par le
débiteur. Cette garantie est gérée par Bpifrance Assurance
Export au nom, pour le compte et sous le contrôle de l’État.
Pour ces opérations, il n’est pas mis en place de garantie
rehaussée pour couvrir le prêt de refinancement de SFIL par
la Caisse Française de Financement Local. En effet, SFIL
transfère à la Caisse Française de Financement Local, avec
l’accord de Bpifrance Assurance Export, la pleine propriété du
bénéfice de la garantie inconditionnelle à 100 % dont bénéficie
le crédit export (GPI), dans le cadre d’un contrat de garantie
financière prévu au contrat de prêt de refinancement.
Bpifrance Assurance Export délivre des polices
d’assurance, des garanties pures inconditionnelles ainsi
que des garanties rehaussées, conformément à la décision
prise. Dans ce cadre, Bpifrance Assurance Export est
également chargé de la perception des primes d’assurance
et de garantie, de la gestion des risques, des indemnités et
des récupérations pour le compte de l’État ;
les risques afférents à ces garanties sont portés par l’État,
et l’ensemble des flux financiers (primes, indemnités,
reversements) fait l’objet d’un enregistrement comptable
distinct par Bpifrance Assurance Export. Les primes et
récupérations sont versées directement sur le compte de
l’État et les indemnités sont payées à partir de ce même
compte, sans aucun passage par les comptes de Bpifrance
Assurance Export.
1.1.3.2.3 Les garanties publiques à l’exportation
Ces garanties sont depuis fin 2016 gérées par Bpifrance
Assurance Export au nom, pour le compte et sous le
contrôle de l’État en vertu de l’article L.432.2 du Code des
assurances. Les garanties sont donc accordées directement
par l’État, témoignant ainsi du soutien de l’État français aux
exportateurs. Ces garanties sont destinées à encourager,
soutenir et sécuriser les exportations françaises financées à
13
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Cadre général de l’activité de la Caisse Française de Financement Local
de crédit aux entités du secteur public français. Ces services
portent sur les domaines du support commercial, du suivi
financier, de la fourniture de données pour l’analyse des
risques et du back office.
1.1.3.3
Le financement de la Caisse
Française de Financement Local
via l’émission de covered bonds
Afin de refinancer ses deux activités, la Caisse Française de
Financement Local émet des obligations foncières (covered
bonds) sur les marchés financiers à la fois sous la forme
d’émission publique benchmark mais également sous la
forme de placements privés, notamment sous le format
1.1.3.5
Autres contrats de gestion
Des contrats particuliers ont été établis avec des entités qui,
dans le passé, ont transféré des actifs à la société de crédit
foncier et continuent d’en assurer la gestion vis-à-vis de
leurs clients nationaux. Ces actifs sont gérés en extinction.
Au 31 décembre 2020, les contrats en cours sont conclus
avec les entités suivantes : Kommunalkredit Austria
(Autriche), Belfius Banque et Assurances (Belgique), et
Dexia Crediop (Italie). L’ensemble de ces contrats de gestion
existait déjà les années précédentes.
registered covered bonds, adaptés
à
sa large base
d’investisseurs. Ces instruments sont caractérisés par le
privilège légal qui affecte en priorité les sommes provenant
de l’actif de la société au service du paiement de leurs
intérêts et de leurs remboursements (cf. partie 1.1.4.2 Cadre
légal et réglementaire français).
Cette source de financement constitue la principale source
de liquidité du groupe SFIL et représentait un encours de
EUR 50,5 milliards au 31 décembre 2020.
La gestion des registered covered bonds (RCB) souscrits par
les investisseurs allemands est confiée
Baden-Württemberg (LBBW).
à Landesbank
1.1.3.4
Servicing et financement par SFIL
1.1.4 Cadre légal
Le rôle de SFIL vis-à-vis de la Caisse Française de
Financement Local consiste essentiellement en :
1.1.4.1
Le cadre européen
la gestion opérationnelle complète de la société telle que
définie par la réglementation applicable aux sociétés de
crédit foncier, notamment au sens de l’article L.513-15 du
Code monétaire et financier. Dans ce contexte, SFIL et la
Caisse Française de Financement Local ont signé une
convention de gestion encadrée par un Service Level
Agreement (SLA) définissant précisément les tâches
confiées à SFIL ainsi que des indicateurs de suivi de la
qualité de la prestation fournie. Cette convention et son
SLA font l’objet de mises à jour régulières par les parties ;
Les obligations foncières émises par la Caisse Française de
Financement Local font partie des covered bonds
(obligations sécurisées). De nombreux pays se sont dotés
d’une réglementation spécifique aux covered bonds ces
dernières années et le nombre d’émetteurs a fortement
augmenté.
Deux directives européennes encadrent et définissent les
covered bonds :
l’apport des financements non privilégiés et de dérivés
requis par l’activité de la Caisse Française de Financement
Local.
la première est la directive UCITS (Undertakings for
Collective Investment in Transferable Securities) sur les
dispositions législatives, réglementaires et administratives
concernant certains organismes de placement collectif en
valeurs mobilières (OPCVM), article 52-4;
Les ressources nécessaires au financement de l’activité de la
Caisse Française de Financement Local (financement du
surdimensionnement et des dérivés) sont obtenues par
SFIL auprès des marchés par l’émission de dette de maturité
longue (obligations) et dans une moindre mesure de
la seconde est la directive CRD (Capital Requirements
Directive) sur l’exigence en fonds propres réglementaires,
complétée de l’article 129 du règlement associé CRR
(Capital Requirements Regulation).
maturité courte (certificats de dépôts). SFIL
a installé
progressivement sa signature sur le segment des agences
françaises en lançant des émissions benchmark en euro et en
dollar sous format EMTN.
Ces deux directives spécifient notamment les actifs qui
peuvent être intégrés au portefeuille financé par les covered
bonds, le privilège qui protège les investisseurs, ainsi que les
niveaux de supervision publique et de transparence de
communication nécessaires. Les investisseurs bénéficient
d’avantages financiers et réglementaires lorsque leurs
obligations sont conformes à ces deux directives et au
règlement associé.
SFIL peut également financer ces besoins dans le cadre des
conventions de crédits signées avec son actionnaire la
Caisse des Dépôts et son partenaire La Banque Postale. Les
refinancements initialement apportés via ces conventions
ont progressivement été totalement remplacés depuis 2016
par les financements obtenus par SFIL sur les marchés
financiers. Ils restent néanmoins disponibles, notamment en
cas de besoins de liquidité générés dans le cadre d’une
situation de stress. La convention de financement conclue
entre la CDC et SFIL (initialement conclue en février 2013) a
par ailleurs été refondée en décembre 2020 pour l’adapter
au nouveau contexte actionnarial et à la situation financière
actuelle de SFIL.
Les obligations foncières émises par la Caisse Française de
Financement Local sont conformes à ces deux directives
européennes et au règlement associé. À ce titre, elles
bénéficient d’une pondération préférentielle de 10 % pour les
calculs de solvabilité en méthode standard (compte tenu de
leur notation actuelle).
Au cours de l’année 2019, une nouvelle directive dédiée aux
covered bonds visant à uniformiser les modèles européens
ainsi que des modifications à l’article 129 du CRR ont été
votées par le Parlement et le Conseil européen et ont été
publiées au Journal officiel de l’Union européenne le
18 décembre 2019 (cf. partie 1.2.6 du rapport de gestion). La
directive devra être transposée en droit français d’ici mi-2021
pour une entrée en application au plus tard en mi-2022. La
nouvelle version de l’article 129 du CRR entrera également en
vigueur à la même date.
En complément des engagements pris par la Caisse des
Dépôts en tant qu’actionnaire de référence de SFIL, une
nouvelle déclaration de soutien à la Caisse Française de
Financement Local a été signée par SFIL le 5 novembre
2020 ; son texte est reproduit dans la partie 7
Renseignements de caractère général.
Il est à noter que SFIL fournit également des prestations de
services à La Banque Postale (LBP) et à La Banque Postale
Collectivités Locales, coentreprise LBP/CDC pour leur activité
14
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Cadre général de l’activité de la Caisse Française de Financement Local
Les obligations foncières actuelles et futures émises par la
Caisse Française de Financement Local respectent
également les conditions d’éligibilité aux opérations de
refinancement de la Banque centrale européenne.
1.1.4.2
Le cadre légal et réglementaire
français
Les sociétés de crédit foncier sont régies par les dispositions
des articles L.513-2 à L.513-27 et R.513-1 à R.513-18 du Code
monétaire et financier.
Par ailleurs, l’ensemble des obligations foncières émises sur
la basedu cover pool de la Caisse Française de Financement
Local bénéficie du Covered Bond Label. Le label a été créé
en 2012 par l’European Covered Bond Council (ECBC) pour
améliorer la qualité de l’information financière et la
transparence du marché européen des covered bonds.
Ces textes de loi sont complétés par les textes
réglementaires suivants :
le règlement du Comité de la réglementation bancaire et
financière n° 99-10 du 9 juillet 1999 modifié, relatif aux
sociétés de crédit foncier et aux sociétés de financement
de l’habitat ;
Pour se conformer aux exigences du label, la Caisse
Française de Financement Local s’est engagée
conforme aux directives mentionnées ci-dessus et
à être
à
les instructions 2016-I-09, 2011-I-07, 2014-I-16 et 2014-I-17
de l’ACPR.
respecter un haut niveau de transparence dans sa
communication auprès des investisseurs. L’ensemble des
informations détaillées relatives aux émissions et au cover
pool de la Caisse Française de Financement Local est
accessible via le site du Covered Bond Label
notamment un reporting trimestriel standard harmonisé
(Harmonised Transparency Template – HTT) utilisé par tous
les bénéficiaires du label.
1
En plus de la réglementation et de la loi sur les sociétés de
crédit foncier, qui sont décrites ci-dessous, la Caisse
Française de Financement Local est soumise aux mêmes
obligations que les établissements de crédit en matière de
reporting vis-à-vis du régulateur et de respect des ratios de
liquidité. En matière de solvabilité (ratio de solvabilité,
grands risques et levier), le suivi est réalisé sur base
consolidée au niveau de la société mère, SFIL.
Le tableau ci-après décrit les principales dispositions du
cadre légal et réglementaire français pour les sociétés de
crédit foncier (SCF) ainsi que l’application à la Caisse
Française de Financement Local.
L’ensemble de ce corpus de textes sera modifié en 2021 pour
être mis en conformité avec la nouvelle directive et le
règlement européens sur les covered bonds.
15
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Cadre général de l’activité de la Caisse Française de Financement Local
Principales dispositions du cadre légal
et réglementaire français
Application à la Caisse Française
de Financement Local (CAFFIL)
Cadre général de fonctionnement des SCF :
Actifs de CAFFIL constitués uniquement d’expositions
au secteur public et de valeurs de remplacement.
CAFFIL dispose d’un volume important d’actifs disponibles
éligibles aux opérations de refinancement de la Banque
centrale européenne. Ils permettent un accès complémentaire
à des financements très rapidement mobilisables en cas de
besoin de liquidité.
article L.513-2 qui décrit notamment :
leur objet exclusif (financement de prêts à l’habitat
garantis, crédits au secteur public, valeurs de
remplacement) refinancé par des obligations foncières
et autres ressources bénéficiant ou non du privilège,
la possibilité d’obtenir des financements en donnant
en garantie certains actifs,
CAFFIL ne détient aucune participation.
l’interdiction de détenir des participations.
Définition des actifs éligibles aux sociétés
de crédit foncier :
Principaux actifs de CAFFIL : exposition sur personnes
publiques (article L.513-4), c’est-à-dire des prêts et/ou titres
obligataires représentant une créance sur – ou totalement
garantie par – des personnes publiques.
Autres actifs de CAFFIL : valeurs de remplacement
(article L.513-6), c’est-à-dire des expositions sur des
établissements de crédit avec une notation de « 1er échelon »
(niveau triple A ou double A) ou, lorsque leur durée n’excède
pas 100 jours, une notation de « 2e échelon » (niveau simple A).
Montant total des valeurs de remplacement limité à 15 % du
total des covered bonds émis par CAFFIL. Cette catégorie
d’actifs est utilisée pour les placements de trésorerie de CAFFIL
article L.513-3 (prêts à l’habitat) ;
article L.513-4 (expositions sur les personnes publiques) ;
article L.513-5 (parts de titrisations) ;
article L.513-6 (valeurs de remplacement).
Privilège légal :
Les contrats de CAFFIL qui bénéficient du privilège légal sont :
article L.513-2 : les sociétés de crédit foncier peuvent
émettre des dettes qui bénéficient du privilège
ou qui n’en bénéficient pas ;
article L.513-10 : il est possible de couvrir les risques
associés aux actifs et passifs privilégiés via des contrats
de dérivés. Dans ce cas, les contrats de dérivés
bénéficient également du privilège ;
les obligations foncières,
les registered covered bonds,
les contrats de dérivés permettant de couvrir les risques
associés aux actifs et passifs privilégiés,
le contrat de gestion signé avec SFIL dans le cadre
de l’article L.513-15.
article L.513-11 :
en cas de procédure de sauvegarde, de redressement,
de liquidation judiciaire, ou d’une procédure
de conciliation l’encontre d’une société de crédit
à
foncier, les flux produits par les actifs après couverture
par des instruments financiers le cas échéant
sont affectés par priorité au service des obligations
foncières et autres ressources bénéficiant du privilège,
également après couverture par des instruments
financiers, le cas échéant,
la liquidation d’une société de crédit foncier n’a pas
pour effet de rendre exigiblesles obligations foncières
et autres dettes bénéficiant du privilège ; celles-ci sont
payées à leurs échéances contractuelles et par priorité
sur toutes les autres créances.
article L.513-20 : la mise en redressement judiciaire
ou la liquidation de l’actionnaire d’une société de crédit
foncier ne peut être étendue à la société de crédit foncier ;
l’article L.513-15 : la société de crédit foncier confie la
gestion de ses opérations
à un autre établissement
de crédit auquel elle est liée par un contrat(1) qui bénéficie
lui-même du privilège légal défini à l’article L.513-11 ;
article L.613-55-1.I, transposant la directive BRRD : les
obligations foncières ne peuvent pas être utilisées pour
absorber les pertes en cas de résolution de la société
de crédit foncier (opération de renflouement interne).
Autres dispositions :
CAFFIL maintient à tout moment un ratio de couverture
supérieur à 105 %. Dans la pratique, depuis plusieurs années,
il s’établit à un niveau bien supérieur, afin de respecter les
exigences minimales requises par les agences de notation
externes pour assurer les niveaux de notation financière
actuels de CAFFIL (cf. partie 1.6 du rapport de gestion).
Articles L.513-12 et R.513-8 : le ratio de couverture,
c’est-à-dire le rapport entre les actifs couvrant les dettes
privilégiées et les dettes bénéficiant du privilège, doit
être à tout moment supérieur à 105 %.
Les autres articles du Code monétaire et financier précisent les modalités de gestion et de contrôle des sociétés de crédit foncier. Ils
(1) Pour maintenir le privilège qui bénéficie aux investisseurs d’obligations foncières et autres ressources sécurisées, la société de crédit foncier ne doit pas
avoir d’employés (lesquels bénéficieraient en droit français d’un privilège de premier rang). Ce contrat de gestion bénéficie lui-même du privilège de
l’article L.513-11, au même niveau que les porteurs de dettes privilégiées.
16
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Cadre général de l’activité de la Caisse Française de Financement Local
1.1.5 Notation des obligations foncières émises
par la Caisse Française de Financement Local
Au 31 décembre 2020, le programme d’émission de la Caisse
Française de Financement Local est noté par trois agences
de notation internationales : Moody’s, Standard Poor’s
(SP) et DBRS Morningstar.
Celles-ci tiennent compte d’une forte probabilité de soutien
extraordinaire de la Caisse des Dépôts et de l’État français à
SFIL en cas de nécessité en raison de l’importance
stratégique des missions de service public qui lui ont été
confiées, des engagements de la Caisse des Dépôts et de
l’État, et de l’influence de ceux-ci sur la gouvernance de
SFIL.
La notation des obligations foncières de la Caisse Française
de Financement Local se situe au niveau du meilleur échelon
de qualité de crédit pour ces agences. Cela nécessite que la
qualité du cover pool et les strictes règles de gestion soient
conformes aux critères et aux approches des différentes
agences.
À noter que le rehaussement de la notation des obligations
foncières émises par la Caisse Française de Financement
Local est limité par SP à un cran au-dessus de la note de
SFIL et par conséquent à un cran au-dessus de la notation
de la France, en raison de la non-conformité de certains
contrats de dérivés avec les critères méthodologiques de
l’agence (contreparties non notées par SP ou absence de
clause de remplacement).
1
Le principe de notation des obligations foncières (et des
covered bonds en général) par chaque agence consiste à
prendre pour point de départ la notation de l’émetteur, ou
de sa société mère lorsque l’émetteur n’est pas noté, et à
rehausser cette note d’un ou plusieurs crans en fonction des
sécurités mises en place (cadre légal, qualité des actifs,
gestion de bilan, surdimensionnement, etc.).
Enfin, les obligations foncières émises par la Caisse Française
de Financement Local bénéficient également de très bonnes
notations attribuées par les agences de notation
extra-financières, en raison de la performance de la société
en matière de responsabilité sociale et environnementale.
La notation de SFIL est actuellement fixée au même niveau
que celle de la France pour SP et DBRS Morningstar et un
cran en dessous de celle de la France pour Moody’s. Ces très
bonnes notations lui sont attribuées, car SFIL est considérée
par les agences comme une entité liée à l’État français.
Les notations au 31 décembre 2020 sont présentées au
point 1.2.5. du rapport de gestion.
17
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Faits marquants de l’année 2020
1.2 Faits marquants de l’année 2020
base économique et la viabilité financière du Groupe et à le
soutenir conformément à la réglementation applicable.
1.2.1 Crise sanitaire liée
à la pandémie de Covid-19
Par ailleurs, La Banque Postale, qui a également intégré le
groupe Caisse des Dépôts et conservera un rôle central dans
le dispositif, a décidé de renouveler par anticipation jusqu’à
fin 2026 son partenariat avec SFIL pour la commercialisation
des prêts de moyen et long terme aux collectivités
territoriales et hôpitaux publics refinancés par la Caisse
Française de Financement Local.
Dans le contexte de cette crise, la Caisse Française de
Financement Local poursuivi ses deux missions de
a
financement du secteur public local et de refinancement des
grands crédits à l’exportation. L’activité commerciale relative
au financement du secteur public local (exercée en
partenariat avec La Banque Postale) a été très soutenue,
alors que l’activité liée aux refinancements export a été
ralentie par le contexte sanitaire (cf. 1.2.2).
Avec cette opération, l’actionnariat de la Caisse Française de
Financement Local reste fermement ancré dans la sphère
publique, reflétant ainsi les missions qui lui sont confiées par
l’État.
Elle a démontré sa capacité de résilience notamment en
matière de solvabilité et de liquidité, grâce au modèle de
banque publique de développement de sa société mère,
SFIL.
1.2.3 Activité du groupe SFIL
et de la Caisse Française  
deFinancementLocal
en2020
Sur le plan opérationnel, SFIL a été en mesure d’adapter son
organisation et ses systèmes d’information pour fonctionner
quasi intégralement à distance afin que toutes ses activités,
et notamment ses prestations pour la Caisse Française de
Financement Local, se poursuivent normalement.
Le groupe SFIL a ainsi été en mesure de surveiller et gérer
l’ensemble de ses risques, notamment ceux liés à la volatilité
des marchés et à la situation économique de ses clients.
Financement des prêts au secteur public local
et aux hôpitaux français en partenariat avec La
Banque Postale
Pour la Caisse Française de Financement Local, les impacts
financiers de cette crise sont restés très limités, même si
certains impacts temporaires ont été visibles dans ses
résultats comptables intermédiaires (1er semestre 2020) du
fait de la réglementation bancaire et des règles comptables
IFRS. Ces impacts sont explicités dans les différentes parties
de ce rapport.
Le groupe SFIL, via sa filiale la Caisse Française de
Financement Local (CAFFIL), finance les prêts accordés par
La Banque Postale aux collectivités locales et hôpitaux
publics français.
Ce dispositif a de nouveau démontré sa performance en
conservant sa place de leader du financement du secteur
public local français qu’il occupe depuis 2015. Il a été
renforcé en 2020 puisque La Banque Postale et
SFIL/CAFFIL appartiennent dorénavant au même groupe
Caisse des Dépôts, et que le partenariat a été renouvelé
jusqu’en 2026 lors du changement d’actionnariat au
30 septembre 2020.
1.2.2 Évolution de l’actionnariat
de SFIL, société mère
de la Caisse Française
de Financement Local
Malgré la situation sanitaire et économique particulière,
l’activité de 2020 s’est située à un niveau presque équivalent
à l’activité record de 2019. Le dispositif a prouvé sa résilience
par la production d’un montant de EUR 5,6 milliards de prêts
(en recul de seulement 3 % par rapport à 2019 qui affichait
une augmentation de plus de 55 % par rapport à 2018) et en
conservant une part de marché similaire. En effet, le marché
du financement des collectivités locales et des hôpitaux
publics est resté dynamique en 2020 malgré l’incidence,
généralement négative, du cycle électoral pour le bloc
communal avec des emprunts en hausse pour les régions et
les départements Le volume de ces prêts acquis par la
Caisse Française de Financement Local en 2020 s’est élevé à
EUR 4,6 milliards (pour mémoire, les prêts produits par La
Banque Postale ne sont transférés à la Caisse Française de
Financement Local qu’après avoir été totalement versés). Il
s’agit du montant le plus élevé de prêts acquis depuis la
création du groupe SFIL et le lancement du partenariat avec
La Banque Postale en 2013. Depuis le démarrage de ce
partenariat, le volume total de prêts acquis atteint
EUR 24,5 milliards.
Comme cela avait été annoncé en octobre 2019, le groupe
Caisse des Dépôts a acheté la totalité de la participation
détenue par La Banque Postale au capital de SFIL (soit 5 %)
et la totalité de la participation détenue par l’État (soit 75 %),
à l’exception d’une action ordinaire que l’État conservera.
Cette opération s’inscrit dans le cadre de la création du
grand pôle financier public autour du groupe Caisse des
Dépôts et de La Poste.
À l’issue de ce transfert, réalisé le 30 septembre 2020, le
groupe Caisse des Dépôts détient la totalité du capital de
SFIL (à l’exception d’une action conservée par l’État) et est
devenu le nouvel actionnaire de référence de SFIL.
L’État continuera d’être présent au conseil d’administration de
SFIL par l’intermédiaire d’un censeur, compte tenu des
missions d’intérêt public confiées à SFIL. SFIL conserve donc
son statut de banque publique de développement avec un
actionnariat entièrement public, avec un champd’intervention
maintenu tel quel, et avec un engagement de ses actionnaires,
le groupe Caisse des Dépôts et l’État français, à protéger la
18
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Faits marquants de l’année 2020
Par ailleurs, pour accompagner ses clients face aux
difficultés consécutives à la crise sanitaire, le groupe SFIL a
décidé de déployer deux approches :
remboursement sur quatre ans. Dans ce cadre, en 2020, la
Caisse Française de Financement Local a accepté de décaler le
paiement d’échéances de 3 contrats pour un montant total
légèrement inférieur
à
EUR 68 millions. Par ailleurs, la
l’une, proactive et systématique, en proposant des délais
de paiement à l’ensemble des établissements de santé en
raison du coût de leur implication exceptionnelle face à la
pandémie de Covid-19. La Caisse Française de
Financement Local a ainsi proposé à ces emprunteurs un
délai de paiement de 180 jours pour la totalité de leurs
échéances de contrats de prêt comprises entre le 12 mars
et le 30 juin 2020, sans aucune facturation d’intérêts de
retard ni de pénalités. Seulement 27 établissements de
santé publics ont demandé à bénéficier de ces délais de
paiement. Le montant des échéances dont le paiement a
été reporté s’élevait à EUR 9 millions au 30 juin 2020. Au
31 décembre 2020, deux établissements de santé
bénéficiaient toujours de ces délais de paiement pour un
montant de EUR 0,3 million ;
fabrication et la livraison de certains bateaux de croisière
seront décalées dans le temps, ce qui aura des impacts sur le
profil des refinancements accordés par CAFFIL à SFIL, qui
bénéficient de la garantie de l’État.
Par ailleurs, en mai 2020, la Commission européenne a
renouvelé pour 7 ans, soit jusqu’en 2027, son accord donné
au groupe SFIL pour exercer son activité de refinancement
des crédits exports assurés par l’État de la République
française ; elle a confirmé son diagnostic d’une défaillance de
marché pour le financement des crédits exports et du
1
caractère approprié et nécessaire pour
y remédier de
l’intervention d’une banque publique de développement
comme SFIL. Une démarche est également en cours
concernant l’extension aux projets stratégiques du périmètre
de cette activité : il s’agit de permettre l’intervention du
groupe SFIL dans le dispositif de refinancement de crédits
couverts par la Garantie des Projets Stratégiques(1). Ce projet
d’extension de l’activité du groupe SFIL permettra à la
France d’offrir un dispositif de financement en ligne avec les
meilleures pratiques constatées chez les autres grands pays
exportateurs, notamment en Asie.
l’autre, en répondant aux sollicitations entrantes au cas par
cas d’établissements de santé ayant des demandes
sur-mesure et de collectivités locales et assimilés ayant des
difficultés temporaires de trésorerie dues à la crise sanitaire
en raison de la chute de leurs recettes d’activités
spécifiques liées
à l’activité économique, culturelle et
touristique (cinémas, piscines, parkings, thermes…). Au
31 décembre 2020, le montant des échéances dont le
paiement
a été reporté et qui n’ont pas encore été
Financement obligataire des activités
du groupe SFIL
remboursées s’élève à EUR 0,5 million pour 6 emprunteurs
contre EUR 8 millions pour 28 emprunteurs au 30 juin 2020.
Au 31 décembre 2020, le solde d’échéances reportées
représente un nombre de clients (8) et un montant très
faibles (EUR 0,8 million).
En 2020, malgré le contexte de la pandémie de Covid-19, le
groupe SFIL a pu emprunter un volume important de
financements diversifiés et performants pour accompagner
ses deux activités ; il a levé EUR 7,1 milliards sur les marchés
obligataires, dont :
Financement des grands crédits
à l’exportation
EUR 5,5 milliards de covered bonds via la Caisse Française
de Financement Local ;
À court terme,
la crise sanitaire a généré un ralentissement
EUR 1,6 milliard de dette unsecured via SFIL.
général du rythme de négociation des contrats sur l’année
2020. Un seul dossier a été signé en 2020 pour EUR 0,2 milliard
dans le domaine des énergies renouvelables en Europe.
SFIL a également maintenu tout au long de l’année un
encours important de certificats de dépôts à moins d’un an,
qui s’élève à EUR 1,6 milliard au 31 décembre 2020.
Depuis 2015, le volume global refinancé par le groupe SFIL
s’élève à EUR 8,4 milliards pour EUR 15 milliards de crédits
exports totaux. En moyenne, sur les 4 dernières années,
l’apport de liquidité de SFIL au refinancement des grands
crédits export représente plus de 40 % du marché
L’année 2020 a également été l’occasion, pour le groupe
SFIL, de mettre en œuvre sa politique sociale et
environnementale pour son financement obligataire à travers
deux émissions thématiques « sociale » et « verte » réalisées
l’une par la Caisse Française de Financement Local et l’autre
par SFIL (cf. 1.2.2 Renforcement de l’engagement RSE du
groupe SFIL).
En parallèle, en 2020, le dispositif de place confié à SFIL a
été très sollicité pour les projets en phase d’étude
préliminaire avec 40 % de demandes supplémentaires par
rapport à 2019.
Le marché des covered bonds en 2020
La pandémie de Covid-19
a eu un impact limité sur le
L’année 2020 a été marquée par la pandémie de Covid-19
portefeuille actuel de refinancements export du groupe SFIL.
En effet, le seul secteur d’activité qui ait nécessité une action
particulière est celui du financement des bateaux de croisière
sur lequel SFIL est présent depuis 2016. Les compagnies de
croisières ont été affectées par l’arrêt brutal de leur activité et
la nécessité de continuer à faire face à leurs frais fixes. Le
groupe SFIL s’est inscrit dans la démarche développée
conjointement par les agences d’assurance-crédit européennes
visant à apporter aux compagnies de croisière un soutien en
liquidité dans le cadre de leurs crédits-export. Ce soutien en
liquidité consiste à différer le paiement de la part de capital des
crédits qui était due sur une période de 12 mois et à étaler leur
qui
a entraîné une volatilité importante des marchés
financiers, y compris sur le marché des covered bonds en
euros dont les spreads se sont sensiblement écartés au mois
de mars. Cette volatilité a culminé début avril, puis les
spreads se sont rapidement resserrés jusqu’en mai et plus
lentement par la suite pour retrouver fin 2020 des niveaux
proches de ceux de début d’année.
Les marchés obligataires ont ainsi été soutenus par
l’intervention de l’Eurosystème à travers l’augmentation de
ses programmes d’achat d’actifs obligataires et son apport
massif de liquidité au secteur bancaire.
(1) Décret n° 2018-1162 du 17 décembre 2018 relatif à l'octroi de la garantie de l'État pour des opérations de nature à contribuer au développement du
commerce extérieur de la France ou présentant un intérêt stratégique pour l'économie française à l'étranger
19
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Faits marquants de l’année 2020
Le soutien apporté par le programme d’achat d’actifs
(notamment covered bonds) de la Banque centrale
européenne en 2020 s’illustre par une augmentation de
l’encours de covered bonds du programme d’achat (CBPP3)
(EUR 288 milliards à fin 2020, soit EUR 24 milliards de plus
que fin 2019 et un niveau comparable à 2018), ainsi que par
les achats complémentaires effectués au titre du nouveau
programme mis en place par la Banque centrale européenne
en réponse à la pandémie (PEPP – Pandemic Emergency
Purchase Program) au sein duquel la classe d’actifs covered
bonds représentait fin novembre EUR 3 milliards d’encours.
1.2.4 Renforcement
de l’engagement RSE
du groupe SFIL
Plus que jamais, le groupe SFIL a placé les thématiques
sociales et environnementales au cœur de sa stratégie et de
ses activités durant l’année 2020.
L’engagement du groupe SFIL en matière de responsabilité
sociétale des entreprises (RSE) repose sur trois axes
majeurs :
Les banques européennes ont également eu recours
en 2020 aux dispositifs avantageux de refinancement mis en
place par l’Eurosystème (TLTRO) au détriment de leur
activité d’émission.
la conduite de missions durables de politique publique ;
le déploiement de politiques internes équilibrées ; et
l’engagement des collaborateurs.
La pandémie n’a donc pas durablement affecté la solidité du
marché des covered bonds. En effet, le marché primaire des
émissions publiques en euros est resté actif tout au long de
l’année avec un volume d’offre cumulée de EUR 96 milliards. Ce
volume est toutefois en diminution sensible de 31 % par rapport
à l’année 2019 qui avait été très active (EUR 119 milliards).
Doté d’une gouvernance et d’un comité RSE dédiés depuis la
fin de l’année 2019, le Groupe a poursuivi le développement
et la diffusion de ses engagements RSE dans tous les
aspects de son activité, avec notamment :
l’adhésion du groupe SFIL, début 2020,
à l’initiative
Les émetteurs français, allemandset canadiens se sont encore
montrés présents (respectivement 29 %, 20 % et 10 % de
l’offre) : ils ont profité d’un marché en euro ouvert, même en
pleine crise, contrairement au marché du dollar. On constate
néanmoins une moindre activité des émetteurs des juridictions
périphériques (Espagne, Italie et Portugal pour un total de 5 %
de l’offre contre 10 % en 2019). La part des émetteurs non
éligibles aux programmes d’achats de la BCE (principalement
Canada et Norvège pour deux tiers du volume) diminue à 26 %
de l’offre en euro (EUR 24,6 milliards).
Finance for Tomorrow, qui vise à promouvoir la puissance
de l’écosystème français en matière d’investissement
responsable et de finance verte ;
la publication le 30 avril, dans les temps impartis et
conformément
à ses engagements auprès du Pacte
mondial des Nations unies, de son rapport RSE 2019, le
deuxième en la matière ;
la mesure de son bilan carbone pour l’année 2019, publiée
en avril 2020 conformément à sa feuille de route, et la
poursuite des actions de réduction de CO2.
Le marchédes covered bonds a ainsi montré une très bonne
résilience en 2020 en restant actif tout au long de l’année, et
en retrouvant dès la fin de l’année ses niveaux de spreads
d’avant crise.
Enfin, le passage du groupe SFIL sous le contrôle du groupe
Caisse des Dépôts en septembre 2020 a d’ores et déjà
permis la mise en œuvre de synergies entre les deux entités
en matière d’ambitions, d’objectifs et de bonnes pratiques
RSE.
L’activité de funding de CAFFIL en 2020
Dans le contexte lié à la pandémie de Covid-19, la Caisse
Française de Financement Local a réussi à exécuter son
programme annuel d’émissions d’obligations foncières dans
de bonnes conditions de volume, de spread et de durée de
vie moyenne. Cela a permis d’apporter la liquidité long
terme nécessaire au développement de l’offre commerciale
de La Banque Postale auprès du secteur public en France et
Dans le domaine social, le Groupe a renforcé son rôle essentiel
auprès du secteur de la santé avec le lancement, dès le mois
d’avril, d’une émission sociale de la Caisse Française de
Financement Local visant
à
apporter directement ou
indirectement des financements nouveaux aux secteurs
touchés par la pandémie de Covid-19. De plus, des délais de
paiement ont été proposés à l’ensemble des acteurs de la
santé en raison de leur implication exceptionnelle face à la
pandémie, comme détaillé au point 1.2.2.
de l’activité de refinancement des grands crédits
l’exportation.
à
En 2020, la Caisse Française de Financement Local a levé
EUR 5,5 milliards via ses émissions de covered bonds en
sollicitant à cinq reprises le marché primaire public pour un
montant global de EUR 5,0 milliards. Elle a ainsi enrichi sa
courbe de référence sur les maturités 5 ans (EUR 1 milliard
via une émission thématique sociale Covid-19), 7 ans
Dans le domaine environnemental, le groupe SFIL
également financé en partenariat avec La Banque Postale,
tout au long de l’année, les investissements finalité
a
à
écologique des collectivités territoriales et de leurs
groupements, via une gamme de prêts verts. Les projets
ainsi financés concernent les domaines des énergies
renouvelables, de la gestion durable de l’eau et de
l’assainissement, de la gestion et de la valorisation des
déchets, de la mobilité douce et des transports propres, et
de l’efficacité énergétique de la construction et de
l’aménagement urbain.
(EUR 1,5 milliard),
10 ans
(EUR 1 milliard),
15 ans
(EUR 750 millions) et 20 ans (EUR 750 millions).
CAFFIL a également apporté de la liquidité supplémentaire à
plusieurs de ses émissions de référence via trois opérations
d’abondement
pour
un
montant
cumulé
de
EUR 450 millions. En complément de ces transactions
publiques, la Caisse Française de Financement Local a
répondu aux demandes spécifiques des investisseurs sur le
segment des placements privés, dans le cadre de son
programme EMTN ou au format registered covered bonds
(RCB) pour un total de EUR 97 millions.
Dans le cadre de son engagement RSE, le groupe SFIL a
réalisé dès 2019, via sa filiale la Caisse Française de
Financement Local, ses deux premières émissions
thématiques, « sociale » et « verte ». L’année 2020 a été
l’occasion, pour le groupe SFIL, de poursuivre sa politique de
refinancement
à caractère social et environnemental à
travers deux émissions thématiques « sociale » et « verte »
réalisées l’une par la Caisse Française de Financement Local
et l’autre par SFIL.
L’encours de covered bonds de CAFFIL s’établit
EUR 50,5 milliards au 31 décembre 2020.
à
20
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Faits marquants de l’année 2020
Ces deux émissions ont été respectivement exclusivement
dédiées au financement des hôpitaux publics français et au
financement des projets en faveur de la transition
écologique au sein des collectivités locales françaises. Elles
ont été unanimement reconnues comme de grands succès
par les observateurs de marchés et ont bénéficié notamment
de taux de sursouscription très significatifs, ce qui témoigne
de l’intérêt fort des investisseurs pour ce nouveau type de
placement responsable.
matière de risques climatiques a été établie par la direction
des risques et un comité « risques climatiques » a été mis en
place. SFIL participe également aux ateliers risques
climatiques du groupe CDC. Dans ce cadre, sont en cours de
réalisation ou ont d’ores et déjà été réalisés :
une étude sur les risques de transition pour les collectivités
locales françaises dans le cadre des scénarios climatiques
proposés par l’ACPR pour son exercice pilote sur les
risques climatiques. Cette étude permettra en 2021 de
calculer l’impact des risques de transition sur les métriques
de risques de la banque ;
Ces émissions thématiques vont devenir au cours des
années futures une source de financement régulière et
significative pour le groupe SFIL.
une cartographie synthétique des risques climatiques,
visant à identifier le type de risques climatiques auquel
chaque secteur sera confronté et à quel horizon de temps;
Concernant les risques associés au changement climatique
et leurs impacts sur l’ensemble des risques financiers, SFIL
1
partage la priorité des régulateurs
réchauffement climatique et participer aux mesures
d’atténuation de ses effets. Une première feuille de route en
à lutter contre le
des travaux préliminaires sur l’impact des catastrophes
naturelles sur la situation financière des collectivités
locales françaises.
à
1.2.5 Des notations financières et extra-financières solides
La notation financière des obligations foncières émises par la
Caisse Française de Financement Local n’a pas été modifiée
au cours de l’année 2020. Au 31 décembre 2020, les
notations étaient les suivantes : AAA chez Moody’s, AA+
chez S P et AAA chez DBRS Morningstar. Les perspectives
associées à chacune de ces notations sont stables.
Par ailleurs, SFIL, société mère de la Caisse Française de
Financement Local, a sollicité une notation extra-financière
par l’agence Sustainalytics qui lui a attribué une note 7,7/100
dans une échelle allant de 0 à 100, le chiffre le plus faible
correspondant à la meilleure note. Cette notation place SFIL
dans le premier percentile des institutions notées et au
7e rang sur 93 parmi les banques de développement notées
par Sustainalytics. L’agence considère comme négligeable le
risque ESG de SFIL et a salué ses performances dans les
domaines de la gouvernance, de la gestion du capital humain
et de l’éthique des affaires.
Au 31 décembre 2020, la Caisse Française de Financement
Local s’est vu attribuer les notations extra-financières
(c’est-à-dire en matière environnementale, sociale et de
gouvernance – ESG) Prime C+ par l’agence ISS et AA par
l’agence MSCI. Ses émissions bénéficient d’une évaluation
Positive-BBB par l’agence IMUG.
1.2.6 Un futur cadre réglementaire favorable
Le cadre légal et réglementaire européen harmonisé pour les
covered bonds (directive dédiée et modification de
l’article 129 du Capital Requirements Regulation – CRR) a été
publié au Journal officiel de l’Union européenne le
18 décembre 2019. À partir de cette date, les États membres
disposent d’un délai de 18 mois, soit jusqu’à mi-2021, pour
transposer la directive au sein de leur droit national et
simultanément faire entrer en vigueur les modifications de
l’article 129 du règlement CRR. Les émetteurs auront ensuite
12 mois pour s’y conformer, ainsi les nouveaux textes
entreront en vigueur au plus tard en juillet 2022.
Cette transposition n’a pas été réalisée en France en 2020,
mais devrait l'être au 1er semestre 2021. À ce stade, la Caisse
Française de Financement Local n’a pas identifié d’impact
significatif, positif ou négatif pour ses activités, lié à la mise
en application de cette nouvelle directive et de ce
règlement.
21
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Évolution du cover pool et des dettes
1.3 Évolution du cover pool et des dettes
31/12/2020
(En EUR milliards, contre-valeur après swaps de change)
31/12/2019
Var 2020/2019
Cover pool
56,5
48,4
7,6
58,5
49,7
7,0
3,5 %
2,6 %
Prêts
Titres
(8,0) %
280,1 %
ns
Trésorerie déposée à la Banque de France
Actifs sortis du cover pool
Dettes privilégiées
0,5
1,8
(0,0)
50,3
49,8
0,6
(0,0)
51,1
50,5
0,6
1,4 %
Obligations foncières(1)
1,5 %
Cash collateral reçu
(1,7) %
26,7 %
26,7 %
0,0 %
Dettes non privilégiées
SFIL
5,2
6,6
5,2
6,6
Fonds propres IFRS (hors gains ou pertes latents)
1,4
1,4
(1) Registered covered bonds inclus.
La taille du portefeuille de couverture de la Caisse Française
de Financement Local a augmenté de EUR 2,0 milliards
en 2020, soit environ +3,5 %. Au 31 décembre 2020, le cover
fin décembre 2019. L’excédent de trésorerie investi en titres
représente un montant de EUR 2,0 milliards fin
décembre 2020 contre EUR 2,6 milliards à fin décembre 2019.
à
pool, hors intérêts courus non échus, s’élevait
EUR 58,5 milliards.
à
Au 31 décembre 2020, aucun actif n’est exclu du cover pool
pour être donné en repo à une banque, ou être remis en
garantie à la Banque de France.
Le cover pool de la Caisse Française de Financement Local est
constitué de prêts et de titres auprès du secteur public et
inclut également l’excédent temporaire de trésorerie, constitué
en prévision des remboursements d’obligations foncières ou
en préfinancement des opérations de crédit export. Cet
excédent temporaire est placé sur un compte à la Banque de
France, ou investi en titres bancaires ou du secteur public
européen ou prêté à SFIL, maison mère de la Caisse Française
de Financement Local. L’excédent de trésorerie placé auprès
de la Banque de France représente un montant de
EUR 1,8 milliard à fin décembre 2020 contre EUR 0,5 milliard à
À cette même date, l’encours de dettes privilégiées, cash
collateral reçu inclus, est de EUR 51,1 milliards, en hausse de
1,4 % par rapport au 31 décembre 2019.
Au 31 décembre 2020, la dette vis-à-vis de sa société mère
s’élève à EUR 6,6 milliards. Elle ne bénéficie pas du privilège
légal et correspond principalement au financement du
surdimensionnement du cover pool qui se situe à un niveau
significativement supérieur
à ce qui est exigé par la
réglementation et les agences de notation.
22
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Description du cover pool
1.4 Description du cover pool
1.4.1 Évolution des actifs en 2020
La variation nette du cover pool au cours de 2020 représente une augmentation des actifs de EUR 2,0 milliards. Cette variation
s’explique principalement par les événements suivants.
2020
(En EUR milliards)
1 - ACHATS DE PRÊTS À LA BANQUE POSTALE
Prêts au secteur public français, en euros, à taux vanille
2 - VERSEMENTS DE PRÊTS DE REFINANCEMENT EXPORT
Prêts à SFIL pour refinancer des crédits export, garantis par l’État français
3 - DÉSENSIBILISATION
4,6
1,2
1
4,6
1,2
0,2
Prêts structurés sensibles quittés
(0,1)
0,1
Prêts de refinancement, en euros, à taux vanille
Nouveaux prêts, en euros, à taux vanille
0,2
4 - AMORTISSEMENT DU PORTEFEUILLE DE PRÊTS ET DE TITRES
5 - REMBOURSEMENTS ANTICIPÉS
(4,7)
(0,0)
0,7
6 - ÉVOLUTION DE LA TRÉSORERIE
Variation nette des placements et investissements
Variation nette de la trésorerie déposée à la Banque de France
VARIATION NETTE DU COVER POOL
(0,6)
1,3
2,0
La Caisse Française de Financement Local a acquis au cours
de l’année 2020 des prêts au secteur public local et hôpitaux
publics français originés par La Banque Postale, pour un
montant de EUR 4,6 milliards.
permis de réduire de EUR 0,1 milliard l’encours de prêts
considérés comme sensibles en leur substituant des prêts à
taux fixe ; elles ont été accompagnées de l’octroi de
nouveaux prêts à taux fixe versés pour EUR 0,2 milliard.
Les versements réalisés au cours de l’année 2020 au titre
L’amortissement naturel du portefeuille de prêts et de titres
a représenté EUR 4,7 milliards au cours de l’année 2020, et
les remboursements anticipés EUR 0,0 milliard.
des prêts de refinancement des grands crédits
à
l’exportation accordés à SFIL représentent un montant de
EUR 1,2 milliard. Ces prêts bénéficient d’une garantie
inconditionnelle et irrévocable à 100 % de l’État français.
La trésorerie disponible a augmenté de EUR 0,7 milliard. Elle
est placée auprès de la Banque de France, investie en titres
bancaires classés en valeurs de remplacement ou en titres
du secteur public européen.
Les opérations de désensibilisation menées au cours de
l’année 2020 (dans le cadre de la politique de
désensibilisation mise en œuvre depuis début 2013) ont
Aucune cession d’actifs n’a eu lieu au cours de l’année 2020.
23
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Description du cover pool
1.4.2 Encours au 31 décembre 2020
Le pool d’actifs de la Caisse Française de Financement Local est constitué exclusivement d’expositions sur, ou garanties par,
des entités du secteur public et de valeurs de remplacement (dans les limites prévues par la loi).
31/12/2020
(En EUR milliards)
31/12/2019
Prêts et titres au secteur public
53,5
50,8
2,6
55,2
51,1
3,6
0,5
1,8
dont Activité de financement du secteur public local
dont Activité de refinancement des grands crédits à l’exportation(1)
dont Placements de trésorerie en titres du secteur public(3)
Trésorerie déposée en Banque de France(3)
Valeurs de remplacement(3)
0,1
0,5
2,5
1,5
TOTAL COVER POOL
56,5
58,5
dont actifs liquides et dont actifs éligibles au refinancement de la Banque de
France avant haircut, hors trésorerie déposée en banque ou à la Banque de
France (4)
39,2
40,2
Engagements de financements des grands crédits à l’exportation(1)(2)
Engagement de financements des prêts au secteur public
TOTAL ENGAGEMENTS DE FINANCEMENTS DONNÉS
5,5
0,0
5,5
4,7
0,1
4,8
(1) Pour mémoire, les prêts de refinancement des grands crédits à l’exportation conclus avec SFIL bénéficient d’une garantie irrévocable
et inconditionnelle à 100 % de l’État français (garantie rehaussée).
(2) En 2019 et 2020, les engagements donnés au titre des grands crédits à l’exportation correspondent à des contrats conclus en cours
de versement et à des offres fermes de refinancement de CAFFIL à SFIL encours de validité au 31 décembre 2020.
(3) Le montant total des excédents de trésorerie est passé de EUR 3,1 milliards à fin 2019 à EUR 3,8 milliards à fin décembre 2020.
(4) Les actifs liquides correspondent aux expositions bancaires classées en valeurs de remplacement qui s’élèvent à EUR 1,5 milliards et aux autres
actifs liquides de haute qualité (de niveau 1, 2A et 2B) qui s’élèvent à EUR 1,3 milliards. En complément, les autres actifs éligibles au
refinancement de la Banque de France avant haircut, hors trésorerie déposée en banque ou à la Banque de France s’élèvent à EUR 37,4 milliards
Les excédents de trésorerie sont conservés sur le compte de
la Caisse Française de Financement Local ouvert auprès de la
Banque de France, ou investis en titres obligataires du secteur
public européen ou en valeurs de remplacement (titres du
représentent environ 6,5 % des prêts et titres du secteur
public.
Les autres actifs sont gérés en extinction ; ils correspondent à
des expositions granulaires et géographiquement diversifiées
sur des collectivités étrangères.
secteur bancaire ou prêts à court terme à SFIL, sa société
(3)
mère – cf. 1.4.2.2). Ils sont mentionnés avec le
tableau ci-dessus.
dans le
La proportion relative des actifs totaux par pays évolue
comme suit :
Le montant des actifs liquides et des actifs éligibles au
refinancement de la Banque de France, hors trésorerie
déposée en banque ou à la Banque de France, représente
EUR 40,2 milliards soit 68,8 % du cover pool de la Caisse
Française de Financement Local.
% 89,5
%
88,6
Le montant des engagements de financements donnés
représente EUR 4,8 milliards à fin décembre 2020. Il s’agit de
prêts signés mais non encore versés, accordés à SFIL dans le
cadre du refinancement des grands crédits à l’exportation
pour EUR 4,7 milliards (pour mémoire, ces prêts bénéficient
d’une garantie inconditionnelle et irrévocable à 100 % de
l’État français) et de nouveaux prêts restant à verser à des
collectivités locales françaises dans le cadre de la
désensibilisation des encours pour EUR 0,1 milliard.
8,4
%
7,7
%
3,0
%
2,8 %
France
Italie
Autres pays
1.4.2.1
Prêts et titres du secteur public
(hors valeurs de remplacement
et trésorerie déposée en Banque
de France)
Au 31 décembre 2019 Au 31 décembre 2020
Au 31 décembre 2020, les actifs italiens représentent la part
la plus importante des actifs hors France gérés en extinction,
avec un volume total de EUR 4,3 milliards, soit 7,7 % des
prêts et titres du secteur public. Ces actifs correspondent à
des expositions granulaires (plus de 150 contreparties, les
régions et communes étant les plus représentées) et
géographiquement diversifiées sur l’ensemble du territoire
italien.
1.4.2.1.1 Répartition géographique
Au 31 décembre 2020, les crédits au secteur public français
sont prédominants dans le cover pool (89,5 %) et leur part
va progresser dans le futur. Parmi eux, les prêts acquis
auprès de La Banque Postale depuis 2013 (EUR 19,6 milliards
de capital restant dû à fin décembre 2020) représentent
près de 36 % des prêts et titres du secteur public et plus de
43 % des prêts au secteur public local français. Les prêts
garantis par l’État accordés à SFIL au titre du refinancement
des grands crédits à l’exportation (EUR 3,6 milliards au bilan)
Les expositions sur les autres pays au 31 décembre 2020
sont détaillées, par pays, dans le tableau « Détail du
portefeuille de couverture (cover pool) » à la fin du rapport
de gestion.
24
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Description du cover pool
1.4.2.1.2 Répartition par type de contrepartie
1.4.2.1.3 Titrisations
Le portefeuille de la Caisse Française de Financement Local
est composé pour environ :
Il n’y a aucune part de titrisation dans le cover pool de la
Caisse Française de Financement Local (depuis le 1er juillet
2013). Ses obligations foncières sont conformes aux
conditions d’éligibilité aux opérations de refinancement de la
Banque centrale européenne et aux nouvelles exigences de
la CRR/CRD IV.
76 % d’expositions sur des communes, départements ou
régions ;
6 % d’expositions souveraines ou sur d’autres établissements
publics ;
11 % d’expositions sur les hôpitaux publics ;
1.4.2.2
Valeurs de remplacement
7 % d’expositions garanties à 100 % par l’État français au
titre des prêts accordés à SFIL afin de refinancer les
grands crédits à l’exportation.
Les actifs autorisés par la loi comme des « valeurs de
remplacement » correspondent à des expositions sur des
établissements de crédit bénéficiant au minimum d’une
notation de « 1er échelon », ou d’une notation de
« 2e échelon » lorsque leur durée n’excède pas 100 jours. Le
montant des « valeurs de remplacement » est limité à 15 %
des obligations foncières et registered covered bonds. Au
1
6,5
%
10,9
%
31 décembre
2020,
les
valeurs
de
remplacement
3,6
%
%
représentent 2,9 % des obligations foncières et registered
covered bonds.
2,8
La trésorerie excédentaire de la Caisse Française de
Financement Local peut être investie en titres obligataires
du secteur bancaire (en complément des dépôts à la Banque
de France et des investissements en titres obligataires du
secteur public européen). Dans ce cas, les expositions
bancaires sont classées en valeurs de remplacement,
ventilées ci-dessous en fonction de la notation des
émetteurs. De plus, la Caisse Française de Financement
Local peut accorder des prêts à SFIL afin de placer ses
excédents de trésorerie. Ces prêts figurent alors également
dans les valeurs de remplacement.
9,2
%
53
%
14
%
Communes Départements Régions Souverains
Autres établissements publics Hôpitaux publics
République française (refinancements export garantis à 100 %)
Valeurs de remplacement
31/12/2020
(En EUR millions)
Pays
31/12/2019
1ER ÉCHELON DE QUALITÉ DE CRÉDIT
Obligations sécurisées
France
474
856
338
676
Autres pays
Autres titres bancaires
France
Autres pays
France
381
509
300
148
287
-
Prêts à la société mère, SFIL
2È ÉCHELON DE QUALITÉ DE CRÉDIT
Titres bancaires (maturité 100 jours)
France
-
-
-
-
Autres pays
France et autres
pays
Solde des comptes courants bancaires
4
4
TOTAL
2 523
1 453
25
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Description du cover pool
1.4.2.3
Actifs sortis du cover pool
1.4.2.4
Prêts structurés
Grâce à son statut d’établissement de crédit, la Caisse
Française de Financement Local a accès aux opérations de
refinancement proposées aux banques par la Banque de
France dans le cadre de l’Eurosystème. Dans le cadre du
pilotage de son cover pool et de son surdimensionnement
ou pour faire face à un besoin de liquidité temporaire, la
Caisse Française de Financement Local peut ainsi convertir
en cash une partie de ses actifs. Les prêts ou titres qui sont
donnés en garantie à la banque centrale afin d’obtenir un
financement lors des appels d’offres organisés par la Banque
de France sont alors sortis du cover pool et remplacés par le
cash obtenu.
1.4.2.4.1 Définition
Au sein du cover pool de la Caisse Française de Financement
Local, certains prêts à des contreparties françaises sont
qualifiés de prêts structurés. Les crédits structurés, selon la
charte de bonne conduite conclue entre les établissements
bancaires et les collectivités locales (dite charte Gissler),
disponible sur le site du ministère de l’Intérieur sont définis
comme :
l’ensemble des crédits dont les structures appartiennent
aux catégories B à E ;
l’ensemble des crédits « hors charte », c’est-à-dire dont la
commercialisation est exclue par la charte, que ce soit du
fait de leur structure (leviers 5, etc.), de leur(s) indice(s)
sous-jacent(s) (change, etc.) ou de leur devise (prêts
libellés en CHF, JPY, etc.).
Le même traitement serait appliqué aux actifs du cover pool
qui seraient mobilisés dans des transactions de repo
interbancaire en cas de besoin de liquidité.
Au cours des trois derniers exercices, dans le cadre des tests
réguliers de ses procédures opérationnelles d’accès aux
refinancements de la Banque de France ou auprès d’une
contrepartie bancaire, la Caisse Française de Financement
Local a mobilisé des actifs pour de très faibles montants.
Des actifs détenus par la Caisse Française de Financement
Local peuvent également être retirés du cover pool s’ils sont
devenus non éligibles, en attendant qu’ils soient cédés ou échus.
1.4.2.4.2 Part des prêts structurés dans le cover pool
Encours
Nombre de clients(1)
31/12/2020
31/12/2020
(En EUR milliards)
31/12/2019
Variation % cover pool 31/12/2019
Variation
PRÊTS AU SECTEUR PUBLIC
LOCAL FRANÇAIS
44,5
40,7
3,8
45,2
42,0
3,2
0,7
1,3
77,3 %
71,8 %
5,5 %
14 142
12 783
1 359
13 517
12 266
1 251
(625)
(517)
(108)
Vanille
Structurés
(0,6)
(1) En considérant le client dans la catégorie de son prêt le plus structuré.
Au cours de l’année 2020, l’encours de prêts au secteur public local français a progressé de EUR 0,7 milliard. Les prêts
structurés qui figurent au bilan de la Caisse Française de Financement Local représentent EUR 3,2 milliards, soit 5,5 % du
cover pool.
1.4.2.4.3 Prêts sensibles et actions de désensibilisation
Les prêts les plus structurés selon la nomenclature Gissler
(catégories 3E, 4E et 5E ainsi que les prêts « hors charte »)
peuvent être qualifiés de « sensibles ». Ils ne représentent
plus qu’un encours de EUR 0,7 milliard (1,2 % du cover pool)
à fin décembre 2020 contre EUR 8,5 milliards fin 2012 au
moment de la création de SFIL, soit une baisse de près de
92 %. Dans le même temps, le nombre de clients détenant
des prêts sensibles est passé de 879 à 152.
Le périmètre des crédits structurés sensibles est donc
extrêmement limité et le risque associé n’est plus un enjeu
pour la Caisse Française de Financement Local.
Encours
Nombre de clients(1)
31/12/2020
31/12/2020
(En EUR milliards)
31/12/2019
Variation % cover pool 31/12/2019
Variation
(5)
dont sensibles « hors charte »
dont sensibles 3E/4E/5E
0,4
0,5
0,9
0,3
0,4
0,7
(0,1)
(0,1)
0,5 %
0,7 %
1,2 %
44
129
173
39
113
(16)
TOTAL PRÊTS SENSIBLES
(0,2)
152
(21)
(1) En considérant le client dans la catégorie de son prêt le plus structuré.
26
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Dettes bénéficiant du privilège
1.5 Dettes bénéficiant du privilège
Au 31 décembre 2020, les dettes privilégiées sont composées des obligations foncières et registered covered bonds émis par
la Caisse Française de Financement Local, ainsi que du cash collateral reçu des contreparties de dérivés.
31/12/2020
(En EUR milliards)
31/12/2019
Cash collateral reçu
0,6
49,8
50,3
0,6
50,5
51,1
Obligations foncières et registered covered bonds
1
TOTAL
1.5.2.1
Émissions 2020
1.5.1 Évolution
du cash collateral
Au cours de l’année 2020, la Caisse Française de
Financement Local réalisé un volume d’émission de
EUR 5,5 milliards soit 37,5 % de plus qu’en 2019 via des
émissions publiques benchmark, des opérations
d’abondement de souches existantes (tap) et des placements
privés.
a
Le cash collateral reçu par la Caisse Française de Financement
Local est stable par rapport à fin décembre 2019 ; son montant
s’élève à EUR 0,6 milliard à fin décembre 2020.
La Caisse Française de Financement Local a sollicité le
marché primaire public à cinq reprises pour un montant
global de EUR 5,0 milliards :
1.5.2 Évolution des émissions
émission de maturité 20 ans en février pour un montant de
EUR 750 millions ;
Dans le cadre d’un programme annuel récurrent de EUR 4
à 6 milliards, la politique d’émission de la Caisse Française de
Financement Local vise en priorité à entretenir une courbe
de référence cohérente sur le marché euro tout en veillant à
la bonne performance de ses émissions sur le marché
secondaire. La diversification de ses sources de financement
est nécessaire pour atteindre des maturités longues,
cohérentes avec ses besoins ; cela passe par une présence
sur le marché des placements privés dans le cadre du
programme EMTN ou en émettant des registered covered
bonds, format destiné aux investisseurs allemands.
émission thématique sociale « Covid-19 » de maturité 5 ans
en avril pour un montant de EUR 1 milliard ;
émission de maturité 10 ans en juin pour un montant de
EUR 1 milliard ;
émission de maturité 7,5 ans en septembre pour un
montant de 1,5 milliard ;
émission de maturité 15 ans en octobre pour un montant
de 750 millions.
La Caisse Française de Financement Local a également
apporté de la liquidité supplémentaire à plusieurs de ses
émissions de référence via trois opérations d’abondement
pour un montant cumulé de 0,45 milliard.
Par ailleurs, dans le cadre de sa diversification et en
cohérence avec la mise en œuvre de la politique sociale et
environnementale du groupe SFIL, la Caisse Française de
Financement Local a réalisé en avril 2020 une nouvelle
émission thématique sociale, qui était la première émission
européenne de covered bonds liée à la Covid-19 et visant à
apporter directement ou indirectement des financements
nouveaux aux établissements publics hospitaliers touchés
par la pandémie.
En complément de ces transactions publiques, la Caisse
Française de Financement Local a répondu aux demandes
spécifiques des investisseurs sur le segment des placements
privés, tant au format EMTN que registered covered bonds
(RCB) pour un montant de EUR 0,1 milliard.
La durée de vie moyenne des émissions réalisées en 2020
est de 10,2 ans.
27
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Dettes bénéficiant du privilège
La répartition de la nouvelle production entre émissions publiques et placements privés, et en fonction de leur maturité, est
présentée ci-dessous, ainsi que la répartition des seules émissions publiques benchmark par nature d’investisseur et par zone
géographique :
ÉMISSIONS 2020 PAR FORMAT
ÉMISSIONS 2020 PAR MATURITÉ
(En EUR milliards)
(%)
0,1
18
%
29
%
5,4
30
%
23
%
Émissions publiques
0-5 ans 6-9 ans
Placements privés (dont RCB 0,1)
10-14 ans 15 ans et plus
ALLOCATION DES ÉMISSIONS PUBLIQUES
ALLOCATION DES ÉMISSIONS PUBLIQUES
BENCHMARK 2020 PAR NATURE D’INVESTISSEUR
BENCHMARK 2020 PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
(%)
(%)
3
%
3
%
3
%
2
%
%
29
14
%
6
29
%
12
%
52
%
3
%
%
5
%
39
%
Banques centrales Gestion actifs
Assurance Banques
France Allemagne Autriche
Benelux Royaume-Uni Pays nordiques
Asie Suisse Italie Autre
28
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Dettes bénéficiant du privilège
1.5.2.2
Encours à fin décembre 2020
L’encours d’obligations foncières et de registered covered bonds à fin décembre 2020, en valeur swappée, s’élève à
EUR 50,5 milliards, incluant les nouvelles émissions d’obligations foncières pour EUR 5,5 milliards et après amortissement
d’émissions arrivant à maturité au cours de l’année 2020 pour EUR 4,8 milliards. Par ailleurs, des rachats limités d’obligations
foncières ont été réalisés au cours de l’année.
2020
(En EUR milliards, contre-valeur après swaps de change)
2019
DÉBUT DE PÉRIODE
Émissions
50,3
4,0
49,8
5,5
Amortissements
Rachats
(4,5)
(0,1)
49,8
(4,8)
(0,0)
50,5
1
FIN DE PÉRIODE
Au 31 décembre 2020, la ventilation du stock d’émissions par devise se présente ainsi :
1
%
99
%
EUR Autres devises
DÉTAIL DES SOUCHES PUBLIQUES BENCHMARK
En EUR millions
2 500
2 000
2 000
2 000 2 000
2 000
1 900
1 650
1500
1 650
1 500
1 000
1 300
1 300
1 150 1 150
1 000 1 000
1 150
1 150
1 000
1 150
1 000
1 000
1 000
800
750
750
750
750
750
750
650 650
650 650
500
0
0,01
%
0,01
%
0,01
%
0,01
%
1,125
%
1,125
%
1,125 %
1,250
%
1,250
%
1,450
%
2,375
17/01/24
%
1,500
%
1,500
%
5,375
%
1,000
%
0,100
%
4,875
%
0,625
%
0,375
11/05/24
%
0,375
%
0,625
%
0,375
%
4,250
%
4,250
%
0,250
%
0,750
%
0,750
%
0,500
%
0,500
%
0,500
%
0,500
%
3,000
%
13/11/29
11/01/27
13/01/31
01/12/31
26/01/21
16/01/25
11/05/32
19/10/35
19/01/26
19/01/33
16/01/34
26/01/22
13/04/22
26/01/23
19/02/27
22/01/35
13/04/26
02/10/28
02/06/21
13/02/40
22/02/28
27/04/23
23/06/25
27/09/27
28/06/38
07/05/25
25/04/28
08/07/24
09/09/25
24/06/30
Émissions antérieures à 2020 Émissions 2020
Le total des souches publiques benchmark en euro s’élève à EUR 36,9 milliards.
29
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Dettes bénéficiant du privilège
PRINCIPALES SOUCHES EN AUTRES DEVISES
Contrevaleur en EUR millions (valeur swappée)
400
300
200
GBP
125
CAD
300
100
0
16/07/26
09/03/29
AMORTISSEMENT DES OBLIGATIONS FONCIÈRES ET REGISTERED COVERED BONDS
En EUR milliards
6
5
4
3
2
1
0
Émissions antérieures à 2020 Émissions 2020
30
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Dettes bénéficiant du privilège
1.5.2.3
Émissions sociales et vertes
Dans le cadre de l’engagement RSE du groupe SFIL, la
Caisse Française de Financement Local réalise des émissions
thématiques « sociales » et « vertes ». Après la réussite,
en 2019, de sa première émission « sociale » d’un montant de
EUR 1 milliard de maturité 8 ans et de sa première émission
« verte » d’un montant de EUR 750 millions de maturité
10 ans, la Caisse Française de Financement Local a réalisé
une deuxième émission sociale en avril 2020 d’un montant
de EUR 1 milliard de maturité 5 ans, dédiée au financement
des hôpitaux français. Ces émissions ont été unanimement
reconnues comme de grands succès par les observateurs de
marchés et ont bénéficié notamment de taux de
sursouscription très significatifs, ce qui témoigne de l’intérêt
fort des investisseurs pour ce nouveau type de placement
responsable.
La part des obligations thématiques dans les émissions 2020 et dans l’encours à fin 2020, parmi les émissions publiques
benchmark en euro, est présentée ci-dessous :
1
ÉMISSIONS 2020
ENCOURS À FIN 2020
2
%
5
%
18
%
82
%
93
%
Non ESG SOCIAL
VERT
Non ESG SOCIAL
Par ailleurs, SFIL a réalisé en novembre 2020 une émission obligataire au format « vert » pour un montant de EUR 500 millions.
Les fonds obtenus de cette émission ont été ou seront prêtés à la Caisse Française de Financement Local, avec l’obligation de
les utiliser pour financer des prêts verts qu’elle achètera à La Banque Postale qui les commercialise. Ce prêt ne bénéficiera pas
du privilège des sociétés de crédit foncier.
31
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Ratio de couverture
1.6 Ratio de couverture
Le ratio de couverture calculé pour les sociétés de crédit
foncier représente le rapport entre les actifs et les dettes
bénéficiant du privilège de la loi. Son niveau minimal a été
fixé par la loi à 105 %, ce qui correspond au niveau minimal
que la Caisse Française de Financement Local s’était
engagée à maintenir depuis sa création.
exigé ; cette exigence dépend de la méthodologie utilisée
par chaque agence de notation et des nouveaux actifs et
passifs inscrits au bilan de la Caisse Française de
Financement Local, et elle est variable dans le temps. La
Caisse Française de Financement Local tient compte de ces
exigences particulières dans le pilotage de son activité, afin
de s’assurer qu’elles sont toujours respectées, et s’efforce de
maintenir son surdimensionnement à un niveau relativement
stable, comme le montre le graphique ci-dessous.
Dans la pratique, le ratio de couverture est régulièrement
supérieur à 105 %. Pour maintenir une notation suffisante, un
niveau de surdimensionnement supérieur à 5 % peut être
120
115
114,5
%
%
112,2
%
%
112,2
%
%
112,0
%
%
114,2
111,8
111,6
110
105
100
111,5
105
%
Minimum
règlementaire
Décembre 2017
Décembre 2018
Décembre 2019
Décembre 2020
Ratio de couverture réglementaire (ACPR) Ratio de couverture nominal
Le ratio de couverture réglementaire peut différer du ratio
nominal. En effet, il est calculé conformément aux règles
établies par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution
(ACPR). Ces règles prévoient notamment une pondération
différente selon les actifs. Les actifs du cover pool de la
Caisse Française de Financement Local sont pondérés à
100 %, la faible différence entre les deux ratios est expliquée
par les intérêts courus non échus pris en compte pour le
calcul du ratio de couverture réglementaire.
Le cas échéant, les actifs que la Caisse Française de
Financement Local donne en garantie pour obtenir des
financements de la Banque de France, ou d’un autre
établissement bancaire, sont exclus du calcul du
surdimensionnement.
Le surdimensionnement peut également être illustré par
l’écart entre les courbes d’amortissement des actifs et des
passifs bénéficiant du privilège. Le graphique ci-après
présente ces courbes au 31 décembre 2020.
32
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Dettes non privilégiées
ÉCOULEMENT DES ACTIFS ET DES PASSIFS VU DU 31 DÉCEMBRE 2020
En EUR milliards
60
50
40
30
20
1
10
0
Passifs privilégiés Actifs, y compris trésorerie
Dans ce graphique, on fait l’hypothèse que les excédents de trésorerie générés dans le temps sont conservés dans le cover pool.
1.7 Dettes non privilégiées
L’excédent des actifs par rapport aux obligations foncières
et registered covered bonds (surdimensionnement) ainsi que
les besoins divers sont financés par les fonds propres et par
des dettes qui ne bénéficient pas du privilège de la loi sur les
sociétés de crédit foncier.
bénéficient pas du privilège apporté par la loi sur les sociétés
de crédit foncier, mais sont garanties par des prêts et/ou par
des titres déposés en garantie sur le compte de la Caisse
Française de Financement Local ouvert auprès de la Banque
de France. Depuis la création de SFIL, hormis pour les
besoins de tests de procédure d’accès à ces financements
mis en place régulièrement pour des montants très faibles, la
Caisse Française de Financement Local n’a pas souscrit
d’emprunt auprès de la Banque de France et n’a pas non
plus obtenu de financements d’établissements de crédit
autres que sa société mère.
Ces financements sont obtenus auprès de la société mère,
SFIL, dans le cadre de la convention de financement. À fin
décembre 2020, ils sont composés de différents prêts dont
la maturité peut être comprise entre 1 jour et 10 ans, avec un
index Euribor, Eonia ou €str.
Des financements temporaires peuvent également être
obtenus auprès de la Banque de France. Ces dettes ne
L’évolution des financements ne bénéficiant pas du privilège se présente comme suit, hors intérêts courus non échus :
31/12/2020
(En EUR milliards)
31/12/2019
SFIL
5,2
-
6,6
-
Banque de France
TOTAL
5,2
6,6
33
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Résultat de l’exercice
1.8 Résultat de l’exercice
1.8.1 Résultat en normes comptables internationales – IFRS
La Caisse Française de Financement Local présente ses comptes selon les normes IFRS telles qu’adoptées par l’Union
européenne afin de permettre une meilleure compréhension et une meilleure comparabilité de ses comptes au plan
international.
1.8.1.1
Résultat net 2020
Le compte de résultat se présente ainsi de façon synthétique :
Normes comptables IFRS
2020
(En EUR millions)
2019
Var 2019/2020
Marge d’intérêts
119
(3)
16
126
16
5
Commissions nettes
Résultats nets sur instruments financiers à la JVR
Résultats nets sur instruments financiers à la JVCP
-
-
Résultats nets résultant de la décomptabilisation d’actifs financiers
au coût amorti
8
-
7
-
Résultats nets résultant du reclassement d’actifs financiers
au coût amorti en actifs financiers à la JVR
Résultats nets résultant du reclassement d’actifs financiers à la JVCP
en actifs financiers à la JVR
-
-
-
-
Autres produits et charges
PRODUIT NET BANCAIRE
Frais administratifs
140
(92)
(5)
43
8
154
(97)
(7)
50
9
10 %
Impôts et taxes
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
Coût du risque
16 %
16 %
8 %
RÉSULTAT AVANT IMPÔTS
Impôt sur les bénéfices
RÉSULTAT NET
51
59
(11)
40
(16)
43
JVR : juste valeur comptabilisée en résultat
JVCP : juste valeur comptabilisée en capitaux propres
Au 31 décembre 2020, le Résultat net est positif et s’établit à EUR +43 millions, contre EUR +40 millions au 31 décembre 2019.
1.8.1.2
Résultat retraité des éléments non récurrents
Les résultats comptables sont fortement influencés par les éléments suivants qu’il convient de prendre en compte dans les
analyses :
la variation de la juste valeur des actifs financiers classés non SPPI selon la norme IFRS 9 (c'est-à-dire des actifs dont les
flux de trésorerie ne sont pas constitués seulement du paiement du pricipale et des intérêts). Cet impact est enregistré
dans le compte de résultat sur la ligne résultat net sur instruments finanicers à la juste valeur par résultat et est retraité au
sein des éléments dits non récurrents ;
2020
(En EUR millions)
2019
Ajustement de juste valeur des actifs financiers non SPPI
9
(2)
les ajustements de juste valeur portant sur les couvertures. L’application de certaines règles normatives ou
méthodologiques (voir ci-dessous) constitue une source de volatilité du Produit net bancaire comme le montre le tableau
ci-dessous.
2020
(En EUR millions)
2019
Ajustements de juste valeur portant sur les couvertures
(23)
(6)
34
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Résultat de l’exercice
Pour mémoire, depuis 2013 des ajustements de valeur
comptable affectent les opérations de couverture mises en
place par la société pour couvrir ses risques de taux et de
change. Ces ajustements impactent de façon asymétrique
l’élément couvert et son instrument de couverture, bien que
la société applique des règles de couverture financière
strictes, et induisent des variations importantes du Produit
net bancaire comptable. Il s’agit principalement :
de l’ajustement de la valeur des dérivés de couverture
du risque de change conclus dans le cadre des
opérations de refinancement crédit export dont la
qualification de dérivé de couverture ne peut pas être
documentée, selon la norme IAS 39, avant que les prêts
en devises ne soient inscrits au bilan de la société.
Ces ajustements de valorisation comptable sont enregistrés
dans le compte de résultat principalement sur la ligne
Résultats nets sur instruments financiers à la juste valeur par
résultat.
des ajustements de juste valeur introduits par
l’application de la norme IFRS 13 : CVA (Credit Valuation
Adjustment) et DVA (Debit Valuation Adjustment) ;
Par ailleurs, en 2019, la Caisse Française de Financement Local avait tenu compte des effets devenus définitifs du
redressement fiscal des exercices 2012 et 2013 sur le calcul de l’impôt sur les sociétés des exercices 2014 à 2018, ce qui
l'avait conduite à comptabiliser un produit complémentaire de EUR 3 millions dans ses états financiers.
1
2020
(En EUR millions)
2019
Effets liés au redressement fiscal
3
-
Le résultat récurrent des exercices 2019 et 2020 se présente comme suit :
2020
2019
Résultat Éléments non
Résultat
Résultat Éléments non
Résultat
comptable
récurrents
récurrent
(En EUR millions)
comptable
récurrents
récurrent
PRODUIT NET BANCAIRE
Frais généraux
140
(97)
43
(14)
-
154
(97)
57
154
(104)
50
(8)
-
162
(104)
58
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
Coût du risque
(14)
-
(8)
-
8
8
9
9
RÉSULTAT BRUT
51
(14)
7
65
59
(8)
2
67
Impôt sur les sociétés
RÉSULTAT NET
(11)
40
(18)
47
(16)
43
(18)
49
(7)
(6)
Retraité des éléments non récurrents mentionnés ci-dessus, le Produit net bancaire de l’exercice passe de EUR +154 millions
en 2019 à EUR +162 millions en 2020, soit une hausse de EUR 8 millions. Sur la même période, le Résultat net passe de
EUR +47 millions à EUR +49 millions, soit une augmentation de EUR 2 millions.
1.8.1.3
Analyse du résultat récurrent
L’augmentation de EUR 8 millions du produit net bancaire
s’explique par les commissions nettes reçues qui intègrent
principalement les gains perçus (EUR 13 millions) sur des
opérations d’assignation de swaps dans le cadre de la
gestion de son portefeuille de contreparties de swaps.
coûts de SFIL, et par un complément de facturation au titre
de l’année 2019
Le coût du risque enregistre une reprise de provisions de
EUR 9 millions en 2020 grâce à la baisse des encours classés
en Stage 2 (essentiellement une diminution du portefeuille
watchlist crédit). Les provisions sont présentées au
point 1.12.2.1.6 de ce rapport.
Les frais généraux de la Caisse Française de Financement
Local, dont l’essentiel est constitué de facturations de sa
société mère, SFIL, pour sa gestion opérationnelle, sont en
hausse de EUR 5 millions. Cette augmentation s’explique par
une hausse d'environ EUR 4 millions de ces refacturations au
titre de l’année 2020, en partie liée à une hausse globale des
La charge d’impôt au 31 décembre 2020 s’élève
à
EUR -18 millions ; elle tient notamment compte de l’effet de
la non-déductibilité de la contribution au Fonds de
résolution unique.
1.8.1.4
Analyse de l’impact de la crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19
sur le résultat net
La crise sanitaire a eu un impact très limité sur le résultat net
de la Caisse Française de Financement Local au 31 décembre
2020. Cela confirme la résilience du groupe SFIL aux chocs
macro-économiques en général et à celui-ci en particulier.
impact, visible sur les résultats semestriels au 30 juin 2020,
s’est ensuite réduit et a pratiquement disparu en fin d’année
2020.
Le résultat récurrent 2020 n’est impacté par la crise que très
modérément, au titre des provisions complémentaires
constituées sur la clientèle du secteur public local pour EUR
2,6 millions avant impôt et sur les refinancements export liés
au secteur de la croisière pour EUR 2,6 millions avant impôt
(pour couvrir les éventuels coûts de résiliation des dérivés
de couvertures des prêts en USD).
Les éléments habituels de volatilité en normes IFRS
(ajustements de juste valeur des actifs financiers non SPPI et
ajustements des couvertures) ont eu une incidence plus
marquée que les années précédentes dans les mois qui ont
suivi le début de la pandémie, en partie liée à la dégradation
et à la volatilité observées sur les marchés financiers. Cet
35
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Résultat de l’exercice
1.8.2 Résultat en normes comptables françaises
Le compte de résultat se présente ainsi de façon synthétique :
Normes comptables françaises
2020
(En EUR millions)
2019
Var 2019/2020
Marge d’intérêts
133
(3)
(0)
8
152
16
Commissions nettes
Provisions et résultats de cessions sur les portefeuilles de négociation
Provisions et résultats de cessions de titres de placement
Autres produits et charges
PRODUIT NET BANCAIRE
1
10
0
-
138
(92)
(5)
41
179
(97)
(7)
75
2
30 %
Frais administratifs
Impôts et taxes
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
Coût du risque
83 %
48 %
11
RÉSULTAT D’EXPLOITATION
Gains ou pertes sur actifs immobilisés
Impôt sur les bénéfices
52
-
77
-
(6)
46
(19)
59
RÉSULTAT NET
29 %
L’activité de la société est pilotée en référentiel IFRS (tel
qu’adopté par l’Union européenne) ; les comptes en normes
françaises sont publiés conformément aux exigences légales,
et servent de base au calcul du résultat soumis à l’impôt sur
les sociétés.
dans les comptes IFRS tandis qu’elles sont généralement
reconnues immédiatement en Produit net bancaire en
normes françaises. Ce mode de comptabilisation peut induire
une accélération de la reconnaissance des résultats par
rapport à un étalement systématique.
Il est rappelé ici qu’à la suite de la transition d’IAS 39 vers
IFRS 9 le traitement comptable en normes IFRS des
indemnités de remboursement anticipé des prêts et des
soultes de résiliation des swaps de couverture attenants s’est
rapproché de leur traitement comptable en normes
françaises. En effet, les remboursements anticipés de prêts
de la Caisse Française de Financement Local effectués dans
le cadre d’opérations de désensibilisation donnent lieu, en
application de la norme IFRS 9, à une décomptabilisation du
prêt d’origine et à la comptabilisation d’un nouveau prêt, ce
qui aboutit à une reconnaissance en PNB de l’excédent de
marge du prêt réaménagé (compte tenu des effets de la
couverture) par rapport aux conditions de marché
constatées en date de réaménagement. Pour rappel, la
Les méthodes retenues concernant les normes comptables
françaises, inchangées sur les deux derniers exercices, sont
décrites dans les règles de présentation et d’évaluation
des comptes de l’Annexe aux comptes annuels, aux
paragraphes intitulés Créances sur la clientèle, Opérations de
micro-couverture et Opérations de macro-couverture.
Le Produit net bancaire est en hausse de EUR 41 millions,
soit 30 % par rapport à 2019 etpasse de EUR +138 millions à
EUR +179 millions. Il intègre notamment les soultes
enregistrées upfront associées aux découvertures d’actifs
macro-couverts dans le cadre des émissions CAFFIL
(EUR -45 millions) et aux découvertures d’émissions
micro-couvertes dans le cadre des acquisitions de créances
auprès de LBP (EUR +170 millions). Il intègre également les
majorité de ces opérations ne donnaient pas lieu
à
effets
des
opérations
d’assignation
de
swap
décomptabilisation du prêt d’origine en application de
l’ancien référentiel, car elles respectaient le test des 10 %
prévu à l’AG 62 d’IAS 39. En normes françaises, l’indemnité
de remboursement anticipé nette des soultes de résiliation
des swaps de couverture attenants est également reconnue
en PNB. Il peut néanmoins subsister un écart entre, d’une
part, l’excédent de marge reconnu en normes IFRS, qui est
calculé au regard des conditions de marché en date
de réaménagement et, d’autre part, l’indemnité de
remboursement anticipé reconnue en normes françaises, qui
est en général calculée en application des dispositions
contractuelles du prêt d’origine.
(EUR -101 millions).
Les frais généraux de la Caisse Française de Financement
Local, dont l’essentiel est constitué de facturations de sa
société mère, SFIL, pour sa gestion opérationnelle, sont en
hausse de EUR 5 millions. Cette augmentation s’explique par
une hausse d'environ EUR 4 millions de ces refacturations au
titre de l’année 2020, en partie liée à une hausse globale des
coûts de SFIL, et par un complément de facturation au titre
de l’année 2019.
Le coût du risque est positif en raison de la reprise de
provisions collectives liées à la diminution du portefeuille
watchlist.
Par ailleurs, le traitement comptable des soultes de résiliation
de swaps de couverture dont le but est d’adosser
directement des actifs à des passifs diffère du traitement
appliqué dans les comptes établis en normes IFRS. Ces
soultes de résiliation de swaps sont le plus souvent étalées
Le bénéfice net progresse de EUR 13 millions entre les deux
périodes et passe de EUR +46 millions en 2019
EUR +59 millions en 2020.
à
36
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Engagements donnés – engagements reçus
1.8.3 Proposition d’affectation du résultat
Au cours des années passées, la Caisse Française de Financement Local a procédé aux distributions suivantes :
Montant distribué
Sur le résultat
de l’année
Montant par action
(En EUR)
Année de distribution
(En EUR)
Nombre d’actions
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
3 600 000
1,20
3000000
4000000
4500000
4 500000
5000000
6200000
6800000
7600000
8 760000
9 460000
10600000
11900000
13000000
13 150000
13 150000
13 150000
13 150000
13 150000
13500000
13500000
13500000
120 000 000
62 000 000
84 320 000
116 280 000
70 080 000
113 520 000
133 560 000
110 075 000
15 080 000
24,00
10,00
12,40
15,30
8,00
12,00
12,60
9,25
1,16
1
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
35 110 500
49 950 000
40500000
45 225 000
2,67
3,70
3,00
3,35
Il sera proposé à l’assemblée générale ordinaire de procéder à une distribution de dividendes d’un montant de EUR
48,6 millions et d’affecter le résultat de l’exercice comme indiqué ci-après :
EUROS
Affectation du résultat
BÉNÉFICE DE L’EXERCICE
Dotation à la réserve légale (5 %)
SOLDE À AFFECTER
58 587 570,62
-2 929 378,53
55 658 192,09
1 166 805,26
Report à nouveau antérieur
BÉNÉFICE DISTRIBUABLE
DISTRIBUTION DE DIVIDENDES
Report à nouveau après distribution
56 824 997,35
48 600 000,00
8 224 997,35
1.9 Engagements donnés – engagements reçus
Outre les expositions sous la forme de dérivés de taux ou de
change, les engagements hors bilan de la Caisse Française
de Financement Local sont constitués d’engagements de
financement et d’engagements de garantie.
Les engagements de financement reçus sont constitués de
l’autorisation de découvert en compte courant prévue dans
la convention de financement mise en place avec SFIL pour
EUR 50 millions.
Le montant total des engagements de financements donnés au
31 décembre 2020 est de EUR 4,8 milliards. Ces engagements
de financement donnés correspondent à des contrats de prêts
signés non encore versés et à des offres de crédit en cours. Ils
sont principalement liés à l’activité de refinancement de SFIL
au titre du crédit export pour EUR4,7milliards et à l’activité de
financement des collectivités locales françaises, dans le cadre
de la désensibilisation des encours, pour EUR 0,1 milliard.
Quant aux engagements de garantie reçus, ils sont
principalement constitués :
des garanties rehaussées, inconditionnelles et irrévocables,
reçues de l’État français dans le cadre de l’activité de
refinancement de crédits export pour EUR 8,2 milliards ;
des garanties reçues sur des prêts accordés à la clientèle
pour EUR 2,0 milliards.
37
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Perspectives pour l’année 2021
1.10 Perspectives pour l’année 2021
Depuis le 30 septembre 2020, la Caisse Française de
Financement Local et sa société-mère SFIL ont intégré le
nouveau Grand pôle financier public français constitué
autour de la Caisse des Dépôts. Le groupe SFIL pourra
apporter au Grand pôle financier public (GPFP) sa
plateforme de financement performante qui a continué de
bénéficier d’excellentes conditions d’accès aux marchés
financiers malgré l’instabilité liée à la crise sanitaire et
économique, ainsi que de ses deux dispositifs de crédits,
leaders installés sur leurs marchés respectifs, pour le secteur
public local français et pour les grands contrats export. La
crise a en effet notamment conforté le positionnement
stratégique de SFIL et a démontré sa résilience financière,
privés adaptés aux besoins de sa large base d’investisseurs.
Le programme d’émissions de la Caisse Française de
Financement Local devrait se réaliser dans un contexte de
marché dynamique et de taux bas, compte tenu :
de l’intérêt des investisseurs pour cette classe d’actifs qui
bénéficie notamment de traitements réglementaires
privilégiés ;
du fort soutien apporté par la Banque centrale
européenne avec la poursuite de son programme d’achat
de covered bonds.
En 2021, SFIL poursuivra ses mesures en matière de RSE,
avec notamment l’intégration des risques climatiques dans
ses critères méthodologiques et la réalisation d’émissions
obligataires sous la forme d’émissions thématiques
«sociales» et/ou «vertes». Ces dernières devraient devenir
une source de refinancement pérenne et significative afin
d’accompagner les investissements nécessaires des hôpitaux
publics français et ceux des collectivités locales françaises
dédiés à la transition écologique. Ces nouveaux types de
financements permettront à SFIL d’exercer pleinement son
rôle de banque publique de développement au service d’un
avenir durable.
caractéristique
développement.
forte
des
banques
publiques
de
En 2021, la Caisse Française de Financement Local et sa
société mère SFIL auront pour objectif de conserver leur
position de leader reconnu pour leurs deux activités confiées
par l’État :
le financement des prêts aux collectivités locales et aux
hôpitaux publics français, dans le cadre du partenariat
constitué avec La Banque Postale. La Caisse Française de
Financement Local et sa société mère SFIL apporteront
ainsi leur soutien à la relance économique post-Covid, et
en particulier en complément des plans de relance
Le contexte macroéconomique sera suivi avec attention en
2021 :
économique
investissements
établissements de santé, notamment grâce à ses prêts
verts ;
gouvernementaux
des collectivités
en
locales
faveur
et
des
des
l’environnement géopolitique et le degré de volatilité des
marchés ;
l’évolution de l’environnement réglementaire avec la
finalisation de Bâle III et, concernant la Caisse Française de
Financement Local, la transposition en droit national de la
directive européenne visant à harmoniser les régimes de
covered bonds des États membres.
le refinancement des grands crédits
garantis par l’État en soutien des exportateurs français. En
effet, pour les projets en phase d’étude préliminaire, le
à l’exportation
groupe SFIL est très sollicité par rapport
à l’année
La Caisse Française de Financement Local continuera de
s’appuyer, pour son fonctionnement, sur SFIL, dont les
équipes ont fait preuve d’un engagement constant depuis le
début de la crise. SFIL poursuivra l’adaptation de son
organisation et de ses outils au nouveau contexte
opérationnel qui résultera durablement de la crise sanitaire,
et poursuivra le renforcement de son dispositif de
prévention contre les nouveaux risques apparus ou
intensifiés pendant la crise sanitaire, tels que la cyber
criminalité.
précédente. Ainsi, le crédit export devrait jouer son rôle
contracyclique de soutien à certains secteurs, comme
l’aviation civile, sur lesquels SFIL sera présent. De plus, les
enjeux de développement durable et les plans de relance
économique français devraient soutenir l’activité à l’export
dans les domaines liés aux infrastructures et aux
équipements. Dans ce contexte, la Caisse Française de
Financement Local et sa société mère SFIL apporteront
leur soutien à la relance économique post-Covid de ces
différents secteurs. La Caisse Française de Financement
Local souhaite également pouvoir intervenir dans le
dispositif de refinancement de crédits couverts par la
nouvelle garantie des projets présentant un intérêt
stratégique pour l’économie française à l’étranger. Après
obtention des autorisations nécessaires auprès de la
Commission européenne, cette extension pourrait être
mise en œuvre opérationnellement à partir de 2021
Par ailleurs, le groupe SFIL continuera à suivre avec attention
les impacts potentiels à court ou moyen terme de la
pandémie de Covid-19 sur les opérations actuelles et prévues
de la Caisse Française de Financement Local, sur la situation
financière de ses contreparties (collectivités locales,
hôpitaux, contreparties du crédit export, banques,
partenaires) et sur les conditions de marché, notamment des
covered bonds. La qualité de l’actionnariat de SFIL, son
statut de banque publique de développement, la résilience
de son modèle économique, la qualité des signatures SFIL et
CAFFIL, la gestion très rigoureuse des risques de la Caisse
Française de Financement et la solidité de son ratio de
solvabilité constituent autant d’atouts dans le contexte
actuel.
Pour couvrir ses besoins de financement, la Caisse Française
de Financement Local envisage d’émettre entre EUR 3,5 et
5,5 milliards de covered bonds en 2021 avec une maturité
moyenne longue, adaptée au profil des actifs financés. Son
programme sera principalement réalisé à travers plusieurs
émissions d’obligations foncières en euros de taille
benchmark sur le marché primaire public et des placements
38
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
1.11 Contrôle interne, élaboration, traitement
de l’information comptable et financière
1.11.1 Dispositif global de contrôle interne
Le groupe SFIL fait partie des grandes banques directement supervisées par la Banque centrale européenne depuis
novembre 2014 dans le cadre du Mécanisme de Surveillance Unique (MSU). Par ailleurs, en tant que société de crédit foncier
(SCF), la Caisse Française de Financement Local fait l’objet d’une supervision particulière et complémentaire par l’ACPR.
1
La Caisse Française de Financement Local, qui ne dispose pas de personnel propre, a délégué l’exercice de ses fonctions de
contrôle interne à sa maison mère SFIL dans le cadre du contrat de gestion qui lie les deux sociétés. En conséquence, le
dispositif de contrôle interne de SFIL, décrit ci-après, répond également aux obligations réglementaires de la Caisse Française
de Financement Local en la matière
1.11.1.1
Les missions et l’architecture générale du dispositif de contrôle interne
Les objectifs et l’organisation du dispositif de contrôle
interne de SFIL s’inscrivent principalement dans le cadre de
l’arrêté ministériel du 3 novembre 2014, qui exige qu’un
dispositif de contrôle interne soit mis en place. Ce texte
précise en particulier les principes relatifs :
Ce dispositif de contrôle interne est une organisation mise en
œuvre par la direction générale et l’ensemble des
collaborateurs de SFIL, sous l’impulsion de son conseil
d’administration. Cette organisation est destinée à donner
une assurance raisonnable, mais non absolue, de la réalisation
des objectifs que SFIL s’est fixés dans ce domaine.
aux systèmes de contrôle des opérations et des procédures
internes ;
Les objectifs du dispositif de contrôle interne de SFIL pour le
compte de la Caisse Française de Financement Local visent à :
à l’organisation comptable et au traitement de l’information;
aux systèmes de mesure des risques et des résultats ;
aux systèmes de surveillance et de maîtrise des risques ;
vérifier l’efficacité du dispositif de maîtrise des risques afin
de garantir qu’ils sont en accord avec l’appétit au risque
défini par ses instances de gouvernance ;
au système de documentation et d’information sur le
contrôle interne.
s’assurer que l’information comptable et financière
produite est fiable et pertinente ;
veiller au respect des lois et des règlements (y compris
ceux spécifiques aux SCF) et des politiques internes ;
veiller à la sécurité opérationnelle des processus de SFIL,
afin de garantir l’exécution correcte des opérations.
39
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
Architecture générale du dispositif de contrôle interne de SFIL appliqué à la Caisse Française
de Financement Local
TROIS NIVEAUX DE CONTRÔLE
CONSEIL D’ADMINISTRATION
COMITÉ DES RISQUES ET DU CONTRÔLE INTERNE
DIRECTION GÉNÉRALE
NIVEAU 1
NIVEAU 2
NIVEAU 3
DIRECTION CONFORMITÉ
- CONTRÔLE PERMANENT
DIRECTION
AUDIT INTERNE
ET INSPECTION
DIRECTIONS
OPÉRATIONNELLES
DIRECTION RISQUE
OPÉRATIONNEL
- Collaborateurs
- Correspondants risques
- Responsables hiérarchiques
CONTRÔLE PERMANENT
DIRECTION RISQUE
CRÉDIT
DIRECTION RISQUE
DE MARCHÉ
DIRECTION VALIDATION
MODÈLES INTERNES
Contrôles périodiques
Contrôles permanents
Reporting hiérarchique direct
Rend compte à
Conformément à l’arrêté du 3 novembre 2014, l’architecture
générale du dispositif de contrôle interne de SFIL repose sur
trois niveaux de contrôle, placés sous la responsabilité des
dirigeants effectifs de SFIL et sous la supervision de son
conseil d’administration.
interne. En 2020, le comité s’est réuni mensuellement pour
assurer le pilotage du projet de remplacement de l’outil de
gestion des risques et de contrôle interne. Le nouvel outil,
partagé par les trois niveaux de contrôle interne, est en
production depuis fin 2020. En complément, le comité a
continué
à superviser les actions visant une meilleure
Les responsables des fonctions de contrôle de niveaux 2
et 3 présentent chaque semestre leurs rapport d’activité,
cartographie et plan au directoire de la Caisse Française de
Financement Local qui les approuve et en rend compte au
conseil de surveillance.
structuration du dispositif de contrôle interne en validant
notamment la révision du périmètre et des objectifs des
contrôles des premier et deuxième niveaux.
1.11.1.2
L’organe de surveillance
et les dirigeants effectifs
Le contrôle permanent est assuré par les deux premiers
niveaux qui mettent en œuvre en continu le dispositif de
contrôle interne. Le contrôle périodique, assuré par le
troisième niveau, est une fonction de vérification et
d’évaluation des deux premiers niveaux qui intervient selon
un cycle d’audit propre.
Le comité des risques et du contrôle interne
Émanation du conseil d’administration, il est chargé :
de conseiller le conseil d’administration en matière de
maîtrise et de suivi des risques ainsi que d’appétit au
risque en tenant compte de tous les types de risques afin
de s’assurer qu’ils sont en ligne avec la stratégie et les
objectifs de la banque ;
Les fonctions assurant les deuxième et troisième niveaux
sont des fonctions exerçant un contrôle indépendant. Elles
rapportent directement aux dirigeants effectifs, et rendent
compte de l’exercice de leurs missions au comité compétent
du conseil d’administration (le comité des risques et du
contrôle interne), auquel se réfère également la Caisse
Française de Financement Local, ainsi qu’au directoire. Elles
peuvent être entendues par ce comité et par le directoire à
leur demande. Elles disposent également d’un droit
d’initiative et peuvent saisir directement le directoire ou le
comité compétent si elles considèrent qu’un événement
pouvant avoir un impact significatif doit lui être soumis.
de porter une appréciation sur l’efficacité du contrôle
interne, notamment la cohérence des systèmes de mesure,
de surveillance et de maîtrise des risques au regard
notamment du Risk Appetite Statement validé par le
conseil d’administration de SFIL et le conseil de
surveillance de la Caisse Française de Financement Local,
et de proposer, en tant que de besoin, des actions
complémentaires à ce titre ;
Les acteurs des deuxième et troisième niveaux de contrôle
interne se réunissent régulièrement au sein du comité de
coordination du contrôle interne qui est notamment en
charge de la conduite opérationnelle du dispositif de contrôle
de s’assurer du suivi du dispositif de contrôle permanent,
de conformité et de contrôle périodique de SFIL ;
40
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
d’examiner différents scénarios possibles, y compris des
scénarios de tension, afin d’évaluer la manière dont le
1.11.1.3
Le premier niveau de contrôle :
le contrôle effectué au niveau
des opérationnels
profil de risque de l’établissement réagirait
événements externes et internes ;
à
des
de donner un avis sur la politique et les pratiques de
rémunération proposées par le comité des rémunérations ;
Premier niveau du dispositif de contrôle interne, les
collaborateurs les correspondants risques et les
de participer au dispositif de nomination et d’encadrement
des commissaires aux comptes.
responsables hiérarchiques des directions opérationnelles de
SFIL sont chargés d’analyser les risques de chaque opération
qu’ils traitent en fonction de leur domaine d’activité, de
définir et de décrire dans des procédures opérationnelles les
contrôles de premier niveau relatifs à ces opérations, de les
mettre en place, de vérifier que ces contrôles sont
effectivement adaptés à ces risques et de les faire évoluer le
cas échéant. Pour ce faire, ils s’appuient sur un ensemble de
politiques, limites et indicateurs, avec une séparation claire
des fonctions entre l’engagement des opérations et leur
validation, contrôle ou règlement. Ces politiques, limites et
indicateurs sont définis par plusieurs comités internes,
Le directoire de la Caisse Française
de Financement Local
Le directoire est le premier garant du bon fonctionnement
de l’ensemble du contrôle interne de la société. Compte tenu
de la structure de la Caisse Française de Financement Local
et du contrat de gestion qui la lie à sa société mère, le
directoire s’appuie sur la gouvernance et l’organisation du
contrôle interne en vigueur chez SFIL, et notamment sur :
1
composés
de
collaborateurs
issus
des
fonctions
le comité des risques et du contrôle interne de SFIL,
émanation du conseil d’administration de SFIL, dont le
rôle, décrit dans le Code de commerce et l’arrêté du
3 novembre 2014, a été précisé plus haut ;
opérationnelles, de support et de contrôle et présidés par un
membre du comité exécutif de SFIL.
1.11.1.4
Le deuxième niveau de contrôle :
le contrôle permanent
hors conformité
le directeur général et le directeur général adjoint de SFIL,
dirigeants effectifs au sens de la réglementation, qui sont
les garants du fonctionnement efficient du dispositif de
contrôle interne de SFIL. Ils allouent les moyens
nécessaires à la réalisation des missions des différentes
directions en charge de ce contrôle, vérifient que les
objectifs assignés sont atteints et que le dispositif est en
adéquation avec la réglementation et les activités de SFIL
et de la Caisse Française de Financement Local. Pour ce
faire, ils reçoivent régulièrement les rapports d’activité et
les résultats des contrôles effectués en matière de
contrôle permanent, de conformité et de contrôle
périodique. Ces rapports sont, par ailleurs, présentés et
discutés au sein du comité des risques opérationnels et du
contrôle permanent et du comité exécutif de SFIL. Les
problématiques en découlant font l’objet de propositions
d’actions et de décisions dans une optique d’amélioration
permanente du dispositif de contrôle interne.
Les activités de contrôle permanent de deuxième niveau du
groupe SFIL sont exercées par la direction des risques
opérationnels et du contrôle permanent (DROCP) et par la
direction de la conformité. Celles menées par la direction de
la conformité sont décrites dans la partie 1.11.1.5.
1.11.1.4.1 Définition
Le dispositif de contrôle permanent hors conformité de SFIL
vise à s’assurer :
de l’efficacité et de la solidité du système de maîtrise des
risques ;
de l’efficacité du système de contrôle des opérations et
des procédures internes ;
de la qualité de l’information comptable et financière et de
la qualité des systèmes d’information.
Le dispositif de contrôle permanent s’applique à l’ensemble
des directions, activités et processus du groupe (SFIL et
Caisse Française de Financement Local).
41
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
sur les responsables de processus chargés de garantir de
manière permanente la robustesse et l’efficacité du
dispositif de contrôle interne de leur périmètre ;
1.11.1.4.2 Organisation et gouvernance
Le dispositif est piloté par la direction des risques
opérationnels et du contrôle permanent (DROCP),
composée de six collaborateurs et d’un responsable. Il
sur la direction des risques opérationnels et du contrôle
permanent, qui pilote le dispositif et réalise des contrôles
de deuxième niveau (par exemple : les habilitations aux
applications informatiques, les sauvegardes informatiques,
le pilotage des prestations de service essentielles
externalisées [PSEE]).
s’appuie :
sur un réseau de correspondants au sein des directions
opérationnelles, qui sont en charge de l’exécution et du
suivi de certains contrôles ;
DISPOSITIF DE CONTRÔLE
PERMANENT
HORS CONFORMITÉ (CP)
Responsables
de processus
Encadrement :
- Politique de gestion des CP
- Procédure Évaluation
d’un contrôle permanent
DROCP
Processus :
- Réalisation et évaluation
des résultats des contrôles
Outil de reporting
Correspondants
(20)
REPORTING TRIMESTRIEL
Comité ROCP (membres du Comex de SFIL)
Reporting trimestriel :
résultats des contrôles
impactant les prestations
envers CAFFIL
Reporting via
- RTR (Revue Trimestrielle des Risques)
- Reporting spécifique en début de chaque année
JST
Transmission
et présentation
de la RTR
(Joint Supervisory
Team) : ACPR/BCE
CAFFIL*
LBP**
Reporting trimestriel :
résultats des contrôles
impactant les prestations
envers LBP
Conseil d’administration : comité des Risques
et du Contrôle Interne (CRCI) trimestriel
* Dans le cadre de la convention SFIL/CAFFIL (Caisse Française de Financement Local)
** Dans le cadre de la convention SFIL/LBP (La BanquePostale)
1.11.1.4.3 Dispositif de contrôle permanent hors conformité
Le contrôle permanent hors conformité s’appuie sur un plan
de contrôle couvrant les différentes directions, activités et
processus du groupe SFIL. Ces contrôles sont définis en lien
avec les directions opérationnelles et revus chaque année,
afin de les adapter à la situation du groupe SFIL, en
intégrant :
la revue des incidents collectés ;
le résultat de la cartographie des risques opérationnels par
processus ;
les recommandations de l’audit interne, des auditeurs
externes et du régulateur ;
les nouvelles activités et nouveaux processus de SFIL.
les résultats des contrôles exécutés sur l’année écoulée et
leur adéquation aux risques à couvrir;
42
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
Missions
Activités et résultats 2020
Réalisation et évaluation des contrôles permanents
Suivi récurrent des plans d’actions
Plan de contrôle permanent constitué de 128 contrôles
21 plans d’actions sont ouverts au 31/12/2020
9 plans d’actions ont été mis en œuvre sur la période
Reporting interne et externe
Tenue de 4 comités ROCP
Contribution à 4 revues trimestrielles des risques (RTR)
pour le comité des risques et du contrôle interne (CRCI)
et transmises à la BCE
Tenue de 1 CRCI dédié au contrôle interne.
Changement d’outil de gestion des risques
et conformité (GRC)
Mise en place d’un nouvel outil en fin d’année 2020 dédié
aux fonctions de contrôle interne
1
Animation du réseau de correspondants
Formation des correspondants au nouvel outil
Reporting au directoire de la Caisse Française
de Financement Local
4 restitutions sur les contrôles permanents par la direction
de la coordination CAFFIL sur base des revues
trimestrielles des risques (RTR) et présentation annuelle
de son rapport par la DROCP
Reporting au conseil de surveillance
de la Caisse Française de Financement Local
4 restitutions au conseil de surveillance par le directoire
à partir des RTR ou du rapport annuel de la DROCP
1.11.1.5
Le deuxième niveau de contrôle : le contrôle de conformité
1.11.1.5.1 Organisation et gouvernance du dispositif de contrôle de conformité de SFIL
appliqué aux opérations de la Caisse Française de Financement Local
DISPOSITIF DE CONTRÔLE
PERMANENT
CONFORMITÉ
Encadrement :
- Cartographie des RNC
DIRECTION
DE LA
(risques de non-conformité)
- Plan de contrôle annuel
CONFORMITÉ
- Méthodologies « Cartographie des RNC »
et « contrôle permanent de conformité »,
- Évaluation d’un contrôle permanent
Processus :
ġꢀ !*0%ü!.Čꢀh2ꢁ(1!.Čꢀ,.h2!*%.ꢀ  
et contrôler les RNC
Correspondants
(17)
REPORTING SEMESTRIEL
COMITÉ DE CONFORMITÉ
Comité exécutif de SFIL
Rapport sur
le contrôle interne
Reporting semestriel :
résultats des contrôles
impactant les prestations
envers CAFFIL
Reporting
- Reporting a minima semestriel :
résultats des contrôles et suivi des plans d’actions
de conformité
- Présentation cartographie RNC
et plan de contrôle en début de chaque année
ACPR
CAFFIL*
LCB/FT
Questionnaire
sur la lutte
contre le
blanchiment
Questionnaire
sur la protection
de la clientèle
et des pratiques
commerciales
Conseil d’administration : comité des risques
et du contrôle interne (CRCI) semestriel
* Dans le cadre de la convention SFIL/CAFFIL
43
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
Le dispositif de contrôle permanent des risques de
non-conformité, tels que définis par l’article 10 p) de l’arrêté
du 3 novembre 2014 modifié, est du ressort de la direction
de la conformité de SFIL, direction indépendante des
équipes opérationnelles. Le contrôle permanent de
conformité est ségrégué au sein d’une cellule « contrôle
permanent » de la direction de la conformité (pour une
description plus précise de l’organisation et de la
gouvernance du dispositif de conformité, se référer à la
SFIL pour approbation lors d’une séance dédiée à l’audition
des responsables des fonctions risques, conformité et
contrôle périodique hors de la présence de la direction
générale de SFIL.
La direction de la conformité met en œuvre son plan de
contrôle selon la planification arrêtée. Toute modification
et/ou adaptation du plan de contrôle est portée à la
connaissance des instances de gouvernance de SFIL et de la
Caisse Française de Financement Local.
partie 1.12.2.6 du rapport de gestion
Risques de
Les contrôles de conformité comportent deux volets :
non-conformité). Le dispositif couvre également la Caisse
Française de Financement Local, filiale de SFIL, qui lui a
délégué sa gestion en application de l’article L.513-15 du
Code monétaire et financier.
l’évaluation du dispositif de contrôle de niveau 1, qui
consiste en la vérification de la définition et de la
réalisation effective des contrôles de niveau 1 et de leur
correcte formalisation ;
L’identification et la surveillance du respect des
réglementations relatives à certains domaines spécifiques
incombent aux fonctions de la seconde ligne de défense
disposant d’une expertise et de moyens adaptés (normes
comptables, ratios prudentiels, contrôle des grands risques
de contrepartie, sécurité des systèmes d’information, etc.).
Par ailleurs, le champ de compétence de la direction de la
conformité ne s’étend pas au contrôle du respect des règles
n’appartenant pas au domaine bancaire et financier (droit
du travail et de la sécurité sociale, réglementation relative à
la sécurité des personnes et des biens, etc.) et dont la
surveillance relève d’autres directions.
la mise en œuvre de points de contrôle sur des
thématiques particulières au moyen de contrôles
d’exécution et/ou d'évaluation : ces points de contrôle
permettent de s'assurer de l'efficacité des dispositifs en
place.
Les anomalies ou non-conformités identifiées dans le cadre
des contrôles font systématiquement l’objet de plans
d’actions spécifiques proposés aux directions concernées,
en charge de leur mise en œuvre. Ces plans d’actions font
l’objet d’un suivi par la direction de la conformité et d’un
reporting régulier auprès des instances de gouvernance de
SFIL et de la Caisse Française de Financement Local.
Afin de s’assurer de l’efficacité du dispositif de maîtrise des
risques de non-conformité dans le cadre des activités de
SFIL et de la Caisse Française de Financement Local, la
direction de la conformité définit un plan de contrôle de
conformité. Ce plan s'appuie sur l’identification et
l’évaluation des risques répertoriés et évalués dans la
cartographie des risques de non-conformité. Cette
cartographie fait l’objet d’une révision a minima annuelle afin
de tenir compte notamment des évolutions des activités du
groupe SFIL ainsi que des évolutions réglementaires. La
méthodologie d’évaluation des risques de non-conformité
est identique à la méthodologie de la direction des risques
opérationnels et du contrôle permanent et de l’audit interne,
afin de partager un langage commun entre les trois lignes
de défense. Ces trois lignes de défense disposent depuis fin
2020 d'un outil de gestion des risques commun qui permet
de disposer d'une vision consolidée et partagée des risques,
des contrôles mis en œuvre et du suivi des plans d'action
par processus et par direction.
Dans le cadre du contrôle permanent, la direction de la
conformité s’appuie également sur des dispositifs
internes permettant le signalement des manquements,
infractions et dysfonctionnements, à savoir : i) un réseau de
17 correspondants «risques» et ii) une procédure d’alerte
professionnelle ou éthique, Aucune alerte n’a été remontée
en 2020 auprès de la secrétaire générale, directrice de la
conformité.
Les dirigeants effectifs de SFIL et de la Caisse Française de
Financement Local ainsi que le conseil d’administration de
SFIL et le conseil de surveillance de la Caisse Française de
Financement Local sont régulièrement tenus informés du
dispositif de contrôle de conformité. La secrétaire générale
présente, soit trimestriellement, soit semestriellement, au
comité exécutif de SFIL, au directoire de la Caisse Française
de Financement Local et au comité des risques et du
contrôle interne de SFIL, les résultats des contrôles
permanents de conformité. Ces instances examinent les
résultats des contrôles et l’avancement des plans d’actions.
Elles évaluent la pertinence des contrôles, décident des
améliorations à mettre en œuvre et plus généralement se
prononcent sur les principaux enjeux liés au dispositif de
conformité.
La cartographie des risques et le plan de contrôle de
conformité sont présentés pour validation en début de
chaque année aux dirigeants effectifs à l’occasion d’une
séance du comité exécutif de SFIL et du directoire de la
Caisse Française de Financement Local. Ils sont ensuite
présentés au comité des risques et du contrôle interne de
44
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
1.11.1.5.2 Activités de contrôle permanent de la direction de la conformité
Au cours de l’exercice 2020, la direction de la conformité a procédé aux travaux suivants dans le cadre de ses missions
relatives au contrôle permanent de conformité :
Missions
Réalisations 2020
Identifier et évaluer les risques de non-conformité
Présentation
de
la
cartographie
des
risques
de non-conformité actualisée, y compris la cartographie
des risques de corruption au comité des risques et du
contrôle interne de SFIL le 30 janvier 2020.
Au total, 60 risques de non-conformité sont cartographiés.
Contrôler les risques de non-conformité
Le plan de contrôles 2020 a été présenté au comité des
risques et du contrôle interne de SFIL du 30 janvier 2020.
Le plan comprenait 26 contrôles thématiques à réaliser
selon une périodicité trimestrielle, semestrielle ou annuelle ;
à la date du rapport, les contrôles ont été mis en œuvre
conformément au plan 2020 pour les trois premiers
trimestres 2020. Les contrôles du quatrième trimestre 2020
sont en cours de finalisation et seront présentés au comité
des risques et du contrôle interne de SFIL du 17 mars 2021.
1
Définir les plans d’actions et assurer leur suivi
L’ensemble des plans d’actions a donné lieu à un suivi
continu au cours de l’année 2020 et à la présentation
de leur état d’avancement au directoire de la Caisse
Française de Financement Local et au comité des risques
et du contrôle interne de SFIL.
62 nouveaux plans d’actions ouverts au cours de
la période. Au 31 décembre 2020, 22 plans d'action
restaient ouverts contre 27 au 31 décembre 2019.
Information de la direction
et des instances de gouvernance
Le résultat des contrôles permanents de conformité
et le suivi des plans d’actions ont été présentés, en mettant
en exergue les principaux points de risques identifiés, les
actions clôturées et celles restant à couvrir :
au directoire de la Caisse Française de Financement Local
semestriellement (en plus des reportings examinés par le
directoire lors des séances précédant les conseils de
surveillance trimestriels) ;
au comité des risques et du contrôle interne de SFIL
semestriellement.
Reporting au superviseur bancaire
Contribution au rapport sur le contrôle interne 2020 sous
le pilotage de l’audit interne.
Élaboration du rapport sur le contrôle interne LCB/FT.
Questionnaire sur la lutte contre le blanchiment.
Questionnaire sur la protection de la clientèle et
des pratiques commerciales.
le respect des principes d’intégrité, d’objectivité, de
confidentialité et de compétence (via notamment un plan de
formation permanent aux techniques d’audit et aux
évolutions réglementaires) de l’ensemble des collaborateurs
de la direction.
1.11.1.6
Le troisième niveau de contrôle :
le contrôle périodique
1.11.1.6.1 Organisation et gouvernance
du dispositif de contrôle périodique
Ces principes sont reflétés dans la charte d’audit interne et la
charte d’inspection, approuvées par le comité des risques et
du contrôle interne de SFIL et par le directoire de la Caisse
Française de Financement Local et communiquées
l’ensemble des collaborateurs de SFIL pour rappeler les
droits et devoirs des auditeurs et audités.
La fonction de contrôle périodique est exercée par la direction
de l’audit interne et de l’inspection de SFIL. Le champ
d’intervention de cette direction s’étend à l’ensemble des
activités exercées, des processus opérationnels et des
systèmes de SFIL et de la Caisse Française de Financement
à
Au 1er janvier 2021, la direction compte neuf postes (plus
deux alternants), dont six postes d’auditeurs et auditeurs
managers. L’auditrice générale supervise toutes les activités
et tous les rapports émis par la direction. Elle est aidée dans
ses missions par le superviseur, qui a également en charge
l’équipe d’auditeurs et veille à la réalisation des missions
d’audit effectuées par les auditeurs et pilotées par les
auditeurs managers. Par ailleurs, les auditeurs et auditeurs
managers sont chacun responsables d’un domaine de
référence particulier, qui se traduit par la responsabilité de la
Local, sans réserve ni exception,
essentielles externalisées et les techniques de lutte contre la
fraude.
y compris les activités
L’indépendance et l’efficacité de la direction de l’audit
interne et de l’inspection sont garanties, en plus du
rattachement hiérarchique de l’auditrice générale au
directeur général de SFIL, par :
l’absence d’implication dans la gestion opérationnelle des
activités de SFIL et de la Caisse Française de Financement
Local ;
mise
à
jour d’une documentation permanente, la
l’accès inconditionnel et sans délai aux informations,
documents, locaux, systèmes ou personnes nécessaires à
ses activités ;
participation en tant qu’observateur à certains comités de la
gouvernance du groupe SFIL, la surveillance des risques et le
suivi des recommandations à mettre en œuvre par les
directions opérationnelles au sein de SFIL.
la mise à disposition, par la direction générale, des moyens
nécessaires à la réalisation de ses missions ;
45
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
1.11.1.6.2 Les activités de la direction de l’audit interne et de l’inspection
Les activités de la direction sont décrites dans un manuel des activités d’audit interne, fondé sur le cadre de référence des
pratiques professionnelles de l’audit interne de l’IFACI(1) et sont cartographiées dans un processus dédié à la gestion des
risques majeurs.
Missions
Réalisations 2020
Évaluation annuelle des risques
La cartographie des risques majeurs du groupe SFIL a été mise à jour au
cours du quatrième trimestre 2020. Le nombre de risques identifiés
diminue et le niveau de criticité global est en légère baisse par rapport à
l’évaluation 2019.
Démarche fondée sur une identification des
objectifs stratégiques du groupe SFIL, puis un
examen indépendant des risques critiques
pouvant empêcher la réalisation de ces objectifs.
Élaboration et déclinaison du plan
Dans le cadre des interactions avec la direction de l’audit interne du
groupe Caisse des Dépôts, la direction de l’audit interne de SFIL a fait
évoluer son plan d’audit pluriannuel en intégrant des missions
directement menées par la direction de l’audit interne du groupe Caisse
des Dépôts sur des sujets à caractère transversal.
d’audit pluriannuel
Le plan pluriannuel est élaboré à partir des
résultats de l’évaluation annuelle des risques et
de l’objectif de couverture de l’ensemble des
activités du groupe SFIL sur un cycle de 3 ans. Le plan d’audit annuel 2021 a été validé en janvier 2021 par le comité des
Le plan d’audit annuel est décliné en missions risques et du contrôle interne et prévoit la réalisation de 19 missions
d’audit mises en œuvre du 1er février de l’année d’audit (y compris 11 concernant directement la Caisse Française de
de référence jusqu’au 31 janvier de l’année Financement Local) dont 4 seront déroulées par la direction de l’audit
suivante.
interne du groupe Caisse des Dépôts.
Au titre du plan d’audit 2020, 12 missions d’audit ont été réalisées à fin
janvier 2021, soit 80 % de l’objectif de l’année sachant que toutes les
missions d’audit non achevées à fin janvier 2021 ont été finalisées depuis
à l’exception d’une, qui a été reportée sur 2021. Ces missions d’audit
interne ont porté sur :
le cœur de métier du groupe SFIL (gestion de l’encours du secteur
public local) ;
des processus opérationnels clés (encadrement de la liquidité, remise
de créances privées en Banque de France) ;
des processus supports (projet €str, gestion de la paie, prestation
externalisée d’hébergement du système d’information, qualité de la
donnée) ;
la surveillance des risques (traitement des impayés et des défauts,
modèles internes de crédit, appétit aux risques, adéquation des
ressources « risques » dédiée à l’analyse crédit IFRS 9, dispositif
RGPD et encadrement de la confidentialité).
Élaboration et déclinaison du plan d’inspection
L’objectif de cette fonction est d’intervenir dans
Le plan d’inspection 2021 a été défini au cours du quatrième trimestre et
prévoit la réalisation de trois contrôles d’inspection.
les activités de prévention, de détection et Au titre du plan d’inspection 2020, parmi les trois points de contrôles
d’investigation de la fraude conformément à son visant à s’assurer de la séparation des tâches en matière de saisie des
plan d’inspection ou à la demande du secrétariat coordonnées bancaires, deux ont été réalisés et un est en cours de mise
général ou de la direction générale.
en œuvre à la date de publication de ce rapport. Le contrôle sur
l’application de la politique de rémunération de SFIL est en cours de
finalisation à la date de publication de ce rapport.
Suivi des recommandations émises suite
aux missions menées par la direction de l’audit
interne et de l’inspection, les autorités de
tutelle ou les commissaires aux comptes
Ce suivi s’effectue via un processus automatisé
L’ensemble de ces recommandations a donné lieu à un suivi continu au
cours de l’année 2020 et à la production de deux situations en date du
31 mai 2020 et du 31 octobre 2020 en mettant en exergue les principaux
points de risques clôturés sur les périodes de revue et ceux restant à
couvrir.
de suivi de la mise en œuvre des plans d’actions À compter de 2021, la production des situations se fera sur un pas
résultant de ces recommandations. Cette mise trimestriel.
en œuvre est de la responsabilité des
destinataires des recommandations et son suivi
est de la responsabilité des auditeurs et
auditeurs managers en fonction de leurs
domaines de référence. La validation du statut
d’avancement ou de réalisation de ces plans
d’actions est du ressort du superviseur et de
l’auditrice générale.
Secrétariat du comité des comptes et du
comité des risques et du contrôle interne
Sous l’égide du président de ces comités,
organisation des comités et suivi des actions
décidées lors de ces comités.
Six comités des risques et du contrôle interne et cinq comités des
comptes ont été organisés. Les informations et les dossiers nécessaires à
la tenue des réunions et aux délibérations ont été transmis et
communiqués en temps voulu.
Des indicateurs dédiés à la mesure de l’efficacité et de la performance des activités de la direction de l’audit interne sont
suivis trimestriellement. Les pistes d’optimisation identifiées fin 2019 en matière de communication écrite des résultats des
missions d’audit interne ont été mises en œuvre au cours de l’année 2020.
(1) Institut français de l'audit et du contrôle interne (IFACI).
46
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
1.11.1.6.3 Le Reporting des activités de la direction de l’audit interne et de l’inspection
La supervision du contrôle périodique par le conseil
d’administration de SFIL et le comité des risques et du
contrôle interne de SFIL repose sur un dispositif de
reportings structurés et récurrents de toutes les activités de
la direction de l’audit interne et de l’inspection. Les
dirigeants effectifs, garants du fonctionnement efficient du
dispositif
de
contrôle
périodique,
sont
informés
régulièrement et au fil de l’avancée des résultats des
activités de la direction via les reportings effectués à
destination du comité exécutif de SFIL et du directoire de la
Caisse Française de Financement Local qui reporte ensuite à
son conseil de surveillance (CS).
Février
Mars
Septembre
Cartographie des risques majeurs
Présentation en directoire CAFFIL
Restitution en CS
1
Plan audit
Présentation en directoire CAFFIL
Restitution en CS
Missions d’audit
Présentation en directoire CAFFIL
Restitution en CS
Suivi des recommandations
Présentation en directoire CAFFIL
Restitution en CS
31 oct.
31 mai
31 mai
31 oct.
.
Rapport de contrôle interne
Restitution en CS
31 oct.
Date d’arrêté du suivi des recommandations
31 mai
1.11.1.7
Le contrôleur spécifique
Le contrôleur spécifique est chargé de veiller au respect par
la société de son objet social exclusif et de la réglementation
prudentielle spécifique aux sociétés de crédit foncier. C’est
un membre de la compagnie des commissaires aux comptes,
nommé par le directoire. Le contrôleur spécifique exerce les
contrôles prévus aux articles L.513-23 et L.513-24 et aux
articles R.513-15 et R.513-16 du Code monétaire et financier,
ainsi qu’au règlement CRBF n° 99-10. Il exerce sa mission de
contrôle en liaison avec les commissaires aux comptes de la
société et en toute indépendance par rapport aux dirigeants
de la société. Il est, de plus, responsable des conséquences
dommageables, des fautes ou négligences commises par lui
dans l’exercice de ses fonctions. Il a accès à toutes les
informations, qu’elles soient issues des pôles de gestion, des
unités de contrôle interne ou de l’audit interne. En outre, les
services opérationnels et de contrôle interne concernés ont
instruction de lui fournir les informations convenues qui lui
permettent de tenir à jour ses principaux contrôles sur le
ratio de couverture, la nature des actifs, la gestion du risque
de taux global, l’écart de durée de vie moyenne actif/passif,
la couverture des besoins de liquidité à 180 jours et le plan
de couverture des passifs privilégiés. Pour chaque émission
de la Caisse Française de Financement Local ou sur la base
d’un programme trimestriel d’émission, il atteste du respect
des normes légales et réglementaires concernant le ratio de
couverture du passif privilégié par les éléments d’actif, une
fois réalisé le règlement de l’émission. Le contrôleur certifie
également que les documents adressés par la société à
l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution respectent
les conditions légales et réglementaires propres aux sociétés
de crédit foncier. Le contrôleur spécifique émet
annuellement, à la demande de la Banque de France, une
attestation sur l’autodéclaration effectuée par la Caisse
Française de Financement Local concernant la composition
du portefeuille de couverture des obligations sécurisées. Il
établit un rapport annuel sur l’ensemble de sa mission,
destiné au conseil de surveillance de la Caisse Française de
Financement Local dont une copie est transmise à l’Autorité
de contrôle prudentiel et de résolution.
47
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
1.11.2 Élaboration et traitement de l’information
comptable et financière
fonde l’organisation de la fonction comptable du groupe
SFIL et qui s’applique tant à SFIL qu’à la Caisse Française de
Financement Local.
1.11.2.1
Les états financiers
L’objectif principal des comptes annuels ainsi que de
l’ensemble des états financiers produits par la fonction
comptable est de donner une image fidèle du patrimoine, de
la situation financière et des résultats d’une société. L’arrêté
du 3 novembre 2014 met en avant dans son titre comptable,
que l’organisation mise en place doit garantir l’existence d’un
ensemble de procédures appelé piste d’audit. Cette piste
d’audit doit permettre de faire le lien entre toute information
comptable et un justificatif d’origine, et réciproquement.
L’ensemble de ces éléments doit permettre de reconstituer,
justifier et expliquer tout élément financier produit tant à des
fins comptables que réglementaires. C’est ce principe qui
1.11.2.1.1 Mission et organisation de la direction
de la comptabilité
La comptabilité de la Caisse Française de Financement Local
est réalisée au sein de la direction comptable de SFIL, dans
le cadre du mandat de gestion liant les deux sociétés. La
direction comptable de SFIL est rattachée à la direction
financière de SFIL. Elle est en interaction avec de
nombreuses directions au sein de SFIL, ce qui lui permet de
profiter de cette vision transversale sur les activités en cours.
DIRECTION FINANCE ET OPÉRATIONS
DIRECTION
DU PILOTAGE
FINANCIER
DIRECTION
COMPTABLE
DIRECTION
DES OPÉRATIONS
Contrôle de gestion,
achats et études
Gestion de bilan
La direction comptable assure la production des données
comptables de base et des états de synthèse de la Caisse
Française de Financement Local ; elle est organisée autour
de 4 équipes :
totalement indépendante des autres et est rattachée
hiérarchiquement au directeur comptable.
La direction comptable veille au respect des normes
réglementaires ou prudentielles en lien avec les équipes de la
direction des risques.
l’équipe comptabilité métier qui assure le contrôle de
1er niveau sur les opérations relatives à la clientèle et aux
instruments de marché ;
La direction comptable a un rôle d’analyse et de contrôle
des données comptables. Elle s’appuie notamment sur une
démarche de réconciliation de ces données dans le cadre
d’une approche contradictoire avec les autres équipes de
SFIL, notamment la direction finance, en particulier sur
l’analyse de la formation des résultats et des soldes présents
au bilan et hors bilan. Cette approche est aussi appliquée
aux données du bilan de la société, qui sont rapprochées des
données servant au calcul des indicateurs et déclarations
prudentielles par la direction des risques
l’équipe comptabilité frais généraux et masse salariale qui
est en charge du paiement des factures fournisseurs. Cette
équipe assure également le contrôle de 1er niveau sur les
traitements comptables automatisés associés aux factures
fournisseurs et au processus de paie ;
l’équipe
comptabilité
statutaire
et
déclarations
réglementaires qui assure un contrôle de deuxième niveau
sur les activités réalisées par les deux équipes
précédentes. Cette équipe est aussi en charge d’établir les
comptes consolidés de SFIL et de les transmettre au
groupe Caisse des Dépôts. Elle assure également la
production des états financiers en vue des publications
pour SFIL et la Caisse Française de Financement Local.
Enfin cette équipe réalise les déclarations fiscales et
réglementaires ;
Pour assurer sa mission, la direction comptable participe aux
principaux comités qui peuvent impacter son activité et a
accès
à
une gamme très large d’informations soit
directement, soit via le directeur financier. Elle est
pleinement intégrée dans la gestion des évolutions
techniques des systèmes d’information et s’appuie sur une
équipe transverse mise en place au sein de la direction
technologies et organisation pour améliorer, sécuriser et
pérenniser son système d’information. La direction
technologies et organisation est notamment en charge des
l’équipe normes et études qui est en charge de la gestion
du référentiel comptable et de la veille sur les sujets
normatifs comptables et prudentiels. Cette équipe est
48
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
outils comptables et réglementaires ainsi que des outils de
gestion ALM et de contrôle de gestion. Elle a pour mission
leur validation. La validation des contrôles clés est réalisée
par le supérieur hiérarchique du collaborateur ayant réalisé
le contrôle. Enfin, cette base et les commentaires apportés
aux points de dysfonctionnements rencontrés font l’objet
d’une revue par le directeur comptable avec les principaux
responsables d’équipes.
de participer activement au développement et
l’amélioration des systèmes utilisés par les directions
opérationnelles de SFIL. Ce dispositif permet une
amélioration permanente du niveau de qualité et d’efficacité
des processus et de fiabilisation de l’information financière.
à
L’obtention des états de synthèse est réalisée par
l’agrégation des comptes ainsi produits via un processus
automatisé. Cette fonction nécessite un paramétrage
administré par l’équipe normes et études. La stabilité du
reporting qui représente un point clé en termes de
communication est ainsi vérifiée. Les annexes aux comptes
sociaux et les déclarations réglementaires sont généralement
produites à partir des données comptables éventuellement
enrichies d’attributs de gestion. Des analyses qualitatives
sont ensuite opérées au travers d’une relecture croisée des
données de synthèse, au sein de la direction comptable mais
aussi via l’intervention d’équipes en charge du suivi du bilan
du groupe ou de la production des rapports financiers. Des
contrôles croisés sont également exercés entre les états de
synthèse et les annexes.
1.11.2.1.2 Élaboration des comptes sociaux
Le système d’information comptable de la Caisse Française
de Financement Local permettantl’élaboration des comptes
sociaux est très largement alimenté de façon automatisée
par les systèmes amont qui gèrent les opérations réalisées
avec la clientèle ou les contreparties de marché, ainsi que les
frais généraux. La saisie d’une opération dans l’un de ces
systèmes, au fil de l’eau, génère directement une ou
plusieurs écritures comptables par l’intermédiaire de
schémas comptables automatisés. Cette alimentation
automatique est complétée par des écritures manuelles sur
certains types d’opérations spécifiques. Le système
comptable de la Caisse Française de Financement Local est
à même de gérer une double comptabilisation selon les
normes françaises et le référentiel IFRS tel qu’adopté par
l’Union européenne. La synthèse de ces écritures est ensuite
automatiquement obtenue au travers d’outils de publication
paramétrés.
1
1.11.2.1.3 Processus d’arrêté des comptes
Les états comptables, bilan, résultat et annexes, font l’objet
d’un examen particulier en cours de production et dans leur
forme finale par l’un des membres du directoire de la Caisse
Française de Financement Local, en charge de superviser
ce processus. Le directoire de la Caisse Française de
Financement Local arrête les comptes annuels et semestriels
au cours d’une réunion à laquelle sont présents les deux
commissaires aux comptes et la direction comptable. Les
principaux éléments du rapport de gestion de la période
sont également examinés à cette occasion. Ces comptes
annuels et semestriels font l’objet d’un audit et d’une revue
limitée (respectivement) par les commissaires aux comptes.
Le rapport financier annuel est préparé par le directoire de la
Caisse Française de Financement Local en liaison avec les
services de SFIL, notamment la direction de la coordination
CAFFIL, la direction comptable, les services concernés de la
direction du contrôle des risques et le secrétariat général.
Les données et les informations qu’il contient font l’objet
d’une vérification de la part des commissaires aux comptes.
Ce rapport est présenté par le directoire au conseil de
surveillance de la Caisse Française de Financement Local
puis à l’assemblée générale des actionnaires. Les modalités
de convocation des assemblées générales et d’admission à
ces dernières sont prévues aux articles 27 et 28 des statuts
de la société.
L’exhaustivité et l’exactitude des saisies sont garanties par le
système de contrôle interne des services de gestion.
L’équipe en charge du référentiel comptable s’assure du
respect des normes, valide la mise en place des schémas
comptables attachés aux activités et revoit de façon
spécifique les opérations complexes ou inhabituelles.
Lorsque certaines opérations ne peuvent faire l’objet d’un
suivi totalement intégré dans les outils de gestion, les
contrôles mis en œuvre au sein des équipes comptables
visent à revoir la traduction des effets spécifiques liés à ces
opérations particulières.
Un premier niveau de contrôle est effectué au sein des
équipes comptables métiers, notamment via l’analyse des
rapprochements des situations comptables unitaires et des
inventaires de gestion, mais aussi au travers de l’analyse des
rapprochements bancaires ou de la justification des comptes
d’attente techniques. Les rapprochements mensuels opérés
avec les encours de gestion et les réconciliations des
opérations micro-couvertes permettent également de
s’assurer de la correcte retranscription des montages
financiers. Ces équipes assurent par ailleurs la réconciliation
des données du produit net bancaire avec les données de
gestion produites par des équipes distinctes. Ce
rapprochement est fait a minima à un rythme trimestriel et la
cohérence d’une période à l’autre est vérifiée au travers de
contrôles analytiques. Les principales évolutions doivent être
expliquées. De plus, ces équipes rédigent une note de
synthèse des travaux réalisés qui identifie les points
nécessitant une attention particulière ainsi que les
améliorations à apporter aux processus en vue des arrêtés
comptables suivants. Enfin, l’équipe contrôle de gestion
vérifie la cohérence des charges et produits d’intérêts d’une
période à l’autre en rapprochant ces données des encours
moyens afin de produire des taux moyens plus facilement
comparables d’une période à l’autre.
1.11.2.1.4 Publication des comptes de la Caisse
Française de Financement Local
La publicité de l’ensemble de ces informations comptables
et financières est assurée au travers de différentes actions.
En plus des publications réglementaires au BALO, les états
financiers semestriels et annuels, avec les rapports de
gestion correspondants, sont mis à la disposition du public
semestriels et annuels sont également déposés auprès de
l’Autorité des marchés financiers (AMF) directement ou via
un diffuseur d’informations réglementées inscrit auprès de
l’AMF. De plus, des rapports d’activité, non audités, sont
établis au titre des situations à fin mars et fin septembre et
mis à la disposition du public sur le site Internet de la société.
En outre, l’équipe comptabilité statutaire et déclarations
réglementaires en charge notamment de la production des
états de synthèse s’assure, au travers de revues spécifiques,
de la qualité des travaux réalisés par les équipes
comptabilité métiers et comptabilité frais généraux en
charge des travaux de contrôle de premier niveau.
Certaines de ces informations figurent, avec quelques
variantes de présentation, dans le rapport sur la qualité des
actifs, qui est communiqué à l’ACPR et mis en ligne sur le
site Internet, conformément à l’instruction CRBF n° 2011-I-07.
D’autres informations détaillées sont également publiées sur
le site Internet de la société au titre de la transparence
requise par le Covered Bond Label.
Afin de veiller à l’application de son plan de contrôles, la
direction comptable dispose d’un outil de suivi permettant
de s’assurer de la mise en œuvre des contrôles clés et de
49
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Contrôle interne, élaboration, traitement de l’information comptable et financière
1.11.2.1.5 Le rôle des commissaires aux comptes
1.11.2.2 L’information de gestion
Le commissariat aux comptes de la Caisse Française de
Financement Local est exercé par un collège de deux
commissaires aux comptes.
Les états financiers (bilan, hors bilan, compte de résultat,
tableaux de flux de trésorerie et annexes) que communique
la Caisse Française de Financement Local à son actionnaire
et au public sont complétés par les rapports de gestion
semestriels. La Caisse Française de Financement Local
publie également des rapports d’activité trimestriels
contenant de l’information de gestion. Cette information de
gestion inclut les éléments relatifs aux prêts originés par La
Banque Postale et acquis par la Caisse Française de
Seules les situations semestrielles et annuelles font l’objet
d’une revue par les commissaires aux comptes. Les
commissaires aux comptes participent régulièrement
à
l’ensemble du processus d’établissement de l’information
financière et comptable dans un souci d’efficacité et de
transparence. Dans le cadre de leurs diligences, ils procèdent
à l’analyse des procédures comptables et à l’évaluation du
dispositif de contrôle interne en vigueur afin de déterminer
leurs domaines d’intervention après avoir estimé les
principales zones de risques. Lors de ces analyses, ils font
part à la direction de la société des axes d’amélioration qui
pourraient être mis en œuvre afin d’améliorer et de sécuriser
les processus de production de l’information comptable et
financière. Ils disposent de l’ensemble des textes et notes
émis par les collaborateurs en charge des principes et des
points de doctrine, et sont également destinataires des
manuels de procédures comptables ainsi que des notes de
synthèse établies par les équipes de la direction comptable.
Ils disposent des rapports de mission de la direction de
l’audit interne et de l’inspection, ainsi que des comptes
rendus des réunions du directoire et du conseil de
surveillance. Ils vérifient la cohérence entre les données du
rapport de gestion et les états financiers ainsi que la
cohérence de l’ensemble avec les éléments audités. Leurs
travaux englobent la revue de l’ensemble des conventions
entrant dans le champ des conventions réglementées. Ils en
assurent la transcription exhaustive et correcte au travers du
rapport spécial qu’ils remettent en fin de mission légale.
L’exercice de ces diligences permet d’obtenir l’assurance
raisonnable que les comptes qu’ils certifient ne comportent
pas d’anomalies significatives.
Financement Local, les données relatives
à l’activité de
refinancement des grands crédits l’exportation et les
à
données relatives à l’activité de désensibilisation des prêts
structurés. Cette information de gestion est principalement
préparée par la direction de la comptabilité et par la
direction du pilotage financier
à partir de données de
gestion rapprochées avec la comptabilité. Des perspectives
et des évaluations de risques sont également intégrées dans
les rapports financiers semestriels. Ces éléments sont fournis
directement par les directions opérationnelles ou par la
direction des risques. Leur exactitude est alors garantie par
le système de contrôle interne des directions concernées.
Les commissaires aux comptes revoient également la
cohérence de ces informations dans le cadre de la revue ou
de l’audit qu’ils effectuent sur la partie rapport de gestion du
rapport financier semestriel et annuel.
Pour l’activité commercialisée par LBP et pour l’activité de
refinancement des grands crédits à l’exportation après prise
en compte de l’assurance-crédit de la République française
accordée via Bpifrance Assurance Export, la Caisse de
Financement Local est exposée
à
des contreparties
exclusivement françaises. Une ventilation géographique
entre emprunteurs France et hors de France des actifs selon
le pays de résidence de la contrepartie est présentée dans le
rapport de gestion. Cette information est préparée par la
direction de la comptabilité de SFIL et par la direction du
pilotage financier de SFIL à partir de données de gestion
rapprochées avec la comptabilité.
SFIL étant à la fois gestionnaire des activités de la Caisse
Française de Financement Local et prestataire de services
pour La Banque Postale, une comptabilité analytique des
coûts a été mise en place pour permettre une correcte
facturation des prestations réalisées en tant que prestataire
de services financiers.
50
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
1.12 Gestion des principaux risques
de la Caisse Française de Financement Local
1.12.1 Dispositif global de gestion des risques
(hors risques de non-conformité, juridiques et fiscaux)
Du fait de sa nature d’émetteur d’obligations sécurisées, les
risques autorisés pour la Caisse Française de Financement
Local sont sélectionnés et restreints dans des limites
Appétit aux risques
1
L’appétit aux risques du groupe SFIL est défini sur la base
étroites. Lors de la création de la société, une distinction a
des objectifs stratégiques et budgétaires ; il est présenté au
été établie entre les risques compatibles et les risques non
comité des risques de SFIL, puis au comité exécutif de SFIL
compatibles avec le cadre légal et réglementaire des
et au directoire de la Caisse Française de Financement Local.
sociétés de crédit foncier et avec les spécificités des statuts
Il est approuvé par le comité des risques et du contrôle
et de l’agrément de la Caisse Française de Financement
interne de SFIL et validé in fine par le conseil
d’administration de SFIL et le conseil de surveillance de la
Local par le Comité des établissements de crédit et des
entreprises d’investissement (CECEI), dont la compétence a
Caisse Française de Financement Local. Dans ce cadre, des
été transférée à l’ACPR.
politiques ont été définies sur l’ensemble du périmètre ainsi
que des limites et des règles de délégation des décisions. La
direction des risques suit ces limites et propose, le cas
échéant, des mesures à la direction générale pour s’assurer
de leur respect.
Les agences de notation expriment pour leur part des
restrictions ou des limites pour les risques dont la nature est
compatible avec l’activité de la société.
La démarche générale validée par le directoire de la Caisse
Française de Financement Local et exécutée au sein de
chaque direction de SFIL en charge des opérations
concernées consiste donc :
Revue des riques
Une « revue trimestrielle des risques » est présentée par la
directrice des risques au comité des risques et du contrôle
interne chaque trimestre. Elle donne une vue synthétique
des principaux risques du groupe et de leur évolution au
cours du trimestre écoulé (risques de crédit, risques de bilan
et de marchés, risques opérationnels) ainsi que des
évolutions réglementaires du trimestre. Les éléments relatifs
à la Caisse Française de Financement Local sont présentés
par le directoire au conseil de surveillance de la Caisse
Française de Financement Local.
à
veiller à ce que les risques non compatibles avec
l’activité de la Caisse Française de Financement Local ne
puissent être pris par la société ou soient éliminés dès
l’origine ;
à ce que les risques compatibles avec l’activité soient
exactement maintenus dans les limites autorisées ;
à ce que les contrôles soient établis par la direction des
risques aux niveaux front et middle offices de SFIL, qu’ils
soient communiqués au directoire de la Caisse Française
de Financement Local, que les éventuelles anomalies
décelées lors de ces contrôles soient exposées au conseil
Gouvernance globale des risques
de surveillance et
à
ce que ces résultats soient
communiqués au contrôleur spécifique et que les éléments
soient disponibles pour ses diligences.
L’ensemble des opérations de la Caisse Française de
Financement Local est soumis au contrôle des différents
comités mis en place par SFIL. Ce contrôle prend en compte
les règles et limites particulières applicables à la Caisse
Française de Financement Local.
Le groupe SFIL a mis en place un dispositif complet de
gestion des risques visant à :
identifier, suivre, gérer et mesurer les risques via des
méthodologies spécifiques ;
La direction des risques s’appuie sur plusieurs comités, dont
les missions et la composition ont été approuvées par le
comité des risques et du contrôle interne de SFIL. Il existe
des comités transversaux – comité des risques, comité de
validation des méthodes et modèles, comité nouveaux
produits – et des comités spécialisés sur les risques de
crédit, risques de marché et risques opérationnels.
décider des limites à mettre en place ;
décider des délégations à accorder aux équipes front
office ;
décider du montant des provisions nécessaires ;
informer les comités compétents sur l’évolution de ces
risques et les alerter de façon proactive en cas de
dépassement de limite ou de seuil d’alerte.
51
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
COMITÉ EXECUTIF
COMITÉ DES RISQUES
Comités de validation
des méthodes et modèles
(VAC)
Comité
nouveaux produits
Comité
Comité
qualité des données
veille règlementaire
Comités spécialisés
risques de crédit
Comités spécialisés
risque de marché
Comités spécialisés
risques opérationnels
Comité de crédit
Comité actif-passif
Comité de gestion
des risques opérationnels
et du contrôle permanent
Comité des risques de marché
Comité watchlist
et Guidelines
Comité SSI PUPA
Comité des provisions
Comité des notations
Comité des défauts,
NPE et Forbearance
Le président du directoire de la Caisse Française de
Financement Local est membre du comité des risques et des
principaux comités mentionnés ci-dessus.
Comités de validation des méthodes
et modèles
Les missions des comités transversaux sont décrites
ci-après ; celles des principaux comités spécialisés sont
décrites dans chaque partie dédiée au risque concerné.
Le comité de validation marché est en charge de la
validation des modèles de risques de marché et des modèles
de valorisation des dérivés ainsi que de leur implémentation.
Le comité de validation crédit et contrôle qualité est en
charge de la validation des systèmes de notation interne
(SNI) concourant aux calculs du capital réglementaire et de
la validation des modèles de dépréciation IFRS 9 et de
capital économique ainsi que de leur implémentation.
Comité des risques
Ce comité est le comité faîtier des comités risques. Il définit
le profil de risque du groupe SFIL, valide les dispositifs de
maîtrise des risques et veille à leur respect. Il est notamment
en charge de la définition des délégations en matière
d’octroi de crédit, de l’approbation des politiques de risque
du groupe SFIL relatives à tous les types de risques et de
l’approbation des limites définies par la direction des risques.
Comité nouveaux produits
Le comité nouveaux produits est présidé par la directrice
des risques de SFIL. Il est chargé d’examiner tout nouveau
produit ou processus de gestion ou toute transformation
d’un produit ou processus préexistant, dans la mesure où il
modifie substantiellement le profil de risque ou les processus
internes. Il détermine et évalue également les risques de
non-conformité liés
à la création ou à la modification
significative de produits ou services sur la base de l’avis de la
conformité qui lui est soumis.
52
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
1.12.2 Principaux risques de la Caisse Française
de Financement Local
1.12.2.1 Risque de crédit
1.12.2.1.1 Définition
1.12.2.1.2 Organisation et gouvernance
Le risque de crédit représente l’impact potentiel que la
Caisse Française de Financement Local peut subir du fait de
la détérioration de la solvabilité d’une contrepartie.
Dans le cadre de sa fonction de surveillance du risque de
crédit, la direction des risques de crédit est en charge des
missions suivantes :
1
Définition
En ligne avec l’appétit aux risques de la Caisse Française
de Financement Local :
des politiques et directives de risque de crédit ;
des différentes limites de concentration ;
des délégations à accorder.
Gestion
Du processus d’octroi de crédit (nouveaux engagements
et réaménagement) en réalisant des analyses de crédit
et en octroyant des notations ;
Suivi des portefeuilles existant
en réalisant des revues annuelles ;
en renotant annuellement les portefeuilles ;
en identifiant les actifs dont le risque s’est dégradé
(watchlist, mise en défaut ou NPE, contrat en
Forbearance) ;
en estimant les provisions à mettre en place ;
en suivant proactivement les limites ;
en réalisant des stress tests.
Modèles
Développement et suivi de modèles de crédit IRBA,
modèles de capital économique ou de modèles expert.
La gouvernance des risques de crédit s’articule autour de
comités spécialisés organisés sur une base trimestrielle sauf
pour le comité de crédit qui est organisé sur une base
hebdomadaire :
le comité des provisions :
arrête le montant des provisions selon les normes IFRS :
Expected Credit Losses (ECL) pour chacun des trois
Stages, et pour le Stage 3 sur la base des scénarios de
recouvrement déterminés par le comité Watchlist.
le comité de crédit :
approuve les nouveaux engagements(1) pris par la Caisse
le comité des notations (organisé par l’équipe « validation
crédit et contrôle qualité » afin de garantir l’indépendance
du processus de contrôle) :
Française de Financement Local (crédits et opérations
de marchés) et les réaménagements de crédits sur la
base d’une analyse indépendante réalisée par la
direction des risques,
s’assure de la correcte application des systèmes de
notation interne et de l’adéquation des processus de
notation.
fixe les limites de crédit lorsqu’elles dépassent certains
seuils prédéfinis,
De plus, dans le cadre des acquisitions d’actifs réalisées par
la Caisse Française de Financement Local, des contrôles
d’éligibilité des actifs à une société de crédit foncier sont
exécutés à deux niveaux successifs :
prend acte du compte rendu des engagements pris
dans le cadre des délégations octroyées (à la direction
des risques, à la direction de la gestion de l’encours, à la
direction des marchés financiers ou aux équipes
commerciales de La Banque Postale).
la direction de la coordination CAFFIL, au sein de SFIL,
pilote le processus d’acquisition d’actifs et les contrôles
d’éligibilité associés réalisés par les différentes directions
de SFIL ; le portefeuille définitif fait l’objet d’une validation
par le directoire après avis du comité de crédit de SFIL ;
le comité de suivi des actifs sous surveillance (comité
WatchList) :
est en charge du suivi des actifs faisant l’objet d’une
attention particulière au vu de la dégradation de leur
risque.
le back-office effectue des contrôles permanents
quotidiens sur l’encours.
le comité des défauts, des Non Performing Exposures
de Forbearance :
Ces contrôles sont normés par des procédures.
Par ailleurs, le contrôleur spécifique fait une vérification a
posteriori, approfondie et régulière de l’éligibilité des actifs
de la Caisse Française de Financement Local.
décide des entrées et sorties en défaut des emprunteurs,
qualifie les impayés en défaut réel ou impayé technique,
valide la liste des contreparties dont les expositions sont
non performantes,
valide la liste des expositions en Forbearance.
(1) Non délégués à la direction des risques, à la direction de la gestion de l’encours et aux équipes commerciales deLa Banque Postale.
53
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
1.12.2.1.3 Expositions au risque de crédit
Souverains
7
%
6
%
18
%
Autres
12
%
Crédit Export
6
%
Entités du secteur
public (France)
11
%
2
%
Autres
58
%
9
%
Hôpitaux
Souverains
Banques
Entités du secteur public (France)
Administration publique locale (France)
Administration publique locale (hors France)
Cette ventilation de l’exposition au risque de crédit est
présentée en EAD (Exposure At Default), qui prend
notamment en compte la partie hors-bilan (crédits non
encore tirés) des expositions. Ainsi, les prêts de
refinancement de crédits export sont repris ici pour leur
totalité, y compris la part importante qui n’a pas encore été
versée (la période de versement de ces prêts s’étale sur
plusieurs années). La ventilation diffère donc de celle
présentée en 1.4.2.1.2 qui ne présente que le capital restant
dû des crédits au bilan. On peut noter ici que :
1.12.2.1.4 Ventilation des expositions du cover
pool selon les pondérations de risque
La qualité du portefeuille de la Caisse Française de
Financement Local s’illustre par les pondérations en risque
attribuées à ses actifs (Risk Weighted Assets) dans le cadre
du calcul du ratio de solvabilité. En effet, la Caisse Française
de Financement Local a fait le choix, pour l’essentiel de ses
encours, de la méthode avancée pour calculer les exigences
de fonds propres réglementaires.
Cela permet à la Caisse Française de Financement Local de
présenter ci-dessous une analyse de ses expositions au
31 décembre 2020 (en EAD), ventilées par pondération de
risque, telles qu’utilisées pour le calcul des exigences en
fonds propres pour le risque de crédit.
58 % des expositions sont concentrées sur les
administrations publiques locales françaises (régions,
départements, communes, groupements de communes…) ;
12 % des expositions résultent de l’activité Crédit export ;
9 % des expositions concernent le secteur public hospitalier.
54
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
PONDÉRATIONS EN RISQUE DU PORTEFEUILLE DE LA CAISSE FRANÇAISE DE FINANCEMENT LOCAL
AU 31 DÉCEMBRE 2020
4,1 %
]50 %-100 %[
0,8 %
0,6 %
]20 %-50 %]
1,3 %
Pondération standard 20 %
17,6 %
]5 %-20 %]
17,0 %
7,7 %
1
]2 %-5 %]
15,6 %
70,0 %
[0 %-2 %]
65,3 %
31/12/2019 31/12/2020
Cette analyse confirme l’excellente qualité des actifs du
portefeuille de la Caisse Française de Financement Local :
exposition de crédit limitée de EUR 11,6 millions. Parmi eux,
cinq emprunteurs bénéficiaient d'un délai de paiement
toujours en cours au 31 décembre 2020 pour un montant
d'échéances reportées de EUR 0,6 million, un emprunteur
n'avait pas respecté pour tout ou partie son délai de paiement
pour un montant d'échéances reportées de EUR 0,2 million et
deux emprunteurs avaient respecté leur délai de paiement
arrivé à terme avant le 31 décembre 2020.
81 % du portefeuille a une pondération de risque inférieure
ou égale à 5 % ;
2 % du portefeuille a une pondération supérieure à 20 %.
La pondération moyenne des actifs du cover pool est de
5,4 % contre 20 % dans le modèle standard de Bâle pour les
collectivités locales européennes. Elle était de 6,6 % en fin
d’année précédente ; l’essentiel de cette évolution résulte du
changement de méthode de pondération des expositions sur
les souverains et sur les collectivités locales italiennes
(dorénavant en méthode standard).
Le montant des expositions pondérées s’élève, au titre du
risque de crédit, à EUR 3 962 millions. En incluant les autres
risques, le total des risques pondérés ressort
à
EUR 4 672 millions. Combinée à un haut niveau de fonds
propres, la qualité de crédit de ses actifs permet à la Caisse
Française de Financement Local d’atteindre un ratio Common
Equity Tier 1 de 28,8 % au 31 décembre 2020.
Les impacts liés à la pandémie de Covid-19 sont limités à ce
stade pour les entités du secteur public local français. Le
groupe SFIL a accompagné l’ensemble des établissements de
santé dans le cadre de la mobilisation nationale de lutte
contre la pandémie mondiale. Le groupe SFIL a ainsi proposé
à ces entités de bénéficier d’un délai de paiement de 180 jours
sans facturation d’intérêts de retard ni de pénalités, pour leurs
échéances de prêts comprises entre le 12 mars 2020 et le
30 juin 2020. Des demandes de délai de paiement ont
également été reçues de la part de certaines collectivités
locales ou d’entités du secteur public français. Au
31 décembre 2020, huit emprunteurs ayant bénéficié de délais
de paiement ont été considérés comme étant en défaut, du
1.12.2.1.5 Concentration par client
Le risque de concentration est associé à l’exposition sur un
nombre limité de contreparties. La diversification doit
permettre de s’en protéger et est une méthode de gestion
du risque de perte en capital.
Le graphique ci-dessous présente la concentration du cover
pool par typologie de clients (en capital restant dû) ; il
confirme la grande diversité du portefeuille d’actifs de la
Caisse Française de Financement Local.
fait de leur situation financière
;
ils représentent une
39
28
%
%
9
%
8
%
10
20
30
50
Nombre de clients
60
70
80
90
40
100
Tous clients Secteur public français Secteur public étranger Souverains
Au 31 décembre 2020, toutes catégories confondues, les 20 plus grandes expositions (hors valeurs de remplacement et
trésorerie déposée en Banque de France) représentent 20,4 % du cover pool. La première exposition, l’État français, représente
6,4 % du cover pool et la 20e exposition 0,4 %.
55
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
1.12.2.1.6 Impayés, créances douteuses, créances litigieuses et provisions au 31 décembre 2020
Impayés
Créances douteuses
et litigieuses
Créances en situation
de défaillance
(Stage 3)
Créances non performantes
(Non-Performing Exposures)
normes comptables françaises normes comptables IFRS
règles prudentielles
EUR 608 millions
EUR 37 millions
EUR 212 millions
EUR 455 millions
soit 0,06 % du cover pool
(dont prêts n’ayant pas
d’impayés : EUR 123 millions) d’impayés : EUR 424 millions) d’impayés : EUR 485 millions)
(dont prêts n’ayant pas
(dont prêts n’ayant pas
Évolution des impayés
Les impayés ont très fortement diminué en 2020 (-43 %) et sont passés de EUR 64 à 36 millions (hors impayés techniques).
Cette baisse résulte notamment de la poursuite des opérations de désensibilisations de prêts structurés, et principalement de
l’accord trouvé cette année avec un client important, ce qui a permis le paiement de ses impayés.
Au 31 décembre 2020, le nombre de clients en impayés (hors impayés techniques) est faible et quasi stable (30 clients, soit
environ 0,2 % du nombre de clients total de la Caisse Française de Financement Local).
31/12/2020
31/12/2019
Montants
nombre
Montants
nombre
de clients(1)
(en EUR millions)
de clients(1)
(en EUR millions)
IMPAYÉS TOTAUX
65
49
37
57
Impayés techniques
1
20
1
26
Délais de paiement accordés au titre de la Covid-19,
non qualifiés en défaut
-
-
0
1
Impayés liés à un défaut ou à un litige
64
29
36
30
dont délais de paiement accordés au titre de la Covid-19,
qualifiés en défaut
0
64
0
0
29
4
1
35
0
8
22
6
dont autres impayés liés à un défaut ou à un litige
dont inférieurs à 90 jours
dont supérieurs à 90 jours
64
26
38
5
25
25
4
36
32
4
24
27
3
dont prêts douteux (normes comptables françaises)
dont prêts litigieux
dont prêts vanille
17
12
7
21
9
dont prêts structurés
59
29
(1) Suivant la ligne concernée, en considérant le client dans la catégorie de son impayé le plus long, en considérant le client dans la catégorie
« litigieux » si un de ses prêts est assigné, sauf si le client est également classé en douteux et en considérant le client dans la catégorie
de son prêt le plus structuré.
important qui était déclassé par contagion(1). Au 31 décembre
2020, l’encours déclassé par effet de contagion représente
EUR 176 millions.
Les créances douteuses et litigieuses(2) se composent de :
Évolution des créances douteuses et litigieuses
et des provisions selon les normes comptables
françaises
Au 31 décembre 2020, les créances douteuses et litigieuses,
selon les normes comptables françaises, s'élèvent
EUR212millions, soit 0,4 % du cover pool de la Caisse
Française de Financement Local. Cela témoigne d’une très
bonne qualité du portefeuille.
EUR 208 millions de créances qualifiées de douteuses,
correspondant à des prêts accordés à des clients dont le
à
montant
total
d’échéances
impayées
s’élève
à
EUR 32 millions(1)
;
EUR 4 millions de créances qualifiées de litigieuses,
correspondant à des intérêts non payés par trois clients,
faisant l’objet d’un contentieux judiciaire.
Elles sont en baisse significative de 39 %, soit EUR-137millions,
par rapport au 31 décembre 2019.
Cette diminution correspond principalement à des clients
dont la situation s'est améliorée et qui ne sont plus classés
dans cette catégorie, et qui avaient un encours de prêts
Les créances douteuses et litigieuses correspondent
uniquement à des clients français.
(1) Lorsqu’un client est classé en défaut en termes de risque de crédit, l’encours de tous ses prêts est classé en créances douteuses, par contagion, en plus
des échéances impayées.
(2) Une créance est considérée comme douteuse lorsqu'elle présente une des caractéristiques suivantes :
un risque probable ou certain de non-recouvrement (impayés de plus de neuf mois pour les collectivités locales et trois mois pour les autres
contreparties) ;
l’existence d’un risque avéré sur la contrepartie (dégradation de la situation financière, procédure d’alerte).
Une créance est considérée comme litigieuse lorsqu’elle présente un impayé et fait l’objet d’une procédure de contentieux judiciaire.
56
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
Le montant total des provisions, selon les normes comptables françaises, est présenté dans le tableau ci-dessous.
Provisions normes comptables françaises
31/12/2020
(En EUR millions)
31/12/2019
Provisions spécifiques
Provisions collectives
TOTAL
27
36
63
29
31
60
Au 31 décembre 2020, le stock de provisions spécifiques
selon les normes françaises s’élève à EUR 29 millions, il est en
très légère augmentation par rapport au 31 décembre 2019.
Stage 2 : actifs performants mais dont le risque de crédit
s’est significativement détérioré depuis la comptabilisation
initiale ;
En complément, des provisions collectives sont calculées
sur les différents portefeuilles d’actifs. Elles atteignent
EUR 31 millions au 31 décembre 2020 contre EUR 36 millions
au 31 décembre 2019. Cette variation résulte notamment :
Stage 3 : actifs défaillants.
1
Les encours classés en Stage 3 correspondent principalement
aux cas des clients :
qui présentent un impayé de plus de 90 jours ;
d’une reprise de provision consécutive à la revue annuelle
des risques de crédit des principaux portefeuilles de prêts
de la Caisse Française de Financement Local ;
dont la situation financière présente des caractéristiques
telles, qu’indépendamment de l’existence d’un impayé, il
est possible de conclure à l’existence d’un risque avéré
(unlikely to pay) ;
d’une dotation aux provisions pour le portefeuille des
hôpitaux et maisons de retraite publics ayant bénéficié en
2020 d’un décalage de paiement accordé dans le cadre de
la crise sanitaire de la Covid-19.
qui étaient en situation de défaut réel et pour lesquels les
impayés de plus de 90 jours ont été régularisés. Après
régularisation de l’ensemble des impayés et la décision de
sortie de défaut réel actée par le comité de défaut, ces
encours sont maintenus en Stage 3 pendant une durée
minimale d’un an dite « période probatoire ».
Évolution des créances et des provisions
selon les normes comptables IFRS
Ainsi, la définition de la défaillance (Stage 3) selon les
normes comptables IFRS couvre un périmètre plus large que
la notion de créances douteuses et litigieuses selon les
normes comptables françaises et est très proche de la
notion réglementaire de Non-Performing Exposures (NPE).
En effet, cette dernière comprend, en plus des actifs de
Stage 3, les actifs non performants qui sont comptabilisés à
la juste valeur par le résultat (c’est-à-dire les actifs non
performants classés en non Solely Payment of Principal and
Interest [SPPI]).
Depuis le 1er janvier 2018, la norme comptable IFRS 9 a
introduit des changements de classement des actifs
financiers de la Caisse Française de Financement Local. Pour
mémoire, cette norme ne prévoit plus que trois catégories
d’actifs financiers : ceux comptabilisés au coût amorti, ceux
comptabilisés en juste valeur par résultat et ceux
comptabilisés en juste valeur par capitaux propres. Ce
classement dépend à la fois des caractéristiques des flux de
trésorerie contractuels de l’instrument et du modèle d’activité
dans lequel l’actif financier est utilisé (cf. partie 1.2.4.1 de
l’Annexe aux comptes selon les normes IFRS).
Des provisions sont constituées sur la totalité de ces encours
au titre des pertes de crédit attendues,
y compris les
Conformément
à la nouvelle norme comptable IFRS 9,
encours de Stages 1 et 2. Ces dépréciations sont basées sur
des scénarios forward looking (affectés de probabilité
d’occurrence), et tiennent compte des pertes attendues sur
les 12 prochains mois (Stage 1) ou sur la durée de vie de
l’actif (Stages 2 et 3).
l’ensemble des prêts et titres comptabilisés au coût amorti
ou à la juste valeur par capitaux propres ainsi que les
engagements de financements doivent être provisionnés au
titre des pertes de crédit attendues. Ils sont classés en trois
niveaux de risque (Stages) :
Le tableau ci-après présente les expositions de la Caisse
Française de Financement Local (actifs et engagement de
financement hors bilan) réparties par niveaux (Stages), les
provisions IFRS au titre des pertes de crédit attendues
associées, ainsi que les Non-PerformingExposures
réglementaires.
Stage 1 : actifs performants et dont le risque de crédit
ne s’est pas significativement détérioré depuis la
comptabilisation initiale ;
Valeur nette comptable
avant provisions
Provisions sur l’actif
Répartition des expositions par niveaux
et provisions IFRS associées
(En EUR millions)
(En EUR millions)
(En EUR millions)
31/12/2020
31/12/2020
31/12/2019
31/12/2019
Stage 1 : sain
57 097
4 547
963
59 082
3 764
455
(6)
(36)
(10)
(52)
(9)
(30)
(6)
Stage 2 : risque dégradé
Stage 3 : défaut ou défaillant
TOTAL ACTIFS SPPI
62 607
63 301
(45)
Valeur nette comptable IFRS
31/12/2020
(En EUR millions)
31/12/2019
Non-PerformingExposures
1 278
608
57
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
Les encours classés en Non-Performing Exposures ainsi
qu’en Stage 3 ont fortement diminué en 2020 malgré le
contexte de crise sanitaire. Cette amélioration résulte
La Caisse Française de Financement Local détient deux
types d’expositions bancaires :
des valeurs de remplacement pour un montant de
EUR 1,5 milliard (cf. 1.4.2.2) ;
notamment
de
la
poursuite
des
opérations
de
désensibilisations de prêts structurés, et principalement de
l’accord trouvé cette année avec un client dont l'encours est
important, ce qui a permis le paiement de l'ensemble de ses
impayés. Dans le même temps, les encours classés en
Stage 2 diminuent également en lien avec la revue annuelle
des risques de crédit sur certains portefeuilles de prêts.
des contrats de dérivés, conclus dans le cadre de la
couverture des risques de taux et de change.
Les opérations de dérivés de la Caisse Française de
Financement Local sont régies par des contrats-cadres ISDA
ou FBF (Fédération bancaire française) signés avec des
grandes banques internationales. Ces contrats ont des
L’encours des établissements de santé ayant bénéficié du
moratoire mis en place par la Caisse Française de Financement
Local n’a pas fait l’objet d’un déclassement en Stage 3,
conformément à l’interprétation de la Caisse Française de
Financement Local de la réglementation européenne.
caractéristiques particulières, car ils doivent répondre
à
certaines contraintes imposées aux sociétés de crédit foncier
(et aux autres émetteurs de covered bonds) par les agences
de notation. Ces dernières années, la Caisse Française de
Financement Local a amendé ces contrats pour tenir compte
de l’évolution récente de la réglementation EMIR (signature
d’annexes variation margin). Tous les swaps de taux et de
devises conclus par la Caisse Française de Financement Local
bénéficient du même privilège légal que les obligations
foncières. Pour cette raison, la Caisse Française de
Financement Local ne verse pas de cash collateral (ou de
variation margin) à ses contreparties de dérivés, alors que
celles-ci en versent, sauf certaines qui bénéficient de la
meilleure notation court terme de la part des agences de
notation. Les dérivés de la Caisse Française de Financement
Local ne sont pas soumis à l'obligation de clearing, ni au
versement d'initial margin.
En conclusion l’ensemble des métriques de risque et
notamment les impayés, les créances douteuses et litigieuses
(normes comptables françaises), les valeurs nettes
comptables affectées au Stage 3 (normes IFRS) et les
Non-Performing Exposures sont en forte amélioration sur un
an et atteignent leur meilleur niveau depuis la création de
SFIL en 2013. Cela démontre la très grande résilience du
groupe dans un contexte de crise sanitaire inédite.
1.12.2.1.7 Risque sur les contreparties bancaires
Le risque de contrepartie est le risque de perte sur une
exposition liée au défaut de la contrepartie. Il est
naturellement fonction du montant de l’exposition, de la
probabilité de défaut de la contrepartie et de la proportion
de la créance qui ne sera pas recouvrée en cas de défaut.
L’ensemble des expositions sur dérivés au 31 décembre 2020
est présenté ci-dessous.
Total des
notionnels
long terme
% total des
Mark to Market
Total des
notionnels
court terme
notionnels
long terme
Collatéral
reçu
Nombre de
(En EUR milliards)
-
+
contreparties
SFIL
16,1
22 %
78 %
(1,6)
(2,0)
(3,6)
1
25
26
Externes
TOTAL
23,0
56,9
0,6
0,6
0,6
23,0
73,0
100 %
0,6
Au 31 décembre 2020, la Caisse Française de Financement
Local est exposée (juste valeur positive des swaps) sur huit
contreparties bancaires qui versent toutes du cash collateral
pour un montant total de EUR 0,6 milliard qui vient
neutraliser l’exposition totale.
Certaines positions ou activités du portefeuille bancaire de la
Caisse Française de Financement Local, même si elles ne
portent pas de risque de marché au sens réglementaire du
terme, sont néanmoins sensibles
à
la volatilité des
paramètres de marché et font peser un risque sur le résultat
comptable ou sur les fonds propres ; elles sont suivies au
titre des risques de marché non réglementaires.
Les swaps conclus avec des contreparties externes
représentent 78 % de l’encours de swaps long terme et ceux
conclus avec SFIL 22 %. Les swaps long terme conclus avec
les cinq premières contreparties externes représentent au
total 45 % des montants notionnels long terme.
Il s’agit principalement, en normes IFRS :
des actifs financiers comptabilisés à la juste valeur par le
résultat ou les capitaux propres, dont la valeur peut fluctuer ;
Les swaps à court terme (Eonia ou €str) sont tous conclus
avec des contreparties externes.
des swaps de devises et de base en couverture de
l’activité de refinancement export en devises, dont les
variations de valeur passent directement en résultat tant
que le prêt sous-jacent n’est pas totalement versé ;
1.12.2.2 Risque de marché
des dérivés, dont les ajustements de valeur comptable,
comme le CVA (Credit Valuation Adjustment) et le DVA
(Debit Valuation Adjustment), sont comptabilisés en
résultat en application des normes IFRS.
1.12.2.2.1 Définition et périmètre
des risques de marc
Le risque de marché se définit comme le risque de perte (que
la perte passe par le compte de résultat ou directement par les
fonds propres) qui peut résulter des fluctuations des prix des
instruments financiers qui composent un portefeuille donné.
La crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19 a eu une
incidence sur ces éléments habituels de volatilité comptable sur
le 1er semestre 2020 : au 30 juin 2020, l’impact de ces éléments
sur le produit net bancaire représentait EUR -26 millions sur les
actifs financiers comptabilisés à la juste valeur par le résultat et
EUR -3 millions sur les ajustements de valeur comptable. Ces
charges n’avaient cependant aucun caractère économique, dans
la mesure où ces transactions sont destinées à être maintenues
au bilan jusqu’à maturité. De plus, des ajustements de valeur du
même ordre de grandeur ont déjà été rencontrés dans le passé
en périodes d’instabilité de marché. Ces impacts se sont
d’ailleurs résorbés au cours du 2e semestre compte tenu de
l’amélioration des conditions de marché : sur l'ensemble de
Le risque de marché réglementaire implique un suivi
quotidien des indicateurs de risque et de résultat du
portefeuille quand les opérations qui le composent sont
traitées à des fins de négociation. Les variations de valeur
des portefeuilles de négociation impactent directement le
compte de résultat. La Caisse Française de Financement
Local, en tant que société de crédit foncier, ne peut détenir
de portefeuille de négociation ou de participation et n’est
donc pas exposée au risque de marché réglementaire.
58
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
l'exercice 2020, l’impact de ces éléments sur le produit net
bancaire s'élève EUR -2 millions sur les actifs financiers
comptabilisés à la juste valeur par le résultat et EUR -6 millions
sur les ajustements de valeur comptable
de l’approbation des politiques, directives et procédures
relatives aux risques de marché non réglementaires avant
soumission au comité des risques. Ce comité assure le suivi
trimestriel des indicateurs de risques définis:
à
Il s’agit aussi, en normes comptables françaises, des titres de
placement, dont les pertes de valeur en date d'arrêté sont
provisionnées.
valorisation des actifs comptabilisés en juste valeur par le
résultat ou les capitaux propres, en normes IFRS, et des
provisions sur titres de placement en normes comptables
françaises ;
1.12.2.2.2 Gouvernance et suivi
des risques de marc
limites de taux ;
cash collateral reçu ;
La gouvernance du suivi des risques de marché s’organise
autour du comité des risques de marché qui est en charge
indicateurs de l’activité crédit export.
1
Le suivi en continu des risques de marché non réglementaires est assuré par la direction des risques de marché et de bilan
de SFIL qui est principalement en charge des missions suivantes :
Définition
En ligne avec l’appétit aux risques de SFIL et de CAFFIL :
des politiques et directives concernant le risque de marché ;
des différentes limites ;
des méthodologies de calcul et de mesure des différents
risques.
Certification
Valorisation
Suivi
de la valorisation des dérivés au titre de leur enregistrement
dans les comptes.
des éléments de bilan (actif et passif) ;
des ajustements de valeur sur les dérivés (CVA et DVA).
de la valorisation des swaps de change pour les crédits export
en devises non encore entrés en relation de couverture ;
de la valorisation des swaps qui ne sont plus en relation de
couverture suite au défaut du prêt couvert.
Contrôle quotidien
appel de marge sur dérivés (cash collateral) via le suivi des
sensibilités aux paramètres de marché. Ces dernières
correspondent à la variation de juste valeur des instruments
pour un mouvement standardisé (ou choc) des paramètres
de marché.
Calcul et contrôle
de l’impact du risque de spread sur le portefeuille titres.
Quand ils ne sont pas nativement à taux révisable, les titres
sont généralement couverts par des swaps. Le risque
résiduel du portefeuille de titres est limité au risque de
spread de crédit : la direction des risques de marché et de
bilan calcule l’impact comptabilisé résultant de l’évolution
des spreads de crédit des émetteurs. Leurs variations de
juste valeur sont comptabilisées par capitaux propres en
normes IFRS ou provisionnées, lorsqu’il s’agit de titres de
placement, en normes comptables françaises.
sont décrits dans les politiques de gestion ALM. La direction
des risques de marché et de bilan est en charge de la
définition de la politique d’encadrement des risques de bilan,
de la calibration et du suivi des limites afférentes
aux indicateurs ALM et des contrôles de second niveau.
1.12.2.3.2 Risque de liquidité
Définition
Le risque de liquidité est défini comme le risque que
l’établissement ne puisse pas faire face à ses engagements
de liquidité à bonne date et à un coût raisonnable.
1.12.2.3 Risque de gestion de bilan
1.12.2.3.1 Gouvernance
Gestion du risque de liquidité
La gestion des risques de bilan est organisée autour de trois
comités :
Le risque de liquidité de la Caisse Française de Financement
Local réside principalement dans son incapacité à pouvoir
rembourser à bonne date ses dettes privilégiées lorsqu’il
existe un décalage trop important entre le rythme de
remboursement de ses actifs et celui de ses passifs privilégiés.
le comité de gestion actif-passif, auquel participent le pôle
gestion ALM de la direction financière, la direction des
risques de marché et de bilan et les autres métiers de la
banque concernés, décide de la stratégie de gestion ALM.
Il contrôle sa correcte mise en application à travers la
revue des indicateurs de gestion ;
Les besoins de liquidité de la Caisse Française de
Financement Local sont principalement de deux ordres :
le financement des actifs qui sont en couverture des
obligations foncières émises ;
les comités « ALM taux » et « ALM liquidité » assurent la
préparation des dossiers du comité de gestion actif-passif
et la mise en œuvre opérationnelle de ses choix.
le financement des besoins de liquidité liés au respect des
ratios réglementaires, des ratios spécifiques aux sociétés
de crédit foncier et des contraintes associées au respect
des méthodologies des agences de notation pour
atteindre un niveau de notation cible.
Le pôle gestion ALM de la direction financière est en charge
de la gestion des risques de bilan générés par l’activité du
groupe SFIL dans le respect des limites de gestion définies
pour SFIL et pour la Caisse Française de Financement Local
et du cadre réglementaire. Les principes de cette gestion
59
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
Les sources de financement utilisées pour répondre à ces
besoins, outre les fonds propres, sont :
Les impacts de la crise sur la liquidité du groupe sont restés
très limités. En particulier, le programme d’émission annuel a
été réalisé conformément au budget, malgré la fermeture
temporaire des marchés de financement pendant le mois
d’avril. La normalisation progressive des marchés de
financement a donné lieu à la reprise des émissions de la
Caisse Française de Financement Local à partir de fin avril,
puis de celles de SFIL en mai 2020. Les mesures décidées par
la Banque centrale européenne le 7 avril (réduction des
décotes appliquées aux créances remises en garantie) ont par
ailleurs permis d’augmenter de EUR 5,4 milliards le montant
des financements mobilisables auprès de l’Eurosystème.
les dettes privilégiées, à savoir les obligations foncières, les
registered covered bonds et le cash collateral reçu par la
Caisse Française de Financement Local
les refinancements issus de la convention de crédit conclue
avec SFIL permettant de couvrir les besoins de
financement liés au surdimensionnement de la Caisse
Française de Financement Local. En effet, le besoin de
financement lié au surdimensionnement de la Caisse
Française de Financement Local est assuré essentiellement
par SFIL (et par les fonds propres pour le solde).
Le besoin de liquidité cumulé maximal auquel la Caisse
Française de Financement Local aurait à faire face dans le
futur, en situation de run-off et d’incapacité à émettre de
nouvelles obligations foncières, est inférieur au financement
maximal déjà obtenu ponctuellement de la banque centrale
par le passé. Il est également inférieur à la capacité de la
Par ailleurs, la Caisse Française de Financement Local
dispose d’un stock très important d’actifs éligibles aux
opérations de refinancement de la Banque centrale
européenne, via la Banque de France. La Caisse Française de
Financement Local peut ainsi aisément accéder aux
refinancements de la banque centrale en son nom propre, en
cas de besoin, pour couvrir ses besoins de trésorerie.
Caisse Française de Financement Local
à obtenir des
refinancements de la Banque de France, mesurés par le
montant des actifs éligibles après haircut, qui seraient
disponibles en respectant le niveau de surdimensionnement
requis par la réglementation.
Dans le cadre de la crise sanitaire liée à la pandémie de
Covid-19, la gestion du risque de liquidité a été renforcée, à
travers l’allongement de l’horizon de pilotage des besoins de
liquidité à court terme et une mise à jour plus fréquente de
ces prévisions.
La projection du besoin de liquidité cumulé et des actifs permettant de couvrir ce besoin est présentée dans le graphique
ci-dessous.
En EUR milliards
8
6,80
6
5,52
4
2
0
-1,79
-2
-4
-6
- 6,72
-8
2020
2022
2028
2032
2024
2026
2030
2034
2036
Actifs éligibles à la Banque de France, après haircuts, en respectant
un surdimensionnement de 5 % calculé sur base réglementaire incluant les excédents de liquidité
Besoin (+) / Excédent (-) de liquidité
La Caisse Française de Financement Local dispose ainsi de
moyens autonomes et sûrs lui permettant de couvrir ses
besoins temporaires de liquidité, même en cas de faillite de
sa société mère, dans la mesure où la procédure de
sauvegarde, de redressement ou de liquidation judiciaire de
sa société mère ne peut être étendue à la Caisse Française
de Financement Local (article L.513-20 du Code monétaire et
financier).
les indicateurs réglementaires spécifiques aux sociétés
de crédit foncier :
le ratio de couverture (ou taux de surdimensionnement)
réglementaire : il représente le rapport entre les actifs et
les dettes bénéficiant du privilège et doit être supérieur
ou égal à 105 % (cf. partie 6),
l’écart maximal de 1,5 an entre la durée de vie moyenne
des passifs privilégiés et celle des actifs (cf. infra, partie
spécifique au risque de transformation),
Par ailleurs, la Caisse Française de Financement Local
encadre son risque de liquidité au travers des indicateurs
suivants :
60
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
la projection des besoins de trésorerie à 180 jours : la
Caisse Française de Financement Local s’assure qu’à
tout moment ses besoins de trésorerie sur une période
de 180 jours sont couverts par des valeurs de
remplacement et des actifs éligibles à un refinancement
de la Banque de France. On entend par besoins de
trésorerie les remboursements des obligations foncières
et des registered covered bonds, des dettes non
privilégiées et les prévisions de remboursement du cash
collateral reçu, nets des remboursements d’actifs reçus.
Cette projection est publiée trimestriellement dans le
rapport sur la qualité des actifs, et est présentée
ci-dessous. Au 31 décembre 2020, la situation de
liquidité à 180 jours présente un besoin de trésorerie de
EUR 2,7 milliards au maximum (sur le mois de juin 2021).
Les mesures de gestion nécessaires ont été ou seront
prises afin de couvrir ce besoin de trésorerie;
En EUR milliards
6
1
4
2
Besoin de liquidité
0
Excédent de liquidité
-2
-4
15/01/2021
31/12/2020
30/01/2021
14/02/2021
01/03/2021
16/03/2021
31/03/2021
15/04/2021
15/05/2021
14/06/2021
30/05/2021
30/06/2021
30/04/2021
Actifs éligibles au refinancement Banque de France après haircuts, en respectant un surdimensionnement de 5 %
calculé selon les bases réglementaires, incluant les excédents de liquidité
Besoin (+) / Excédent (-) cumulé sur 180 jours
les indicateurs réglementaires de liquidité applicables
aux établissements de crédit en application du
règlement 575/2013 du Parlement européen et du
Conseil du 26 juin 2013, portant sur :
Définition du risque de transformation faisant partie
des éléments spécifiques suivis dans le cadre
du risque de liquidité
Le risque de transformation fait partie du risque de liquidité.
Il correspond aux différences de maturité entre les actifs et
les ressources qui les refinancent.
le ratio LCR (Liquidity Coverage Ratio) : au 31 décembre
2020, le niveau du LCR de la Caisse Française de
Financement Local s’établit à 176 %,
La Caisse Française de Financement Local encadre ce risque
à travers les deux indicateurs suivants :
le ratio de financement stable (NSFR), ratio de
transformation qui mesure à un horizon d’un an les
ressources stables et les rapporte aux besoins de
financement stables : le règlement 2019/876 définit les
modalités de calcul de cet indicateur, qui entrera en
vigueur en juin 2021 ;
l’écart de duration ;
l’écart de durée de vie moyenne.
Écart de duration
les indicateurs internes de liquidité :
La différence de maturité entre les actifs et les passifs peut
créer un risque de liquidité. Le risque de taux d’intérêt étant
encadré (cf. partie 1.12.2.3.3), la Caisse Française de
Financement Local gère la congruence des maturités entre
les actifs et les passifs en maintenant l’écart de duration
entre l’actif et le passif privilégié dans une limite maximale
de trois ans.
le besoin de financement dynamique à un horizon d’un
an, ainsi que les conditions d’émission de la Caisse
Française de Financement Local,
le ratio de couverture (ou taux de surdimensionnement)
de gestion, qui vise un niveau de surdimensionnement
cohérent avec l’objectif de rating de la Caisse Française
de Financement Local (cf. partie 1.6 – ratio de couverture),
Compte tenu de la méthode de couverture du risque de
taux, les actifs et les ressources bénéficiant du privilège sont
tous globalement en taux variable après swaps. Ainsi, le bilan
de la Caisse Française de Financement Local se présente
comme s’il contenait un seul prêt en face d’un seul emprunt.
Les durations sont calculées ainsi : « somme des périodes,
pondérées par les cash flows, actualisées au taux de la
courbe zéro coupon pour la période (t)/somme des cash
flows actualisés au taux d’intérêt de la courbe zéro coupon
pour la période (t) » :
l’horizon de survie à un an en conditions stressées,
l’encadrement des échéances de passifs privilégiés,
l’écart de duration entre les actifs et les passifs
privilégiés (limité à 3 ans) : il est publié trimestriellement
et s’élève au 31 décembre 2020 à 0.11 année (cf. infra,
partie spécifique au risque de transformation),
la sensibilité de la valeur actuelle nette du gap de
liquidité statique à une augmentation des coûts de
financement du groupe,
[(t x CFt) / (1 + st)t ] / Σ Τ[(CFt ) / (1 + st)t ]
D = ΣΤ
la consommation de l’appétit au risque de spread et de
base des opérations de crédit export, qui mesure la
perte de revenus sur ces opérations pouvant résulter
d’un stress sur le coût du financement en euros ou en
devises (USD ou GBP).
t = 1
t = 1
61
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
L’écart de duration entre les actifs et les passifs fait l’objet d’un suivi particulier, car il est sensible aux taux d’intérêt (effet
actualisation) et aux évolutions significatives des actifs et passifs.
L’écart de duration constaté dans la pratique reste très inférieur à la limite de 3 ans, comme illustré dans le tableau
ci-dessous.
31/12/2020
Duration (exprimée en années)
31/12/2019 31/03/2020 30/06/2020 30/09/2020
Cover pool
7,01
6,71
0,30
3
7,20
6,84
0,36
3
7,15
6,83
0,32
3
7,20
6,97
0,23
3
7,06
6,95
0,11
3
Passifs privilégiés
ÉCART DE DURATION ENTRE ACTIFS ET PASSIFS
Limite d’écart de duration
Écart de durée de vie moyenne
L’écart de durée de vie moyenne (DVM) peut évoluer différemment de l’écart de duration sur la même période, car la
variation de l’écart de duration est en partie imputable à des mouvements de la courbe de taux. L’écart entre la durée de vie
moyenne du cover pool et du passif privilégié est présenté ci-dessous.
31/12/2020
Durée de vie moyenne (exprimée en années)
31/12/2019 31/03/2020 30/06/2020 30/09/2020
Cover pool
7,21
6,89
0,32
7,28
6,92
0,36
7,16
6,85
0,31
7,19
6,97
0,22
7,05
6,95
0,10
Passifs privilégiés
ÉCART DE DVM ENTRE ACTIFS ET PASSIFS
Limite réglementaire
La réglementation impose une limite de 1,5 année à l’écart de durée de vie moyenne entre le cover pool et les passifs
privilégiés. La Caisse Française de Financement Local respecte cette limite.
1.12.2.3.3 Risque de taux
Définition
Le risque structurel de taux se définit comme le risque de perte encourue en cas de variation des taux d’intérêt qui
entraînerait une perte de valeur des opérations de bilan et de hors-bilan, à l’exception, le cas échéant, des opérations du
portefeuille de négociation. La Caisse Française de Financement Local ne détenant pas de portefeuille de négociation n’est
pas concernée par cette dernière exception.
On distingue notamment trois types de risque de taux, qui sont généralement couverts à l’aide d’instruments dérivés, ainsi
qu'un risque lié aux options éventuelles :
Risque de taux fixe
Résulte du décalage de volume et d’échéance entre
les ressources et les emplois à taux fixe, ou dont le taux
révisable a été fixé. Il peut se manifester en cas
de variations parallèles (i.e. translation) ou non
(i.e. pentification, aplatissement, rotation) de la courbe
des taux.
Risque de base
Risque de fixing
Risque d’option
Résulte du décalage qui peut exister dans l’adossement
d’emplois et de ressources qui sont indexés sur des taux
variables ayant des natures ou des index ténor différents.
Résulte du décalage entre les dates de révision appliquées
à l’ensemble des éléments de bilan et de hors-bilan à taux
variable sur un même index ténor.
Résulte de l’application de floors à 0 sur les taux révisables
des créances du secteur public local
Stratégie de couverture
Pour limiter l’impact de ces risques, la Caisse Française de
sensibilité. La micro-couverture est exclusivement réalisée
par swap.
Financement Local
a
mis en place une stratégie de
couverture consistant :
à macro-couvrir en taux l’ensemble des opérations qui ne
sont pas micro-couvertes. Les opérations concernées sont
essentiellement (i) les prêts au secteur public local et
(ii) les émissions d’obligations foncières libellés en euro.
Cette macro-couverture est obtenue autant que possible
par adossement entre actifs et passifs à taux fixe via la
résiliation de swaps et, pour le complément, par mise en
place de nouveaux swaps contre Euribor ou €str.
à micro-couvrir en taux, en base et en change les éléments
de bilan libellés dans une devise autre que l’euro ou
indexés sur une structure de taux complexe. Certaines
opérations vanille libellées en euro peuvent également
faire l’objet d’une micro-couverture si leur notionnel ou
leur durée risque d’entraîner un dépassement de limite de
62
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
cette gestion du risque de taux fixe est complétée par un
suivi des fixings des opérations à taux révisables afin de
s’assurer que ceux-ci n’entraînent pas un dépassement de
la limite de sensibilité à court terme. Le cas échéant, des
swaps contre €ster peuvent être conclus pour couvrir le
risque de fixing.
par la Caisse Française de Financement Local auprès de son
actionnaire pour financer le surdimensionnement sont
empruntées soit directement avec un index Eonia ou €str et
n’ont pas besoin d’être swappées, soit avec un index Euribor
et financent alors des actifs également indexés sur Euribor.
Le cas échéant, les dettes envers la Banque de France, à
court terme et à taux fixe, ne sont pas couvertes, mais
financent des actifs à taux fixe également.
Ces couvertures peuvent être réalisées soit directement sur
le marché par la Caisse Française de Financement Local, soit
être intermédiées par SFIL, qui se retourne alors à son tour
sur le marché.
Ces différents types de risques de taux sont suivis, analysés
et gérés à travers :
Les dettes non privilégiées ne sont pas concernées par ces
opérations de couverture. En effet, les dettes contractées
la production de gaps (respectivement de taux fixe,
d'index, de base et de fixing), calculés en vision statique :
1
Impasse taux fixe
Impasse par index
Différence entre les emplois et les ressources au bilan
et hors-bilan à taux fixe, ou dont le taux a fixé, au bilan
et au hors-bilan. Elle est calculée chaque mois jusqu’à
extinction du bilan.
Différence entre les emplois et les ressources, au bilan et
hors-bilan, pour un index ténor donné n’ayant pas encore
fixé. Cette impasse est calculée chaque mois jusqu’à
extinction du bilan.
Gaps de base
Impasses résultant de l’adossement entre deux gaps d’index.
Il y en a donc autant que de paires d’index.
Impasse de fixing
Pour un index ténor donné : différence entre emplois
et ressources à taux révisable, de bilan et de hors-bilan,
par date de fixing.
la production mensuelle d’indicateurs de sensibilité de la
valeur actuelle nette (VAN) à un choc de taux de 100 bp,
visant à encadrer les positions résiduelles de taux fixe/fixé
de la Caisse Française de Financement Local (après la
mise en place des couvertures). Ces indicateurs sont
calculés pour quatre time buckets prédéfinis (court terme,
moyen terme, long terme, très long terme), et encadrés
par des limites qui ont été calibrées pour ne pas perdre
plus de 6 % des fonds propres (soit EUR 80 millions) avec
un quantile de 99 % calculé sur la base d’un historique de
10 ans :
Translation de la courbe de taux
Limite de EUR 25 millions
Pentification/rotation de la courbe de taux
sur des points éloignés de la courbe
Limite de EUR 15 millions sur le time bucket court terme
Limite de EUR 10 millions sur le time bucket moyen terme
Limite de EUR 10 millions sur le time bucket long terme
Limite de EUR 9 millions sur le time bucket très long terme
Pentification/rotation de la courbe de taux à l’intérieur
d’un time bucket
Limite de EUR 30 millions sur la valeur absolue
des sensibilités à l’intérieur de chaque time bucket
Mesure du risque directionnel
Les mesures de sensibilité en fin de trimestre sont présentées ci-dessous.
RISQUE DIRECTIONNEL
Sensibilité globale
31/12/2020
(En EUR millions)
Limite 31/12/2019 31/03/2020 30/06/2020 30/09/2020
(25)/25 (0,3) (2,7) (1,9) (1,0)
SENSIBILITÉ
(6,8)
63
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
Mesure du risque de pente/rotation
Les mesures de sensibilité en fin de trimestre sont présentées ci-dessous.
RISQUE DE PENTE ENTRE DEUX POINTS DE MATURITÉ ÉLOIGNÉE SUR LA COURBE
Somme des sensibilités
31/12/2020
(En EUR millions)
Limite*
31/12/2019
31/03/2020 30/06/2020 30/09/2020
Court terme
Moyen terme
Long terme
(15)/15
(10)/10
(10)/10
(9)/9
(5,5)
(9,2)
8,4
(6,0)
(2,1)
1,6
(4,0)
(6,6)
4,1
(5,3)
(6,1)
5,1
(9,5)
3,1
(2,5)
2,2
Très long terme
6,0
3,8
4,6
5,3
*
Les limites applicables aux points antérieurs au 30/06/2020 étaient de EUR 10 millions pour chaque time bucket. Depuis le 30/06/2020, la
limite est de EUR 15 millions pour le time bucket court terme, de EUR 10 millions pour les times buckets moyen terme et long terme et de
EUR 9 millions pour le time bucket très long terme.
RISQUE DE PENTE ENTRE DEUX POINTS DE MATURITÉ PROCHE
Somme des sensibilités en valeur absolue
31/12/2020
(En EUR millions)
Limite*
31/12/2019
31/03/2020 31/06/2020 30/09/2020
Court terme
Moyen terme
Long terme
30
30
30
30
10,8
15,3
12,3
9,0
17,3
12,7
12,3
7,0
9,0
13,0
10,4
7,6
12,6
13,9
3,7
10,9
22,3
11,3
Très long terme
8,2
8,8
*
La limite applicable au 31/12/2019 et au 31/03/2020 était de EUR 40 millions. Depuis le 30/06/2020, elle est de EUR 30 millions.
Encours de dérivés de couverture
Les stratégies de couverture du risque de taux d’intérêt et du risque de change nécessitent de conclure un volume significatif
de swaps, dont l’encours notionnel au 31 décembre 2020 est analysé dans le tableau ci-après :
Répartition des encours de swaps
Total des notionnels
(En EUR milliards)
en valeur absolue
EURIBOR CONTRE EONIA
Macro-couvertures
23,0
TOTAL SWAPS COURT TERME
TAUX FIXE CONTRE EURIBOR
Micro-couvertures sur obligations foncières
Micro-couvertures sur prêts et titres
Macro-couvertures
23,0
37,1
18,3
13,3
SOUS-TOTAL
68,7
SWAPS DE DEVISES
Micro-couvertures sur obligations foncières
Micro-couvertures sur prêt
Micro-couvertures sur titres
SOUS-TOTAL
0,7
3,3
0,3
4,3
TOTAL SWAPS LONG TERME
73,0
64
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
versement effectives et celles initialement prévues et
couvertes. Ce risque résiduel est néanmoins encadré par une
limite de sensibilité très faible.
1.12.2.3.4 Risque de change
Définition
Le risque de change est suivi au travers de la position de
change nette dans chaque devise, calculée sur l’ensemble
des créances, dettes (y compris les intérêts courus non
échus) et engagements hors bilan. La position nette de
change par devise doit être nulle à l’exception de la position
en USD et en GBP pour laquelle une faible position est
tolérée pour des raisons opérationnelles.
Le risque de change se définit comme le risque de volatilité du
résultat constaté ou latent, lié à une évolution du cours des
devises face à une devise de référence. La devise de référence
de la Caisse Française de Financement Local est l’euro ; le
risque de change reflète donc le changement de valeur des
actifs et des passifs libellés dans une devise autre que l’euro en
raison d’une fluctuation de cette même devise face à l’euro.
Stratégie de couverture
1.12.2.4 Risque opérationnel
La politique de gestion du risque de change de la Caisse
1
1.12.2.4.1 Définition
Française de Financement Local consiste
à ne prendre
aucun risque de change : les émissions et les actifs libellés en
devises donnent lieu, au plus tard lors de leur entrée au bilan
SFIL définit le risque opérationnel comme le risque de perte
découlant d’une inadéquation ou d’une défaillance des
processus, du personnel et des systèmes internes ou
d’événements extérieurs, y compris le risque juridique. Il
comprend les risques liés aux modèles mais exclut les
risques stratégiques.
et jusqu’à leur échéance finale,
à la conclusion d’un
cross-currency swap contre euro, assurant ainsi une parfaite
couverture en change du nominal et du taux de ces
éléments de bilan. Les expositions à taux révisable en euro
résultant de cette gestion sont intégrées dans la gestion du
risque de taux. Cependant, certains prêts de refinancement
des grands crédits à l’exportation libellés en devises peuvent
générer un risque de change temporaire très limité pendant
leurs phases de tirage, en cas de décalage entre les dates de
Les processus de gestion des risques opérationnels
s’appliquent à l’ensemble des directions de SFIL en charge
de la gestion, des activités et des processus de SFIL et de la
Caisse Française de Financement Local.
1.12.2.4.2 Organisation et gouvernance pour les risques opérationnels de SFIL,
appliquées aux opérations de la Caisse Française de Financement Local
DISPOSITIF DE GESTION DU RISQUE OPÉRATIONNEL (RO)
Encadrement général :
Encadrement spécifique
à la sécurité informatique
et à la poursuite d’activité :
- Politique et directives de sécurité
- Directives de poursuite d’activité
et de gestion de crise (PUPA)
- Procédures opérationnelles
« métiers»
Responsables
de processus
- Appétit aux risques opérationnels
- Politique de gestion des RO
- Directive Collecte des incidents
opérationnels
DROCP,
direction
des risques,
direction
de la
- Directive cartographie des risques
- Directive sur les Indicateurs Clés
de Risque (ICR)
- Procédure de saisie d’un incident
conformité
DROCP
Fonctionnement :
Fonctionnement :
- Cartographie des risques
opérationnels par processus
- Collecte des incidents
opérationnels
- Plan triennal de renforcement
de la sécurité informatique
- Collecte d’alerte de sécurité
informatique (SOC – Security
Operation Center)
DTO
- Collecte des ICR
Correspondants
Reporting trimestriel
Reporting trimestriel
Reporting trimestriel :
Comité ROCP
Comité SSI PUPA
(présidé par le directeur général
adjoint de SFIL)
incidents impactant
les prestations
(présidé par le directeur général
adjoint et composé des membres
du Comex de SFIL)
CAFFIL*
LBP**
envers CAFFIL
Reporting trimestriel :
incidents, risques
opérationnels
et plans d’actions
impactant les prestations
envers LBP
JST
(Joint Supervisory
Team) :
Transmission
et présentation
de la RTR
Reporting via
- RTR (Revue trimestrielle des risques)
- Reporting spécifique en début
ACPR/BCE
de chaque année
Conseil d’administration : comité des risques
et du contrôle interne (CRCI) trimestrie
l
* Dans le cadre de la convention SFIL/CAFFIL (Caisse Française de Financement Local)
** Dans le cadre de la convention SFIL/LBP (La BanquePostale)
65
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
SFIL a mis en place une organisation, des procédures et un outil de gestion pour suivre et maîtriser ses risques opérationnels.
Ce dispositif est piloté par la direction des risques opérationnels et du contrôle permanent (DROCP), composée de
six collaborateurs et d’un responsable.
1.12.2.4.3 Mesure et gestion du risque opérationnel hors risque de non-conformité
SFIL a opté pour la méthode standard pour intégrer le risque
opérationnel dans le calcul de ses exigences en fonds
résiduel est acceptable ou non. Cette politique se décline au
travers de trois processus principaux :
propres réglementaires. Le montant concerné s’élève
à
la collecte et le reporting des incidents opérationnels ;
la cartographie des risques opérationnels ;
EUR 26,6 millions au 31 décembre 2020. Cela ne doit pas
être interprêté comme une mesure spécifique du risque
opérationnel de la société.
le suivi d’indicateurs clés de risque opérationnel.
La politique de SFIL en matière de mesure et de gestion des
risques opérationnels hors risque de non-conformité
consiste à identifier et à évaluer régulièrement les risques
encourus, ainsi que les dispositifs d’atténuation et de
contrôle existants afin de vérifier si le niveau de risque
Ce dispositif est complété par une politique de gestion de la
sécurité des systèmes d’information, par un plan d’urgence et
de poursuite d’activité (PUPA) et, lorsque cela est nécessaire,
par le biais d’assurance pour la couverture de certains risques.
Missions
Activités et résultats 2020
Définition de l’appétit aux risques opérationnels
Collecte des incidents opérationnels
2 indicateurs définis et régulièrement suivis
3 incidents sur l’année 2020, impactant la prestation rendue
par SFIL à la Caisse Française de Financement Local
(CAFFIL), ayant entraîné des pertes supérieures au seuil
de collecte (EUR 10 000)
Identification et évaluation des risques opérationnels
(cartographie)
86 % des processus de SFIL/CAFFIL ont fait l’objet
d’une cartographie des risques opérationnels (cf. point
suivant sur l’identification des risques opérationnels)
Définition et suivi des plans d’actions
Suivi par le comité exécutif de SFIL de la réalisation des plans
d’actions définis pour les risques résiduels évalués à majeurs
Suivi d’indicateurs clés de risques opérationnels
Gestion de la sécurité des systèmes d’information
62 indicateurs clés de risques opérationnels suivis et analysés
Présentation et validation du plan triennal (2020-2022)
de renforcement de la sécurité informatique
Réponse à 3 questionnaires d’auto-évaluation « de place »
ou demandés par l’autorité de supervision en matière
de sécurité informatique
2 modules de formation de type e-learning de sensibilisation
des collaborateurs de SFIL à la sécurité informatique
Campagne de simulation d’hameçonnage effectuée
en juin 2020
Séances plénières de sensibilisation au risque cyber
pour les fonctions les plus exposées à ce risque
Dans le cadre de la crise de la Covid-19, sensibilisation
tout au long de l’année notamment sur les risques
d’hameçonnage
Poursuite d’activité et gestion de crise
1 test du dispositif fonctionnel (sites de secours). Suite à la
crise Covid-19, les autres tests prévus ont été reportés à 2021
Depuis le début de la crise Covid-19, les collaborateurs
de SFIL ont pu bénéficier du télétravail
Des cellules de crise régulières ont été tenues pour assurer
le pilotage de la gestion de crise de la Covid-19
2 tests du plan de secours informatique qui ont permis
de tester 100 % du système d’information
1 test de la cellule de crise effectué pour une simulation
de crise Cyber
Reporting interne et externe
Tenue de 4 comités SSI PUPA
Tenue de 4 comités ROCP
Contribution à 4 revues trimestrielles des risques (RTR)
pour le comité des risques et du contrôle interne de SFIL
Contribution spécifique au cours d’une réunion annuelle
du comité des risques et du contrôle interne
Changement d’outil de gestion des risques
et conformité (GRC)
Mise en place d’un nouvel outil en fin d’année 2020 dédié
aux fonctions de contrôle interne
Animation du réseau de correspondants
Une réunion plénière et des formations au nouvel outil
dédiées aux correspondants
66
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
Missions
Activités et résultats 2020
Reporting envers le directoire de CAFFIL
Présentation du rapport annuel au directoire, et restitutions
trimestrielles au directoire de CAFFIL par la direction
de la coordination CAFFIL sur base des 4 revues
trimestrielles des risques (RTR)
Reporting envers le conseil de surveillance
de CAFFIL
4 restitutions au conseil de surveillance de CAFFIL
par le directoire de CAFFIL des incidents opérationnels
impactant la prestation par SFIL à la Caisse Française
de Financement Local
62 indicateurs clés de risques opérationnels associés à des
seuils d’alerte. Ces indicateurs permettent de surveiller de
manière continue et dynamique l’évolution des risques
opérationnels.
Collecte des incidents opérationnels
1
Le groupe SFIL
a défini un processus de collecte des
incidents et des pertes opérationnelles, encadré par une
directive et des procédures. Ce processus permet au groupe
SFIL de se conformer aux exigences réglementaires et de
recueillir des informations clés pour améliorer la qualité de
son dispositif de contrôle interne.
Définition et suivi des plans d’actions
Les responsables de processus définissent les actions
permettant de corriger les incidents importants, ou les
risques opérationnels notables identifiés. Un suivi régulier de
ces plans d’actions est réalisé par la direction des risques
opérationnels et du contrôle permanent.
Le seuil de déclaration obligatoire des impacts financiers a
été fixé
à EUR 10 000. L’identification et l’analyse des
incidents relèvent de la responsabilité des correspondants
risques avec l’appui de la DROCP et s’opèrent via un outil
dédié. En fonction du résultat de l’analyse des incidents, des
actions préventives ou correctives sont mises en place.
Gestion de la sécurité des systèmes d’information
La direction des risques opérationnels et du contrôle
permanent a mis en place un ensemble de dispositions,
encadrées par une politique et des directives, s’appuyant sur
Identification et évaluation des risques opérationnels
Une cartographie des risques opérationnels est établie et
régulièrement mise à jour pour chaque processus de SFIL.
Celle-ci se fonde sur une méthodologie conforme aux
pratiques de place et repose notamment sur l’analyse des
incidents opérationnels survenus. Cette méthodologie
permet d’identifier et d’apprécier les différents risques
inhérents au sein des processus, d’identifier les facteurs
existants d’atténuation de ces risques (dispositifs ou
contrôles en place) et de déterminer les impacts résiduels
afin de statuer sur leur acceptation. Dans le cas où ces
impacts résiduels sont considérés comme trop significatifs et
où les risques opérationnels sont évalués comme majeurs,
des actions correctrices ou d’amélioration doivent être mises
en place (renforcement des dispositifs, des procédures et du
plan de contrôle permanent, mise en œuvre de systèmes de
surveillance et de maîtrise des risques…). Cette
les exigences de la norme ISO 27001, applicables
à
l’ensemble des directions opérationnelles de SFIL. Ces
dispositions visent à protéger l’information contre toute
menace pouvant porter atteinte à sa confidentialité, son
intégrité ou sa disponibilité. Elles se déclinent en règles,
procédures, et processus opérationnels déterminés en
collaboration avec la direction technologies et organisation
(DTO). Ces dispositions font l’objet de contrôles réguliers,
notamment en matière de gestion des habilitations aux
applications et systèmes de SFIL et en matière de respect
des principes de sécurité informatique.
Par ailleurs, afin d’améliorer les dispositifs existants, un plan
triennal (2020-2022) de renforcement de la sécurité
informatique a été défini et est régulièrement suivi. Un
dispositif de SOC (Security Operation Center) a été mis en
place afin de prévenir et de gérer les alertes et menaces en
matière de sécurité informatique.
méthodologie est déployée au fur et
à mesure de la
formalisation des processus et remplace progressivement la
cartographie des risques opérationnels par direction. Le
déploiement complet de cette méthodologie sera effectif
en 2021.
Poursuite d’activité et gestion de crise
Le groupe SFIL a élaboré un plan d’urgence et de poursuite
d’activité (PUPA). Il regroupe un ensemble de mesures et
procédures visant à assurer le maintien des prestations de
services ou d’autres tâches opérationnelles essentielles
opérées par SFIL (notamment pour la Caisse Française de
Financement Local), de façon temporaire et selon un mode
dégradé le cas échéant.
Suivi des indicateurs clés de risque opérationnel
En complément de la cartographie des risques
opérationnels, qui fournit périodiquement une image
instantanée du profil de risques, le groupe SFIL a défini
67
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
Ce dispositif repose sur cinq éléments clés et sur une gouvernance spécifique :
Une équipe dédiée (DROCP)*
Un réseau de correspondants au
sein des directions opérationnelles
1. L’identification des activités
vitales et critiques
Estimation des impacts financiers,
réglementaires, médiatiques et
ꢀ!/ꢁ,!./+**!/ꢁ% !*0%üh!/ꢁ  
mobilisables et mobilisées
Des procédures à jour
contractuels en cas de sinistre majeur
Un comité décisionnel
(Comité SSI PUPA)
Bilan d’impact sur activité (BIA)
5. Le maintien en conditions
opérationnelles du dispositif
Réalisation de tests pour s’assurer
de l’efficacité des solutions
2. L’analyse des risques (extrêmes)
Identification des risques pouvant
impacter la continuité d’activité
Mise à jour régulière des points 1 à 4
et de la documentation PUPA
GESTION
DE CRISE
Fiches « reflexes » de gestion
de crise sur chacun des scénarios
Procédures des directions
opérationnelles
Procédure opérationnelle
de gestion de crise
4. La mise en œuvre des solutions
Réalisation des solutions sur base
de la stratégie définie
3. Une stratégie de poursuite d’activité
Définition de la stratégie reposant
sur les points 1 et 2 du dispositif
Directive de poursuite d’activité
* La DTO pour le plan de secours informatique.
Au cours de l’année 2020, dans le cadre de la gestion des
risques opérationnels liés à la pandémie de Covid-19, SFIL a
mis en place une cellule de crise, qui s’est réunie tout au long
de la période avec trois objectifs principaux : la protection de
la santé de ses collaborateurs internes et externes, le maintien
de sa capacité opérationnelle afin d’assurer la continuité de
ses activités, notamment les prestations effectuées pour le
compte de la Caisse Française de Financement Local, et la
maîtrise de l’ensemble des risques accrus pendant cette
période, notamment le cyber-risque et le risque de fraude.
insuffisance susceptible d’être imputable
assujettie au titre de ses opérations.
à l’entreprise
La surveillance du risque juridique au sein de la Caisse
Française de Financement Local s’articule notamment autour
de la prévention des litiges, l’anticipation des évolutions du
droit et le respect des principes de gouvernance.
Le dispositif de maîtrise de ce risque s’appuie notamment
sur la direction juridique de SFIL, rattachée au secrétariat
général. La direction juridique est organisée en deux pôles :
un pôle « marchés financiers » et un pôle « crédit secteur
public et crédit export ». Elle a un double rôle :
Au total, peu d’incidents opérationnels ont été identifiés en
lien avec la crise de la Covid-19 et ils n’ont généré que de
faibles impacts.
fournir une prestation de conseil aux autres directions de
SFIL afin de leur permettre de mesurer les risques
juridiques inhérents à leurs activités ;
Assurance des risques opérationnels
assurer la défense des intérêts de SFIL et de la Caisse
Française de Financement Local.
Le groupe SFIL dispose d’assurances responsabilité civile
exploitation,
et
d’assurances
dommages
classiques,
multirisques locaux et matériels informatiques. Elle
a
Par ailleurs, la direction juridique contribue aux travaux de
différents comités :
également souscrit des assurances pour garantir la
responsabilité civile de ses mandataires sociaux (RCMS), la
responsabilité civile professionnelle (RCpro), la fraude et les
dans le cadre du comité de veille réglementaire, elle
diffuse les positions de principe concernant les textes
législatifs et réglementaires qui impactent l’activité de SFIL
et de la Caisse Française de Financement Local ;
risques liés
à
la « cybercriminalité ». Le programme
d’assurances couvre SFIL et sa filiale la Caisse Française de
Financement Local.
dans le cadre du comité nouveaux produits, elle émet des
avis sur les dossiers présentés, le cas échéant ;
Sécurité des moyens de paiement
dans le cadre du comité de crédit, elle est sollicitée sur
l’analyse des risques juridiques associés aux dossiers
soumis en comité ;
La Caisse Française de Financement Local ne met pas de
moyens de paiement à la disposition de ses clients et n’est pas
exposée aux risques opérationnels concernant ce domaine.
dans le cadre du comité de désensibilisation, elle réalise
une revue des dossiers contentieux et de l’état
d’avancement des procédures. Elle émet également un
avis lorsqu’une opération de désensibilisation soulève un
risque juridique.
1.12.2.5 Risque juridique et fiscal
1.12.2.5.1 Risque juridique
L’arrêté du 3 novembre 2014 définit le risque juridique
comme correspondant au risque de tout litige avec une
contrepartie, résultant de toute imprécision, lacune ou
La direction juridique peut également participer aux
réflexions conduites dans le cadre des travaux d’audit et de
contrôle interne.
68
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
Le conseil d’administration, la direction générale et le comité
exécutif de SFIL, mais également le directoire et le conseil de
surveillance de la Caisse Française de Financement Local,
sont régulièrement tenus informés de l’évolution des
contentieux. Un rapport sur la gestion des contentieux est
notamment présenté à chaque conseil de surveillance.
pour le conseil en matière fiscale. Dans le cadre de la gestion
du risque fiscal, SFIL s’appuie notamment sur des cabinets
d’avocats fiscalistes de renom.
Il n’y
a pas eu d’évolution au cours de l’année 2020
concernant le dossier lié au traitement de l’imposition en
Irlande des résultats de l’ex-succursale de Dexia Municipal
S’agissant de l’évolution des litiges relatifs aux crédits
structurés, le nombre d’emprunteurs en contentieux au titre
des crédits structurés s’élève à 10 au 31 décembre 2020,
contre 15 à fin 2019, 18 à fin 2018, 25 à fin 2017 et 39 à
fin 2016. Depuis la création de SFIL, 213 emprunteurs ont mis
un terme au contentieux qu’ils avaient initié pour ces crédits.
Dans le prolongement d’une jurisprudence désormais établie
(notamment par ses arrêts des 28 mars 2018 et 26 juin 2019),
la Cour de cassation a de nouveau confirmé la validité des
crédits structurés inscrits au bilan de la Caisse de
Financement Local par deux arrêts en date du 20 mai et du
12 novembre 2020. Ainsi, depuis l’entrée en vigueur le 30
juillet 2014 de la loi relative à la sécurisation des contrats de
prêts structurés souscrits par les personnes morales de droit
public, plus de soixante décisions judiciaires ont écarté les
moyens des emprunteurs tendant à remettre en cause la
validité des emprunts structurés inscrits au bilan de la Caisse
Française de Financement Local.
Agency (ancienne dénomination de CAFFIL) à Dublin,
fermée en 2013 qui a donné lieu en 2018 à un redressement
de la part de l’administration fiscale française, pour le
contrôle fiscal relatif aux exercices 2012 et 2013. La Caisse
Française de Financement Local a procédé au paiement des
droits mis en recouvrement.
1
1.12.2.6 Risque de non-conformité
1.12.2.6.1 Définition
Le risque de non-conformité est défini dans la
réglementation française comme le risque de sanction
judiciaire, administrative ou disciplinaire, de perte financière
significative ou d’atteinte
à la réputation, qui naît du
non-respect de dispositions propres aux activités bancaires
et financières, qu’elles soient de nature législative ou
réglementaire, nationales ou européennes directement
applicables ou qu’il s’agisse de normes professionnelles et
déontologiques, ou d’instructions des dirigeants effectifs ou
de l’organe exécutif prises, notamment, en application des
orientations de l’organe de surveillance.
Au 31 décembre 2020 il n’existe pas, à la connaissance de la
Caisse Française de Financement Local, d’autres litiges ou
contentieux considérés comme significatifs entre SFIL ou la
Caisse Française de Financement Local et ses emprunteurs.
Les risques de non-conformité du groupe SFIL sont
regroupés en deux grandes catégories : les risques de
conformité réglementaire et les risques en matière de
sécurité financière.
1.12.2.5.2 Risque fiscal
La direction financière de SFIL assure les déclarations
fiscales et peut s’adresser au secrétariat général de SFIL
Risques de non-conformité réglementaire
Risques en matière de sécurité financière
Déontologie Intégrité
et prévention des marchés des intérêts contre la
des conflits
d’intérêts
Protection
Lutte
Protection
des données
Transparence Connaissance LCB/FT
fiscale clients (KYC)
Sanctions,
gels des
avoirs
de la
clientèle
corruption personnelles
et embargos
25 février 2019. À cet effet, la directrice de la conformité de
SFIL est désignée comme responsable de la fonction
conformité de la Caisse Française de Financement Local aux
fins de veiller à la cohérence et à l'efficacité du contrôle du
risque de non-conformité des opérations. Pour accompagner
les métiers et assurer la supervision du dispositif,
l'organisation de la direction de la conformité repose sur :
1.12.2.6.2 Organisation et gouvernance
Le groupe SFIL a défini et mis en place un dispositif de
prévention du risque de non-conformité, actualisé, adéquat
et proportionné aux activités du groupe. Sa responsabilité
est partagée entre :
l’ensemble des directions opérationnelles, qui doivent
intégrer dans leurs actions quotidiennes le respect des lois
des collaborateurs identifiés comme point de contact avec
les métiers pour tous les sujets de conformité
et
règlements,
des
règles
de
bonne
conduite
professionnelle ainsi que des procédures/règles internes du
groupe et qui doivent mettre en œuvre des contrôles de
premier niveau de leurs activités ;
une cellule dédiée au contrôle permanent de conformité
ainsi qu'à la protection des données personnelles.
Au 31 décembre 2020, la direction de la conformité compte
5 collaborateurs sous la direction de la secrétaire générale,
directrice de la conformité.
la direction de la conformité, qui définit, met en place et
anime le dispositif de conformité, et contrôle son respect.
Conformément à l’article 29 de l’arrêté du 3 novembre 2014,
la direction de la conformité de SFIL constitue une direction
autonome, indépendante de toute unité opérationnelle et
Le dispositif de conformité fait l’objet d’un reporting à
l’attention des instances de gouvernance de SFIL et de la
Caisse Française de Financement Local.
notamment de toute activité
à caractère commercial,
financier ou comptable. Elle est rattachée à la secrétaire
générale, membre du comité exécutif de SFIL et désignée
comme responsable de la conformité auprès de l’ACPR.
Placée sous l’autorité directe du directeur général de SFIL, la
secrétaire générale bénéficie d’un accès direct et
indépendant au comité des risques et du contrôle interne
ainsi qu’au conseil d’administration de SFIL.
La secrétaire générale présente ainsi au comité exécutif et
au comité des risques de SFIL, auxquels siègent les
dirigeants effectifs de SFIL, ainsi qu’au directoire de la Caisse
Française de Financement Local et au comité des risques et
du contrôle interne de SFIL, un rapport d’activité semestriel
ainsi que les résultats des contrôles permanents de
conformité et l'avancement des plans d'action de mise en
confomité.
SFIL assure le contrôle de la conformité des opérations de la
Caisse Française de Financement Local conformément aux
Lors du comité exécutif et du directoire, les dirigeants
effectifs évaluent la pertinence des contrôles, décident des
améliorations à mettre en œuvre et plus généralement se
prescriptions de l’arrêté du
3 novembre 2014 et des
orientations de l’EBA en matière d’externalisation en date du
69
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Gestion des principaux risques de la Caisse Française de Financement Local
prononcent sur les principaux enjeux liés au dispositif de
conformité. Les autres membres du comité exécutif de SFIL
ont pour mission de piloter la gestion des risques de
non-conformité et les contrôles de premier niveau sur leur
périmètre de responsabilité et ce en cohérence avec le risk
appetite statement. Ils suivent la mise en œuvre des plans
d’actions de conformité.
Les programmes de formation des collaborateurs sont ainsi
une priorité pour le groupe SFIL qui a, depuis plusieurs
années, des objectifs de sensibilisation et de formation visant
à
renforcer la culture de conformité. Ces formations
couvrent l’ensemble des thématiques lutte contre le
:
blanchiment et le financement du terrorisme, protection de
la clientèle, lutte contre la corruption, déontologie et éthique,
prévention des conflits d’intérêts et des abus de marché,
protection des données personnelles. Les formations ou
supports de formation déployés et enrichis en 2020 ont été
nombreux avec 23 sessions animées et plus de 520
collaborateurs formés en présentiel. Au 31 décembre 2020,
100 % des collaborateurs convoqués durant l’année ont été
formés. Deux nouveaux e-learning ont été déployés en
matière de prévention de la corruption et de protection des
données personnelles.
Le conseil d’administration de SFIL et le conseil de
surveillance de la Caisse Française de Financement Local, via
le comité des risques et du contrôle interne de SFIL,
examinent les résultats de l’activité de la direction de la
conformité, le résultat des contrôles de conformité et
l'avancement des plans d’actions visant à remédier aux
dysfonctionnements constatés.
Enfin, un rapport annuel d’activité de la conformité est
également présenté au comité exécutif de SFIL, au directoire
de la Caisse Française de Financement Local et au comité
des riques et du contrôle interne de SFIL.
Dans cette optique de diffusion de la culture de conformité,
un comité de conformité, présidé par la secrétaire générale
de SFIL, directrice de la conformité, a été institué en 2020
afin de favoriser l’information et les échanges avec les
directions opérationnelles notamment sur les évolutions
réglementaires impactant le groupe SFIL et son dispositif de
conformité, les résultats des contrôles de conformité et
l’avancement des plans d’actions. Par ailleurs la charte de la
direction de la conformité, qui précise le rôle, les missions,
les moyens et le positionnement de la direction de la
conformité ainsi que sa gouvernance, a été actualisée. Cette
charte vise à permettre à chaque collaborateur de SFIL de
bien comprendre l’importance de la conformité dans son
rôle transverse en matière de maîtrise du risque de
non-conformité, d’assistance et de conseil auprès des
opérationnels ainsi que son rôle dans le dispositif de contrôle
interne.
Missions de la direction de la conformité
La principale mission de la direction de la conformité est de
définir et mettre en place le cadre normatif, à savoir les
politiques et procédures relevant de son champ de
compétence, leur adaptation et mise en œuvre opérationnelle
pour les aspects sous sa responsabilité fonctionnelle, afin de
maîtriser les risques de non-conformité propres au groupe SFIL.
En outre, la direction de la conformité a pour mission de :
élaborer un plan de formation de conformité, mis en
œuvre en collaboration étroite avec la DRH ;
analyser les projets de création ou de modification des
produits ou services et émettre des avis de conformité, et
plus généralement réaliser les travaux d’analyse portant
sur les projets transverses du groupe SFIL ayant un impact
en termes de conformité ;
L’activité de la conformité s’est par ailleurs traduite en 2020
par les développements suivants :
Le dispositif de prévention de la corruption a continué
d’être renforcé avec l’amélioration du dispositif d’alerte
éthique grâce au déploiement d’un portail externe pour les
lanceurs d’alerte. Ce portail est accessible aux
collaborateurs de SFIL, mais également aux personnes
externes et s’inscrit dans un programme de prévention
plus large que la seule conformité, car il couvre le
périmètre des comportements non éthiques, délictueux ou
criminels. L’ensemble des collaborateurs ont suivi le
e-learning en matière de prévention des risques de
corruption pour accroître l’engagement de tous dans la
lutte contre la corruption.
anticiper et accompganer les évolutions réglementaires
impactant le dispositif de conformité au moyen d’une veille ;
conseiller les collaborateurs pour tout élément lié à la
conformité ;
mettre en œuvre le dispositif d’alerte interne ;
conduire les projets de transformation et d’efficacité de la
direction,
notamment
la
transformation
des
outils/applicatifs métiers contribuant aux dispositifs de
conformité, en coopération avec la direction technologies
et organisation ;
élaborer et actualiser une cartographie des risques de
non-conformité ;
Le dispositif de maîtrise des risques en matière de sécurité
financière : le respect des sanctions internationales et la
lutte contre le blanchiment sont deux priorités fortes pour
le groupe SFIL qui affine depuis des années son dispositif
dans ces domaines à fort enjeu. En 2020 le groupe SFIL a
actualisé plusieurs éléments clés de son cadre normatif, au
regard des textes de transposition de la cinquième
directive. La procédure générale en matière de LCB/FT, la
méthodologie de la classification des risques et la
classification des risques pays ont ainsi été actualisées. Au
cours du premier semestre 2021, la direction de la
conformité accompagnera les directions opérationnelles
dans la mise en œuvre opérationnelle des nouveaux
standards. Dans le domaine de la connaissance des clients
(know your customer - KYC), les métiers ont poursuivi la
mise en œuvre des politiques du groupe dans le cadre de
la revue des processus opérationnels. Ils se sont attachés à
faire avancer les plans d’actions de conformité qui sont
régulièrement suivis par la direction générale. Des
développements informatiques significatifs ont été réalisés
au cours de 2020 dans le cadre du déploiement de l’outil
de sécurité financière destiné à renforcer la robustesse du
dispositif de filtrage et surveillance.
définir et réaliser un plan de contrôle permanent annuel de
conformité ;
définir des plans d’actions et assurer leur suivi afin de
remédier aux situations de non-conformité identifiées ;
informer la direction générale et les instances de
gouvernance du groupe SFIL ;
réaliser les reportings spécifiques
à
l’attention des
superviseurs bancaires sur les domaines de conformité.
L’ensemble du dispositif de conformité (organisation,
procédures, sensibilisation, formation, contrôles) participe au
renforcement du dispositif de contrôle au sein du groupe.
1.12.2.6.3 Mise en œuvre du dispositif
de conformité
Le dispositif de maîtrise des risques de non-conformité repose
en premier lieu sur la diffusion d’une culture d’éthique et de
conformité solide auprès de l’ensemble des collaborateurs,
notamment au moyen d’actions de sensibilisation et de
formation.
70
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Informations complémentaires
La protection des données personnelles : le groupe SFIL
apporte le plus grand soin à la protection des données
personnelles qu’il collecte dans le cadre de ses activités. À
Le dispositif de contrôle de la conformité réglementaire :
le groupe SFIL améliore en permanence ce dispositif afin
de s’assurer de l’efficacité des actions de prévention et du
cette fin, il
a
défini début 2020 une politique de
respect
des
réglementations
applicables.
Cette
confidentialité en matière de données personnelles qui vise
à informer les personnes extérieures au groupe SFIL avec
lesquelles il interagit, y compris les visiteurs des sites
Internet de SFIL et de la Caisse Française de Financement
Local, ses prospects, emprunteurs, candidats au
recrutement. Par ailleurs la gouvernance du dispositif en
matière de données personnelles a été renforcée avec la
mise à jour de la charte interne de protection des données
personnelles et l’instauration d’un comité RGPD (réglement
général sur la protection des données) semestriel. Ce
amélioration s’est poursuivie en 2020, avec notamment (i)
la révision des contrôles de niveau 1 de la conformité et un
contrôle de cohérence entre les contrôles de premier
niveau et ceux de deuxième niveau, (ii) une contribution
active au projet d’outil de gestion des risques, outil
commun aux trois fonctions de contrôle interne ; dans ce
cadre, l’objectif de la conformité est de continuer
à
consolider et à renforcer son rôle de supervision, en
s’appuyant de plus en plus sur les actions de contrôle
permanent de la première ligne de défense et en
accompagnant les directions opérationnelles pendant la
phase de transformation découlant du nouvel outil, tout en
garantissant le respect à tout moment des obligations
règlementaires du groupe SFIL en matière de conformité.
1
comité, présidé par la déléguée
à la protection des
données personnelles (data protection officer - DPO),
réunit les 17 référents RGPD, relais de la DPO dans les
différentes directions de SFIL. La direction de la
technologie et de l’organisation, le responsable de la
sécurité des systèmes d’information et la direction
juridique sont associés à ce comité. Le premier rapport de
la DPO, dont la mission est de s’assurer du bon niveau de
conformité du groupe SFIL à la réglementation en matière
de protection des données personnelles, a été présenté au
directoire de la Caisse Française de Financement Local en
avril 2020. Le registre des traitements de données
personnelles a par ailleurs été migré sur un nouvel outil
collaboratif externe offrant des fonctionnalités de reporting
et de centralisation de remontée des incidents. Enfin, un
effort tout particulier a été porté sur la sensibilisation des
collaborateurs grâce au déploiement d’un e-learning suivi
en 2020 par 100 % des collaborateurs de SFIL.
Le dispositif de maîtrise des risques de non-conformité et de
protection de la réputation doit par ailleurs être adapté en
permanence aux évolutions de l'environnement interne et
externe du Groupe. Ainsi, les travaux de mise en conformité
avec les orientations de l’EBA en matière d’externalisation se
sont poursuivis en 2020. Par ailleurs la réglementation fiscale
DAC 6 a été intégrée dans le dispositif de revue des risques
de non-conformité du groupe SFIL afin de se conformer aux
exigences de transparence fiscale dans le cadre des
opérations que le groupe SFIL refinance.
De façon générale, la direction de la conformité a poursuivi
en 2020 ses actions pour améliorer son organisation, ses
processus et ses outils avec un axe digital, dans l’objectif
constant d’accroître son efficacité afin de faire face aux
évolutions réglementaires et aux attentes des superviseurs.
La direction de la conformité doit répondre au double enjeu
d'efficacité et de gestion fine des risques de non-conformité.
La protection de la clientèle : la conformité vise à protéger
les intérêts du groupe SFIL, mais également les intérêts
légitimes de ses clients emprunteurs. Dans ce cadre, des
actions ont été menées en matière de protection de la
clientèle avec l’actualisation de la procédure en matière de
réception et de traitement des réclamations.
1.13 Informations complémentaires
1.13.1 Indicateur de rendement des actifs
L’article R.511-16-1 du Code monétaire et financier, créé par le décret n° 2014-1315 du 3 novembre 2014, prévoit que les
établissements de crédit publient dans leur rapport financier annuel le rendement de leurs actifs, défini comme le rapport
entre le résultat net et le total du bilan. Pour 2020, ce rapport est égal à +0,06 % en IFRS et +0,09 % en normes françaises.
1.13.2 Délais de paiement
En application des articles L.441-14 et D.441-6 du Code de
commerce, la Caisse Française de Financement Local doit
publier chaque année la décomposition du solde de ses
dettes à l’égard de ses fournisseurs par date d’échéance.
contrat à sa société mère, conformément à l’article L.513-15
du Code monétaire et financier.
La pratique de la Caisse Française de Financement Local est
de régler ses factures dès qu’elles sont comptabilisées, ainsi
le solde de dettes à l’égard des fournisseurs est en principe
toujours nul.
La Caisse Française de Financement Local a un nombre très
limité de fournisseurs directs, car sa gestion est confiée par
71
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Informations complémentaires
La ventilation des factures reçues non réglées dont le terme est échu fin 2020 est la suivante :
Factures reçues non réglées à la date de clôture de l’exercice
dont le terme est échu
0 jour
1 à 30
jours
31 à 60
jours
61 à 90
jours
91 jours
et plus
TOTAL
(indicatif)
(A) TRANCHES DE RETARD DE PAIEMENT
Nombre de factures concernées
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Montant total des factures concernées HT
(en EUR milliers)
Pourcentage du montant total des achats HT
de l’exercice
(B) FACTURES EXCLUES DU (A)
RELATIVES À DES DETTES ET CRÉANCES
LITIGIEUSES OU NON COMPTABILISÉES
Nombre de factures exclues
Montant des factures exclues
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Délais de paiement de référence utilisés : légaux ou contractuels, généralement 45 jours.
Les opérations de banques et opérations connexes ne sont pas incluses dans les informations sur les délais de paiement.
1.13.3 Activité en matière de recherche etdéveloppement
Dans la mesure où la société n’exerce aucune activité en matière de recherche et développement, aucune donnée relative
à cette activité n’est mentionnée dans les comptes.
1.13.4 Charges et dépenses non déductibles fiscalement
Conformément aux dispositions de l’article 223 quater du Code général des impôts, il est précisé qu’aucune dépense ou
charge non déductible visée par l’article 39-4 du CGI n’a été engagée par la société au cours de l’exercice.
Le montant des frais généraux réintégré à la suite d’un redressement fiscal définitif (art. 223 quinquies, art. 39-5 et 54 quater
du CGI) est nul.
1.13.5 Informations sociales, environnementales et sociétales
En application de l’article L.225-102-1 du Code de commerce modifié par l’article 225 de la loi n° 2010-788 du 12 juillet 2010
(« loi Grenelle 2 ») et du décret n° 2012-557 du 24 avril 2012, la Caisse Française de Financement Local doit communiquer
dans le rapport de gestion des informations sociales, environnementales et sociétales. La Caisse Française de Financement
Local n’ayant pas de salarié ni d’emprise physique, les thématiques sociales, environnementales et sociétales ne sont pas
applicables à la société.
L’information sociale, environnementale et sociétale de SFIL, gestionnaire des activités de la Caisse Française de Financement
Local, est présentée dans son rapport financier annuel et sur son site Internet. Voir également la partie 1.2.4 du présent rapport.
1.13.6 Événements postérieurs à la clôture
Aucun événement ayant une incidence significative sur la situation financière de la société n’est apparu entre la date de
clôture de l’exercice et la date d’établissement du rapport de gestion.
72
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Détail du portefeuille de couverture (cover pool) au 31 décembre 2020
1.14 Détail du portefeuille de couverture
(cover pool) au 31 décembre 2020
31/12/2020
31/12/2019
Total
Expositions directes
Titres
Expositions indirectes
Titres
Total
(En EUR millions)
Prêts
Prêts
PAYS
obligataires
obligataires
1
FRANCE
État
refinancements export
autres
-
20
-
-
3 588
0
-
3 588
250
2 588
13
230
Banque de France
Régions
1 798
2 264
7 095
14 449
12 938
-
-
-
-
-
-
-
1 798
473
75
-
240
145
285
87
2 579
7 240
14 748
13 087
2 227
6 906
15 293
12 325
Départements
Communes
14
62
Groupements de communes
Établissements publics :
de santé
5 989
967
8
-
-
-
5 997
967
6 093
1 053
861
d’habitat social
autres
-
-
768
162
486
807
1
-
-
-
931
Établissements de crédit
SOUS-TOTAL
ALLEMAGNE
Länder
4
490
1 159
46 292
4 346
230
51 675
48 991
-
-
-
275
95
-
-
-
-
-
-
275
95
275
95
Établissements de crédit
SOUS-TOTAL
AUTRICHE
370
370
370
Länder
-
-
173
-
173
178
SOUS-TOTAL
BELGIQUE
-
-
173
-
173
178
Régions
1
37
-
-
-
4
-
-
-
-
-
5
37
12
43
Établissements publics
Établissements de crédit
SOUS-TOTAL
CANADA
121
121
-
121
174
229
38
4
163
Communes
100
35
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100
35
100
34
Établissements publics
Établissements de crédit
SOUS-TOTAL
DANEMARK
226
226
226
361
225
359
135
Établissements de crédit
SOUS-TOTAL
ESPAGNE
-
5
-
-
5
91
-
5
-
-
5
91
État
-
-
145
50
-
-
-
-
-
-
-
-
-
145
50
25
50
Régions
Communes
67
67
67
69
SOUS-TOTAL
195
262
144
73
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
1Détail du portefeuille de couverture (cover pool) au 31 décembre 2020
31/12/2020
31/12/2019
Total
Expositions directes
Expositions indirectes
Titres
Total
(En EUR millions)
Titres
Prêts
Prêts
PAYS
obligataires
obligataires
ÉTATS-UNIS
États fédérés
SOUS-TOTAL
FINLANDE
-
211
-
-
211
234
-
211
-
-
211
234
Établissements de crédit
SOUS-TOTAL
ITALIE
-
96
-
-
96
96
-
96
-
-
96
96
État
-
-
1 148
1 791
406
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1 148
1 791
406
1 138
1 862
442
Régions
Provinces
-
Communes
5
5
922
927
1 030
4 472
SOUS-TOTAL
JAPON
4 267
4 272
Communes
-
25
-
-
25
25
SOUS-TOTAL
NORVÈGE
-
25
-
-
25
25
Établissements de crédit
SOUS-TOTAL
PAYS-BAS
-
192
-
-
192
222
-
192
-
-
192
222
Établissements de crédit
SOUS-TOTAL
PORTUGAL
-
96
-
-
96
151
-
96
-
-
96
151
État
-
8
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
8
-
11
Communes
Établissements publics
SOUS-TOTAL
ROYAUME-UNI
État
2
2
3
10
10
14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
8
-
8
-
39
10
Établissements de crédit
SOUS-TOTAL
SUÈDE
8
8
49
Communes
18
-
-
132
132
-
-
-
-
-
-
18
132
18
301
319
Établissements de crédit
SOUS-TOTAL
SUISSE
18
150
Cantons
65
233
60
-
-
-
-
6
-
-
-
-
-
71
233
60
168
259
60
Communes
Établissements publics
SOUS-TOTAL
SUPRANATIONAL
Organismes internationaux
SOUS-TOTAL
TOTAL COVER POOL
-
358
6
364
487
15
15
-
-
-
-
-
-
15
15
20
20
46 938
6 743
4 529
238
58 448
56 451
Les prêts et titres sont présentés hors surcotes/décotes. Les expositions libellées en devises sont converties au cours de
change du swap de couverture. Les prêts et titres sont présentés nets de provisions spécifiques. En complément, la Caisse
Française de Financement Local constitue des provisions collectives et sectorielles.
74
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport de gestion
Tableau des résultats des cinq derniers exercices
TABLEAU DES RÉSULTATS AU COURS DES CINQ DERNIERS EXERCICES
2020
Situation financière
2016
2017
2018
2019
Capital social (EUR millions)
Nombre d’actions
1 315
1 350
1 350
1 350
1 350
13 150 000 13 500 000 13 500 000 13 500 000 13 500 000
RÉSULTATS GLOBAUX (EUR MILLIONS)
Chiffre d’affaires(1)
2 476
575
542
423
326
Résultat avant charge d’impôts sur les bénéfices,
dotations aux amortissements et dotations nettes
aux provisions
86
14
18
32
68
Charge d’impôts sur les bénéfices
(16)
(5)
(27)
(6)
(19)
1
Résultat après charge d’impôts sur les bénéfices,
dotations aux amortissements et provisions
67
-
30
-
44
-
46
-
59
-
Distribution exceptionnelle
Bénéfice distribué(2)
35
50
41
45
49
RÉSULTATS RÉDUITS À UNE ACTION (EUR)
Chiffre d’affaires
188,28
43,72
40,15
31,36
24,12
Résultat après charge d’impôts sur les bénéfices,
avant dotations aux amortissements et dotations
nettes aux provisions
5,37
0,64
3,30
2,84
6,44
Charge d’impôts sur les bénéfices
(1,19)
(0,40)
(2,00)
(0,45)
(1,43)
Résultat après charge d’impôts sur les bénéfices,
dotations aux amortissements et provisions
5,08
-
2,26
-
3,23
-
3,40
-
4,34
-
Distribution exceptionnelle
Dividende attribué à chaque action(2)
2,67
3,70
3,00
3,35
3,60
(1) Le chiffre d’affaires se compose des éléments suivants :
les intérêts et produits assimilés, nettés des charges de macro-couverture ;
les commissions perçues ;
le résultat net des opérations de change ;
les autres produits d’exploitation.
(2) Projet de distribution de dividendes au titre de l’exercice 2020.
75
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
76
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
2
Rapport
sur le gouvernement
d’entreprise
2.1 Gouvernance
79
2.5 Contrôleur spécifique
86
87
2.1.1 Conseil de surveillance
2.1.2 Directoire
79
81
2.6 Informations surleséléments
susceptiblesd’avoiruneincidence
encasd’OPAoud’OPE
2.2 Mandats des mandataires sociaux 84
2.6.1 Renseignements concernant le capital
et l’action
2.2.1 Conseil de surveillance
2.2.2 Directoire
84
85
87
87
2.6.2 Renseignements concernant le droit
de vote (article 31 des statuts)
2.3 Rémunération des mandataires
sociaux
2.6.3 Renseignements concernant
les opérations des dirigeants
sur les titres de la société
85
86
87
87
2.4 Commissaires aux comptes
2.6.4 Conventions visées
à l’article L.225-37-4
du Code de commerce
77
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
2Rapport sur le gouvernement d’entreprise établi en application de l’article L.225-68 du Code de commerce
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
établi en application de l’article L.225-68
du Code de commerce
Le présent rapport rend compte de la gouvernance de la
Caisse Française de Financement Local en détaillant
notamment le rôle et la composition de son conseil de
surveillance, le rôle et la composition de son directoire, et la
rémunération des mandataires sociaux.
Ces deux activités s’appuient sur l’émission d’obligations
foncières ou le recours à d’autres ressources financières
bénéficiant du même privilège. L’objectif est de faire
bénéficier les grands crédits à l’exportation, les collectivités
locales et les hôpitaux publics français, des meilleures
conditions de financement, grâce à une notation de premier
rang et à une maîtrise des risques irréprochable.
Pour l’élaboration du présent rapport, la Caisse Française de
Financement Local se réfère :
Pour mémoire, la structure et l’organisation opérationnelles
de la Caisse Française de Financement Local sont
contraintes par son statut de société de crédit foncier. Elle
est une société juridiquement indépendante avec son propre
conseil de surveillance et son propre directoire. Cependant,
afin de préserver le privilège qui bénéficie aux détenteurs
d’obligations foncières et d’autres titres de ressources
sécurisées, la loi a prévu que la société de crédit foncier
n’aurait pas de personnel en direct et qu’elle confierait la
gestion opérationnelle de ses actifs et de ses passifs à un
au Code de commerce en tant que société commerciale ;
au Code monétaire et financier en tant qu’établissement
de crédit ;
aux textes européens qui lui sont applicables en qualité
d’établissement de crédit ;
aux dispositions en matière de gouvernance adoptées par
sa maison mère SFIL qui a fait le choix pour le groupe SFIL
de se référer au Code de gouvernement d’entreprise
Afep/Medef.
autre établissement de crédit lié
à
elle par contrat
Le présent rapport a été établi par le conseil de surveillance
de la Caisse Française de Financement Local qui a réuni
l’information adéquate auprès du directoire de la société et
du secrétariat général de sa société mère.
(article L.513-15 du Code monétaire et financier). En effet les
salariés jouissent d’un super privilège en cas de
redressement ou de liquidation judiciaires, alors que le
contrat de gestion bénéficie du privilège de la loi sur les
sociétés de crédit foncier pari passu avec les détenteurs
d’obligations foncières et autres dettes privilégiées. La
Caisse Française de Financement Local a confié la gestion
de ses opérations à SFIL depuis le 31 janvier 2013. Il existe au
sein de SFIL des directions ou services à qui sont confiées
les opérations faites au nom de la Caisse Française de
Financement Local.
La Caisse Française de Financement Local a deux missions
principales qui sont :
dans le cadre du dispositif de financement des collectivités
locales et des hôpitaux publics en France mis en place par
l’État français, de refinancer les créances sur le secteur
public ;
dans le cadre du dispositif de financement des grands
crédits à l’exportation mis en place par l’État français,
d’accorder des prêts à SFIL, pour le refinancement de ses
crédits export. Ces prêts de refinancement bénéficient
d’une garantie irrévocable et inconditionnelle à 100 % de
l’État français.
78
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
Gouvernance
2.1 Gouvernance
La Caisse Française de Financement Local est une société
anonyme à directoire et conseil de surveillance, régie par les
articles L.210-1 et suivants et L.22-10-1 et suivants du Code de
commerce. Son activité est régie par les articles L.511-1 et
suivants (établissements de crédit) et L.513-2 et suivants
(sociétés de crédit foncier) du Code monétaire et financier.
hommes est équilibrée. En termes de compétence, il existe
une complémentarité des formations et des expériences
professionnelles par rapport aux activités de la société. Les
membres du conseil sont des experts qualifiés dans les
principaux domaines d’intervention de la société de crédit
foncier. En 2020, les membres du conseil ont bénéficié de
séances de formation sur la conformité,
Le Code monétaire et financier autorisant une entité à se
référer au comité de gouvernance, des nominations et de la
RSE et au comité des rémunérations de sa société mère
pour la définition de sa politique de nomination et de
rémunération, le conseil de surveillance de la Caisse
Française de Financement Local a décidé de ne pas créer de
comité spécifique au niveau de la Caisse Française de
Financement Local et de s’appuyer sur ceux de SFIL. De
même, le comité des comptes de SFIL d’une part et le
comité des risques et du contrôle interne de SFIL d’autre
part traitent des problématiques concernant la Caisse
Française de Financement Local. Les documents présentant
ces problématiques sont inclus dans les dossiers du conseil
de surveillance, qui est également informé des débats de ces
comités concernant la société.
La Caisse Française de Financement Local dispose d’un plan
de succession des mandataires sociaux.
Certains écarts demeurent par rapport aux bonnes pratiques
en matière de gouvernance. Ainsi, l’absence de membres
indépendants au conseil de surveillance relève d’un choix de
l’actionnaire, lié au statut et au rôle dévolu à la Caisse
Française de Financement Local dans le dispositif de
refinancement du secteur public et des exportations
françaises du groupe SFIL, ainsi qu’à l’actionnariat de la
société. De plus, la Caisse Française de Financement Local
2
est détenue
à 100 % par SFIL, banque publique de
développement, qui respecte les règles relatives
à
l’indépendance des membres au sein de son conseil
d’administration. De même, du fait de ce contexte
organisationnel et de l’actionnariat de la société, les
recommandations relatives au nombre d’actions détenues
par les membres du conseil et à la réunion, au moins une fois
par an, d’un conseil sans les membres du directoire ne sont
pas mises en œuvre.
En matière de gouvernance, la Caisse Française de
Financement Local met en œuvre, pour les domaines qui la
concernent, les dispositions du Code Afep/Medef auquel sa
société mère se réfère. S’agissant de la composition du
conseil de surveillance, la représentation des femmes et des
2.1.1 Conseil de surveillance
2.1.1.1
Chiffres clés du conseil de surveillance
Nombre
Ancienneté
de membres
Indépendance
Femmes
Âge moyen
moyenne
Réunions
Taux d’assiduité
6
0
50 %
52 ans
6 ans et 4 mois
6 en 2020
97 %
2.1.1.2
Rôle du conseil de surveillance
Le conseil de surveillance exerce un contrôle permanent sur
la gestion de la société par le directoire. Ses membres,
nommés pour quatre ans, sont désignés par l’assemblée
générale en raison de leur compétence et de la contribution
qu’ils peuvent apporter à la société. Une analyse est menée
lors de chaque nomination par le comité de gouvernance,
des nominations et de la RSE de SFIL à partir d’un dossier et
d’une grille d’analyse recensant les principaux domaines de
compétences que souhaite réunir le conseil en son sein. Il
s’agit d’une appréciation individuelle tout en considérant la
compétence collective du conseil. Les nominations sont
approuvées par le superviseur européen au travers de
l’analyse Fit Proper. En 2020, le mandat d’un membre du
Au cours de l’exercice 2020, le conseil s’est réuni à six
reprises. Le taux d’assiduité moyen des membres a été de
97 % (les taux individuels sont précisés au 2.1.1.3). Le
président du conseil de surveillance ou le président du
directoire communique aux membres du conseil, dans des
délais raisonnables pour la prise de connaissance des sujets
préalablement à la réunion, un ordre du jour ainsi qu’un
dossier comportant les notes ou documents relatifs aux
sujets traités. Les dossiers contenant les informations et
documents transmis au conseil lui permettent d’avoir une
vue claire, sincère et complète de la situation de la société,
de sa rentabilité et de son évolution. Au cours des réunions
du conseil, le directoire développe les points de l’ordre du
jour par des commentaires et des présentations
synthétiques. Le conseil émet des avis sur les choix
stratégiques, fait des recommandations et le cas échéant
demande des études ponctuelles qui font l’objet d’un suivi
aux réunions suivantes.
conseil de surveillance
a été renouvelé. L’absence de
membre indépendant en son sein a été actée par le comité
de gouvernance, des nominations et de la RSE.
Le conseil de surveillance se réunit au moins une fois par
trimestre ; les deux commissaires aux comptes ainsi que le
contrôleur spécifique de la société assistent à ces réunions.
79
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
2Gouvernance
Travaux spécifiques réalisés par le conseil
de surveillance en 2020
Principales missions du conseil de surveillance
Nommer les membres du directoire et coopter les membres
du conseil de surveillance, après avis favorable du comité
de gouvernance, des nominations et de la RSE de SFIL.
Établir un plan de succession, dont l’objet est de prévoir et
organiser les changements des mandataires sociaux.
Procéder à l’examen du dispositif de gouvernance.
Établir le rapport sur le gouvernement d’entreprise.
S’assurer de la mise en place de politiques efficaces en
matière de prévention et gestion des conflits d’intérêts.
Nomination du directeur général en remplacement du
titulaire démissionnaire.
Renouvellement et nomination des membres du directoire.
Approbation de l’actualisation du règlement intérieur
du conseil de surveillance.
Approbation de la mise à jour de la politique
d’indépendance des commissaires aux comptes.
Point annuel sur le fonctionnement du conseil
de surveillance.
Établissement du rapport annuel sur le gouvernement
d’entreprise.
Prise d’acte de l’actualisation du code de déontologie et
d’éthique de SFIL.
Autoriser les conventions de la société.
Validation de l’accord de résiliation de la convention
d’apporteur d’affaires avec LBP.
Validation d’un avenant à la convention-cadre de cession
de créances signée entre la Caisse Française de
Financement Local et LBP, en présence de SFIL.
Validation du projet de convention-cadre de
refinancement crédit export bénéficiant de la garantie
pure et inconditionnelle (GPI) entre SFIL et la Caisse
Française de Financement Local.
S’assurer du respect des obligations en matière
de contrôle interne.
Procéder à l’examen de l’activité et des résultats
du contrôle interne.
Validation du rapport sur le contrôle interne,
y compris le rapport sur le contrôle interne LCB-FT.
Suivi des rapports semestriels de l’audit interne
et de la conformité.
Suivi des interventions des superviseurs et des réponses
apportées à leurs recommandations.
Définir l’appétit au risque.
Validation de la mise à jour de l’appétit au risque
de la Caisse Française de Financement Local,
et des éléments la concernant dans les politiques ICAAP,
ILAAP et le plan préventif de rétablissement de SFIL.
Revue systématique des rapports trimestriels
sur la surveillance des risques du groupe SFIL.
Revue du plan d’urgence et de poursuite d’activité
(PUPA).
Examiner régulièrement les opportunités et les risques pris
par l’entreprise, notamment dans les domaines financier,
juridique, social et environnemental, ainsi que les mesures
adoptées en conséquence.
Déterminer les modalités et la périodicité selon lesquelles
les informations sur le respect des limites de risque lui sont
communiquées.
Approuver les limites globales de risques fixées et revues
au moins une fois par an par le directoire.
Examiner régulièrement les politiques mises en place
au sein de la société.
Validation annuelle de l’ensemble des politiques
de gestion.
Suivi de la qualité de la prestation de service de la part
de SFIL pour le compte de la Caisse Française de
Financement Local, via la revue trimestrielle d’indicateurs
couvrant l’ensemble des domaines de la prestation.
Prise de connaissance de la stratégie RSE et du rapport
RSE du groupe SFIL et de ce qui est attendu de la Caisse
Française de Financement Local dans ce domaine.
S’assurer de la mise en place des politiques de conformité.
Procéder aux contrôles et vérifications qu’il juge opportuns.
Suivi de l’activité de la Caisse Française de Financement
Local comprenant i) le suivi des conditions d’émissions et
d’exécution du programme d’émission notamment
émissions sociale et verte, ii) les acquisitions d’actifs
auprès de LBP et, iii) les nouveaux crédits de
refinancement de crédits export signés.
Examen des comptes arrêtés selon les référentiels
français et internationaux.
Suivi des travaux relatifs au transfert du contrôle de SFIL
à la Caisse des Dépôts.
Revue stratégique de l’activité de financement du secteur
public local et des hôpitaux en France.
Revue stratégique de l’activité de refinancement
des grands crédits à l’exportation.
80
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
Gouvernance
2.1.1.3
Composition du conseil de surveillance
CONSEIL DE SURVEILLANCE (AU 31 DÉCEMBRE 2020)
Au cours de l’exercice 2020, le conseil s’est réuni à six reprises. Le taux d’assiduité des membres du conseil de surveillance
est repris dans le tableau ci-après.
Taux de présence
Membres du conseil de surveillance
Philippe MILLS – Président
au conseil de surveillance
100 %
100 %
100 %
83 %
François LAUGIER – Vice-président
Nathalie ARGOURD – Membre
Anne CRÉPIN – Membre
Béatrice GOSSEREZ – Membre
Florent LECINQ – Membre
100 %
100 %
2.1.2 Directoire
2
2.1.2.1
Chiffres clés du directoire
Nombre
Ancienneté
moyenne
de membres
Indépendance
Femmes*
Âge moyen
Réunions
35 en 2020
Taux d’assiduité
5
0
1
51 ans
6 ans et 2 mois
93 %
*
Une femme a été nommée membre du directoire au cours de l'année 2020. Les femmes sont devenues majoritaires au sein du directoire
(trois femmes/deux hommes) à compter du dernier renouvellement de ses membres intervenu le 31 janvier 2021.
81
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
2Gouvernance
2.1.2.2
Rôle du directoire
Le directoire est en charge de la direction et de
l’administration de la Caisse Française de Financement Local.
de la Caisse Française de Financement Local. Le directoire
est, par ailleurs, le premier garant du bon fonctionnement de
l’ensemble du contrôle interne de la Caisse Française de
Financement Local (cf. Rapport de gestion partie 1.11).
Il la représente et l’engage.
À ce titre, il doit prendre
l’ensemble des décisions impactant l’activité et les résultats
Principales missions du directoire
Travaux spécifiques réalisés par le directoire en 2020
Convoquer les assemblées générales.
Convocation d’une assemblée générale mixte tenue
le 27 mai 2020. Cette assemblée générale mixte avait
pour objet notamment :
Sur délégation de l’assemblée générale extraordinaire,
décider d’augmenter le capital social et/ou de fixer les
modalités de cette augmentation, et réaliser une éventuelle
réduction de capital.
Modifier le capital à la suite de la conversion d’obligations
convertibles à tout moment, de souscriptions à l’aide de
droits détachés de valeurs mobilières composées donnant
vocation à des actions, ou de levées d’options de souscription
d’actions.
l’approbation des comptes 2019 et l’affectation du
résultat,
l’approbation des conventions et engagements
réglementés,
le renouvellement d’un membre du conseil
de surveillance,
la modification des statuts pour mise en conformité
avec les dernières dispositions réglementaires.
Convocation d’une assemblée générale ordinaire tenue
le 30 septembre 2020 (changement des commissaires
aux comptes).
Décider d’émettre des obligations foncières ou des registered
covered bonds.
Décider d’acquérir des actifs dans le cadre des deux missions
confiées par l’État français à la Caisse Française de
Financement Local.
Mise à jour annuelle du programme d’émission EMTN
des covered bonds.
Réalisation d’un volume d’émission annuel de
EUR 5,5 milliards (incluant une émission thématique
« sociale »).
Décider de céder des actifs.
Suivre les opérations de gestion de l’encours et les opérations
au bilan et au hors-bilan de la société.
Réalisation de 4 acquisitions d’actifs en provenance de
LBP représentant un montant total de EUR 4,6 milliards.
Signature de 2 crédits de refinancement avec SFIL
garantis par l’État français dans le cadre de l’activité
de refinancement des crédits export représentant
un montant total de EUR 0,2 milliard.
Suivi des opérations de gestion de dette
de la Caisse Française de Financement Local.
Valider l’appétit au risque et sa déclinaison dans les systèmes
et procédures d’encadrement, d’analyse
et de mesure des risques.
Suivre le niveau de risque de la société et prendre
les mesures adéquates à sa réduction le cas échéant.
Revue des évolutions proposées par SFIL et des rapports
relatifs à l’appétit au risque, à ICAAP, à ILAAP et au plan
préventif de rétablissement de SFIL pour les éléments
qui concernent la Caisse Française de Financement Local.
Revue systématique des rapports trimestriels
sur la surveillance des risques du groupe SFIL.
Revue du plan d’urgence et de poursuite d’activité
(PUPA).
Suivi des contentieux.
Suivi des risques de non-conformité via la revue
du rapport semestriel élaboré par la direction
de la conformité.
Suivi du dispositif de contrôle interne pour ce qui
concerne la Caisse Française de Financement Local via
une revue trimestrielle des incidents opérationnels
et de la réalisation du plan de contrôle permanent
et une revue semestrielle du rapport de l’audit interne
(débriefing des missions réalisées sur la période
et revue des recommandations non clôturées).
Définir les conditions de servicing de la société par SFIL
notamment via i) l’approbation et le suivi du contrat
de gestion et de ses avenants, du service level agreement
et des indicateurs de qualité associés et ii) l’approbation
des politiques de gestion opérationnelles
Suivi de la qualité de la prestation de service de la part
de SFIL pour le compte de la Caisse Française de
Financement Local, via la revue trimestrielle d’indicateurs
couvrant l’ensemble des domaines de la prestation.
Approbation de l’ensemble des politiques de gestion
de la Caisse Française de Financement Local.
de la Caisse Française de Financement Local.
Préparer les rapports financiers ou d’activité trimestriels
pour présentation au conseil de surveillance.
Préparation de 6 conseils de surveillance et rapports au
cours de l’année 2020.
Arrêter les comptes selon les normes IFRS et French Gaap.
Décision d’arrêter les comptes annuels 2019 et
intermédiaires au 30 juin 2020 selon les normes
comptables françaises et IFRS respectivement lors des
directoires du 16 mars 2020 et du 7 septembre 2020.
82
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
Gouvernance
Le directoire se réunit en moyenne bimensuellement.
Chaque trimestre, une réunion est dédiée à la préparation du
conseil de surveillance à venir. Des réunions peuvent par
ailleurs être tenues exceptionnellement en fonction de
l’actualité et de sujets urgents à traiter.
notamment lors de l’examen des comptes annuels ou
semestriels. En fonction des questions inscrites à l’ordre du
jour, le président du directoire peut décider, notamment sur
proposition d’un membre du directoire, de convier toute
personne qu’il jugerait utile à présenter un dossier ou à
éclairer les discussions préparatoires aux délibérations.
Les commissaires aux comptes sont convoqués aux séances
du directoire lorsque leur convocation est obligatoire,
2.1.2.3
Composition du directoire
DIRECTOIRE (AU 31 DÉCEMBRE 2020)
Taux de présence
au directoire
Membres du directoire
Gilles GALLERNE – président
Herdile GUÉRIN – directrice générale
Olivier EUDES – membre
94 %
97 %
91 %
91 %
91 %
Emmanuel MORITZ – membre
Patrick GALLAND – membre
2
83
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
2Mandats des mandataires sociaux
2.2 Mandats des mandataires sociaux
En application de l’article L.225-37-4 1° du Code de commerce, figurent ci-après les mandats et fonctions exercés, au cours
de l’exercice 2020, par chaque mandataire social de la Caisse Française de Financement Local en fonction pendant ledit
exercice.
2.2.1 Conseil de surveillance
Les membres du conseil de surveillance de la Caisse Française de Financement Local sont des experts qualifiés dans les
principaux domaines d’intervention de la société de crédit foncier. Ils sont tous salariés de SFIL, soit membres du comité
exécutif, soit directeurs. De plus, le président du conseil de surveillance de la Caisse Française de Financement Local est
également administrateur et directeur général de SFIL.
Président
Membres
Philippe MILLS
Nathalie ARGOURD
55 ans – nationalité française
49 ans – nationalité française
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Dates de début et de fin de mandat : 30 mai 2017 – 2021
Date de 1er mandat : 31 janvier 2013
Dates de début et de fin de mandat : 30 mai 2017 – 2021
Date de 1er mandat : 30 mai 2017
Fonction principale : administrateur et directeur général de
SFIL
Fonction principale : directrice du middle office et des
applicatifs de la gestion de l’encours de SFIL
Mandats et autres fonctions :
Mandats et autres fonctions : néant
SFIL, président du comité exécutif
European Association of Public
administrateur et président
Anne CRÉPIN
Banks
(EAPB),
51 ans – nationalité française
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Vice-président
Dates de début et de fin de mandat : 30 mai 2017 – 2021
Date de 1er mandat : 30 mai 2017
François LAUGIER
56 ans – nationalité française
Fonction principale : directrice adjointe du crédit export de
SFIL
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Mandats et autres fonctions : membre du comité national
des conseillers du commerce extérieur de la France
Dates de début et de fin de mandat : 30 mai 2017 – 2021
Date de 1er mandat : 31 janvier 2013
Béatrice GOSSEREZ
Fonction principale : directeur général adjoint de SFIL
Mandats et autres fonctions : SFIL, membre du comité exécutif
55 ans – nationalité française
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Dates de début et de fin de mandat : 27 mai 2020 – 2024
Date de 1er mandat : 12 décembre 2012
Fonction principale : secrétaire générale de SFIL
Mandats et autres fonctions : SFIL, membre du comité
exécutif
Florent LECINQ
45 ans – nationalité française
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Dates de début et de fin de mandat : 30 mai 2017 – 2021
Date de 1er mandat : 25 février 2013
Fonction principale : directeur financier de SFIL
Mandats et autres fonctions : SFIL, membre du comité
exécutif
84
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
Rémunération des mandataires sociaux
2.2.2 Directoire
Président
Membres
Gilles GALLERNE
Olivier EUDES
57 ans – nationalité française
52 ans – nationalité française
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Dates de début et de fin de mandat : 31 janvier 2017 – 2021
Date de 1er mandat : 1er janvier 2008
Dates de début et de fin de mandat : 31 janvier 2017 – 2021
Date de 1er mandat : 27 mai 2015
Fonction principale : directeur de la coordination CAFFIL au
sein de SFIL
Fonction principale : directeur des activités de marché de
SFIL
Mandats et autres fonctions :
Mandats et autres fonctions : SCI Phœnix, gérant
SFIL, membre du comité exécutif
Patrick GALLAND(1)
Association française des sociétés financières (ASF),
membre du conseil
54 ans – nationalité française
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Directeur général
2
Dates de début et de fin de mandat : 31 janvier 2017 – 2021
Date de 1er mandat : 7 décembre 2016
Romain BAILLY (jusqu’au 17 mars 2020)
39 ans – nationalité française
Fonction principale : directeur coordination du pilotage
financier de SFIL
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Mandats et autres fonctions : néant
Dates de début et de fin de mandat : 31 janvier 2017 –
17 mars 2020
Date de 1er mandat : 7 décembre 2016
Emmanuel MORITZ(1)
45 ans – nationalité française
Fonction principale : directeur de la comptabilité de SFIL
Mandats et autres fonctions : néant
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Dates de début et de fin de mandat : 31 janvier 2017 – 2021
Date de 1er mandat : 31 janvier 2013
Herdile GUÉRIN (à compter du 18 mars 2020)
47 ans – nationalité française
Fonction principale : directeur des risques de crédit de SFIL
Mandats et autres fonctions : néant
Adresse professionnelle : SFIL – 1-3, rue du Passeur de
Boulogne 92130 Issy-les-Moulineaux
Dates de début et de fin de mandat : 18 mars 2020 – 2021
Date de 1er mandat : 18 mars 2020
Fonction principale : responsable de la coordination CAFFIL
au sein de SFIL
Mandats et autres fonctions : néant
2.3 Rémunération des mandataires sociaux
Au cours de l’exercice 2020, la Caisse Française de
Financement Local n’a versé aucune rémunération aux
mandataires sociaux qui sont des salariés de SFIL et qui
exercent leur mandat sans rémunération spécifique, hormis
le président du conseil de surveillance qui est également
mandataire social de la société mère et ne perçoit de
rémunération qu’au titre de ce dernier mandat. Il est rappelé
que la Caisse Française de Financement Local ne dispose
pas de comité des rémunérations et qu’il est fait référence
au comité de gouvernance, des nominations et de la RSE et
au comité des rémunérations existant au niveau de sa
société mère, SFIL.
(1) Membres du directoire qui ont été remplacés lors du dernier renouvellement de ses membres intervenu le 31 janvier 2021.
85
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
2Commissaires aux comptes
2.4 Commissaires aux comptes
Les commissaires aux comptes de la Caisse Française de Financement Local sont :
PricewaterhouseCoopers Audit
KPMG SA
63, rue de Villiers – 92200 Neuilly-sur-Seine (France)
Société représentée par Ridha BEN CHAMEK, associé
Tour Eqho – 2, avenue Gambetta – 92066 Paris-La Défense
Cedex (France)
Société représentée par Jean-François DANDE, associé
Nommé par l’assemblée générale ordinaire du 30 septembre
2020 en remplacement de la société Deloitte Associés
pour la durée restant à courir du mandat en cours, soit
Nommé par l’assemblée générale ordinaire du 30 septembre
2020 en remplacement de la société Ernst Young et
Autres pour la durée restant à courir du mandat en cours,
soit jusqu’à l’issue de l’assemblée appelée à statuer sur les
comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2022.
jusqu’à l’issue de l’assemblée appelée
à statuer sur les
comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2022.
2.5 Contrôleur spécifique
RSM (ex-Fidus)(1)
26, rue Cambacérès – 75008 Paris (France)
Représenté par Jean-Michel THIERRY
Renouvelé par le directoire du 18 mars 2019 pour une durée de quatre ans.
Suppléant : Éric LEBÈGUE
Renouvelé par le directoire du 18 mars 2019 pour une durée de quatre ans.
L’associé signataire du cabinet de contrôleur spécifique et son suppléant devraient être remplacés au cours au
1er semestre 2021.
(1) Le cabinet Fidus, contrôleur spécifique de la société, a fusionné avec le cabinet RSM via une transmission universelle de patrimoine (TUP).
86
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
Informations surleséléments susceptiblesd’avoiruneincidence encasd’OPAoud’OPE
2.6 Informations surleséléments susceptibles
d’avoiruneincidence encasd’OPA
oud’OPE
Les actions de la société n’étant pas cotées et les titres émis (obligations foncières) par la société ne donnant pas accès au
capital, il n’y a pas lieu de donner d’information spécifique par rapport aux dispositions de l’article L.22-10-11 du Code de
commerce. Par ailleurs, la composition du capital est précisée ci-après.
2.6.1 Renseignements
concernant le capital
et l’action
2.6.3 Renseignements
concernant les opérations
des dirigeants sur les titres
de la société
2
2.6.1.1
Montant du capital, nombre et nature
des actions le composant
Aucune transaction n’est
à
signaler (cf. article 223-26
du règlement général de l’Autorité des marchés financiers).
Le capital social est actuellement fixé à EUR 1 350 000 000
divisés en 13 500 000 actions nominatives, de valeur
nominale de EUR 100. Il n’existe aucun autre titre donnant
accès au capital de la Caisse Française de Financement
Local.
2.6.4 Conventions visées
à l’article L.225-37-4
du Code de commerce
2.6.1.2
Répartition du capital
SFIL détient la totalité du capital de la Caisse Française de
Financement Local à l’exception d’une action qui a fait
l’objet d’un prêt de consommation d’action au profit d’une
personne physique membre du conseil de surveillance.
Aucune convention telle que visée à l’article L.225-37-4 2° du
Code de commerce n’est à mentionner.
2.6.2 Renseignements
concernant
le droit de vote
(article 31 des statuts)
Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la
quotité de capital qu’elles représentent. Chaque action
donne droit à une voix. Chaque membre de l’assemblée a
autant de voix qu’il possède et représente d’actions, tant en
son nom personnel que comme mandataire.
87
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
88
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
3
Comptes arrêtés
selon le référentiel IFRS
3.1 États financiers
90
3.2 Annexe aux comptes selon
le référentiel IFRS
94
3.1.1 Actif
90
90
91
3.1.2 Passif
3.1.3 Compte de résultat
3.1.4 Résultat net et gains et pertes
latents ou différés comptabilisés
directement en capitaux propres
91
92
93
3.1.5 Variation des capitaux propres
3.1.6 Tableau de flux de trésorerie
89
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3États financiers
3.1 États financiers
3.1.1 Actif
31/12/2020
(En EUR millions)
Note
31/12/2019
Banques centrales
2.1
2.2
4.1
473
4 899
4 902
91
1 798
4 266
4 951
-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
Actifs financiers au coût amorti
2.3
Prêts et créances sur établissements de crédit au coût amorti
Prêts et créances sur la clientèle au coût amorti
Titres au coût amorti
2.4
2.4
2.4
3 109
44 801
9 090
2 774
7
3 753
46 123
8 615
2 842
18
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux
Actifs d’impôts courants
2.5
2.5
2.6
Actifs d’impôts différés
72
74
Comptes de régularisation et actifs divers
TOTAL DE L’ACTIF
15
21
70 233
72 461
3.1.2 Passif
31/12/2020
(En EUR millions)
Note
31/12/2019
Banques centrales
-
1 119
-
1 050
6 833
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Passifs financiers au coût amorti
Dettes envers les établissements de crédit au coût amorti
Dettes envers la clientèle au coût amorti
Dettes représentées par un titre au coût amorti
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux
Passifs d’impôts courants
3.1
4.1
6 813
3.2
3.2
5 206
-
6 606
-
55 092
738
1
54 604
338
8
3.3
3.3
3.4
3.5
Passifs d’impôts différés
-
-
Comptes de régularisation et passifs divers
Provisions
695
6
691
5
Dettes subordonnées
-
-
CAPITAUX PROPRES
1 444
1 350
68
1 445
1 350
63
Capital
Réserves et report à nouveau
Gains ou pertes comptabilisés directement en capitaux propres
Résultat de l’exercice
4.4
(14)
40
(11)
43
TOTAL DU PASSIF
70 233
72 461
90
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
États financiers
3.1.3 Compte de résultat
2020
(En EUR millions)
Note
2019
Intérêts et produits assimilés
Intérêts et charges assimilées
Commissions (produits)
5.1
5.1
2 509
(2 390)
3
2 276
(2 150)
18
5.2
5.2
Commissions (charges)
(6)
(2)
Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur
par résultat
5.3
5.4
5.5
16
-
5
-
Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur
par capitaux propres
Gains ou pertes nets résultant de la décomptabilisation d’actifs
financiers au coût amorti
8
-
7
-
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers
au coût amorti en actifs financiers à la juste valeur par résultat
Gains ou pertes nets résultant du reclassement d’actifs financiers
à la juste valeur par capitaux propres en actifs financiers
à la juste valeur par résultat
-
0
-
0
Produits des autres activités
Charges des autres activités
PRODUIT NET BANCAIRE
Charges générales d’exploitation
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
Coût du risque
(0)
140
(97)
43
8
(0)
154
(104)
50
9
5.6
5.7
3
RÉSULTAT D’EXPLOITATION
Gains ou pertes nets sur autres actifs
RÉSULTAT AVANT IMPÔT
Impôts sur les bénéfices
51
59
-
-
51
59
(11)
40
(16)
43
RÉSULTAT NET
RÉSULTAT NET PAR ACTION (EN EUR)
de base
dilué
2,96
2,96
3,16
3,16
3.1.4 Résultat net et gains et pertes latents ou différés
comptabilisés directement en capitaux propres
2020
(En EUR millions)
2019
RÉSULTAT NET
40
4
43
3
Éléments recyclables ultérieurement en résultat
Gains et pertes latents ou différés sur titres à la juste valeur par capitaux propres
0
(0)
Gains et pertes latents ou différés sur instruments dérivés de couverture
de flux de trésorerie
6
(2)
-
4
(1)
-
Impôts sur éléments recyclables ultérieurement en résultat
Éléments non recyclables en résultat
TOTAL DES GAINS ET PERTES LATENTS COMPTABILISÉS DIRECTEMENT
EN CAPITAUX PROPRES
4
3
RÉSULTAT NET ET GAINS ET PERTES COMPTABILISÉS DIRECTEMENT
EN CAPITAUX PROPRES
44
46
91
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3États financiers
3.1.5 Variation des capitaux propres
Gains ou pertes latents ou différés
Capital et réserves
Variation
de juste
Variation
de juste
valeur des
actifs
valeur des
instruments
dérivés de
couverture
de flux de
trésorerie,
nette
financiers
par
Capital
souscrit,
Réserves
capitaux
propres,
nette
prime et résultat
Capitaux
propres
d’émission
net de la
période
d’impôt
(En EUR millions)
et d’apport
Total
d’impôt
Total
CAPITAUX PROPRES
AU 1ER JANVIER 2019
1 350
109
-
1 459
-
(0)
(19)
(19)
1 440
-
Variations du capital
Dividendes
-
-
-
-
-
-
-
-
(41)
(41)
(41)
Variation de la juste valeur des actifs
financiers affectant les capitaux propres
-
-
-
-
-
-
(0)
-
-
-
(0)
5
Variation de la juste valeur des instruments
dérivés affectant les capitaux propres
5
5
Variation de la juste valeur des instruments
dérivés rapportée au résultat
-
-
-
-
40
-
-
40
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
40
-
Résultat net de la période
Autres variations
CAPITAUX PROPRES
AU 31 DÉCEMBRE 2019
1 350
108
-
1 458
-
(0)
(14)
(14)
1 444
-
Variations du capital
Dividendes
-
-
-
-
-
-
-
-
(45)
(45)
(45)
Variation de la juste valeur des actifs
financiers affectant les capitaux propres
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(0)
-
3
-
(0)
3
(0)
3
Variation de la juste valeur des instruments
dérivés affectant les capitaux propres
-
-
Variation de la juste valeur des actifs
financiers rapportés au résultat
-
-
Variation de la juste valeur des instruments
dérivés rapportée au résultat
-
-
-
-
43
-
-
43
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
43
-
Résultat net de la période
Autres variations
CAPITAUX PROPRES
AU 31 DÉCEMBRE 2020
1 350
106
1 456
(0)
(11)
(11)
1 445
L’assemblée générale ordinaire du 27 mai 2020 a décidé de procéder à un versement de dividende d’un montant de
EUR 45,225 millions, soit 3,35 euros par action (13 500 000 actions).
Le capital social de la Caisse Française de Financement Local de EUR 1 350 millions est composé de 13 500 000 actions.
92
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
États financiers
3.1.6 Tableau de flux de trésorerie
2020
(En EUR millions)
2019
RÉSULTAT AVANT IMPÔTS
51
(27)
49
59
(2)
+/- Dotations nettes aux provisions et dépréciations
+/- Perte nette/gain net des activités d’investissement
+/- Produits/charges des activités de financement
+/- Autres mouvements
32
(36)
(142)
(102)
86
= TOTAL DES ÉLÉMENTS NON MONÉTAIRES INCLUS DANS LE RÉSULTAT NET
AVANT IMPÔTS ET DES AUTRES AJUSTEMENTS
(156)
(714)
98
14
809
+/- Flux liés aux opérations avec les établissements de crédit
+/- Flux liés aux opérations avec la clientèle
(582)
632
+/- Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou des passifs financiers
+/- Flux liés aux autres opérations affectant des actifs ou des passifs non financiers
- Impôts versés
547
(18)
(21)
(259)
(27)
= DIMINUTION/(AUGMENTATION) NETTE DES ACTIFS ET PASSIFS
PROVENANT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
(108)
(213)
-
573
646
-
FLUX NET DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L’ACTIVITÉ OPÉRATIONNELLE (A)
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT (B)
+/- Flux de trésorerie provenant ou à destination des actionnaires
(41)
(45)
731
+/- Autres flux nets de trésorerie provenant des activités de financement
FLUX NET DE TRÉSORERIE LIÉ AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (C)(1)
(537)
(578)
686
EFFET DE LA VARIATION DES TAUX DE CHANGE SUR LA TRÉSORERIE
ET LES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (D)
3
-
-
AUGMENTATION/(DIMINUTION) NETTE DE LA TRÉSORERIE
ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE (A+B+C+D)
(791)
1 281
1 271
10
1 332
490
473
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À L’OUVERTURE
Caisses, banques centrales (actif et passif)
Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À LA CLÔTURE
Caisses, banques centrales (actif et passif)
17
490
473
17
1 822
1 798
24
Comptes (actif et passif) et prêts/emprunts à vue
VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE
(791)
1 332
(1) Au 31 décembre 2020, le flux net de trésorerie de EUR +0,7 milliard lié aux opérations de financement correspond à la variation des dettes
représentées par un titre. Comparé à la variation de EUR +0,5 milliard des dettes représentées par un titre figurant en annexe 3.2.1, l’écart
correspond pour l’essentiel à l’évolution de la réévaluation du risque couvert et aux variations de change.
93
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
3.2 Annexe aux comptes selon le référentiel
IFRS
Note 1
Règles de présentation et d’évaluation
des comptes
Note 5 Notes sur le compte de résultat
95
(en EUR millions)
115
1.1
Normes comptables applicables
95
5.1 Intérêts et produits assimilés – Intérêts
et charges assimilées
5.2 Commissions reçues et payées
115
115
1.2 Principes comptables appliqués
auxétats financiers
97
5.3 Résultat net sur instruments financiers
Note 2 Notes sur l’actif du bilan
àla juste valeur parle résultat
5.4 Gains ou pertes nets des instruments
financiers à la juste valeur
116
116
(en EUR millions)
106
106
106
2.1 Banques centrales
2.2 Actifs à la juste valeur par résultat
2.3 Actifs financiers à la juste valeur
parcapitauxpropres
2.4 Actifs financiers au coût amorti
2.5 Actifs d’impôts
2.6 Comptes de régularisation et actifs
divers
parcapitauxpropres
5.5 Gain ou pertes nets résultant
deladécomptabilisationd’actifs
oupassifsfinanciers aucoûtamorti
5.6 Charges générales d’exploitation
5.7 Coût du risque
106
107
108
116
117
118
119
108
5.8 Impôts sur les bénéfices
Note 3 Notes sur le passif du bilan
Note 6 Notes sur le hors-bilan (en EUR millions) 120
(en EUR millions)
3.1 Passifs financiers à la juste
valeur parrésultat
3.2 Passifs financiers au coût amorti
3.3 Passifs d’impôts
3.4 Comptes de régularisation
etpassifsdivers
3.5 Provisions
109
6.1 Opérations en délai d’usance
6.2 Garanties
6.3 Engagements de financement
6.4 Autres engagements
6.5 Dépréciation sur engagements
de financements
120
120
120
120
109
109
109
110
110
et autres engagements donnés
121
Note 7 Notes l’exposition aux risques
Note 4 Autres annexes au bilan
(en EUR millions)
7.1 Juste valeur
7.2 Compensation des actifs et passifs
7.3 Exposition aux risques de crédit
7.4 Risque de liquidité : ventilation
selon la durée résiduelle jusqu’à la date
de remboursement
122
(en EUR millions)
4.1 Instruments dérivés
4.2 Impôts différés
4.3 Transactions avec des parties liées
4.4 Ventilation des gains ou pertes
comptabilisés directement en capitaux
propres
111
122
126
127
111
113
114
129
131
114
7.5 Risque de change
7.6 Sensibilité au risque de taux d’intérêt
132
Note 8 Impacts de la crise sanitaire Covid-19
sur les états financiers de la société
133
135
Note 9 Événements postérieurs à la clôture
94
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Note 1
Règles de présentation et d’évaluation des comptes
Amendements
à
IAS 1
Présentation
des
états
1.1
Normes comptables applicables
financiers/IAS 8 Méthodes comptables, changements
d’estimations comptables et erreurs/IAS 10 Événements
postérieurs à la fin de la période de reporting/IAS 34
Information financièreintermédiaire/IAS 37 Provisions,
passifs éventuels et actifs éventuels : publiés par l’IASB le
31 octobre 2018, adoptés par l’Union européenne le
29 novembre 2019 (règlement UE n° 2019/2104) et
1.1.1
Application des normes comptables
adoptées par l’Union européenne
La société établit ses états financiers individuels en
conformité avec les normes comptables internationales
(International Financial Reporting Standards – IFRS), telles
qu’adoptées par l’Union européenne et applicables en son
sein.
d’application obligatoire aux exercices débutant
à
compter du 1er janvier 2020, ces amendements visent à
éclaircir et à aligner la définition de la matérialité entre les
différentes normes IFRS dans le but d’accroître la
cohérence de son application aux états financiers.
La présente publication est une publication volontaire. Pour
mémoire, l’Union européenne a publié le 19 juillet 2002 le
règlement EC 1606/2002 qui a imposé aux groupes cotés
d’appliquer les normes IFRS à compter du 1er janvier 2005 et
la société a décidé d’appliquer volontairement à partir du
1er janvier 2007 la totalité des normes IAS, IFRS, SIC et IFRIC
adoptées par l’Union européenne.
La société tient compte de ces amendements dans
l’appréciation du caractère significatif des informations
contenues dans ses états financiers individuels.
Amendements
à
IAS 39
Instruments
financiers :
comptabilisation et évaluation/IFRS 9 Instruments
financiers/IFRS 7 Instruments financiers : informations à
fournir : publiés par l’IASB le 26 septembre 2019, adoptés
par l’Union européenne le 15 janvier 2020 (règlement UE
n° 2020/34) et d’application obligatoire aux exercices
débutant à compter du 1er janvier 2020 avec application
anticipée permise, ces amendements clôturent la
« phase 1 » du projet de l’IASB et visent à éviter que
l’incertitude induite par la réforme des taux d’intérêt de
référence ne conduise à l’interruption prématurée des
relations de couverture. L’IASB aainsi cherché à limiter les
incidences de cette réforme mondiale sur les états
financiers des entités. Ces amendements introduisent des
exemptions concernant notamment l’appréciation du
caractère hautement probable des flux futurs couverts
(CFH), le respect du caractère séparément identifiable du
risque couvert ainsi que la réalisation des tests d’efficacité
prospectifs et rétrospectifs. Ces exemptions s’appliquent
aux relations de couverture affectées par la réforme,
c’est-à-dire à celles où il y a une incertitude quant au taux
d’intérêt de référence désigné comme risque couvert
et/ou à l’échéance ou au montant des flux de trésorerie de
l’élément couvert ou du dérivé de couverture fondés sur
un taux d’intérêt de référence. Elles demeurent applicables
jusqu’à la levée de l’incertitude évoquée. Dans le cadre de
Bien qu’elle ne soit pas soumise à cette obligation, la société
a
par ailleurs volontairement décidé d’utiliser dès cette
année le nouveau format ESEF (European Single Electronic
Format). Les états primaires des états financiers individuels
annuels 2020 sont ainsi disponibles sous ce nouveau format.
Les états financiers individuels de l’exercice clôturé au
31 décembre 2020 ont été examinés par le directoire du
15 mars 2021.
Du fait de l’émergence de la Covid-19 et du développement
de la crise sanitaire en 2020, la société a publié dans la
note 8 ci-après des informations qualitatives et quantitatives
permettant aux utilisateurs d’apprécier l’incidence de cette
crise sur ses états financiers individuels. Des éléments
d’information complémentaires sont présentés dans le
rapport de gestion de la société.
3
Les principes comptables appliqués aux états financiers sont
décrits au chapitre 1.2 ci-après.
1.1.2
Textes de l’IASB et de l’IFRIC adoptéspar
l’Union européenne et appliqués au
1er janvier 2020
Amendements
à
IAS 1
Présentation
des
états
la « phase 2 », l’IASB
a finalisé au cours du second
financiers/IAS 8 Méthodes comptables, changements
d’estimations comptables et erreurs/IAS 34 Information
semestre 2020 ses travaux relatifs à l’accompagnement
sur le plan comptable de la réforme des taux d’intérêt de
référence ; ceux-ci ont donné lieu à des amendements
complémentaires (cf. infra).
financière
intermédiaire/IAS 37
Provisions,
passifs
éventuels et actifs éventuels/IAS 38 Immobilisations
incorporelles/IFRS 2 Paiement fondé sur des
actions/IFRS 3 Regroupements d’entreprises/IFRS 6
Les taux d’intérêt de référence auxquels la société est
principalement exposée sont les taux Euribor, Eonia et Libor
(USD, GBP, CHF et JPY). Pour piloter la transition des
anciens vers les nouveaux taux d’intérêt de référence dans
l’ensemble des devises et juridictions concernées, SFIL, pour
le compte de la Caisse Française de Financement Local, a
mis en place un comité de pilotage rassemblant l’ensemble
des départements impliqués de la banque, notamment la
direction des activités de marché, le département juridique,
la direction finance et opérations et enfin la direction risques.
L’objectif de ce comité est de réduire les risques liés à la
transition, de veiller à sa bonne mise en œuvre dans les
délais impartis et de suivre les travaux de Place sur le sujet.
En complément de ces informations qualitatives, les
informations quantitatives requises par l’amendement
d’IFRS 7 sont présentées ci-après en note 4.1, notamment les
montants notionnels des dérivés de couverture auxquels
sont appliqués ces amendements.
Prospection et évaluation de ressources minérales/IFRIC 12
Accords de concession de services/IFRIC 19 Extinction de
passifs financiers avec des instruments de capitaux
propres/IFRIC 20 Frais de découverture engagés pendant
la phase d’exploitation d’une mine à ciel ouvert/IFRIC 22
Transactions en monnaie étrangère et contrepartie
anticipée/SIC 32 Immobilisations incorporelles – coûts liés
aux sites Web : publiés par l’IASB le 29 mars 2018, adoptés
par l’Union européenne le 29 novembre 2019 (règlement UE
n° 2019/2075) et d’application obligatoire aux exercices
débutant à compter du 1er janvier 2020, ces amendements
visent
à mettre à jour les références faites au cadre
conceptuel dans les normes et interprétations existantes.
Cela fait suite à la révision de ce cadre par l’IASB.
Ces amendements n’ont pas d’incidence sur les états
financiers individuels de la société, s’agissant d’une simple
mise à jour des références faites au cadre conceptuel dans
les normes et interprétations existantes.
En dehors de la présentation des informations énoncées
précédemment, ces amendements n’ont pas d’incidence sur
les états financiers individuels de la société étant donné que
cette dernière avait décidé de les appliquer par anticipation
dès le 1er janvier 2019.
95
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Amendement à IFRS 3 Regroupements d’entreprises :
publié par l’IASB le 22 octobre 2018, adopté par l’Union
européenne le 21 avril 2020 (règlement UE n° 2020/551) et
ainsi à tout changement de la base de détermination des
flux de trésorerie contractuels dès lors que celui-ci est une
conséquence directe de la réforme et qu’il y a équivalence
économique entre l’ancienne et la nouvelle base de
détermination de ces flux.
d’application obligatoire aux exercices débutant
à
compter du 1er janvier 2020 (pour les regroupements de
ces exercices) avec application anticipée permise, cet
amendement réduit et éclaircit la définition d’une
entreprise, notion clé qui permet de distinguer la
réalisation d’un regroupement d’entreprises de la simple
acquisition d’un groupe d’actifs.
L’amendement « phase 2 » d’IFRS 9 donne une solution
pratique permettant de refléter l’incidence de tels
changements de façon prospective via un ajustement du TIE.
Lorsque de tels changements affectent des actifs financiers ou
des passifs financiers appartenant
à
une relation de
Cet amendement n’a pas d’incidence sur les états financiers
individuels de la société étant donné que cette dernière n’a
réalisé aucune opération du type visé par l’amendement au
cours de la période.
couverture, cette dernière doit être re-documentée et
l’amendement « phase 2 » d’IAS 39 introduit des exemptions
supplémentaires afin de permettre le maintien des relations de
couverture au-delà de la fin de l’application des exemptions de
la « phase 1 ». Ces exemptions concernent notamment les
modalités de réalisation des tests d’efficacité rétrospectifs
(possibilité de remettre à zéro le cumul des variations de juste
valeur de l’élément couvert et de l’instrument de couverture),
le maintien de la réserve CFH relative aux transactions prévues
(le cumul des profits et pertes comptabilisés en OCI est réputé
avoir été déterminé sur la base du même taux que celui des
flux de trésorerie futurs couverts), les couvertures de groupes
d’éléments (nécessité de découper le groupe en deux
sous-groupes, l’un référençant l’ancien taux et l’autre le
nouveau) et le caractère « séparément identifiable » d’une
portion de risque couverte non spécifiée contractuellement
(réputé acquis s’agissant d’un taux de référence alternatif dès
lors que l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’il le
devienne dans les 24 mois).
Relevé de conclusions de l’ANC Relatif à l’application de
la norme IFRS 16 – Contrats de location : publié par l’ANC
le 3 juillet 2020, en remplacement de la version
précédente du 16 février 2018, ce relevé de conclusions
vise
à
mettre la position ANC relative aux baux
commerciaux français régis par le Code de commerce en
conformité avec les éclaircissements apportés par l’IFRIC
le 26 novembre 2019 au sujet des modalités de
détermination de la période exécutoire et la cohérence qui
doit exister entre la durée du bail d’une part et la durée
d’utilité des améliorations locatives non réutilisables
entreprises dans les locaux loués d’autre part. L’ANC
précise notamment que la période exécutoire de ce type
de baux au sens d’IFRS 16 est généralement de 9 ans, mais
qu’elle peut toutefois être plus longue lorsque le preneur
peut raisonnablement anticiper qu’il fera jouer la clause de
tacite reconduction et/ou lorsque le bailleur ne pourra
résilier le contrat sans pénalité significative.
L’amendement « phase 2 » d’IFRS 7 énonce les informations
qualitatives et quantitatives à publier pour ce qui concerne
les instruments financiers durant l’application de la
« phase 2 ».
Cette position de l’ANC n’a pas d’incidence sur les états
financiers individuels de la société étant donné que cette
dernière n’est pas partie prenante de contrats de location.
L’amendementd’IFRS 4 vise principalement à étendre la
solution pratique fournie par l’amendement « phase 2 »
d’IFRS 9 aux assureurs se prévalant de l’exemption
temporaire de l’application d’IFRS 9.
Amendement à IFRS 16 Contrats de location : publié par
l’IASB en mai 2020, adopté par l’Union européenne le
9 octobre 2020 (règlement UE n° 2020/1434) et
d’application obligatoire au plus tard le 1er juin 2020 pour
les exercices débutant à compter du 1er janvier 2020 avec
application anticipée permise, cet amendement vise à
préciser les modalités de comptabilisation des concessions
de loyers accordées aux preneurs en raison de la
pandémie Covid-19. Il fournit une solution pratique aux
preneurs, en leur permettant de ne pas évaluer si de telles
concessions constituent une modification du contrat de
location et, en conséquence, de les comptabiliser comme
s’il ne s’agissait pas d’une modification.
L’amendementd’IFRS 16 donne une solution pratique
permettant de comptabiliser toute modification d’un contrat
de location induite par la réforme comme s’il s’agissait d’une
réévaluation et en utilisant un taux d’actualisation inchangé.
Concrètement, cet amendement vise les contrats de location
dont les loyers variables sont indexés sur un taux affecté par
la réforme.
La société a décidé de n’appliquer par anticipation ces
amendements « phase 2 ». Les incidences futures des
amendements d’IAS 39, d’IFRS 9, d’IFRS 7, d’IFRS 4 et
d’IFRS 16 sur les états financiers individuels de la société sont
en cours d’analyse. L’amendement d’IFRS 4 n’aura pas
d’incidence étant donné que la société n’a pas d’activités
d’assurance. L’amendement d’IFRS 16 n’aura pas d’incidence
étant donné que la société n’est pas partie prenante de
contrats de location.
Cet amendement n’a pas d’incidence sur les états financiers
individuels de la société étant donné que cette dernière n’est
pas partie prenante de contrats de location.
1.1.3
Textes de l’IASB et de l’IFRIC adoptés
par l’Union européenne ou en cours
d’adoption mais non encore applicables
Amendement à IFRS 3 Regroupements d’entreprises :
publié par l’IASB en mai 2020, non encore adopté par
l’Union européenne et d’application obligatoire aux
exercices débutant à compter du 1er janvier 2022 (pour les
regroupements de ces exercices) avec application
Amendements
à
IAS 39
Instruments
financiers :
comptabilisation et évaluation/IFRS 9 Instruments
financiers/IFRS 7 Instruments financiers : informations à
fournir/IFRS 4 Contrats d’assurance/IFRS 16 Contrats de
location : publiés par l’IASB le 27 août 2020, adoptés par
l’Union européenne le 13 janvier 2021 (règlement UE
n° 2021/25) et d’application obligatoire aux exercices
débutant à compter du 1er janvier 2021 avec application
anticipée permise, ces amendements, qui complètent ceux
de la « phase 1 » du projet de l’IASB (cf. supra), clôturent la
« phase 2 » du projet et visent à prendre en compte les
anticipée permise, cet amendement met
à jour une
référence faite au cadre conceptuel et prévoit en outre
l’obligation pour l’acquéreur d’une part d’évaluer si les
provisions dans le champ application d’IAS 37 sont bien,
en date d’acquisition, représentatives d’une obligation
présente résultant d’événements passés, et d’autre part de
vérifier si le fait générateur donnant lieu à l’obligation de
s’acquitter d’impôts ou taxes entrant dans le champ
d’application d’IFRIC 21 s’est matérialisé en amont de la
date d’acquisition. L’amendement confirme en outre
l’impossibilité pour l’acquéreur de reconnaître les actifs
conséquences,
pour
l’information
financière,
du
remplacement progressif des taux d’intérêt existants par
les taux d’intérêt alternatifs prévu par la réforme des taux
d’intérêt de référence. Ces amendements s’appliquent
éventuels acquis
d’entreprises.
à
l’occasion d’un regroupement
96
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Les incidences de cet amendement sur les états financiers
individuels de la société sont en cours d’analyse. Il n’aura a
priori pas d’incidence, étant donné que les opérations de la
société se situent généralement en dehors du champ
d’application d’IFRS 3.
Amendement à IAS 1 Présentation des états financiers :
publié par l’IASB en janvier 2020, non encore adoptée par
l’Union européenne et d’application obligatoire aux
exercices débutantà compter du 1er janvier 2022 (voire du
1er janvier 2023 compte tenu de la décision provisoire de
l’IASB), cet amendement précise les critères distinctifs
entre d’une part les passifs courants et d’autre part les
passifs non courants.
Amendement
à
IAS 16 Immobilisationscorporelles :
publié par l’IASB en mai 2020, non encore adopté par
l’Union européenne et d’application obligatoire aux
exercices débutant à compter du 1er janvier 2022 avec
application anticipée permise, cet amendement interdit
désormais de déduire du coût d’une immobilisation
corporelle les recettes tirées des ventes de la production
de l’immobilisation en amont de son activation. Ces
recettes ainsi que les coûts afférents doivent être
comptabilisées en résultat.
Cet amendement n’aura pas d’incidence sur les états
financiers individuels de la société étant donné que cette
dernière présente ses passifs par ordre de liquidité.
IFRS 17 Contrats d’assurance : norme publiée par l’IASB
en mai 2017, amendée par l’IASB en juin 2020, non encore
adopté par l’Union européenne et d’application obligatoire
aux exercices débutant à compter du 1er janvier 2023 (les
amendements de juin 2020 ont décalé de deux ans cette
date, qui était initialement fixée au 1er janvier 2021), cette
norme, qui remplacera la norme IFRS 4, définit les
modalités de comptabilisation notamment de tous les
types de contrats d’assurance (vie, non-vie, assurance et
Les incidences de cet amendement sur les états financiers
individuels de la société ne seront pas matérielles compte
tenu de l'absence d'immobilisations corporelles dans les
états financiers de la société.
Amendement à IAS 37 Provisions, passifs éventuels et
actifs éventuels : publié par l’IASB en mai 2020, non
encore adopté par l’Union européenne et d’application
obligatoire aux exercices débutant à compter du 1er janvier
2022 avec application anticipée permise, cet amendement
donne des indications complémentaires permettant de
calculer le coût inévitable d’un contrat et ainsi de
déterminer si le contrat est déficitaire. Plus précisément,
l’amendement indique que le coût d’exécution d’un
contrat englobe tant les coûts marginaux induits par ce
contrat en particulier que la fraction allouée à ce contrat
des autres coûts directs engagés pour l’exécution des
contrats en général.
réassurance),
à l’exclusion notable des contrats dont
l’entité est l’assuré (hors contrats de réassurance).
Compte tenu de la date d’application lointaine de cette
nouvelle norme et de l’absence d’adoption par l’Union
européenne, les incidences de cette norme sur les états
financiers individuels de la société seront analysées
ultérieurement.
1.2
Principes comptables appliqués
auxétats financiers
3
Les états financiers sont préparés sur une hypothèse de
continuité de l’exploitation. Ils sont établis en millions d’euros
(EUR), sauf indications contraires.
Les incidences de cet amendement sur les états financiers
individuels de la société sont en cours d’analyse.
Amendements à IFRS 1 Première adoption des normes
Lors de l’établissement des états financiers, la direction se
doit de recourir à des hypothèses et des estimations qui ont
un impact sur les chiffres publiés. Pour réaliser ces
estimations et hypothèses, la direction utilise l’information
disponible à la date de préparation des états financiers et
exerce son jugement. Bien que la direction estime avoir
internationales
Instruments
d’information
financière/IFRS 9
Contrats de
financiers/IFRS 16
location/IAS 41 Agriculture : publiés par l’IASB en
mai 2020 dans le cadre de son processus périodique
d’amélioration des IFRS, non encore adoptés par l’Union
européenne et d’application obligatoire aux exercices
débutant
à
compter du 1er janvier 2022 (sauf pour
utilisé toutes les informations
à sa disposition lors de
l’établissement de ces hypothèses, la réalité peut différer de
celles-ci et des différences peuvent provoquer des impacts
significatifs sur les états financiers.
l’amendementd’IFRS 16) avec application anticipée
permise :
pour IFRS 1, l’amendement étend au cumul des écarts de
conversion issus des opérations en devise la possibilité
offerte aux filiales de mesurer ses actifs et passifs à la
valeur comptable incluse dans les états financiers
consolidés de leur mère. Cela s’applique aux filiales qui
adoptent les IFRS postérieurement à leur mère ;
Des jugements sont effectués principalement dans les
domaines suivants :
classification des instruments financiers ;
détermination de la survenue d’une augmentation
significative du risque de crédit depuis la comptabilisation
initiale ;
pour IFRS 9, l’amendement précise les frais à inclure
dans le « test des 10 % », qui permet de statuer sur le
caractère substantiellement différent des conditions du
passif financier modifié par rapport aux conditions
d’origine. Seuls les frais échangés entre l’emprunteur et
son créancier doivent être pris en compte, y compris
ceux payés ou reçus par l’un d’eux au nom de l’autre ;
détermination de l’existence ou non d’un marché actif
pour les instruments financiers évalués à la juste valeur ;
comptabilité de couverture ;
existence d’une obligation présente avec des sorties de
flux probables dans le cas d’un litige.
pour IFRS 16, l’amendement abroge l’exemple du
remboursement des améliorations locatives afin d’éviter
toute confusion concernant le traitement applicable aux
avantages incitatifs à la location. S’agissant de la simple
suppression d’un exemple, aucune date d’application
n’est précisée ;
Ces jugements sont développés dans les chapitres ci-après.
Des estimations sont effectuées principalement dans les
domaines suivants :
détermination de la juste valeur des instruments financiers
évalués à la juste valeur ;
évaluation du montant des pertes de crédit attendues,
notamment dans le cadre de la définition des scénarios
macroéconomiques utilisés ;
pour IAS 41, l’amendement est relatif à l’activité agricole.
L’amendementd’IFRS 16 n’a pas d’incidence sur les états
financiers individuels de la société. Les amendements
d’IFRS 1 et d’IAS 41 n’auront pas d’incidence sur les états
financiers individuels de la société. Les incidences de
l’amendement d’IFRS 9 sur les états financiers individuels de
la société sont en cours d’analyse.
estimation des profits futurs taxables pour la
comptabilisation et l’évaluation des actifs d’impôts
différés.
97
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Cet exercice nécessite généralement l’usage du jugement et
se fonde sur les faits, les circonstances et plus généralement
l’ensemble des indications pertinentes dont la société
dispose à la date à laquelle cette appréciation est réalisée.
Ces indications pertinentes peuvent être regroupées en deux
familles :
1.2.1
Compensation des actifs et des passifs
financiers
Les actifs et passifs financiers sont compensés et seul le
solde net est présenté au bilan lorsqu’il existe un droit
juridiquement exécutoire de compenser les montants et qu’il
est dans l’intention des parties que les flux futurs attendus
soient réglés sur une base nette ou que l’actif soit
décomptabilisé et le passif éteint de manière simultanée.
indications qualitatives : la façon dont la performance du
modèle économique et des actifs financiers qui lui sont
rattachés est évaluée et présentée aux principaux
dirigeants de la société, les risques qui ont une incidence
sur la performance du modèle économique et des actifs
financiers qui lui sont rattachés et en particulier la façon
dont ces risques sont gérés, la façon dont les dirigeants
sont rémunérés (par exemple, si leur rémunération est
fondée sur la juste valeur des actifs gérés ou sur les flux de
trésorerie contractuels perçus) ;
1.2.2
Conversion des opérations libellées
en monnaies étrangères
Les opérations en monnaies étrangères sont comptabilisées
en utilisant le cours de change à la date de l’opération.
Pour rappel, la principale caractéristique d’un élément
monétaire est un droit de recevoir (ou une obligation de
livrer) un nombre déterminé ou déterminable d’unités
monétaires. En application d’IAS 21, les actifs et passifs
indications quantitatives : la fréquence, la valeur et la
répartition dans le temps des ventes au cours des
exercices antérieurs ainsi que les raisons qui ont motivé
ces ventes et les prévisions quant aux ventes futures.
monétaires
libellés
en
monnaies
étrangères
sont
Au terme de cet exercice, il apparaît que la société n’utilise
que le modèle de la collecte des flux contractuels (modèle
Hold-To-Collect, HTC) et, dans une moindre mesure, celui de
la collecte des flux contractuels et vente (modèle
Hold-To-Collect-and-Sell, HTCS). La société ne détient pas
comptabilisés au cours de clôture et les différences de
change en résultant sont comptabilisées en résultat net.
Les actifs financiers en monnaie étrangère évalués à la juste
valeur par le biais du poste Gains et pertes latents ou
différés des capitaux propres sont traités comme des
éléments monétaires en application d’IFRS 9 : la différence
de change résultant de changements du coût amorti de ces
actifs est comptabilisée en résultat net, les autres variations
de la valeur comptable (hormis la correction de valeur au
titre des pertes de crédit attendues : cf. infra) étant
comptabilisées en capitaux propres.
d’actifs financiers
à des fins de transaction, c’est-à-dire
qu’elle n’origine, n’acquiert et ne porte pas d’actifs financiers
dans le but de réaliser une plus-value via leur vente ou leur
rachat à court terme.
1.2.4.2 Caractéristiques des flux de trésorerie
contractuels (critère SPPI)
La société ne détient pas d’actif ou de passif non monétaire
libellé en monnaie étrangère.
Le test du critère SPPI (Solely Payments of Principal and
Interests) consiste à déterminer si les flux de trésorerie
contractuels d’un actif financier correspondent à ceux d’un
contrat de prêt de base, c’est-à-dire à des remboursements
de principal et à des versements d’intérêts sur le principal
restant dû. Indépendamment de la forme juridique de cet
actif et de la nature du taux (fixe ou variable), c’est le cas
lorsque les flux de trésorerie contractuels sont composés
uniquement d’une contrepartie pour la valeur temps de
l’argent, d’une contrepartie pour le risque de crédit associé
au principal restant dû pour une période de temps donnée,
le cas échéant d’une contrepartie pour d’autres risques de
prêteur basiques (risque de liquidité par exemple) et frais
annexes (frais administratifs par exemple) associés à la
détention de l’actif durant une période de temps donnée, et
le cas échéant d’une marge.
1.2.3
Date de comptabilisation des opérations
et de leur règlement
Tous les achats et ventes d’actifs financiers sont
comptabilisés à la date de règlement qui est la date à
laquelle l’actif financier est reçu ou livré par la société. Les
instruments dérivés sont comptabilisés à la juste valeur dès
la date de transaction.
1.2.4
Actifs financiers
Lorsqu’elle devient partie aux dispositions contractuelles
d’un actif financier, la société le classe dans l’une des trois
catégories prévues par IFRS 9, en fonction d’une part du
modèle économique auquel il se rattache et d’autre part des
caractéristiques de ses flux de trésorerie contractuels.
Une analyse qualitative est en général suffisante pour établir
le résultat du test du critère SPPI. Parfois, une analyse
quantitative complémentaire est nécessaire : elle consiste à
comparer les flux de trésorerie contractuels de l’actif
financier considéré à ceux d’un actif de référence. Si la
différence établie à l’issue de cette comparaison n’est pas
matérielle, l’actif est assimilé à un contrat de prêt de base.
1.2.4.1 Modèles économiques
Le rattachement des actifs financiers de la société à un
modèle économique est réalisé à un niveau qui reflète la
façon dont ceux-ci sont collectivement gérés en vue
d’atteindre les objectifs économiques clés de la société, à
savoir :
1.2.4.3 Actifs financiers évalués au coût amorti
Un actif financier est classé et, ultérieurement, évalué au
coût amorti s’il remplit simultanément les deux conditions
suivantes :
le financement des collectivités locales et établissements
publics de santé via l’acquisition par la Caisse Française de
la détention de cet actif s’inscrit dans un modèle
économique dont l’objectif est de détenir des actifs
financiers afin d’en percevoir les flux de trésorerie
contractuels (modèle HTC) ;
Financement Local de prêts
octroyés par La Banque Postale ;
à moyen et long terme
le refinancement de SFIL par la société pour l’activité de
financement export bénéficiant de la garantie de l’État
français ;
les conditions contractuelles de cet actif donnent lieu, à
des dates spécifiées,
correspondent uniquement
à
des flux de trésorerie qui
des remboursements de
à
la désensibilisation des crédits structurés sensibles
résiduels portés par la Caisse Française de Financement
Local.
principal et à des versements d’intérêts sur le principal
restant dû (critère SPPI).
98
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Lors de la comptabilisation initiale, la société enregistre un
actif financier appartenant à cette catégorie à sa juste
valeur, à laquelle s’ajoutent la surcote/décote éventuelle et
les coûts de transaction. Ultérieurement, l’actif financier est
évalué au coût amorti qui correspond à sa valeur initiale
minorée du capital remboursé, majorée ou minorée selon le
cas de l’amortissement de la surcote/décote et des coûts de
transaction calculé selon la méthode du taux d’intérêt
effectif et ajusté de toute correction de valeur au titre des
pertes de crédit attendues. Cette dernière vient en
diminution de la valeur de l’actif financier par contrepartie du
résultat net au niveau du coût du risque.
1.2.4.5 Actifs financiers évalués à la juste valeur
par le biais du résultat net
Un actif financier n’appartenant
à
aucune des deux
catégories décrites ci-dessus (coût amorti et juste valeur par
le biais du poste Gains et pertes latents ou différés des
capitaux propres) relève de cette catégorie et est classé et
ultérieurement évalué à la juste valeur par le biais du résultat
net : il s’agit notamment des actifs financiers ne respectant
pas le critère SPPI.
Lors de la comptabilisation initiale, la société enregistre un
actif financier appartenant à cette catégorie à sa juste
valeur, à laquelle s’ajoute la surcote/décote éventuelle, les
coûts de transaction étant exclus. Ultérieurement, les plus ou
moins-values latentes résultant de la variation de la juste
valeur de cet actif sont comptabilisées en résultat net, au
niveau du produit net bancaire.
Les intérêts courus et échus des prêts et titres à revenus
fixes appartenant à cette catégorie ainsi que l’amortissement
des surcotes/décotes et des coûts de transaction, calculés
selon la méthode du taux d’intérêt effectif, sont
comptabilisés dans la marge nette d’intérêts.
Par souci d’homogénéité avec les principes comptables
retenus au niveau du groupe et énoncés dans la
Recommandation ANC 2017-02 du 2 juin 2017, la société a
choisi de présenter distinctement :
Le taux d’intérêt effectif est le taux qui actualise exactement
les flux de trésorerie futurs attendus sur la durée de vie
attendue de l’instrument financier ou, quand cela est plus
approprié, sur une période plus courte de manière à obtenir
la valeur comptable brute de l’instrument financier ou, s’il
s’agit d’un actif financier déprécié lors de sa comptabilisation
initiale ou ultérieurement à celle-ci (cf. infra), sa valeur
comptable nette notamment des corrections de valeur au
titre des pertes de crédit attendues. Le calcul de ce taux
tient compte des commissions reçues ou payées par les
parties au contrat et qui du fait de leur nature font partie
intégrante du taux effectif du contrat, des surcotes et
décotes éventuelles et des coûts de transaction. Les coûts
de transaction sont des coûts marginaux qui sont
les variations de la juste valeur calculées « pied de
coupon» (i.e. hors intérêts courus) dans le poste Gains ou
pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par
résultat du produit net bancaire ;
les intérêts courus et échus dans la marge nette d’intérêts.
1.2.4.6 Options de désignation
La société ne fait pas usage des options suivantes :
3
désignation d’un actif financier comme étant évalué à la
juste valeur par le biais du résultat net : cette option ne
peut être exercée que si elle permet d’éliminer ou de
réduire sensiblement une incohérence dans les traitements
comptables d’actifs et de passifs (non-concordance
comptable) ;
directement attribuables
à l’acquisition d’un instrument
financier et qui sont inclus dans le taux d’intérêt effectif. Un
coût marginal est un coût qui n’aurait pas été encouru si
l’entité n’avait pas acquis l’instrument financier.
1.2.4.4 Actifs financiers évalués à la juste valeur
par le biais du poste Gains et pertes latents
ou différés des capitaux propres
présentation dans les autres éléments du résultat global
des variations futures de la juste valeur de placements
particuliers dans des instruments de capitaux propres, la
société ne détenant pas de tels instruments.
Un actif financier est classé et ultérieurement évalué à la
juste valeur par le biais du poste Gains et pertes latents ou
différés des capitaux propres s’il remplit simultanément les
deux conditions suivantes :
1.2.4.7 Dépréciation des actifs financiers
Définition de l’assiette de provisionnement
la détention de cet actif s’inscrit dans un modèle
économique dont l’objectif est atteint à la fois par la
perception des flux de trésorerie contractuels et par la
vente d’actifs financiers (modèle HTCS) ;
L’ensemble des actifs financiers évalués au coût amorti ou à
la juste valeur par le biais du poste Gains et pertes latents ou
différés des capitaux propres font l’objet d’une correction de
valeur au titre des pertes de crédit attendues. À chaque date
de clôture, ils sont segmentés en trois Stages :
les conditions contractuelles de cet actif donnent lieu, à
des dates spécifiées,
à des flux de trésorerie qui
correspondent uniquement à des remboursements de
principal et à des versements d’intérêts sur le principal
restant dû (critère SPPI).
Stage 1 : l’actif n’a pas subi d’augmentation significative de
son risque de crédit depuis sa comptabilisation initiale ;
Stage 2 : l’actif a subi une augmentation significative de
son risque de crédit depuis sa comptabilisation initiale ;
Lors de la comptabilisation initiale, la société enregistre un
actif financier appartenant à cette catégorie à sa juste
valeur, à laquelle s’ajoutent la surcote/décote éventuelle et
les coûts de transaction. Ultérieurement, les plus ou
moins-values latentes résultant de la variation de la juste
valeur de cet actif sont comptabilisées en capitaux propres,
Stage 3 : l’actif est en situation de défaillance.
À chaque date de clôture, la correction de valeur au titre des
pertes de crédit attendues d’un actif financier est évaluée :
au montant correspondant aux pertes de crédit attendues
sur les 12 prochains mois pour les actifs du Stage 1 ;
au niveau des autres éléments du résultat global,
à
l’exception d’un montant correspondant à la correction de
valeur au titre des pertes de crédit attendues, qui est
comptabilisé en résultat net au niveau du coût du risque.
au montant correspondant aux pertes de crédit attendues
à maturité pour les actifs du Stage 2 et pour ceux du
Stage 3.
Les intérêts courus et échus des prêts et titres à revenus
fixes appartenant à cette catégorie ainsi que l’amortissement
des surcotes/décotes et des coûts de transaction, calculés
selon la méthode du taux d’intérêt effectif (cf. supra), sont
comptabilisés dans la marge nette d’intérêts.
Les actifs financiers dépréciés dès leur acquisition ou
création ne donnent pas lieu la constitution d’une
correction de valeur au titre des pertes de crédit attendues
lors de leur comptabilisation initiale. Les produits d’intérêts
sur ces actifs sont déterminés à partir d’un taux d’intérêt
effectif qui tient compte des pertes de crédit attendues.
Ultérieurement, les corrections de valeur comptabilisées sur
à
99
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
ces
actifs
correspondent
au
cumul,
depuis
la
son rating présente l’une des caractéristiques suivantes :
rating devenu non Investment grade (notation interne
inférieure ou égale à BB+), absence de rating interne,
rating qui a connu ou qui va connaître une migration de
rating jugée risquée au titre des scénarios forward looking.
Les migrations de rating jugées risquées correspondent à
des dégradations de ratings qualifiées de risquées et ont
été déterminées sur la base d’une modélisation
quantitative réalisée sur une base statistique historique et
complétée par un jugement d’expert.
comptabilisation initiale, des variations des pertes de crédit
attendues pour la durée de vie de ces actifs. La société n’a
pas vocation à acquérir ou à générer des actifs financiers
dépréciés dès leur acquisition ou création.
Caractérisation de l’augmentation significative
du risque de crédit
L’analyse de l’augmentation du risque de crédit est réalisée
sur base individuelle, la société n’utilisant pas l’approche sur
base collective. L’objectif de l’analyse est de comparer le
risque de défaillance à la date de clôture avec son risque de
défaillance à la date de la comptabilisation initiale. Cette
analyse tient compte de l’ensemble des informations
raisonnables et justifiables pertinentes dont la société peut
disposer sans avoir à engager des coûts ou des efforts
excessifs, en particulier d’informations quantitatives et
qualitatives sur les événements passés (utilisation
d’historiques), sur la conjoncture actuelle et sur les
prévisions de la conjoncture future (forward looking
information). En pratique, l’estimation de l’augmentation du
risque de crédit est menée au niveau de la contrepartie :
À défaut d’être dans l’une ou l’autre des situations énoncées
ci-dessus, l’augmentation significative du risque de crédit
n’est pas caractérisée et les contrats de la contrepartie
demeurent classés en Stage 1.
Les transitions entre Stages doivent respecter les règles
suivantes :
pour les contrats d’une contrepartie en « défaut », la sortie
du Stage 3 et du « défaut » (et le retour vers le Stage 2 ou
le Stage 1) ne peut avoir lieu qu’au terme d’une période
probatoire minimale d’un an pendant laquelle la
contrepartie est toujours considérée comme étant en
« défaut » au sens de la CRR et les contrats de cette
contrepartie demeurent classés en Stage 3. La sortie doit
en outre être formellement actée en comité des défauts et
est conditionnée au règlement intégral des impayés
éventuels. Il convient de noter que cette période
probatoire n’est pas applicable aux contrats d’une
contrepartie qui était en Stage 3 sans pour autant être en
« défaut » au sens de la CRR ;
soit via la comparaison de la probabilité de défaut (PD) à
terme (PD moyenne pondérée des différents scénarios
forward looking)
comptabilisation initiale ;
à
la PD constatée lors de la
soit via l’identification de migrations de classes de risque
(ratings issus des systèmes de notation internes) d’année
en année vers des classes considérées comme risquées
(risques de défaut historiquement plus élevés).
pour les contrats en Forbearance, la sortie du Stage 2 ou
du Stage 3 selon le cas (et le retour vers le Stage 1) ne
peut avoir lieu qu’au terme d’une période probatoire
minimale de deux ans qui commence à courir à partir de la
date de la concession si la contrepartie n’était pas en
« défaut » au sens de la CRR ou de la date de sortie du
« défaut » si elle y était.
Les contrats d’une contrepartie sont classés en Stage 3
lorsque la contrepartie se trouve dans l’une ou l’autre des
situations suivantes :
elle est en « défaut » au sens dela CRR au titre d’un risque
de non-paiement (unlikely to pay) : il est probable que la
contrepartie ne s’acquittera pas de tout ou partie de sa
dette, compte non tenu de l’exercice des garanties
éventuelles ;
Il convient de noter que l'ensemble des déclassements
opérés dans le cadre de la crise sanitaire correspondent au
résultat d'une analyse de la situation particulière de chaque
contrepartie.
elle présente un impayé depuisplus de 90 jours, que cette
contrepartie soit ou ne soit pasen « défaut » au sens de la
CRR.
Mesure du montant de la perte de crédit attendue
Les contrats d’une contrepartie dans l’une ou l’autre des
situations décrites ci-dessus sont aussi considérés comme
non performants sur le plan prudentiel (Non Performing
Exposures). Sur le périmètre concerné par la segmentation
en Stages, l’assiette comptable du Stage 3 est donc plus
large que celle du « défaut » au sens de la CRR et est
globalement en ligne avec celle des Non Performing
Exposures, à une différence notable près : les contreparties
déjà en Forbearance et auxquelles une nouvelle Forbearance
a été accordée et/ou un incident de paiement compris entre
31 et 90 jours a été constaté. Les contrats d’une contrepartie
dans cette situation sont considérés comme non
performants sur le plan prudentiel (Non Performing
Exposures) mais restent classés en Stage 2 sur le plan
comptable (cf. infra).
La provision comptabilisée sur le contrat est égale à la
moyenne des pertes de crédit attendues de chacun des
scénarios pondérés par leurs probabilités d’occurrence
respectives. Pour l’ensemble des portefeuilles significatifs, la
définition des scénarios intègre une dimension prospective
(forward looking) qui permet de projeter des variables
macroéconomiques et financières et d’évaluer leurs impacts
en termes de provisionnement. Ces scénarios reposent soit
sur des projections réalisées par la direction des risques de
crédit, soit sur des travaux quantitatifs développés à partir
des données issues des modèles avancés.
Dans le cas des collectivités locales françaises, les principales
hypothèses ainsi que les scénarios et leur pondération sont
présentés ci-dessous. Les hypothèses de ces scénarios font
l’objet de mises à jour régulières et ont notamment été
adaptées afin de tenir compte des effets de la pandémie de
Covid-19. Outre la modification de la méthodologie de
construction des trois scénarios (cf. infra), il a notamment
été tenu compte des effets de la pandémie de Covid-19 via
un ajustement marginal des probabilités de défaut des
contreparties de la Caisse Française de Financement Local :
Les contrats d’une contrepartie sont classés en Stage 2
lorsque, sans pour autant se trouver dans l’une ou l’autre des
situations du Stage 3 (cf. supra), la contrepartie se trouve
dans l’une ou l’autre des situations suivantes matérialisant
l’augmentation significative du risque de crédit :
elle est inscrite en watchlist par le comité de suivi des
actifs sous surveillance pour cause de détérioration du
risque de crédit ou en Forbearance à la suite d’une
concession faite par la société à une contrepartie en
difficulté financière ;
un scénario central (pondéré 60 %) qui propose une
évolution des comptes des collectivités locales est établi
en deux étapes :
le « scénario central hors Covid-19 ». L’évolution dite
« naturelle » des comptes, c’est-à-dire celle qui serait
probablement advenue sans la crise sanitaire. Il s’agit de
l’augmentation des bases fiscales, de dotations en loi de
elle présente des impayés strictement compris entre 31
et 90 jours ;
100
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
finances, des tendances d’investissement avant crise
pour l’exercice 2020, etc.
actualisées au taux d’intérêt effectif d’origine. En fonction de
la matérialité du contrat, les flux de trésorerie que la société
s’attend à recouvrer sont déterminés soit via des simulations
individuelles réalisées par la direction des risques de crédit,
soit via des scénarios standards de recouvrement appliqués
selon des règles de gestion prédéfinies. Ces flux s’entendent
nets le cas échéant des flux issus de la vente des instruments
reçus en garantie qui font partie intégrante des modalités
contractuelles.
le « scénario central y compris Covid-19 ». À partir de
ces évolutions « naturelles », nous appliquons les
évolutions, dites « Covid-19 », c’est-à-dire celles liées à la
crise sanitaire. Le chiffrage de cette crise donne lieu à
plusieurs études à ce jour. Nous distinguons un impact
« ponctuel », c’est-à-dire lié au confinement et/ou pour
lequel un rattrapage rapide est envisagé, et un impact
« durable », où la crise économique induit une perte de
recettes que les collectivités locales ne récupèrent pas
dans notre scénario.
À chaque date de clôture, le classement en Stages et les
montants de correction de valeur au titre des pertes de
crédit attendues font l’objet d’analyses et sont validés par le
comité des provisions en amont de leur comptabilisation. Par
ailleurs, des procédures de backtesting ont été définies afin
de permettre le suivi annuel de la performance du dispositif
de calcul des pertes de crédit attendues en IFRS 9, et
couvrent la qualité des données, la structure du portefeuille
et la qualité des prédictions.
un scénario optimiste (pondéré 25 %) qui reprend les
hypothèses du scénario central, avec les variantes suivantes :
l’impact Covid-19 négatif sur les recettes fiscales et les
produits des services et autres recettes est diminué de
30 %,
les dotations de fonctionnement versées par l’État sont
plus dynamiques en 2021 et 2022.
Comptabilisation de la provision
un scénario pessimiste (pondéré 15 %) qui reprend les
hypothèses du scénario central, avec les variantes
suivantes :
Les variations positives et négatives du montant de la
correction de valeur au titre des pertes de crédit attendues
sont comptabilisées en résultat net au niveau du coût du
risque.
l’impact Covid-19 négatif sur les recettes fiscales et les
produits des services et autres recettes est augmenté
de 30 %,
Lorsqu’un actif est jugé par la direction comme étant
irrécupérable, il est décomptabilisé (cf. infra) : la correction
de valeur au titre des pertes de crédit attendues est reprise
et la perte nette comptabilisée en résultat net au niveau du
coût du risque. Les récupérations ultérieures éventuelles
sont également comptabilisées en coût du risque.
les dotations de fonctionnement versées par l’État ne
progressent pas en 2021 et 2022, et demeurent à leur
niveau de 2020,
le rebond des dépenses d’investissement est très
accentué en 2021 et 2022.
3
1.2.4.8 Décomptabilisation des actifs financiers
Pour les contrats classés en Stage 1 ou en Stage 2, les pertes
de crédit attendues correspondent à la valeur actualisée au
taux d’intérêt effectif d’origine du contrat du produit de trois
paramètres : la probabilité de défaut (PD), l’exposition au
moment du défaut (EAD) et la perte en cas de défaut (LGD),
respectivement sur un horizon d’un an pour les contrats
classés en Stage 1 et sur la durée de vie résiduelle pour les
contrats classés en Stage 2. Les trois paramètres varient en
fonction du scénario et de l’année considérés. La société a
capitalisé sur le dispositif de calcul de ces paramètres en
modèle Bâlois et a introduit des ajustements afin de tenir
Un actif financier est décomptabilisé si et seulement si les
droits contractuels sur les flux de trésorerie de cet actif
arrivent à expiration ou si cet actif est transféré et que ce
transfert rempli l’une des conditions ci-après :
la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la
propriété de cet actif ont été transférés ; ou
la quasi-totalité des risques et avantages inhérents à la
propriété de cet actif n’ont été ni transférés ni conservés
mais le contrôle de cet actif n’a pas été conservé. Si le
contrôle de cet actif a été conservé, l’actif concerné
continue d’être comptabilisé dans la mesure de
l’implication continue de la société dans celui-ci.
compte des dispositions spécifiques
à
IFRS 9. Cette
approche a conduit à la définition de modèles spécifiques à
IFRS 9 pour l’ensemble des portefeuilles significatifs. Plus
précisément, des modèles spécifiques pour calculer la PD et
la LGD ont été développés sur les collectivités locales et les
La plus ou moins-value réalisée lors de la décomptabilisation
d’un actif financier est calculée par différence entre d’une
part la contrepartie reçue (nette des frais de transaction et y
compris tout nouvel actif obtenu, déduction faite de tout
nouveau passif assumé) et d’autre part la valeur comptable
de cet actif en date de décomptabilisation. Elle est reconnue
en résultat net de l’exercice concerné, au niveau du produit
net bancaire.
groupements
à fiscalité propre, étant donné que ce
portefeuille est le plus significatif pour la société. Ces calculs
sont effectués selon les étapes suivantes :
une matrice de migration through the cycle est construite
sur la base de l’historique de données disponible ;
elle est ensuite déformée pour calculer les PD point in time
ainsi que la matrice de migration point in time ;
Cas des cessions
cette dernière est reprise dans les scénarios, avec la prise
en compte des informations forward looking.
Les actifs financiers sont décomptabilisés au moment de leur
cession. La plus ou moins-value réalisée à l’occasion de la
cession tient compte des éléments suivants :
L'impact d'un changement de pondération entre les trois
scénarios sur le montant des ECL peut-être considéré
comme très limité. A titre d'illustration une augmentation de
la pondération du scénario pessimiste de 10% couplée à une
diminution de 5% de la pondération des scénarios optimistes
et centraux engendrerait une dégradation des pertes de
crédit attendues de EUR 0,2 million.
pour les actifs financiers évalués au coût amorti, la valeur
comptable de l’actif cédé est déterminée systématiquement
à partir de l’approche « premier entré – premier sorti »
(méthode FIFO) sur base de portefeuille ;
pour les actifs financiers évalués à la juste valeur par le
biais du poste Gains et pertes latents ou différés des
capitaux propres, les plus ou moins-values accumulées et
antérieurement comptabilisées en capitaux propres sont,
en appliquant la méthode FIFO, reclassées en résultat net
en date de cession sur le poste du produit net bancaire
enregistrant les gains et pertes nets de cette catégorie.
Pour les contrats classés en Stage 3, les pertes de crédit
attendues correspondent à la perte à maturité, c’est-à-dire à
la différence entre la séquence des flux de trésorerie
contractuellement dus à la société et la séquence des flux de
trésorerie que la société s’attend à recouvrer, toutes deux
101
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
conditions normales de marché en date de réaménagement. Cet
ajustement constitue la valeur de l’excédent de marge du prêt
réaménagé par rapport aux conditions normales de marché en
date de réaménagement : il est immédiatement reconnu en
résultat net de l’exercice au niveau du poste du produit net
bancaire enregistrant les gains et pertes nets de la catégorie à
laquelle appartient l’actif financier décomptabilisé.
Cas des opérations de repos et reverse repos
Les titres vendus avec un engagement de rachat à un prix
déterminé (repos) ne sont pas décomptabilisés et
demeurent au bilan dans leur catégorie initiale. La
contrepartie au passif est enregistrée au sein des passifs
financiers au coût amorti. L’actif est présenté comme gagé
dans les annexes.
Les titres achetés avec un engagement de revente à un prix
déterminé (reverse repos) sont comptabilisés au hors bilan
et les prêts correspondants sont enregistrés au bilan au sein
des actifs financiers au coût amorti.
1.2.5
Passifs financiers
1.2.5.1 Passifs financiers détenus à des fins
de transaction
La différence entre le prix de vente et le prix d’achat est
considérée comme un produit d’intérêt ou une charge
d’intérêt qui est capitalisé et étalé sur la durée du contrat en
utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif.
La société ne détient pas de passifs financiers appartenant à
cette catégorie.
1.2.5.2 Passifs financiers désignés à la juste valeur
par le biais du résultat net
Cas des remboursements anticipés
Le remboursement anticipé d’un prêt donne en général lieu
au paiement d’une indemnité qui sert de base
La société ne fait pas usage de cette option.
à la
détermination de la plus ou moins-value réalisée lors de la
décomptabilisation.
1.2.5.3 Passifs financiers au coût amorti
Dans le cas d’un remboursement sans refinancement, le prêt
n’existe plus et est décomptabilisé.
Les passifs financiers au coût amorti sont notamment
constitués des obligations foncières et des autres ressources
bénéficiant du privilège défini à l’article L.513-11 du Code
monétaire et financier.
Dans le cas d’un remboursement avec refinancement, le
traitement comptable diffère selon que les conditions à
l’issue du réaménagement sont substantiellement différentes
des conditions d’origine ; c’est le cas notamment dans l’une
ou l’autre des situations ci-dessous :
Lors de la comptabilisation initiale, la société enregistre un
passif financier appartenant à cette catégorie à sa juste
valeur, qui est sa valeur nominale à laquelle s’ajoutent les
primes de remboursement et d’émission éventuelles et les
coûts de transaction (frais et commissions liés à l’émission
d’emprunts obligataires notamment). Ultérieurement, le
passif financier est évalué au coût amorti qui correspond à
sa valeur initiale majorée ou minorée selon le cas de
l’amortissement des primes et coûts de transaction calculé
selon la méthode du taux d’intérêt effectif.
le prêt réaménagé n’appartient pas à la même catégorie
comptable que le prêt d’origine, soit parce que ses flux de
trésorerie contractuels sont désormais conformes au
critère SPPI (alors qu’ils ne l’étaient pas à l’origine) soit
parce qu’ils ne le sont plus (alors qu’ils l’étaient
l’origine) ;
à
la valeur actualisée nette des flux de trésorerie selon les
nouvelles conditions, y compris les frais versés nets de
ceux reçus, diffère de plus de 10 % de la valeur actualisée
nette des flux de trésorerie restants du prêt d’origine,
l’actualisation de ces deux valeurs étant réalisée au taux
d’intérêt effectif d’origine.
Les intérêts courus et échus des passifs financiers
appartenant à cette catégorie ainsi que l’amortissement des
primes et des coûts de transaction calculés selon la méthode
du taux d’intérêt effectif, sont comptabilisés dans la marge
nette d’intérêts.
Lorsque les conditions de réaménagement ne sont pas
substantiellement différentes des conditions d’origine, le prêt
d’origine n’est pas décomptabilisé. Sa valeur comptable
brute est ajustée pour tenir compte du réaménagement, y
compris des coûts ou honoraires engagés, de sorte qu’elle
corresponde à la valeur des flux de trésorerie du prêt
réaménagé actualisée au taux d’intérêt effectif d’origine (ou,
dans le cas d’actifs financiers dépréciés dès leur acquisition
ou leur création, à ce même taux corrigé pour tenir compte
de la qualité du crédit). Cet ajustement, appelé effet
catch-up, constitue la valeur de l’excédent de marge du prêt
réaménagé par rapport au prêt d’origine : il est
immédiatement reconnu en résultat net de l’exercice au
niveau de la marge nette d’intérêts. En outre, pour les actifs
financiers évalués au coût amorti ou à la juste valeur par le
biais du poste Gains et pertes latents ou différés des
capitaux propres, la société apprécie si, du fait des
modifications induites par le réaménagement, il y a ou non
eu une augmentation significative du risque de crédit depuis
la comptabilisation initiale : cette appréciation donne le cas
échéant lieu à un ajustement de la correction de valeur au
titre des pertes de crédit attendues (cf. supra).
Concernant les obligations foncières émises libellées en
devises, le traitement appliqué est celui des opérations en
monnaies étrangères (cf. supra).
1.2.5.4 Décomptabilisation des passifs financiers
Un passif financier est décomptabilisé si et seulement s’il est
éteint, c’est-à-dire lorsque l’obligation précisée au contrat
est exécutée, est annulée ou a expiré.
Le réaménagement d’un passif financier doit donner lieu à la
décomptabilisation de ce passif lorsque les conditions
financières du nouveau passif financier sont substantiellement
différentes de celles du passif d’origine (cf. supra).
1.2.6
Dérivés
En application des dispositions de la norme IFRS 9, la société
a fait le choix de maintenir les dispositions de la norme
IAS 39 pour la comptabilité de couverture à la date d’entrée
en vigueur de la norme IFRS 9. Toutefois, la société publie
les informations financières sur la comptabilité de couverture
qui sont requises par la norme IFRS 7 dans sa version
amendée par la norme IFRS 9.
Lorsque les conditions de réaménagement sont substantiellement
différentes des conditions d’origine, le prêt d’origine est
décomptabilisé et le prêt réaménagé est comptabilisé comme un
nouvel actif financier. Sa valeur comptable brute est ajustée pour
tenir compte des conditions de marché, de sorte qu’elle
Tous les dérivés sont initialement comptabilisés au bilan à la
juste valeur puis sont ensuite revalorisés à leur juste valeur.
La juste valeur des dérivés est obtenue soit à partir des prix
constatés sur les marchés cotés soit en utilisant des modèles
internes de valorisation.
corresponde
à la valeur des flux de trésorerie réaménagés
actualisée au taux d’intérêt effectif d’un prêt octroyé
à des
102
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Le montant porté au bilan comprend la prime payée ou reçue
après amortissement, le montant des variations de juste
valeur et les intérêts courus, le tout formant la juste valeur du
dérivé. Les instruments dérivés sont présentés à l’actif si leur
juste valeur est positive et au passif si elle est négative.
Les variations de juste valeur des dérivés désignés et
documentés dans une relation de couverture en juste valeur,
qui respectent les critères ci-dessus, sont comptabilisées en
résultat net, de même que les variations de juste valeur des
éléments couverts attribuables au risque couvert. S’agissant
en particulier des instruments financiers structurés,
l’existence d’une couverture parfaite par un dérivé, et la
documentation de la relation de couverture associée, ont
pour effet de réévaluer l’instrument financier au titre de son
risque couvert en parallèle de la réévaluation du dérivé de
couverture.
1.2.6.1 Dérivés non documentés dans une relation
de couverture
La société entre dans des contrats de dérivés dans l’objectif
unique de couvrir ses positions de taux ou de change.
Cependant, certains dérivés doivent être évalués à la juste
valeur par le biais du résultat net en date de clôture ; ce sont :
La part efficace des variations de juste valeur des dérivés
désignés et documentés dans une relation de couverture de
flux de trésorerie, qui respectent les critères ci-dessus, est
comptabilisée dans les capitaux propres. La part non
efficace de la variation de juste valeur des dérivés est
comptabilisée en résultat net. Les montants stockés en
capitaux propres sont reclassés en résultat net et classés
comme produits ou charges lorsque l’engagement de
couverture ou la transaction prévue impacte le résultat net.
ceux n’ayant en date de clôture pas satisfait les critères
d’efficacité de la couverture ;
ceux étant affectés à la couverture d’actifs financiers
eux-mêmes évalués à la juste valeur par le biais du résultat
net. Il s’agit en particulier des actifs financiers qui ne
satisfont pas le critère SPPI. Dans ce cas, la réévaluation
du dérivé vient nativement couvrir la réévaluation de
l’élément couvert, sans qu’il soit utile de documenter une
relation de couverture ;
Si à un instant donné la couverture ne satisfait plus les
critères de la comptabilité de couverture, l’un ou l’autre des
traitements comptables ci-dessous s’applique :
ceux visant à couvrir le risque de change relatif aux prêts
de refinancement d’opérations de crédit export libellées
dans une autre devise que l’euro. Ces dérivés sont conclus
avant la fin de la phase de tirage des crédits sous-jacents
et la relation de couverture du risque de change ne peut
être documentée qu’à partir du versement complet de
ceux-ci au bilan de la société.
dans le cas d’une relation de couverture en juste valeur, la
part attribuable au risque couvert de la revalorisation à la
juste valeur de l’élément couvert portant intérêt financier
doit être amortie en résultat net sur la durée résiduelle de
l’élément couvert, sous forme d’un ajustement du taux
d'intérêt effectif de l’élément couvert ;
dans le cas d’une relation de couverture de flux de
trésorerie, les montants accumulés en capitaux propres au
cours des exercices précédents au titre de la part efficace
des variations de juste valeur des dérivés y demeurent
jusqu’à la décomptabilisation ouà l’extinction de l’élément
couvert. Ils sont recyclés en résultat net au moment où ou
au fur et à mesure que l’élément jusqu’alors couvert
affecte le résultat net.
Les gains et pertes réalisés et latents sur ces dérivés, évalués
à la juste valeur par le biais du résultat net en date de
clôture, sont comptabilisés en résultat net au niveau du
produit net bancaire.
3
1.2.6.2 Dérivés de couverture
Les dérivés de couverture peuvent être classés dans l’une
des deux familles suivantes :
couverture de la juste valeur d’un actif ou d’un passif ou
d’un engagement ferme (couverture de juste valeur) ;
1.2.6.3 Couverture du risque de taux
d’un portefeuille
couverture d’un flux de trésorerie qui pourrait en fin de
compte affecter le résultat net futur et qui est attribuable
à un actif ou à un passif spécifique ou à une transaction
future prévue et hautement probable (couverture de flux
de trésorerie).
La société applique l’IAS 39 tel qu’adopté par l’Union
européenne (IAS 39 carve-out) qui reflète plus précisément
la manière dont elle gère ses instruments financiers.
L’objectif de la comptabilité de couverture est de réduire
l’exposition au risque de taux qui provient de certaines
catégories d’actifs ou de passifs désignés comme éléments
couverts.
La comptabilité de couverture peut être utilisée pour
comptabiliser ces dérivés si certaines conditions sont
remplies :
La société effectue une analyse globale de son risque de
taux. Cette analyse consiste à évaluer le risque de taux de
tous les éléments à taux fixe générateurs d’un tel risque
comptabilisés au bilan. La société sélectionne les actifs et
passifs financiers qui doivent faire partie de la couverture de
risque de taux du portefeuille. La société applique la même
méthodologie pour sélectionner les actifs et passifs
financiers du portefeuille. Les actifs et passifs financiers sont
classés par intervalles de temps de maturité du portefeuille.
En conséquence, lorsque ces éléments sortent du
portefeuille, ils doivent être retirés de toutes les tranches de
maturité sur lesquelles ils ont un impact.
une documentation précise et formalisée sur l’instrument de
couverture, sur le sous-jacent à couvrir, sur l’objectif de la
couverture, sur la stratégie retenue et sur la relation entre
l’instrument de couverture et le sous-jacent doit être
préparée préalablement à la mise en place de la couverture ;
une étude doit démontrer que la couverture sera efficace
de manière prospective et rétrospective pour neutraliser
les variations de juste valeur ou de flux de trésorerie du
sous-jacent attribuables au risque couvert au cours des
exercices ;
la couverture, dont l’efficacité a pu être mesurée de façon
fiable, doit démarrer lors de la mise en place de
l’instrument et se poursuivre sans interruption ;
La société
a
choisi de constituer des portefeuilles
homogènes de prêts et des portefeuilles d’émissions
obligataires. À partir de cette analyse en différentiel, réalisée
sur une base nette, elle définit lors de la mise en place du
contrat, l’exposition au risque à couvrir, la longueur des
intervalles de temps, la méthode de test et la fréquence à
laquelle les tests sont réalisés.
pour les couvertures d’un flux de trésorerie, la transaction
prévue qui constitue le cas échéant l’élément couvert doit
être hautement probable et doit impliquer une exposition
à une variation de flux de trésorerie qui pourrait in fine
affecter le résultat net.
103
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Les instruments de macro-couverture utilisés par la société
sont, pour l’essentiel, des swaps de taux simples désignés dès
leur mise en place en couverture de juste valeur des
ressources ou des emplois à taux fixe. La justification de
l’efficacité de ces relations de couverture s’effectue par le biais
d’échéanciers cibles. Les tests d’efficacité prospectifs (réalisés
en date de désignation de la couverture) et rétrospectifs
(réalisés à chaque date de clôture semestrielle et annuelle)
visent à s’assurer qu’il n’existe pas de sur-couverture : ils sont
vérifiés si, pour chaque bande de maturité de l’échéancier
cible, le montant nominal des éléments à couvrir est supérieur
au montant notionnel des dérivés de couverture.
les caps, floors et indemnités de remboursement anticipé
sont inclus dans la détermination de la juste valeur de ces
instruments.
1.2.7.2 Instruments financiers comptabilisés
à la juste valeur
Les actifs financiers non dérivés évalués à la juste valeur, soit
par le biais du poste Gains et pertes latents ou différés des
capitaux propres soit par le biais du résultat net, et les
instruments dérivés sont évalués à leur juste valeur en se
référant aux cours cotés sur les marchés lorsque de tels
cours sont disponibles. Lorsqu’il n’existe pas de cours coté
sur un marché, leur juste valeurest obtenue en estimant leur
valeur à l’aide de modèles de valorisation ou en utilisant la
méthode des flux de trésorerie actualisés, incluant autant
que possible des données de marché observables et si
nécessaire non observables.
Les instruments de couverture sont des portefeuilles de
dérivés dont les positions peuvent se compenser. Les
éléments de couverture sont comptabilisés à leur juste
valeur (y compris les intérêts courus à payer ou à recevoir)
avec variations de juste valeur en résultat net.
Les revalorisations relatives au risque couvert sont
comptabilisées au bilan (respectivement à l’actif ou au passif
selon que les groupes d’éléments couverts sont des actifs ou
des passifs) au sein des Écarts de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux avec variations de juste valeur en résultat net.
Lorsqu’il n’existe pas de prix cotés pour les actifs financiers
non dérivés évalués à la juste valeur et pour les instruments
dérivés, le modèle de valorisation s’efforce de prendre en
compte au mieux les conditions de marché à la date de
l’évaluation ainsi que les modifications de la qualité de risque
de crédit de ces instruments financiers et la liquidité du
marché.
1.2.7
Juste valeur des instruments financiers
La société utilise pour la détermination de la juste valeur de
ses instruments dérivés des courbes d’actualisation
différentes en fonction de l’échange effectif de collatéral
avec sa contrepartie. Lorsque la société reçoit du collatéral,
les flux de trésorerie futurs des instruments dérivés sont
actualisés avec une courbe de taux jour-jour (OIS
overnight indexed swap) ou €STER pour les dérivés
compensés dont l’index de discounting a basculé au cours
de l’année 2020. En revanche, lorsqu’aucun collatéral n’est
échangé, ceux-ci font l’objet d’une actualisation avec une
courbe de type Euribor. Ce traitement différencié reflète la
prise en compte du coût de financement associé aux dérivés
utilisés (FVA – funding valuation adjustment). Pour rappel, la
Caisse Française de Financement Local ne verse pas de
collatéral à ses contreparties de dérivés, celles-ci bénéficiant
du privilège légal sur les actifs au même titre que les
porteurs d’obligations foncières.
La juste valeur est le prix qui serait reçu pour la vente d’un
actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une
transaction normale entre des participants
à la date
d’évaluation soit sur le marché principal, soit en l’absence de
marché principal, sur le marché le plus avantageux auquel la
société a accès à cette date. La juste valeur d’un passif
reflète l’effet du risque de non-exécution, qui comprend
notamment le risque de crédit propre de la société.
Les prix de marché sont utilisés pour évaluer la juste valeur
lorsqu’il existe un marché actif, défini comme tel par
l’existence d’une fréquence et d’un volume suffisants pour
fournir de façon continue une information sur les prix.
Cependant, dans beaucoup de cas, il n’existe pas de marché
actif pour les actifs ou passifs détenus ou émis par la société.
Si l’instrument financier n’est pas traité sur un marché actif,
des techniques de valorisation sont utilisées. Ces techniques
de valorisation intègrent l’utilisation de données de marché
issues de transactions récentes effectuées dans des
conditions de concurrence normale entre parties bien
informées et consentantes, de justes valeurs d’instruments
substantiellement similaires lorsqu’elles sont disponibles, et
de modèles de valorisation.
Par ailleurs, un ajustement de valeur est pris en compte dans
la valorisation des instruments dérivés pour refléter l’impact
du risque de crédit de la contrepartie (CVA – credit valuation
adjustment) ou l’exposition nette de cette dernière au risque
de crédit de la société (DVA – debit valuation adjustment).
Ces ajustements permettent de passer d’une juste valeur
basée sur l’actualisation des flux de trésorerie futurs au taux
sans risque, i.e. sans prise en compte du risque de
contrepartie, à une juste valeur intégrant ce risque. Il est
déterminé en fonction de l’exposition en risque combinée à
des taux de pertes intégrant des paramètres de marché.
Un modèle de valorisation reflète le prix de transaction à la
date d’évaluation dans les conditions actuelles de marché. Il
prend en compte tous les facteurs que les acteurs du marché
prendraient en considération pour valoriser l’instrument,
comme par exemple les modifications de la qualité du risque
de crédit des instruments financiers en question et la liquidité
de l’instrument à valoriser et la liquidité du marché. Dans ce
cadre, la société s’appuie sur ses propres modèles de
valorisation, ainsi que sur ses hypothèses de marché,
c’est-à-dire une valeur actualisée d’un flux de trésorerie ou
toute autre méthode fondée sur les conditions de marché
existant à la date de clôture des comptes.
1.2.8
Impôts différés
Un impôt différé est comptabilisé en utilisant la méthode du
report variable dès qu’il existe une différence temporaire
entre les valeurs comptables des actifs et passifs tels qu’ils
figurent dans les états financiers et leurs valeurs fiscales. Le
taux d’impôt utilisé est celui qui est en vigueur ou sur le
point de l’être en date de clôture.
1.2.7.1
Juste valeur des instruments financiers
comptabilisés au coût amorti
Un impôt différé actif est constaté uniquement s’il est
probable que l’entité concernée disposera de bénéfices
imposables futurs suffisants sur lesquels les différences
temporaires pourront être imputées.
Les remarques complémentaires suivantes peuvent être
formulées quant à la détermination de la juste valeur des
instruments financiers évalués au coût amorti présentés dans
la note 7 des états financiers :
Un impôt différé passif est calculé pour toute différence
temporaire résultant de participations dans des filiales,
entreprises contrôlées conjointement ou sociétés associées,
sauf dans le cas où le calendrier de la reprise de la différence
temporaire ne peut être maîtrisé et où il est peu probable que
la différence temporaire s’inversera dans un avenir prévisible.
la juste valeur des prêts à taux fixe est estimée par
comparaison des taux d’intérêt de marché utilisés lorsque
les prêts ont été accordés, avec les taux d’intérêt de
marché actuels sur des prêts similaires ;
104
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Les impôts différés qui résultent de la réévaluation d’actifs
financiers évalués à la juste valeur par le biais du poste Gains
et pertes latents ou différés des capitaux propres et de
couverture de flux de trésorerie, et d’autres opérations
comptabilisées directement en capitaux propres, sont
également comptabilisés en capitaux propres.
1.2.11
Commissions
L’essentiel des commissions générées par l’activité de la
société est étalé sur la durée de l’opération génératrice de
commission.
Les commissions d’engagement sur des lignes de crédit sont
comptabilisées en marge nette d’intérêts comme faisant
partie du taux d’intérêt effectif si la ligne de crédit est
utilisée.
1.2.9
Provisions
Les provisions regroupent principalement les provisions pour
litiges, pour restructuration, et pour engagements de prêt.
1.2.12
Bénéfice par action
Dans le cas principalement des litiges et restructurations, en
application d’IAS 37, une provision est comptabilisée si et
seulement si :
Le bénéfice par action avant dilution est calculé en divisant
le résultat net disponible qui revient aux actionnaires par le
nombre moyen pondéré d’actions émises
l’exercice.
à la fin de
la société a une obligation légale ou implicite résultant
d’événements passés ;
il est probable qu’une sortie de ressources représentatives
d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre
cette obligation ; et
1.2.13
Trésorerie et équivalents de trésorerie
Dans la présentation du tableau de flux de trésorerie, la
trésorerie et les équivalents de trésorerie sont constitués des
soldes déposés auprès de banques ou de la banque centrale
et des dettes et créances à vue sur les établissements de
crédit.
il est possible d’estimer de manière raisonnablement
précise le montant de l’obligation.
Une provision est évaluée
à la valeur actualisée des
dépenses attendues pour régler l’obligation. Le taux d’intérêt
retenu est le taux avant impôt qui reflète la valeur temps de
l’argent telle que définie par le marché.
1.2.14 Opérations avec des parties liées
Dans le cas des engagements de prêt, il faut distinguer
(cf. supra) :
Deux entités sont considérées comme des parties liées si
l’une possède le contrôle de l’autre ou si elle exerce une
influence notable sur la politique financière ou sur les
décisions courantes de l’autre partie. La société mère de la
société est SFIL, société anonyme immatriculée en France,
elle-même détenue par le groupe Caisse des Dépôts, société
immatriculée en France, et par l’État français. Dans ce cadre,
les opérations avec des parties liées sont celles avec les
sociétés ayant des liens capitalistiques directs ou indirects et
également celles avec les administrateurs.
les engagements de prêts qui sont évalués à la juste valeur
par le biais du résultat net : ils sont soumis à l’ensemble
des dispositions d’IFRS 9. Ainsi, ils ne sont pas
provisionnés au titre des pertes de crédit attendues mais
sont valorisés et leur valorisation est présentée à l’actif ;
3
les autres engagements de prêt : ils sont soumis aux
dispositions d’IFRS 9 en matière de décomptabilisation et
de dépréciation seulement. Ainsi, des corrections de valeur
au titre des pertes de crédit attendues afférentes à ces
engagements sont évaluées et comptabilisées de la même
façon que celles relatives à des actifs financiers évalués au
coût amorti ou à la juste valeur par le biais du poste Gains
et pertes latents ou différés des capitaux propres.
L’appréciation de l’augmentation significative du risque de
crédit se fait depuis la date à laquelle la société devient
partie à cet engagement de façon irrévocable, c’est-à-dire
depuis l’émission d’une lettre d’offre de prêt. En outre, les
corrections de valeur afférentes sont comptabilisées au
passif par contrepartie du résultat net au niveau du coût
du risque.
1.2.15
Information sectorielle
Le métier unique de la société est le financement ou le
refinancement de créances sur des entités du secteur public
(collectivités territoriales françaises et établissements
publics de santé français, ou prêts à SFIL bénéficiant d’une
garantie irrévocable et inconditionnelle à 100 % de l’État
français, dans le cadre du financement des grands crédits à
l’exportation).
L’activité de la société est réalisée uniquement depuis la
France ; elle n’a pas d’activité directe dans d’autres pays et
ne peut pas présenter de ventilation pertinente de ses
résultats par zone géographique.
1.2.10 Produits et charges d’intérêts
Tous les instruments financiers générant des intérêts voient
leurs produits financiers et leurs charges financières
comptabilisés en résultat net en utilisant la méthode du taux
d’intérêt effectif (cf. supra).
Les intérêts courus sont comptabilisés dans le même poste
de bilan que les actifs financiers ou les passifs financiers
auxquels ils se rapportent.
105
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Note 2
Notes sur l’actif du bilan (en EUR millions)
2.1
Banques centrales
31/12/2020
31/12/2019
Réserves obligatoires
Autres avoirs
TOTAL
-
473
473
-
1 798
1 798
2.2
Actifs à la juste valeur par résultat
Analyse par nature
2.2.1
31/12/2020
31/12/2019
Prêts et créances sur la clientèle
Instruments dérivés non qualifiés de couverture
TOTAL
4 894
5
4 243
22
4 899
4 266
2.2.2
Analyse par contrepartie des prêts et créances sur la clientèle
31/12/2020
31/12/2019
Secteur public
4 463
431
3 839
404
Autres – garantis par le secteur public
TOTAL
4 894
4 243
2.2.3
Analyse par échéance
Voir note 7.4.
2.3
Actifs financiers à la juste valeur parcapitauxpropres
Analyse par nature
2.3.1
31/12/2020
31/12/2019
Actions
-
91
91
-
-
-
Obligations
TOTAL
2.3.2
Analyse par contrepartie
31/12/2020
31/12/2019
Secteur public
-
91
91
91
-
-
-
-
Établissements de crédit
TOTAL
dont valeurs de remplacement
Les actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres au 31 décembre 2019 étaient affectés à la catégorie Stage 1.
2.3.3
Analyse par échéance
Voir note 7.4.
106
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
2.4
Actifs financiers au coût amorti
2.4.1
Analyse par nature et par contrepartie
31/12/2020
31/12/2019
Comptes à vue
4
2 590
299
4
3 539
-
SFIL – Prêts de refinancement des crédits exports garantis par l’État français(1)
SFIL – Prêts non garantis par des actifs du secteur public(2)
Prêts auprès d’établissements de crédits garantis par une collectivité locale ou
crédits municipaux
216
210
SOUS-TOTAL PRÊTS ET CRÉANCES SUR ÉTABLISSEMENTS DE CRÉDIT
AU COÛT AMORTI
3 109
43 604
1 197
3 753
45 040
1 083
Prêts au secteur public
Prêts garantis par le secteur public
SOUS-TOTAL PRÊTS ET CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLE AU COÛT AMORTI
Titres émis par le secteur public
44 801
6 800
116
46 123
7 064
81
Titres garantis par le secteur public
Titres émis par des établissements de crédits
SOUS-TOTAL TITRES AU COÛT AMORTI
TOTAL ACTIFS FINANCIERS AU COÛT AMORTI
2 174
1 470
8 615
58 491
9 090
57 000
(1) La Caisse Française de Financement Local accorde des prêts à sa société mère, SFIL, pour refinancer les grands contrats à l’exportation
accordés par cette dernière. Ces prêts bénéficient d’une garantie irrévocable et inconditionnelle à 100 % de l’État français, dite garantie
rehaussée.
(2) La Caisse Française de Financement Local peut accorder des prêts à sa société mère, SFIL, dans le cadre du placement de ses excédents de
trésorerie.
3
2.4.2
Valeurs de remplacement
31/12/2020
31/12/2019
Comptes à vue
4
299
4
-
SFIL – Prêts non garantis par des actifs du secteur public(1)
Titres émis par des établissements de crédit
TOTAL
2 174
2 477
1 470
1 474
(1) La Caisse Française de Financement Local peut accorder des prêts à sa société mère, SFIL, dans le cadre du placement de ses excédents de
trésorerie.
2.4.3
Classement par niveau de risque de crédit et dépréciation
31/12/2019
Montant brut
Dépréciations
Total Stage 1 Stage 2 Stage 3
Montant Montant
Montant reprise reprise
Stage 1 Stage 2 Stage 3
Total
net partielle
totale
Prêts et créances sur des
établissements de crédit
au coût amorti
3 109
-
-
3 109
(0)
-
-
(0)
3 109
-
-
Prêts et créances sur la
clientèle au coût amorti
40 937
7 496
2 942
1 605
958 44 837
9 106
(2)
(4)
(24)
(12)
(10)
(0)
(36) 44 801
-
-
-
-
Titres au coût amorti
5
(16)
9 090
TOTAL ACTIFS
FINANCIERS
AU COÛT AMORTI
51 542 4 547
963 57 052
(6)
(36)
(10)
(52) 57 000
-
-
107
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
31/12/2020
Montant Montant
Montant reprise reprise
net partielle totale
Montant brut
Dépréciations
Stage 1 Stage 2 Stage 3 Total Stage 1 Stage 2 Stage 3
Total
Prêts et créances sur des
établissements de crédit au
coût amorti
3 753
-
-
3 753
(0)
-
-
(0) 3 753
-
-
Prêts et créances sur la
clientèle au coût amorti
43 428
7 135
2 271
1 493
451 46 150
8 632
(4)
(4)
(17)
(13)
(6)
(0)
(27) 46 123
(17) 8 615
-
-
-
-
Titres au coût amorti
4
TOTAL ACTIFS FINANCIERS
AU COÛT AMORTI
54 316 3 764
455 58 535
(8)
(30)
(6)
(44) 58 491
-
-
Les principales évolutions des montants bruts et
dépréciation entre les Stages concernent essentiellement la
catégorie d’actifs des prêts et créances sur la clientèle au
coût amorti. Concernant cette catégorie d’actifs, une
évolution significative est visible en 2020. Il s'agit d'un
transfert du Stage 3 vers le Stage 1 pour EUR 422 millions,
suite au règlement de la totalité des impayés par un client
dans le cadre d’une opération de désensibilisation de la
totalité de ses prêts structurés sensibles. Les impayés de ce
client étaient liés à un litige. L’opération de désensibilisation
de ce client a également permis de mettre fin au litige. Au
31 décembre 2019, les actifs financiers au coût amorti de ce
client étaient déclassés en Stage 3 par effet de contagion. Ce
transfert du Stage 3 vers le Stage 1 s’est accompagné d’une
diminution des dépréciations de EUR 5 millions.
Les encours forborne de la Caisse Française de Financement
Local correspondent aux expositions des contrats sur
lesquels des concessions ont été accordées en raison des
difficultés financières du débiteur (avérées ou à venir), qui
n’auraient pas été accordées autrement. Ces concessions
peuvent être des abandons de créances, des décalages de
paiement ou des restructurations faisant l’objet d’un avenant
au contrat ; elles peuvent aussi être accordées lors d’un
refinancement total ou partiel faisant l’objet d’un nouveau
contrat,
y compris dans le cadre de la politique de
désensibilisation.
Le nombre de contrats forborne s’élève ainsi à 134 au
31 décembre 2020, portés par 83 emprunteurs, pour une
exposition totale aux risques de EUR 491 millions.
2.5
Actifs d’impôts
31/12/2020
31/12/2019
Impôts courants sur les bénéfices
Autres taxes
7
0
17
1
ACTIFS D’IMPÔTS COURANTS
ACTIFS D’IMPÔTS DIFFÉRÉS (VOIR NOTE 4.2)
TOTAL ACTIFS D’IMPÔTS
7
18
74
92
72
79
Les impôts différés font l’objet d’un test de recouvrabilité
tenant compte des plans d’affaires présentés au conseil de
surveillance selon des hypothèses réalistes. Les impôts
différés au 31 décembre 2020 sont recouvrables selon un
horizon raisonnable en tenant compte des règles fiscales
applicables au traitement des déficits antérieurs. Au
31 décembre 2020, la Caisse Française de Financement
Local n’a pas d’impôts différés pour cet objet.
Par ailleurs, la Caisse Française de Financement Local tient
compte des mesures législatives réduisant le taux d’impôt
sur les sociétés à 25,83 % à compter de 2022.
2.6
Comptes de régularisation et actifs divers
31/12/2020
31/12/2019
Cash collateral versé
-
1
-
1
Produits à recevoir
Charges payées d’avance
4
10
10
21
Débiteurs divers et autres actifs
TOTAL COMPTES DE RÉGULARISATION ET ACTIFS DIVERS
10
15
108
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Note 3
Notes sur le passif du bilan (en EUR millions)
3.1
Passifs financiers à la juste valeur parrésultat
3.1.1
Analyse par nature
31/12/2020
31/12/2019
1 119
Instruments dérivés non qualifiés de couverture(1)
1 050
TOTAL
1 119
1 050
(1) La Caisse Française de Financement Local n’est autorisée à conclure des opérations de dérivés qu’à des fins de couverture. Néanmoins, certains
dérivés de couverture ne respectant pas toutes les conditions requises par les normes IFRS pour être classées comptablement en relation de
couverture sont classés en instruments dérivés à la juste valeur par résultat.
Par ailleurs, à compter du 1er janvier 2018 et de l’entrée en vigueur de la norme IFRS 9, les dérivés affectés à la couverture des actifs classés dans
la catégorie Actifs révalués à la juste valeur par résultat ne rentrent plus dans une relation de couverture comptable. Ils sont donc désormais
affectés dans cette catégorie.
3.1.2
Analyse par échéance
Voir note 7.4.
3.2
Passifs financiers au coût amorti
Analyse par nature
3.2.1
31/12/2020
31/12/2019
Comptes bancaires à vue
-
-
Emprunts à terme auprès de la société mère(1)
5 206
6 606
3
SOUS-TOTAL DETTES ENVERS LES ÉTABLISSEMENTS
DE CRÉDIT AU COÛT AMORTI
5 206
46 812
7 792
6 606
47 270
7 822
Obligations foncières
Registered covered bonds
SOUS-TOTAL DETTES REPRÉSENTÉES PAR UN TITRE AU COÛT AMORTI
TOTAL DETTES AU COÛT AMORTI
54 604
59 810
55 092
61 698
(1) Au 31 décembre 2020, les financements obtenus auprès de SFIL, dans le cadre de la convention de financement, étaient composés de différents
prêts ayant des maturités pouvant être comprises entre 1 jour et 10 ans, indexés sur Euribor ou €ster.
3.3
Passifs d’impôts
31/12/2020
31/12/2019
Impôts courants sur les bénéfices
Autres taxes
8
-
-
1
PASSIFS D’IMPÔTS COURANTS
PASSIFS D’IMPÔTS DIFFÉRÉS (VOIR NOTE 4.2)
TOTAL PASSIFS D’IMPÔTS
8
-
1
-
8
1
109
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
3.4
Comptes de régularisation etpassifsdivers
31/12/2020
31/12/2019
Cash collateral reçu
580
12
567
13
Charges à payer
Produits constatés d’avance
Contributions aux fonds de soutien(1)
Créditeurs divers et autres passifs
TOTAL
-
-
90
13
80
32
692
695
(1) Ce poste reprend le solde résiduel des engagements pris en 2013 par la Caisse Française de Financement Local de contribuer aux fonds de
soutien pluriannuels pour les collectivités locales pour EUR 10 millions pendant 15 ans, soit EUR 150 millions.
3.5
Provisions
Augmentation
du montant actualisé
résultant de
l’écoulement
Montants non
utilisés repris
du temps et
de l’effet de toute
Montants au cours de la modification du taux
Autres
31/12/2020
31/12/2019
Dotations
utilisés
période
d’actualisationmouvements
Engagements
de prêts et garanties
Autres provisions(1)
6
-
-
3
3
-
-
-
(4)
-
-
-
-
-
-
-
2
3
5
TOTAL
6
(4)
(1) Dans le cadre de la crise sanitaire et des conséquences pour le secteur de la croisière, la Caisse Française de Financement Local a décidé de
constituer une provision de EUR 2,6 millions pour risques sur les instruments financiers de couverture du change utilisés afin de refinancer les
crédits exports en dollar de ce secteur (cf. note 8).
110
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Note 4
Autres annexes au bilan (en EUR millions)
4.1
Instruments dérivés
Analyse par nature
4.1.1
31/12/2020
31/12/2019
Actif
Actif
Passif
Passif
INSTRUMENTS DÉRIVÉS À LA JUSTE VALEUR
PAR RÉSULTAT(1)
5
3 934
(9)
1 119
4 107
86
22
4 138
(9)
1 050
4 266
58
Dérivés désignés comme couverture de juste valeur
Dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie
Dérivés désignés comme couverture de portefeuilles
INSTRUMENTS DÉRIVÉS DE COUVERTURE
IMPACT CVA/DVA
977
2 627
6 820
(7)
822
2 512
6 836
(4)
4 902
(0)
4 951
(0)
TOTAL JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS
4 907
7 932
4 974
7 883
(1) La Caisse Française de Financement Local n’est autorisée à conclure des opérations de dérivés qu’à des fins de couverture. Néanmoins, certains
dérivés de couverture ne respectant pas toutes les conditions requises par les normes IFRS pour être classés comptablement en relation de
couverture sont classés en instruments dérivés à la juste valeur par résultat.
Par ailleurs, à compter du 1er janvier 2018 et de l’entrée en vigueur d’IFRS 9, les dérivés affectés à la couverture des actifs déclassés dans la catégorie
Actifs révalués à la juste valeur par résultat ne rentrent plus dans une relation de couverture comptable. Ils sont donc désormais affectés dans cette
catégorie.
4.1.2
Détail des dérivés à la juste valeur par résultat
3
31/12/2019
Montant notionnel
À recevoir
À livrer
Net
Actif
Passif
Dérivés de change
Dérivés de taux d’intérêt
TOTAL
2 033
3 856
5 889
2 031
3 856
5 887
2
-
0
5
5
17
1 102
1 119
2
31/12/2020
Montant notionnel
À recevoir
À livrer
Net
Actif
Passif
Dérivés de change
Dérivés de taux d’intérêt
TOTAL
2 182
3 327
5 509
2 022
3 327
5 349
160
-
19
3
14
1 036
1 050
160
22
4.1.3
Détail des dérivés désignés comme couverture de juste valeur
31/12/2019
Montant notionnel
À recevoir
À livrer
Net
Actif
Passif
Dérivés de change
Dérivés de taux d’intérêt
TOTAL
1 677
50 133
51 810
1 890
50 121
52 011
(213)
12
106
3 828
3 934
360
3 747
4 107
(201)
111
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
31/12/2020
Net
Montant notionnel
À recevoir
À livrer
Actif
Passif
Dérivés de change
Dérivés de taux d’intérêt
TOTAL
1 256
47 763
49 019
1 429
47 749
49 178
(173)
14
111
4 027
4 138
313
3 953
4 266
(159)
4.1.4
Détail des dérivés désignés comme couverture de flux de trésorerie
31/12/2019
Montant notionnel
À recevoir
À livrer
Net
Actif
Passif
Dérivés de change
Dérivés de taux d’intérêt
TOTAL
535
-
605
-
(70)
-
(9)
-
86
-
535
605
(70)
(9)
86
31/12/2020
Montant notionnel
À recevoir
À livrer
Net
Actif
Passif
Dérivés de change
Dérivés de taux d’intérêt
TOTAL
805
-
824
-
(19)
-
(9)
-
58
-
805
824
(19)
(9)
58
31/12/2020
31/12/2019
Montant recyclé de la réserve de juste valeur sur les instruments dérivés de
couverture des flux de trésorerie dans la valeur d’acquisition d’un actif non
financier (couverture de flux de trésorerie d’une transaction hautement probable)
-
-
4.1.5
Détail des dérivés désignés comme couverture de portefeuilles
31/12/2019
Montant notionnel
À recevoir
À livrer
47 577
47 577
Net
5
Actif
977
Passif
2 627
2 627
Dérivés de taux d’intérêt
47 582
TOTAL
47 582
5
977
31/12/2020
Net
Montant notionnel
À recevoir
À livrer
Actif
Passif
Dérivés de taux d’intérêt
40 532
40 527
5
822
2 512
TOTAL
40 532
40 527
5
822
2 512
112
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
4.1.6
Détail des montants notionnels nets par index taux
Les montants notionnels nets des instruments de couverture concernés par l’amendement à IFRS 9, IAS 39 et IFRS 7 qui
permet d’être exempté de certaines conditions requises en matière de comptabilité de couverture dans le cadre de la
réforme des taux d’intérêt de référence se présentent ainsi pour les instruments indexés sur les taux suivants :
Montant notionnel net
EONIA
1 106
(5 275)
5 461
(2 502)
(330)
(214)
EURIBOR
€STER(1)
LIBOR USD
LIBOR GBP
LIBOR CHF
STIBOR
(17)
Taux fixe
Autres
2 192
(435)
(14)
TOTAL
(1) Ce montant concerne uniquement des contrats de dérivés conclus initialement contre €ster.
4.2
Impôts différés
Les impôts différés actifs et passifs sont compensés lorsqu’ils concernent la même entité fiscale.
4.2.1
Ventilation par nature
31/12/2020
3
31/12/2019
Actifs d’impôts différés avant dépréciation
Dépréciation des impôts différés actifs
Actifs d’impôts différés
72
-
74
-
72
-
74
-
Passifs d’impôts différés
TOTAL
72
74
4.2.2
Mouvements de l’exercice
31/12/2020
31/12/2019
AU 1ER JANVIER
79
(5)
-
72
3
Charges ou produits comptabilisés en résultat
Changement de taux d’imposition, impact en résultat(1)
Variation impactant les fonds propres
Changement de taux d’imposition, impact en fonds propres
Effets du redressement fiscal
-
(2)
-
(1)
-
-
-
Écarts de conversion
-
-
Autres variations
-
-
AU 31 DÉCEMBRE
72
74
(1) La Caisse Française de Financement Local a pris en compte les mesures législatives réduisant le taux d’impôt sur les sociétés à 25,83 % à
compter de 2022.
4.2.3
Impôts différés provenant d’éléments d’actif
31/12/2020
31/12/2019
Prêts et provisions pour perte sur prêts
1 074
(243)
(567)
13
1 027
(281)
(431)
13
Titres
Instruments dérivés
Comptes de régularisation et actifs divers
TOTAL
277
328
113
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
4.2.4
Impôts différés provenant d’éléments de passif
31/12/2020
31/12/2019
Emprunts, dépôts et émissions de titres de créance
(207)
(255)
Instruments dérivés
-
-
Provisions
2
-
1
-
Comptes de régularisation et passifs divers
TOTAL
(205)
(254)
4.3
Transactions avec des parties liées
Ventilation par nature
Société mère(1)
31/12/2020
Autres parties liées(2)
31/12/2020
31/12/2019
31/12/2019
ACTIF
Prêts et créances sur établissements de crédit au coût
amorti
2 889
-
3 539
-
-
-
-
Titres au coût amorti
148
PASSIF
Dettes envers les établissements de crédits au coût amorti
Dettes représentées par un titre au coût amorti
RÉSULTAT
5 206
-
6 606
-
-
-
-
868
Intérêts sur prêts aux établissements de crédit au coût
amorti
13
-
14
-
(1)
-
0
0
Intérêts sur titres au coût amorti
Intérêts sur emprunts aux établissements de crédit au coût
amorti
6
-
11
-
-
-
-
(34)
(0)
Intérêts sur dettes représentées par un titre au coût amorti
Commissions nettes
(1)
3
(0)
Gains ou pertes résultant de la décomptabilisation d’actifs
financiers au coût amorti
(2)
(4)
-
-
HORS BILAN
Opérations de change
920
15 474
50
820
15 364
50
-
-
-
-
-
-
-
-
Dérivés de taux d’intérêt
Engagements et garanties reçus
Engagements et garanties donnés
5 460
4 703
(1) Ce poste comprend les transactions avec SFIL, société mère de la Caisse Française de Financement Local.
(2) Ce poste comprend les transactions avec la Caisse des Dépôts, actionnaire de SFIL ainsi que La Banque Postale et Bpifrance, filiales du groupe
Caisse des Dépôts.
4.4
Ventilation des gains ou pertes comptabilisés directement en capitaux propres
31/12/2020
31/12/2019
Gains ou pertes latents sur actifs financiers à la juste valeur
par capitaux propres
0
(19)
(19)
-
(15)
(15)
Gains ou pertes latents sur dérivés de couverture de flux de trésorerie
TOTAL
Impôts différés sur gains ou pertes latents sur titres à la juste valeur
par capitaux propres
(0)
-
Impôts différés sur gains ou pertes latents sur dérivés de couverture
de flux de trésorerie
5
4
TOTAL APRÈS IMPÔTS
(14)
(11)
114
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Note 5
Notes sur le compte de résultat (en EUR millions)
5.1
Intérêts et produits assimilés – Intérêts et charges assimilées
La Caisse Française de Financement Local présente sous les
rubriques « Intérêts et produits assimilés » et « Intérêts et
charges assimilées » la rémunération, déterminée selon la
méthode du taux d’intérêt effectif, des instruments financiers
évalués au coût amorti ou en valeur de marché par capitaux
propres.
valeur par résultat est comptabilisée sous la rubrique
« Résultat net sur instruments financiers à la juste valeur par
le résultat » (cf. partie 5.3).
Les produits et charges d’intérêts sur les dérivés de couverture
sont présentés avec les revenus des éléments dont ils
contribuent à la couverture des risques. Par ailleurs, certains
dérivés ne sont pas documentés dans une relation de
couverture comptable, mais leur détention assure la
couverture économique d’instruments financiers comptabilisés
à la juste valeur par résultat : les produits et charges d’intérêts
sur ces dérivés de couverture économique sont rattachés aux
rubriques qui enregistrent les intérêts sur ces instruments
financiers.
Ces rubriques comprennent également les produits et
charges
d’intérêts
sur
les
instruments
financiers
comptabilisés à la juste valeur par résultat au motif qu’ils ne
respectent pas le critère SPPI, les flux perçus n’étant pas
constitués exclusivement de paiement en principal et
intérêts. En revanche, la variation de valeur calculée hors
intérêts courus sur ces instruments financiers à la juste
2020
2019
Intérêts et Intérêts et
Intérêts et
produits
assimilés
Intérêts et
charges
produits
assimilés
charges
Marge
Marge
assimilées
d’intérêt
assimilées
d’intérêt
Prêts/emprunts avec les établissements
de crédit
-
147
32
-
-
-
147
-
135
28
-
-
-
135
Prêts/emprunts avec la clientèle
Dérivés hors relation de couverture
(161)
(129)
(151)
(123)
ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS
3
À LA JUSTE VALEUR PAR RÉSULTAT
179
1 356
1 356
(0)
(161)
(1 166)
(1 166)
-
18
190
190
(0)
163
1 215
1 215
(0)
(151)
(1 070)
(1 070)
-
12
145
145
(0)
Dérivés de couverture
DÉRIVÉS DE COUVERTURE
Titres
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR CAPITAUX PROPRES
(0)
-
(0)
(0)
-
(0)
Comptes auprès des banques centrales
-
(6)
(6)
-
(3)
(3)
Comptes et prêts/emprunts
avec les établissements de crédit
18
803
153
7
-
25
803
(911)
22
725
150
7
-
29
725
Comptes et prêts/emprunts avec la clientèle
Titres
(1 064)
(933)
(783)
ACTIFS ET PASSIFS FINANCIERS
AU COÛT AMORTI
974
(1 063)
(2 390)
(89)
119
897
(929)
(32)
125
TOTAL
2 509
2 275
(2 150)
Les produits et charges d’intérêts évalués selon la méthode du taux d’intérêt effectif étaient de respectivement EUR 897 millions et
EUR -929 millions en 2020 et de EUR 974 millions et EUR -1 063 millions en 2019.
5.2
Commissions reçues et payées
2020
2019
Commissions de refacturation payées ou reçues de SFIL
Autres commissions(1)
2
(5)
(3)
3
13
16
TOTAL
(1) Au 31 décembre 2020, cette ligne intègre une commission sur instruments financiers perçue dans le cadre d’une opération d’assignation de
dérivés de couverture.
115
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
5.3
Résultat net sur instruments financiers àla juste valeur parle résultat
Tous les intérêts reçus et payés sur les actifs, passifs et dérivés sont enregistrés dans la marge d’intérêts, tel que requis par
les normes IFRS. Par conséquent, les gains ou pertes nets sur opérations de couverture incluent uniquement la variation de
clean value des dérivés et la réévaluation des actifs et passifs inscrits dans une relation de couverture.
2020
2019
Résultat net sur instruments financiers à la juste valeur par résultat
Résultat net de comptabilité de couverture
Résultat net sur opérations de change
TOTAL
39
(24)
1
7
(3)
1
16
5
Analyse du résultat net de la comptabilité de couverture
2020
2019
COUVERTURES DE JUSTE VALEUR
0
(332)
332
-
0
(98)
98
-
Changement de juste valeur de l’élément couvert attribuable au risque couvert
Changement de juste valeur des dérivés de couverture
COUVERTURES DE FLUX DE TRÉSORERIE
Changement de juste valeur des dérivés de couverture – inefficacité
-
-
Interruption de relations de couverture de flux de trésorerie
(flux de trésorerie dont la forte probabilité n’est plus assurée)
-
-
-
-
COUVERTURES DE PORTEFEUILLES COUVERTS EN TAUX
Changement de juste valeur de l’élément couvert
Changement de juste valeur des dérivés de couverture
IMPACT CVA/DVA(1)
410
300
(300)
(3)
(410)
(24)
(24)
TOTAL
(3)
(1) L’effet de l’application de la norme IFRS 13 fait ressortir au 31 décembre 2020 une charge de EUR 3 millions sur l’année qui s’analyse
essentiellement par une baisse du produit de DVA.
5.4
Gains ou pertes nets des instruments financiers à la juste valeur parcapitauxpropres
2020
2019
Résultats de cession d’obligations à la juste valeur par capitaux propres
Résultats de cession de titres à la juste valeur par capitaux propres
TOTAL
-
-
-
-
-
-
5.5
Gain ou pertes nets résultant deladécomptabilisationd’actifs oupassifsfinanciers
aucoûtamorti
2020
2019
Résultats de cession ou de remboursement anticipé des titres au coût amorti
-
-
Résultats de cession ou de remboursement anticipé des prêts et créances
sur les établissements de crédit et assimilés au coût amorti
-
10
-
11
Résultats de cession ou de remboursement anticipé des prêts et créances
sur la clientèle au coût amorti
Résultats de cession ou de remboursement anticipé de dettes envers
les établissements de crédit au coût amorti
(2)
(4)
Résultats de cession ou de remboursement anticipé des dettes représentées
par un titre au coût amorti
-
0
TOTAL
8
7
116
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Détail des actifs et passifs décomptabilisés au coût amorti
2020
2019
Montant
Impact
Montant
Impact
résultat
notionnel
résultat
notionnel
Remboursements anticipés de titres
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Résultats de cession ou de remboursement anticipé
de titres au coût amorti
-
Réaménagement de prêts et créances sur les établissements
de crédit et assimilés au coût amorti (1)
-
908
Résultats de cession ou de remboursement anticipés de
prêts et créances sur les établissements de crédit au coût
amorti
-
-
908
-
Remboursements anticipés de prêts et créances
à la clientèle
279
278
6
4
47
3
8
Réaménagements de prêts et créances à la clientèle
386
Résultats de cession ou de remboursement anticipé
de prêts et créances à la clientèle au coût amorti
557
557
10
10
433
11
11
SOUS-TOTAL ACTIFS
1 341
Remboursements anticipés de dettes envers
les établissements de crédit
286
286
100
(2)
(2)
0
332
332
7
(4)
(4)
0
Résultats de remboursement anticipé de dettes
envers les établissements de crédit au coût amorti
Remboursements anticipés de dettes représentées
par un titre
Résultats de remboursement anticipé de dettes
représentées par un titre au coût amorti
3
100
386
-
0
(2)
8
7
339
-
0
(4)
7
SOUS-TOTAL PASSIFS
TOTAL
(1) Le montant notionnel des réaménagements de prêts sur les établissements de crédit comprend les prêts de refinancement de SFIL concernés
par les mesures de soutien en liquidité accordées aux clients du secteur de la croisière dans le cadre de l'activité de crédit export. En effet,
la Caisse Française de Financement Local, avec le support de SFIL, s’est inscrite dans la démarche développée conjointement par les agences
d’assurance-crédit export européennes visant à apporter un soutien en liquidité sur les crédits exports en faveur des compagnies de croisière,
secteur particulièrement touché par la pandémie. Ce soutien a consisté à différer le remboursement du principal des crédits. Ce décalage
a également été effectué par la Caisse Française de Financement Local sur les prêts de refinancement du secteur de la croisière accordés
auprès de SFIL. Pour mémoire, ces prêts bénéficient d'une garantie inconditionnelle et irrévocable à 100 % accordée par l'État francais.
5.6
Charges générales d’exploitation
2020
2019
Frais de personnel
-
(92)
(5)
-
(97)
(7)
Autres frais généraux et administratifs
Impôts et taxes
TOTAL
(97)
(91)
(104)
(95)
dont frais refacturés par SFIL
La Caisse Française de Financement Local n’a pas de personnel salarié conformément aux dispositions de l’article L.513-15 du
Code monétaire et financier. La gestion générale des opérations de la Caisse Française de Financement Local est confiée par
contrat à sa société mère SFIL, établissement de crédit.
117
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
5.7
Coût du risque
2019
1er janvier Dotations
Reprises
Pertes
31 décembre
Stage 1
Stage 2
Stage 3
(0)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(0)
-
-
-
-
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR CAPITAUX PROPRES
(0)
(0)
-
-
(0)
-
-
0
-
-
-
-
-
(0)
(0)
-
Stage 1
Stage 2
Stage 3
-
-
-
-
PRÊTS ET CRÉANCES SUR ÉTABLISSEMENTS
DE CRÉDIT AU COÛT AMORTI
(0)
(1)
(0)
(3)
0
3
7
-
-
-
-
(0)
(1)
Stage 1
Stage 2
Stage 3
(21)
(10)
(10)
(4)
(24)
(10)
4
PRÊTS ET CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLE
AU COÛT AMORTI
(32)
(3)
(17)
(2)
(0)
(0)
(2)
(0)
-
14
1
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(35)
(4)
(12)
(0)
(16)
(0)
-
Stage 1
Stage 2
(24)
(0)
(27)
(0)
(0)
-
12
-
Stage 3
TITRES AU COÛT AMORTI
13
0
0
-
Stage 1
Stage 2
Stage 3
-
-
ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT AU COÛT AMORTI
TOTAL
(0)
(60)
(0)
(19)
0
27
(0)
(52)
2020
1er janvier Dotations
Reprises
Pertes
31 décembre
Stage 1
Stage 2
Stage 3
(0)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(0)
-
-
-
-
ACTIFS FINANCIERS À LA JUSTE VALEUR
PAR CAPITAUX PROPRES
(0)
(0)
-
-
(0)
-
-
0
-
-
-
-
-
(0)
(0)
-
Stage 1
Stage 2
Stage 3
-
-
-
-
PRÊTS ET CRÉANCES SUR ÉTABLISSEMENTS
DE CRÉDIT AU COÛT AMORTI
(0)
(1)
(0)
(15)
(5)
0
12
12
8
-
-
-
-
(0)
(4)
(17)
(6)
Stage 1
Stage 2
Stage 3
(24)
(10)
(3)
PRÊTS ET CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLE
AU COÛT AMORTI
(35)
(4)
(12)
(0)
(16)
(0)
-
(23)
(0)
(1)
32
0
0
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(26)
(4)
(13)
(0)
(17)
(0)
-
Stage 1
Stage 2
Stage 3
(0)
(1)
(0)
-
TITRES AU COÛT AMORTI
0
-
Stage 1
Stage 2
-
Stage 3
-
-
-
-
ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT AU COÛT AMORTI
TOTAL
(0)
(52)
(0)
(24)
-
(0)
(45)
32
118
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
5.8
Impôts sur les bénéfices
5.8.1
Détail de la charge d’impôt
2020
2019
Impôt courant de l’exercice
Impôts différés
Effets du redressement fiscal(1)
(9)
(5)
3
(19)
3
-
TOTAL
(11)
(16)
(1) Fin 2018, l’administration fiscale a mis en recouvrement les droits attachés au contrôle des années 2012 et 2013. Dans ce contexte, elle a toutefois
minoré le montant du redressement relatif à la réintégration des résultats de l’ex-succursale en Irlande mais a maintenu le principe d’imposition en
France de ces résultats. La Caisse Française de Financement Local a procédé au paiement de ces droits et a réévalué le montant des impôts
différés et de la provision associés au titre des sommes non encore appelées. À la suite de la conclusion de ce dossier, la Caisse Française de
Financement Local a également tenu compte dans les comptes 2019 des effets du redressement sur l’assiette d’impôts sur les bénéfices des
exercices 2014 à 2018.
5.8.2
Charge effective d’impôt
L’écart avec le taux d’imposition effectif français s’analyse de la manière suivante :
2020
2019
RÉSULTAT AVANT IMPÔT
51
59
BASE IMPOSABLE
51
59
Taux d’impôt en vigueur à la clôture
34,43 %
32,02 %
IMPÔT THÉORIQUE AU TAUX NORMAL
Complément d’impôt lié aux dépenses non déductibles
Économie d’impôt sur produits non imposables
Différentiel d’impôt sur éléments fiscalisés au taux réduit
Effets du redressement fiscal(1)
(18)
(1)
-
(19)
(1)
3
-
-
-
-
3
Prise en compte taux d’imposition applicable aux exercices ultérieurs(2)
5
4
IMPÔT COMPTABILISÉ
(11)
(16)
(1) Fin 2018, l’administration fiscale a mis en recouvrement les droits attachés au contrôle des années 2012 et 2013. Dans ce contexte, elle a toutefois
minoré le montant du redressement relatif à la réintégration des résultats de l’ex-succursale en Irlande mais a maintenu le principe d’imposition
en France de ces résultats. La Caisse Française de Financement Local a procédé au paiement de ces droits et a réévalué le montant des impôts
différés et de la provision associés au titre des sommes non encore appelées. À la suite de la conclusion de ce dossier, la Caisse Française de
Financement Local a également tenu compte dans les comptes 2019 des effets du redressement sur l’assiette d’impôts sur les bénéfices des
exercices 2014 à 2018.
(2) La Caisse Française de Financement Local a pris en compte les mesures législatives réduisant le taux d’impôt sur les sociétés à 25,83 % à
compter de 2022.
5.8.3
Intégration fiscale
Depuis le 1er janvier 2014, la Caisse Française de Financement Local fait partie du groupe d’intégration fiscale dont la tête de
groupe est SFIL.
119
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Note 6
Notes sur le hors-bilan (en EUR millions)
6.1
Opérations en délai d’usance
31/12/2020
31/12/2019
Actifs à livrer
-
-
-
-
Passifs à recevoir
6.2
Garanties
31/12/2020
31/12/2019
Garanties reçues des établissements de crédit
Garanties rehaussées(1)
Garanties reçues de la clientèle(2)
-
8 051
2 352
-
8 243
1 746
(1) Garanties irrévocables et inconditionnelles à 100 % de l’État français reçues par la Caisse Française de Financement Local pour le financement
des grands crédits à l’exportation.
(2) Les garanties reçues de la clientèle sont généralement données par des collectivités locales.
6.3
Engagements de financement
31/12/2020
31/12/2019
Donnés à des établissements de crédit(1)
Donnés à la clientèle(2)
Reçus d’établissements de crédit(3)
5 460
4 703
63
4
50
-
50
Reçus de la clientèle
-
(1) Dans le cadre de l’activité de refinancement des grands crédits à l’exportation, le montant correspond à un engagement de financement de la
Caisse Française de Financement Local en faveur de sa société mère, SFIL.
(2) Les engagements de financement sur prêts et lignes de crédit correspondent aux contrats émis mais non versés.
(3) Au 31 décembre 2020, ce poste comprend un montant de découvert autorisé dans la convention de compte courant mise en place avec SFIL
qui s’élève à EUR 50 millions.
6.4
Autres engagements
31/12/2020
31/12/2019
Engagements donnés(1)
4
5
Engagements reçus(2)
216
233
(1) Il s’agit de l’engagement de paiement irrévocable au Fonds de garantie des dépôts et de résolution.
(2) Il s’agit principalement d’un prêt accordé à un établissement de crédit garanti par une administration publique.
120
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
6.5
Dépréciation sur engagements de financements et autres engagements donnés
31/12/2019
Engagements
et garanties
financières évalués
à la juste valeur
Engagements hors bilan et garanties financières sous IFRS 9
Montant brut
Dépréciation
Montant
cumulé du
changement
de la juste
valeur
imputable aux
changements
Montant Montant du risque de
Stage 1 Stage 2 Stage 3
Total Stage 1 Stage 2 Stage 3
Total
net notionnel
crédit
Donnés à des
établissements
de crédit
5 460
-
-
5 460
(0)
-
-
(0)
5 460
-
-
Donnés à la
clientèle
4
-
-
4
(0)
-
(0)
(0)
(0)
4
-
-
TOTAL
5 464
-
-
5 464
(0)
-
(0)
5 464
-
-
31/12/2020
Engagements
et garanties
financières évalués
à la juste valeur
Engagements hors bilan et garanties financières sous IFRS 9
3
Montant brut
Dépréciation
Montant
cumulé du
changement
de la juste
valeur
imputable
aux
changements
Montant Montant du risque de
Stage 1 Stage 2 Stage 3
Total Stage 1 Stage 2 Stage 3
Total
net notionnel
crédit
Donnés à des
établissements
de crédit
4 703
-
-
4 703
(0)
-
-
(0)
4 703
-
-
Donnés à la
clientèle
63
-
-
63
(0)
-
-
(0)
(0)
63
-
-
TOTAL
4 766
-
-
4 766
(0)
-
-
4 766
-
-
121
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Note 7
Notes l’exposition aux risques (en EUR millions)
7.1
Juste valeur
Cette note présente les ajustements de juste valeur qui ne
sont pas comptabilisés, en résultat ou en fonds propres,
parce qu’ils correspondent à des actifs ou passifs évalués au
coût amorti dans les comptes IFRS.
selon une technique qui tient compte du fait que les
paramètres significatifs ne sont pas observables pour les
actifs car l’exposition est constituée majoritairement de
prêts, format de créances qui n’est pas coté sur des marchés
liquides. Pour la valorisation des passifs, certains paramètres
observables sont pris en compte.
Ces ajustements de juste valeur tiennent compte des
caractéristiques des actifs et passifs concernés (maturité,
couverture du risque de taux, profil d’amortissement, ainsi
que, pour les actifs, leur notation) ; ils tiennent également
compte des conditions actuelles de marché en termes de
prix ou de spread de ces mêmes opérations ou d’opérations
auxquelles on pourrait les assimiler. La ventilation des actifs
et passifs en fonction de la méthode qui a été utilisée pour
déterminer leur juste valeur est présentée dans la note 7.1.3
ci-dessous ; on constate que l’essentiel des actifs est évalué
Ces justes valeurs constituent une information intéressante,
mais il ne serait pas pertinent d’en tirer des conclusions sur
la valeur de la société ou sur les résultats qui seront dégagés
dans le futur. En effet, les actifs et passifs présentent une
bonne congruence en taux et en maturité et sont destinés à
être conservés au bilan jusqu’à leur échéance compte tenu
de l’activité spécialisée exercée par la société.
7.1.1
Composition de la juste valeur des actifs
31/12/2019
Ajustement de
juste valeur
Valeur comptable
Juste valeur non comptabilisé
Banques centrales
473
4 899
4 902
91
473
4 899
4 902
91
-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
Prêts et créances sur établissement de crédit au coût amorti
Prêts et créances sur la clientèle au coût amorti
Titres au coût amorti
-
-
-
3 109
44 801
9 090
67 365
3 168
59
44 374
7 934
65 841
(427)
(1 156)
(1 524)
TOTAL
31/12/2020
Ajustement de
juste valeur
Valeur comptable
Juste valeur non comptabilisé
Banques centrales
1 798
4 266
4 951
-
1 798
4 266
4 951
-
-
-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
Prêts et créances sur établissement de crédit au coût amorti
Prêts et créances sur la clientèle au coût amorti
Titres au coût amorti
-
-
3 753
46 123
8 615
69 506
3 895
45 871
7 808
68 589
142
(252)
(807)
(917)
TOTAL
122
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
7.1.2
Composition de la juste valeur des passifs, hors capitaux propres
31/12/2019
Ajustement
de juste valeur
Valeur comptable
Juste valeur non comptabilisé
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
1 119
6 813
1 119
6 813
-
-
Dettes envers les établissements de crédit au coût amorti
Dettes représentées par un titre au coût amorti
TOTAL
5 206
5 195
(11)
584
573
54 604
67 742
55 188
68 315
31/12/2020
Ajustement
de juste valeur
Valeur comptable
Juste valeur non comptabilisé
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
1 050
6 833
1 050
6 833
-
-
Dettes envers les établissements de crédit au coût amorti
Dettes représentées par un titre au coût amorti
TOTAL
6 606
55 092
69 581
6 603
55 656
70 142
(3)
564
561
7.1.3
Méthodes ayant servi à la détermination de la juste valeur des instruments financiers
3
La juste valeur d’un instrument financier est évaluée à partir
de prix observables sur le marché pour cet instrument ou
pour un instrument comparable, ou à l’aide d’une technique
d’évaluation qui utilise des données de marché observables.
Une hiérarchie des méthodes utilisées pour l’évaluation à la
juste valeur a été établie ; elle se compose des 3 niveaux
suivants :
données de marché observables ; ils sont alors valorisés en
utilisant un spread de valorisation issu d’un modèle interne.
Les instruments dérivés de couverture de niveau 3 sont
valorisés en utilisant divers modèles de valorisation
développés en interne.
La qualification des dérivés, qu'ils soient qualifiés en relation
de couverture ou non, repose sur une analyse combinée de
l’observabilité des données de marché utilisées dans la
valorisation et de la robustesse des modèles de valorisation
mesurée en terme d’efficience à fournir une valorisation dans
le consensus de marché. Il ressort de cette application que
les dérivés utilisés par la Caisse Française de Financement
Local en couverture de ses activités sont principalement de
niveau 2. Pour les dérivés classés en niveau 3, cette
classification est principalement constituée de produits
structurés hybrides (taux-change), de produits de spread
(corrélation) ainsi que d’options sur taux d’intérêt. Cette
classification est due essentiellement au fait que ces produits
présentent des payoffs complexes qui nécessitent une
modélisation statistique avancée présentant des paramètres
variables et parfois inobservables sur le marché.
niveau 1 : il correspond aux instruments considérés comme
liquides, c’est-à-dire que leur valorisation est issue d’un
prix observé sur un marché liquide, pour lequel la Caisse
Française de Financement Local s’est assuré de l’existence
d’un nombre important de contributeurs. Les titres de
niveau 1 comprennent notamment certaines obligations
d’État ;
niveau 2 : les instruments évalués selon une méthode de
niveau 2 sont ceux pour lesquels la Caisse Française de
Financement Local n’observe pas directement de prix de
marché, mais en observe pour des instruments similaires
du même émetteur ou du garant, qui sont cotés. Dans ce
cas, les prix et autres données observables du marché
sont utilisés et un ajustement est réalisé pour prendre en
compte le degré d’illiquidité du titre ;
niveau 3 : les instruments sont évalués selon une méthode
de niveau 3 lorsqu’il n’existe pas de marché actif ou de
31/12/2019
Juste valeur des actifs financiers
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
Banques centrales
473
-
4
-
4 895
477
473
4 899
4 902
91
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
Prêts et créances sur établissement de crédit au coût amorti
Prêts et créances sur la clientèle au coût amorti
Titres au coût amorti
-
-
31
4 424
60
-
4
2 900
-
264
3 168
-
44 374
1 808
51 818
44 374
7 934
65 841
2 751
3 259
3 375
10 763
TOTAL
123
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
31/12/2020
Niveau 2
Niveau 1
Niveau 3
Total
Juste valeur des actifs financiers
Banques centrales
1 798
-
3
-
4 263
326
1 798
4 266
4 951
-
Actifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Actifs financiers à la juste valeur par capitaux propres
Prêts et créances sur établissement de crédit au coût amorti
Prêts et créances sur la clientèle au coût amorti
Titres au coût amorti
-
-
4 625
-
-
4
-
3 629
-
262
3 895
45 871
7 808
68 589
-
45 871
1 737
52 459
3 977
5 779
2 094
10 351
TOTAL
31/12/2019
Juste valeur des passifs financiers
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Dettes envers les établissements de crédit
Dettes représentées par un titre
TOTAL
-
-
-
-
-
925
6 631
194
183
-
1 119
6 813
5 195
5 195
55 188
67 939
-
55 188
68 315
377
31/12/2020
Niveau 1
Niveau 2
Niveau 3
Total
Juste valeur des passifs financiers
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Dettes envers les établissements de crédit
Dettes représentées par un titre
TOTAL
-
903
6 728
147
104
1 050
6 833
-
-
6 603
6 810
-
6 603
55 656
70 142
40 936
40 936
7 910
8 161
21 044
valorisation. Ils reflètent les incertitudes de valorisation qui
prévalent la date d’évaluation, et bien que celles-ci
Sensibilité de la valeur de marché des instruments
financiers de niveau 3 aux changements
d’hypothèses raisonnablement possibles
à
résultent pour l’essentiel des sensibilités du portefeuille en
date d’évaluation, elles ne permettent pas de prévoir ou de
déduire les variations futures de la valeur de marché, pas
plus qu’elles ne représentent l’effet de conditions de marché
extrêmes sur la valeur du portefeuille. Pour estimer les
sensibilités, la Caisse Française de Financement Local a soit
valorisé les instruments financiers en utilisant des
paramètres raisonnablement possibles, soit appliqué des
hypothèses fondées sur sa politique d’ajustements
additionnels de valorisation.
Le tableau ci-après fournit une présentation synthétique des
produits financiers classés au niveau 3 pour lesquels des
changements d’hypothèses concernant une ou plusieurs
données non observables entraîneraient une variation
significative de la valeur de marché. Ces montants visent à
illustrer l’intervalle d’incertitude inhérente au recours au
jugement mis en œuvre dans l’estimation des paramètres de
niveau 3, ou dans le choix des techniques et modèles de
31/12/2020
31/12/2019
Incertitude inhérente aux paramètres de marchés du niveau 3
4
5
Incertitude inhérente aux modèles de valorisation des dérivés du niveau 3
34
17
SENSIBILITÉ DE LA VALEUR DE MARCHÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS
DU NIVEAU 3
38
22
7.1.4
Transferts entre niveaux 1 et 2
31/12/2020
31/12/2019
Niveau 1 vers niveau 2
-
-
TOTAL
-
-
124
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
7.1.5
Niveau 3 : analyse des flux
Actifs financiers
Actifs financiers
à la juste valeur
par résultat
Instruments à la juste valeur
Total actifs
financiers
dérivés de
couverture
par capitaux
propres
Juste valeur des actifs financiers
31/12/2019
4 895
-
477
-
-
-
-
5 372
-
Gains ou pertes en résultat
Gains ou pertes latents ou différés en résultat
(280)
(68)
(348)
Gains ou pertes latents ou différés comptabilisés
directement en capitaux propres
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Acquisition
-
-
-
Vente
-
-
-
Origination
-
0
0
Règlement
(371)
(83)
(454)
Transfert en activités destinées à être cédées
Transfert vers niveau 3
Transfert hors niveau 3
Autres variations
31/12/2020
-
-
-
19
-
-
19
-
-
-
-
-
4 263
326
4 589
Passifs financiers
Instruments
dérivés de
couverture
Total passifs
financiers
à la juste valeur
par résultat
3
Juste valeur des passifs financiers
31/12/2019
194
-
183
-
377
-
Gains ou pertes en résultat
Gains ou pertes latents ou différés en résultat
26
(1)
25
Gains ou pertes latents ou différés comptabilisés directement en
capitaux propres
-
-
-
Acquisition
-
-
-
-
Vente
-
-
Origination
-
(72)
-
-
(3)
-
-
Règlement
(75)
-
Transfert en activités destinées à être cédées
Transfert vers niveau 3
Transfert hors niveau 3
Autres variations
31/12/2020
(1)
-
-
(1)
(75)
-
(75)
-
-
147
104
251
125
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
7.2
Compensation des actifs et passifs
7.2.1
Actifs financiers faisant l’objet d’une compensation ou d’un accord de compensation globale
exécutoire ou d’un accord similaire
31/12/2019
Autres montants
dans le champ d’application
mais non compensés
Instruments
financiers
affectés en
garantie
Montant net
selon les
Montant brut Montant brut Montant net
Impact
des contrats
-cadres
avant
compensé
présenté
au bilan
normes
compensation
selon IAS 32
IFRS 7 et 13
Instruments dérivés (incluant
les instruments de couverture)
4 906
4 894
-
-
4 906
4 894
(4 083)
-
(543)
-
280
Prêts et créances à la juste valeur
par résultat
4 894
Prêts et créances
sur les établissements de crédit
au coût amorti
3 109
-
3 109
-
-
3 109
Prêts et créances sur la clientèle
au coût amorti
44 801
-
44 801
-
-
44 801
TOTAL
57 710
-
57 710
(4 083)
(543)
53 084
31/12/2020
Autres montants
dans le champ d’application
mais non compensés
Instruments
Montant net
selon les
Montant brut Montant brut
Montant net
Impact
financiers
affectés en
garantie
avant
compensé
présenté des contrats
normes
compensation
selon IAS 32
au bilan
-cadres
IFRS 7 et 13
Instruments dérivés (incluant
les instruments de couverture)
4 973
4 244
-
-
4 973
4 244
(4 088)
-
(546)
-
339
Prêts et créances à la juste valeur
par résultat
4 244
Prêts et créances
sur les établissements de crédit
au coût amorti
3 753
-
3 753
-
-
3 753
Prêts et créances sur la clientèle
au coût amorti
46 123
-
46 123
-
-
46 123
TOTAL
59 093
-
59 093
(4 088)
(546)
54 459
126
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
7.2.2
Passifs financiers faisant l’objet d’une compensation ou d’un accord de compensation globale
exécutoire ou d’un accord similaire
31/12/2019
Autres montants
dans le champ d’application
mais non compensés
Instruments
financiers
affectés en
garantie
Montant net
selon
Montant brut Montant brut
Montant net
présenté
au bilan
Impact
des contrats
-cadres
avant
compensé
la norme
IFRS 7 § 13
compensation
selon IAS 32
Instruments dérivés (incluant
les instruments de couverture)
7 932
-
7 932
(4 083)
-
3 849
Dettes envers les établissements
de crédit
5 206
-
-
-
-
5 206
-
-
-
-
-
-
5 206
-
Dettes envers la clientèle
TOTAL
13 138
13 138
(4 083)
9 055
31/12/2020
Autres montants
dans le champ d’application
mais non compensés
Instruments
Montant net
selon
Montant brut Montant brut
Montant net
présenté
au bilan
Impact des
contrats
-cadres
financiers
affectés en
garantie
avant
compensé
les normes
IFRS 7 et 13
compensation
selon IAS 32
3
Instruments dérivés (incluant
les instruments de couverture)
7 883
6 606
-
-
7 883
6 606
(4 088)
-
-
-
3 795
6 606
Dettes envers les établissements
de crédit au coût amorti
Dettes envers la clientèle
au coût amorti
-
-
-
-
-
-
TOTAL
14 489
-
14 489
(4 088)
-
10 401
7.3
Exposition aux risques de crédit
Pour 2020, l’exposition au risque de crédit comprend :
La métrique utilisée est l’EAD (Exposure At Default).
pour les actifs autres que les dérivés : le montant figurant
au bilan ;
L’exposition au risque de crédit est ventilée par zones
géographiques et par contreparties en tenant compte des
garanties obtenues. Cela signifie que lorsque le risque de
crédit est garanti par un tiers dont le risque pondéré, au sens
de la réglementation de Bâle, est inférieur à celui de
l’emprunteur direct, l’exposition est incluse dans la zone
géographique et le secteur d’activité du garant.
pour les dérivés : la valeur de marché du dérivé
(mark-to-market), le montant de collatéral échangé et un
add-on forfaitaire, fonction de la maturité du dérivé et de
la nature du sous-jacent ;
pour les engagements hors bilan : le montant figurant en
annexe ; il s’agit du montant non tiré des engagements de
financement.
127
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
7.3.1
Ventilation des expositions au risque de crédit
Analyse de l’exposition par zone géographique
31/12/2020
31/12/2019
France
61 977
5 989
448
187
64 169
5 820
450
328
Italie
Allemagne
Espagne
Royaume-Uni
Belgique
171
125
257
181
Autres pays de l’Union européenne
Norvège
926
239
797
603
201
Suisse
611
États-Unis et Canada
Japon
845
41
794
42
EXPOSITION TOTALE
71 877
73 324
Analyse de l’exposition par catégorie de contrepartie
31/12/2020
31/12/2019
Souverains
10 808
57 310
26
12 651
58 077
25
Secteur public local
Autres actifs garantis par des entités du secteur public
Institutions financières
3 724
9
2 562
9
Autres expositions
EXPOSITION TOTALE
71 877
73 324
Les expositions sur les institutions financières comprennent essentiellement les contreparties de dérivés de couverture et les
valeurs de remplacement. Au 31 décembre 2020, la Caisse Française de Financement Local ne dispose d’aucune exposition
sous forme d’ABS à son bilan.
Analyse de l’exposition par catégorie d’instrument
31/12/2020
31/12/2019
Banques centrales
473
4 937
1 124
1 798
4 239
1 072
-
Prêts à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Titres à la juste valeur par capitaux propres
Prêts aux établissements de crédit coût amorti
Prêts à la clientèle au coût amorti
Titres au coût amorti
209
303
25
50 135
9 199
33
52 483
8 829
112
Comptes de régularisation et actifs divers
Engagements de financement
EXPOSITION TOTALE
5 464
71 877
4 767
73 324
128
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
7.3.2
Évaluation de la qualité de crédit des actifs
La Caisse Française de Financement Local a fait le choix de
la méthode avancée au titre de la réforme du ratio de
solvabilité et de l’adéquation des fonds propres (réforme
Bâle III). Celle-ci a développé des modèles de notation
interne qui couvrent les principaux segments de clientèle,
ces modèles ont été validés par les autorités de tutelles
historiques. Ces dernières ont autorisé le Groupe à utiliser
ces modèles internes avancés pour le calcul et le reporting
des exigences en fonds propres pour le risque de crédit à
partir du 1er janvier 2008. Ceci a permis à la Caisse Française
de Financement Local de présenter au 31 décembre 2020,
une analyse de ses expositions, ventilées par pondération de
risque, telles qu’utilisées pour le calcul des exigences en
fonds propres pour le risque de crédit ; ces pondérations
sont calculées essentiellement en fonction de la probabilité
de défaut de la contrepartie et de la perte encourue en cas
de défaut.
Cette analyse confirme l’excellente qualité des actifs du
portefeuille, dont près de 81 % du portefeuille
a une
pondération inférieure à 5 % et près de 98 % du portefeuille
a une pondération inférieure ou égale à 20 %.
Pondération de risque (Bâle III)
de 20
plus de
50 %
Total
de 0 à 2 %
de 2 à 5 % de 5 à 20 %
à 50 %
Banques centrales
1 798
2 691
546
-
-
488
15
-
0
-
133
33
1 798
4 239
1 072
-
Prêts à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Titres à la juste valeur par capitaux propres
Prêts aux établissements de crédit coût amorti
Prêts à la clientèle au coût amorti
Titres au coût amorti
928
-
478
-
-
-
-
-
20
-
10 465
13
-
5
0
25
34 675
3 391
102
6 945
4 921
-
2
395
4
52 483
8 829
112
500
1
Comptes de régularisation et actifs divers
Engagements de financement
-
9
4 707
47 837
65,4 %
0
60
0
-
4 767
73 324
100,0 %
EXPOSITION TOTALE
11 406
15,6 %
12 429
17,0 %
986
1,3 %
574
0,8 %
3
QUOTE-PART DE L’EXPOSITION TOTALE
Certaines expositions ne bénéficient pas d’un système d’évaluation interne validé par les superviseurs ; dans ce cas, leur
pondération est celle de la méthode standard, qui est, par exemple, de 20 % pour les collectivités locales françaises.
7.4
Risque de liquidité : ventilation selon la durée résiduelle jusqu’à la date
de remboursement
7.4.1
Ventilation de l’actif
31/12/2020
De 3 mois
à 1 an
Plus de
5 ans
Total
Jusqu’à
3 mois
De
Durée
À vue
venti
1 à 5 ans
indéterminée
Banques centrales
1 798
-
104
-
-
263
-
-
1 117
-
-
-
-
-
-
1 798
Actifs financiers à la juste valeur
par résultat
-
-
-
2 023
3 507
Instruments dérivés
de couverture
-
-
-
-
Actifs financiers à la juste valeur
par capitaux propres
-
-
-
Prêts et créances sur
établissements de crédit
au coût amorti
4
18
307
1 655
1 767
-
3 751
Prêts et créances sur
la clientèle au coût amorti
20
-
1 128
487
2 849
708
14 530
2 271
25 496
3 738
-
-
44 023
7 204
Titres au coût amorti
Écart de réévaluation
des portefeuilles couverts en taux
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Actifs d’impôts
92
92
Comptes de régularisation
et actifs divers
-
-
11
10
-
-
21
TOTAL
1 822
1 737
4 138
19 583
33 024
92
60 396
129
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
31/12/2020
Ajustement à la
juste valeur
Total ventilé
Total
Intérêts courus
Dépréciation
Banques centrales
1 798
(0)
-
-
1 798
Actifs financiers à la juste valeur
par résultat
3 507
-
63
696
-
-
4 266
4 951
Instruments dérivés de couverture
590
4 361
Actifs financiers à la juste valeur
par capitaux propres
-
-
-
-
-
-
Prêts et créances sur établissements
de crédit au coût amorti
3 751
2
(0)
3 753
Prêts et créances sur la clientèle au coût
amorti
44 023
7 204
359
76
1 768
1 352
(27)
(17)
46 123
8 615
Titres au coût amorti
Écart de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux
-
92
-
2 842
-
2 842
92
Actifs d’impôts
-
-
-
-
-
-
Comptes de régularisation et actifs divers
21
21
TOTAL
60 396
1 090
11 019
(44)
72 461
7.4.2
Ventilation du passif, hors capitaux propres
31/12/2020
De 3 mois
Plus de
Total
Jusqu’à
De
Durée
À vue
à 1 an
5 ans
venti
3 mois
1 à 5 ans
indéterminée
Banques centrales
-
-
-
-
-
-
-
Passifs financiers à la juste valeur
par résultat
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Instruments dérivés de couverture
Dettes envers les établissements
de crédit au coût amorti
-
-
-
1 850
-
845
-
3 065
-
850
-
-
-
-
6 610
-
Dettes envers la clientèle
au coût amorti
Dettes représentées par un titre
au coût amorti
2 100
1 906
17 889
28 876
50 771
Écart de réévaluation des portefeuilles
couverts en taux
-
-
-
-
-
1
-
-
-
-
-
-
-
1
Passifs d’impôts
Comptes de régularisation
et passifs divers
-
-
-
-
611
10
40
30
-
-
-
-
691
Provisions
-
-
-
-
5
-
0
-
5
-
Dettes subordonnées
TOTAL
4 561
2 762
20 999
29 756
58 078
130
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
31/12/2020
Ajustement à la
Total ventilé
Total
Intérêts courus
juste valeur
Banques centrales
-
-
57
380
(4)
-
-
-
1 050
6 833
6 606
-
Passifs financiers à la juste valeur par résultat
Instruments dérivés de couverture
Dettes envers les établissements de crédit au coût amorti
Dettes envers la clientèle au coût amorti
Dettes représentées par un titre au coût amorti
Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux
Passifs d’impôts
-
993
-
6 453
6 610
-
-
-
50 771
671
-
3 650
55 092
738
1
-
738
1
-
-
Comptes de régularisation et passifs divers
Provisions
691
(0)
-
-
691
5
-
-
-
5
Dettes subordonnées
-
-
TOTAL
58 078
1 104
11 834
71 016
7.4.3
Gap de liquidité net
31/12/2020
De 3 mois
à 1 an
Plus de
5 ans
Non
Jusqu’à
3 mois
De
Durée
À vue
venti
Total
1 à 5 ans
indéterminée
MONTANT
1 822
(2 824)
1 376
(1 416)
3 268
92
(873)
1 445
3
Ce tableau présente la situation du bilan à la date d’arrêté
des comptes ; il ne prend pas en compte les décisions de
gestion qui permettront de gérer les décalages de maturité,
ni la future production d’actifs et de passifs.
maison mère, SFIL. En complément, la Caisse Fançaise de
Financement local peut obtenir des financements auprès de
la Banque de France, en son nom propre, en donnant en
garantie certains de ces actifs. En cas de besoin, ces
opérations permettraient de couvrir aisément les besoins de
trésorerie.
La liquidité de la Caisse Française de Financement Local est
apportée par l’accord de financement existant avec sa
7.5
Risque de change
31/12/2019
Autres
devises
Europe
Autres
Classement par devises d’origine
EUR
USD
devises
Total
Total de l’actif
68 950
68 950
-
543
543
-
167
167
-
572
572
-
70 233
70 233
-
Total du passif
POSITION NETTE AU BILAN
31/12/2020
Autres
devises
Europe
Autres
EUR
USD
devises
Total
Classement par devises d’origine
Total de l’actif
71 448
71 448
-
515
515
-
162
162
-
336
336
-
72 461
72 461
-
Total du passif
POSITION NETTE AU BILAN
La Caisse Française de Financement Local ne prend aucun risque de change à la mise en place des opérations. Les actifs et
les passifs qui sont originellement en devises non euros sont swappés en Euribor dès leur entrée au bilan.
131
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
7.6
Sensibilité au risque de taux d’intérêt
Pour limiter l’impact de ces risques, la Caisse Française de
la limite de sensibilité à court terme. Le cas échéant, des
swaps contre €ster peuvent être conclus pour couvrir le
risque de fixing.
Financement Local
a
mis en place une stratégie de
couverture consistant :
à micro-couvrir en taux, en base et en change les éléments
de bilan libellés dans une devise autre que l’euro ou indexés
sur une structure de taux complexe. Certaines opérations
vanille libellées en euro peuvent également faire l’objet
d’une micro-couverture si leur notionnel ou leur durée
risque d’entraîner un dépassement de limite de sensibilité.
La micro-couverture est exclusivement réalisée par swap.
Ces couvertures peuvent être réalisées soit directement sur
le marché par la Caisse Française de Financement Local, soit
être intermédiées par SFIL, qui se retourne alors à son tour
sur le marché.
Les dettes non privilégiées ne sont pas concernées par ces
opérations de couverture. En effet, les dettes contractées
par la Caisse Française de Financement Local auprès de son
actionnaire pour financer le surdimensionnement sont
empruntées soit directement avec un index Eonia ou €str et
n’ont pas besoin d’être swappées, soit avec un index Euribor
et financent alors des actifs également indexés sur Euribor.
Le cas échéant, les dettes envers la Banque de France, à
court terme et à taux fixe, ne sont pas couvertes, mais
financent des actifs à taux fixe également.
à macro-couvrir en taux l’ensemble des opérations qui ne
sont pas micro-couvertes. Les opérations concernées sont
essentiellement (i) les prêts au secteur public local et (ii)
les émissions d’obligations foncières libellés en euro. Cette
macro-couverture est obtenue autant que possible par
adossement entre actifs et passifs à taux fixe via la
résiliation de swaps et, pour le complément, par mise en
place de nouveaux swaps contre Euribor ou €str.
Ces différents types de risques de taux sont suivis, analysés
et gérés à travers :
cette gestion du risque de taux fixe est complétée par un
suivi des fixings des opérations à taux révisables afin de
s’assurer que ceux-ci n’entraînent pas un dépassement de
la production de gaps (respectivement de taux fixe, de
base et de fixing), calculés en vision statique :
Différence des emplois et des ressources de bilan et de hors-bilan
pour les opérations à taux fixe ou dont le taux a fixé. Elle est
calculée chaque mois jusqu’à extinction du bilan.
Impasse taux fixe
Différence des emplois et des ressources, au bilan et au hors-bilan,
pour un index ténor donné n’ayant pas encore fixé. Cette impasse
est calculée chaque mois jusqu’à extinction du bilan.
Impasses par index
Gaps de base
Impasses résultant de l’adossement entre deux gaps d’index. Il y en
a donc autant que de paires d’index.
Pour un index ténor donné : différence entre emplois et ressources
à taux révisable, de bilan et de hors-bilan, par date de fixing.
Impasse de fixing
La production mensuelle d’indicateurs de sensibilité de la
valeur actuelle nette (VAN) à un choc de taux de 100 bp,
visant à encadrer les positions résiduelles de taux fixe/fixé
de CAFFIL (après la mise en place des couvertures). Ces
indicateurs sont calculés sur 4 time bucket prédéfinis, et
encadrés par des limites calibrées pour ne pas perdre plus
de 6 % des fonds propres (soit EUR 80 millions) avec un
quantile de 99 % calculé sur la base d’un historique de
10 ans :
Translation de la courbe de taux
Limite de EUR 25 millions
Limite* de EUR 15 millions
sur le time bucket court terme, 10 millions
sur les time buckets moyen et long terme
et 9 millions sur le time bucket très long
Pentification/rotation de la courbe de taux sur des points éloignés de la courbe
terme
Limite** de EUR 30 millions
sur la valeur absolue des sensibilités
à l’intérieur d’un time bucket
Pentification/rotation de la courbe de taux à l’intérieur d’un time bucket
*
Au 1er semestre 2020, les limites de sensibilité au risque de taux de CAFFIL ont été ajustées, tout en maintenant inchangée la valeur globale
de l’appétit au risque de taux (EUR 80 millions). La limite antérieure était de 10 millions pour les quatre time buckets.
** La limite applicable aux points antérieurs au 31 mai 2020 était de EUR 40 millions. Depuis mai 2020, elle est de EUR 30 millions.
Enfin, la Caisse Française de Financement Local est faiblement exposée aux risques de remboursement anticipé car des
clauses d'indemnités de rembousement anticipé sont présentes dans la quasi-totalité des contrats de prêts.
Mesure du risque directionnel
Les mesures de sensibilité en fin de trimestre sont présentées ci-dessous.
Risque directionnel
Sensibilité globale
31/12/2020
(En EUR millions)
Limite 31/03/2020 30/06/2020 30/09/2020
25/(25) (2,7) (1,9) (1,0)
Sensibilité
(6,8)
132
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Mesure du risque de pente/rotation
Les mesures de sensibilité en fin de trimestre sont présentées ci-dessous.
Risque de pente entre deux points de maturité éloignée sur la courbe
Somme des sensibilités
31/12/2020
(En EUR millions)
Limite 31/03/2020 30/06/2020 30/09/2020
Court terme
Moyen terme
Long terme
15/(15)
10/(10)
10/(10)
9/(9)
(6,0)
(2,1)
1,6
(4,0)
(6,6)
4,1
(5,3)
(6,1)
5,1
(9,5)
3,1
(2,5)
2,2
Très long terme
3,8
4,6
5,3
Risque de pente entre deux points de maturité proche
Somme des sensibilités en valeur absolue
31/12/2020
(En EUR millions)
Limite 31/03/2020 30/06/2020 30/09/2020
Court terme
Moyen terme
Long terme
30
30
30
30
17,3
12,7
12,3
7,0
9,0
13,0
10,4
7,6
12,6
13,9
3,7
10,9
22,3
11,3
Très long terme
8,2
8,8
Note 8
Impacts de la crise sanitaire Covid-19
sur les états financiers de la société
La crise sanitaire a eu un impact limité sur les états financiers de la société établis selon les normes IFRS à fin décembre 2020.
Cela confirme la résilience de la Caisse Française de Financement Local aux chocs macroéconomiques.
3
emprunteurs pour faire face à leurs difficultés consécutives à
la crise sanitaire :
Impacts sur les ajustements de valeur des actifs
et passifs financiers comptabilisés
l’une, volontariste, proposant des délais de paiement à
l’ensemble des établissements de santé en raison de leur
à la juste valeur
Le contexte de volatilité et de dégradation des marchés
financiers visible particulièrement au 1er semestre 2020 a
entraîné des variations des ajustements de valeur des actifs
et passifs financiers ainsi que des instruments de couverture
avec un impact global de EUR -28 millions sur le Produit net
bancaire à fin juin 2020. Les marchés financiers se sont
progressivement normalisés au cours du second semestre
2020 notamment sous l’impulsion des plans de relance
annoncés par les gouvernements nationaux et la
Commission européenne. Cela a eu pour effet de réduire
progressivement l’impact défavorable visible dans les
comptes du 30 juin 2020. Ainsi au 31 décembre 2020,
l’impact défavorable de fin juin peut être considéré comme
totalement effacé. Pour mémoire, la Caisse Française de
Financement Local ayant l’intention de conserver la très
grande majorité de ses actifs jusqu’à leur extinction, ces
valorisations pourront continuer à évoluer en fonction des
conditions de marché mais reviendront à l’équilibre à terme.
implication exceptionnelle face
à la pandémie de la
Covid-19. La Caisse Française de Financement local a ainsi
proposé à ces emprunteurs un délai de paiement de
180 jours pour la totalité de leurs échéances de contrats
de prêt comprises entre le 12 mars et le 30 juin 2020, sans
aucune facturation d’intérêts de retard ni de pénalités. Au
30 juin 2020, ces délais de paiement représentaient un
montant de EUR 9 millions. Au 31 décembre 2020, ces
délais de paiement ont été quasi intégralement
remboursés et représentent un montant résiduel de
EUR 0,3 million ;
l’autre répondant au traitement des sollicitations des
quelques collectivités locales et assimilées ayant des
problématiques de trésorerie. La Caisse Française de
Financement Local s’est ainsi mobilisée afin de répondre à
tous les emprunteurs qui en ont fait la demande afin de les
accompagner dans leurs éventuelles difficultés dues à la
crise sanitaire en raison de la chute de recettes d’activités
spécifiques, liées à l’activité économique, culturelle et
touristique (cinémas, piscines, parkings, thermes…). Au
30 juin 2020, ces délais de paiement représentaient un
montant de EUR 8 millions. Au 31 décembre 2020, ces
délais de paiement ont également été quasi intégralement
remboursés et représentent un montant résiduel de
EUR 0,5 million.
Impacts sur les impayés, la répartition des valeurs
nettes comptables par Stages et les provisions
IFRS
La Caisse Française de Financement Local a décidé de
déployer
deux
approches
pour
accompagner
les
133
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Délais de paiements actifs au 31 décembre 2020
Actifs
financiers à la
juste valeur par
résultat
Total
Actifs financiers au coût amorti
Stage 1
Stage 2
Stage 3
Total
Clients secteur santé
Autres clients secteur public local
TOTAL
-
-
-
-
-
-
0
1
0
1
-
-
-
0
1
1
1
1
Les délais de paiement accordés aux clients de CAFFIL se
sont traduits au 31 décembre 2020 par une très légère
augmentation des expositions classées en Stage 3 et une
diminution des expositions classées en Stages 1 et 2. En plus
des effets liés au déclassement en Stage 3 des expositions
de certains clients, la Caisse Française de Financement Local
a décidé de renforcer son stock de provisions associé à la
clientèle du secteur public pour EUR 3 millions d’euros.
Actifs financiers au coût amorti
Valeur comptable brute
Provisions
Stage 1
Stage 2
Stage 3
Stage 1
Stage 2
Stage 3
Clients secteur santé ayant bénéficié
de délais paiement
185
34
24
(0)
(1)
(1)
Autres clients secteur public local
ayant bénéficié de délais paiement
288
5
1
(0)
(0)
(0)
SITUATION AU 31 DÉCEMBRE 2019
473
38
25
(0)
(1)
(1)
Clients secteur santé ayant bénéficié
de délais paiement
192
23
23
(3)
(0)
(0)
Autres clients secteur public local
ayant bénéficié de délais paiement
244
2
33
(0)
(0)
(0)
SITUATION AU 31 DÉCEMBRE 2020
436
24
56
(3)
(0)
(1)
Clients secteur santé ayant bénéficié
de délais paiement
7
(11)
(3)
(1)
32
(3)
0
0
0
0
Autres clients secteur public local ayant
bénéficié de délais paiement
(44)
(0)
VARIATION AU COURS DE L’EXERCICE
PRINCIPALEMENT LIÉE AUX IMPACTS
DE LA CRISE SANITAIRE COVID-19
(37)
(14)
31
(3)
0
(0)
Sur la même période, dans le contexte de la crise sanitaire, la
Caisse Française de Financement Local décidé de
constituer une provision pour risques et charges de
EUR 2,6 millions associée aux instruments financiers de
couverture du change utilisés dans le cadre des
refinancements de crédits exports en dollar du secteur de la
croisière.
visant à apporter un soutien en liquidité sur les crédits
exports en faveur des compagnies de croisière, secteur
particulièrement touché par la pandémie. Ce soutien a
a
consisté
à différer le remboursement du principal des
crédits. Ce décalage a également été effectué par la Caisse
Française de Financement Local sur les prêts de
refinancement du secteur de la croisière accordés auprès de
SFIL. Pour mémoire, ces prêts bénéficient d'une garantie
inconditionnelle et irrévocable à 100 % accordée par l'État
français.
Par ailleurs, au sein de l'activité de crédit export, la Caisse
Française de Financement Local, avec le support de SFIL,
s’est inscrite dans la démarche développée conjointement
par les agences d’assurance-crédit export européennes
Synthèse des impacts de la crise sanitaire Covid-19 sur les résultats de la société au 31 décembre 2020
=(1)-(2)
(1)
(2)
dont impacts de la crise sanitaire Covid-19
Résultat comptable
retraité des
provisions sur le provisions sur le crédit
renforcement
renforcement
Résultat comptable
publ
impacts Covid-19
secteur public
export – croisière
Produit net bancaire
154
(104)
50
154
(104)
50
Frais généraux
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
Coût du risque
-
(3)
(3)
1
-
(3)
(3)
1
9
14
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS
Impôt sur les bénéfices
RÉSULTAT NET
59
64
(16)
43
(17)
47
(2)
(2)
134
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Annexe aux comptes selon le référentiel IFRS
Note 9
Événements postérieurs à la clôture
Aucun événement significatif ayant une incidence sur la situation financière de la société n’est apparu entre la date de clôture
de l'exercice et la date d'établissement du rapport de gestion.
3
135
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
3Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels établis sous le référentiel IFRS
3.3 Rapport des commissaires aux comptes
sur les comptes annuels établis
sous le référentiel IFRS
Exercice clos le 31 décembre 2020
Au Président du Directoire,
En notre qualité de commissaires aux comptes de la Caisse Française de Financement Local et en réponse à votre demande
dans le contexte du souhait de votre société de donner une information financière élargie aux investisseurs, nous avons
effectué un audit des comptes annuels établis selon le référentiel IFRS tel qu’adopté par l’Union Européenne de la Caisse
Française de Financement Local relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2020, tels qu’ils sont joints au présent rapport.
La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes
annuels. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent de
multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des incertitudes
accrues sur leurs perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le travail à
distance, ont également eu une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en œuvre des
audits. Ces comptes annuels ont été établis par votre Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer
notre opinion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France et la doctrine
professionnelle de la Compagnie nationale des commissaires aux comptes relative à cette intervention. Ces normes
requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes ne comportent pas
d’anomalies significatives. Un audit consiste à vérifier, par sondages ou au moyen d’autres méthodes de sélection, les
éléments justifiant des montants et informations figurant dans les comptes. Il consiste également à apprécier les principes
comptables suivis, les estimations significatives retenues, et la présentation d’ensemble des comptes. Nous estimons que les
éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
À notre avis, les comptes annuels présentent sincèrement, dans tous leurs aspects significatifs et au regard du référentiel
IFRS tel qu’adopté par l’Union européenne, le patrimoine et la situation financière de la société au 31 décembre 2020, ainsi
que le résultat de ses opérations pour l’exercice 2020.
Ce rapport est régi par la loi française. Les juridictions françaises ont compétence exclusive pour connaître de tout litige,
réclamation ou différend pouvant résulter de notre lettre de mission ou du présent rapport, ou de toute question s’y
rapportant. Chaque partie renonce irrévocablement à ses droits de s’opposer à une action portée auprès de ces tribunaux, de
prétendre que l’action a été intentée auprès d’un tribunal incompétent, ou que ces tribunaux n’ont pas compétence.
Fait à Neuilly sur Seine et Paris La Défense, le 30 mars 2021
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
Ridha BEN CHAMEK
KPMG SA
Jean-François DANDÉ
136
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel IFRS
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes annuels établis sous le référentiel IFRS
3
137
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
138
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
4
Comptes arrêtés
selon le référentiel français
4.1 États financiers
140
4.2 Annexe aux comptes selon
le référentiel français
144
4.1.1 Actif
140
140
141
4.1.2 Passif
4.3 Rapport des commissaires
auxcomptes sur les comptes
annuels
4.1.3 Hors bilan
4.1.4 Compte de résultat
4.1.5 Variation des capitaux propres
142
143
161
139
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4États financiers
4.1 États financiers
4.1.1 Actif
31/12/2020
(En EUR millions)
Notes
31/12/2019
Caisse, banques centrales
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
473
1 798
Effets publics et valeurs assimilées
Créances sur les établissements de crédit
Opérations avec la clientèle
Obligations et autres titres à revenu fixe
Actions et autres titres à revenu variable
Participations et autres titres détenus à long terme
Parts dans les entreprises liées
Immobilisations incorporelles
Immobilisationscorporelles
3 340
3 717
3 133
3 776
45 950
46 434
4 601
3 551
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Capital souscrit appelé non versé
Capital souscrit non appelé
-
-
-
-
-
-
Actions propres
Autres actifs
2.6
2.7
2.8
13
24
Comptes de régularisation
2 522
60 032
2 437
61 738
TOTAL DE L’ACTIF
4.1.2 Passif
31/12/2020
(En EUR millions)
Notes
31/12/2019
Dettes envers les banques centrales
Dettes envers les établissements de crédit
Opérations avec la clientèle
Dettes représentées par un titre
Autres passifs
-
5 206
-
-
6 606
-
3.1
3.2
3.3
3.4
3.5
50 395
691
51 069
680
1 864
54
Comptes de régularisation
Provisions pour risques et charges
Passifs subordonnés
2 222
66
-
-
CAPITAUX PROPRES
1 452
1 350
-
1 465
1 350
-
Capital souscrit
3.6
3.6
3.6
3.6
3.7
Primes d’émission
Réserves (et résultat reporté)
Résultat de l’exercice
56
56
46
59
TOTAL DU PASSIF
60 032
61 738
140
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
États financiers
4.1.3 Hors bilan
31/12/2020
(En EUR millions)
Notes
31/12/2019
ENGAGEMENTS DONNÉS
4.1
5 468
4 771
Engagements de financement donnés
Engagements de garantie donnés
Engagements sur titres
5 464
4 766
-
-
-
-
Autres engagements donnés
ENGAGEMENTS REÇUS
4
5
4.2
4.3
10 669
10 272
Engagements de financement reçus
Engagements de garantie reçus
Engagements sur titres reçus
Engagement à terme reçus
50
50
10 619
10 222
-
-
-
-
-
-
Autres engagements reçus
AUTRES ENGAGEMENTS
114 760
13 091
101 669
-
104 606
12 906
91 700
-
Opérations de change en devises
Engagements sur instruments financiers à terme
Engagements sur titres
4
141
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4États financiers
4.1.4 Compte de résultat
2020
(En EUR millions)
Notes
2019
Intérêts et produits assimilés
Intérêts et charges assimilées
Revenus des titres à revenu variable
Commissions (produits)
5.1
5.1
1 018
(885)
-
1 059
(907)
-
5.2
5.2
3
18
Commissions (charges)
(6)
(2)
Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles
de négociation
(0)
1
Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles
de placement et assimilés
5.3
8
0
10
0
Autres produits d’exploitation bancaire
Autres charges d’exploitation bancaire
PRODUIT NET BANCAIRE
(0)
138
(98)
(0)
179
(104)
Charges générales d’exploitation
5.4
5.5
Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles
et corporelles
-
41
-
75
2
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
Coût du risque
11
RÉSULTAT D’EXPLOITATION
Gains ou pertes sur actifs immobilisés
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔT
Résultat exceptionnel
52
-
77
-
52
-
77
-
Impôt sur les bénéfices
5.6
(6)
46
3,40
3,40
(19)
59
4,34
4,34
RÉSULTAT NET
Résultat par action
Résultat dilué par action
142
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
États financiers
4.1.5 Variation des capitaux propres
Montant
(En EUR millions)
SITUATION AU 31/12/2019
Capital
1 350
Primes d’émission et d’apport
Engagements d’augmentation de capital et primes d’émission
Réserves et résultat reporté
-
-
56
Résultat de l’exercice
46
Acompte sur dividendes
-
CAPITAUX PROPRES AU 31/12/2019
VARIATIONS DE L’EXERCICE
Variations du capital
1 452
-
Variations des primes d’émission et d’apport
Variations des engagements d’augmentation de capital et primes d’émission
Variations des réserves et résultat reporté
Dividendes versés (-)
-
-
45
(45)
13
Variation du résultat de l’exercice
Autres variations
-
SITUATION AU 31/12/2020
Capital
1 350
Primes d’émission et d’apport
Engagements d’augmentation de capital et primes d’émission
Réserves et résultat reporté
-
-
56
Résultat de l’exercice
59
CAPITAUX PROPRES AU 31/12/2020
1 465
4
143
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4Annexe aux comptes selon le référentiel français
4.2 Annexe aux comptes selon le référentiel
français
Note 1
Règles de présentation et d’évaluation
des comptes
Note 4 Notes sur les engagements
145
dehorsbilan(enEURmillions)
157
1.1
Normes comptables applicables :
règlements adoptés par l’autorité
des normes comptables (ANC)
4.1 Engagements donnés
4.2 Engagements reçus
4.3 Opérations de change en devises
4.4 Engagements sur instruments
157
157
157
145
145
1.2 Principes comptables appliqués
auxétats financiers
financiersàterme
157
Note 2 Notes sur l’actif du bilan
Note 5 Notes sur le compte de résultat
(enEURmillions)
148
148
(enEURmillions)
158
158
158
2.1 Banques centrales
5.1 Intérêts et produits assimilés
5.2 Commissions reçues et payées
5.3 Gains ou pertes sur opérations
desportefeuilles
5.4 Charges générales d’exploitation
2.2 Effets publics admissibles
aurefinancement auprès
delabanquecentrale
2.3 Créances sur les établissements
decrédit
2.4 Créances sur la clientèle
2.5 Obligations et autres titres à revenu fixe 151
2.6 Autres actifs
2.7 Comptes de régularisation
2.8 Ventilation de l’actif par devise d’origine 153
148
159
159
159
159
149
150
5.5 Coût du risque
5.6 Impôts sur les bénéfices
Note 6 Impacts de la crise sanitaire
delaCovid-19 sur les états financiers
delasocié
152
152
160
160
Note 7 Événements postérieurs à la clôture
2.9 Ventilation des provisions par pays
153
Note 3 Notes sur le passif du bilan
(enEURmillions)
153
3.1 Dettes envers les établissements
decrédit
153
154
154
155
155
155
3.2 Dettes représentées par un titre
3.3 Autres passifs
3.4 Comptes de régularisation
3.5 Provisions pour risques et charges
3.6 Détail des capitaux propres
3.7 Ventilation du passif par devise
d’origine
3.8 Transaction avec des parties liées
156
156
144
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
Annexe aux comptes selon le référentiel français
Note 1
Règles de présentation et d’évaluation des comptes
1.1
Normes comptables applicables :
règlements adoptés par l’autorité
des normes comptables (ANC)
1.2
Principes comptables appliqués
auxétats financiers
Les états financiers ont été préparés conformément aux
principes comptables généralement acceptés, dans le
respect des principes de prudence, de régularité et d’image
fidèle, conformément aux hypothèses de base :
Les états financiers de l’exercice clôturé au 31 décembre
2020 ont été examinés par le directoire du 15 mars 2021.
La Caisse Française de Financement Local établit ses états
financiers en conformité avec le règlement ANC n° 2014-07
du 26 novembre 2014 relatif aux comptes des entreprises du
secteur bancaire, et notamment les établissements de crédit.
Comme précisé en son article 3 et sous réserve des
adaptations que ce dernier règlement prévoit, ces
entreprises établissent leurs états financiers en application
du règlement ANC n° 2014-03 du 5 juin 2014 relatif au plan
comptable général. Les états financiers s’inscrivent en outre
dans le cadre de la directive n° 86/635/CEE du Conseil des
Communautés européennes.
continuité d’exploitation ;
indépendance des exercices ;
permanence des méthodes ;
coûts historiques ;
non-compensation ;
intangibilité du bilan d’ouverture.
1.2.1
Créances sur les établissements de crédit
et opérations avec la clientèle
Les états financiers de l’exercice clôturé au 31 décembre2020
ont été établis selon les mêmes méthodes comptables que
celles utilisées dans les états financiers de l’exercice clôturé au
31 décembre 2019. Entre ces deux dates, le corpus normatif
applicable a notamment connu les évolutions suivantes (NB :
seules les évolutions jugées potentiellement pertinentes pour
la société sont mentionnées) :
Les créances sur les établissements de crédit recouvrent
l’ensemble des créances détenues au titre d’opérations
bancaires, à l’exception de celles matérialisées par un titre.
Elles sont ventilées entre les créances à vue et les créances à
terme. Elles incluent notamment les prêts accordés à SFIL en
refinancement des opérations de crédit export.
Recommandations et observations du collège de l’ANC
du 18 mai 2020 relatives à la prise en compte des
conséquences de l’événement Covid-19 dans les
comptes et situations établis à compter du 1er janvier
2020 : cette communication de l’ANC vise à accompagner
les entreprises pour qu’elles communiquent efficacement
au sujet des conséquences économiques de la pandémie
de Covid-19. L’ANC a par la suite régulièrement mis à jour
ces recommandations et observations : les 3 juillet 2020,
24 juillet 2020 et 15 janvier 2021.
Les opérations avec la clientèle comprennent des prêts
octroyés aux collectivités locales ou garantis par des
collectivitéslocales.
Les opérations avec la clientèle sont inscrites au bilan pour
leurs montants nets après dépréciations constituées en vue
de faire face à un risque de non-recouvrement. Les contrats
signés figurent dans les engagements hors bilan pour leur
partie non versée.
Les intérêts relatifs aux prêts sont comptabilisés en intérêts
et produits assimilés pour leurs montants courus, échus et
non échus, calculés prorata temporis, ainsi que les intérêts
sur les échéances impayées.
Cette communication et ses mises à jour successives ont
été prises en compte par la Caisse Française de
Financement Local pour l’établissement de ses états
financiers semestriels et annuels 2020. Pour permettre aux
utilisateurs d’apprécier l’incidence de cette crise sur les
états financiers, des informations qualitatives et
quantitatives sont mentionnées dans la note 6 ci-après.
4
Les commissions reçues et les coûts marginaux de
transaction supportés
à
l’occasion de l’octroi ou de
l’acquisition d’un concours, s’ils sont significatifs, sont étalés
sur la durée de vie effective du prêt. Les autres commissions
reçues sont enregistrées directement en compte de résultat.
Règlement n° 2020-10 de l’ANC du 22 décembre 2020
modifiant le règlement ANC N° 2014-07 du 26 novembre
2014 relatif aux comptes des entreprises du secteur
bancaire : ce règlement de l’ANC complète le
règlement 2014-07 en précisant les modalités de
comptabilisation et de présentation d’une part des dépôts
faisant l’objet d’une centralisation auprès du fonds
d’épargne du groupe Caisse des Dépôts (épargne
règlementée : livrets A, livrets de développement durable
et solidaire et livrets d’épargne populaire) et d’autre part
des opérations de prêts/emprunts de titres. Concernant
l’épargne réglementée, l’établissement présente la créance
sur le fonds d’épargne au passif du bilan, en déduction du
montant des encours de dépôts collectés afférents.
Concernant les opérations de prêts/emprunts de titres,
l’établissement emprunteur présente les titres empruntés
au passif du bilan, en déduction de la dette afférente.
Les indemnités de remboursement anticipé de prêts sont
enregistrées en compte de résultat à la date de l’opération.
Une créance est considérée comme douteuse lorsqu’elle
présente une des caractéristiques suivantes :
un risque probable ou certain de non-recouvrement
(impayés de plus de neuf mois pour les collectivités
locales et de plus de trois mois pour les autres
contreparties) ;
l’existence d’un risque avéré sur la contrepartie
(dégradation de la situation financière, procédure d’alerte).
Sont considérées comme créances douteuses compromises
les créances douteuses dont les perspectives de
recouvrement sont fortement dégradées et pour lesquelles
un passage en perte à terme est envisagé. Les créances
comptabilisées en créances douteuses depuis plus d’un an
sont reclassées dans cette catégorie.
Ce règlement n’a aucune incidence sur les états financiers
annuels 2020 de la Caisse Française de Financement Local
étant donné d’une part que la Caisse Française de
Financement Local ne collecte pas de dépôts faisant l’objet
d’une centralisation auprès du fonds d’épargne et d’autre
part que la Caisse Française de Financement Local n’a pas
réalisé d’opérations de prêts/emprunts de titres en 2020.
145
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4Annexe aux comptes selon le référentiel français
Des dépréciations sont constituées pour les créances
douteuses et douteuses compromises :
intérêts courus à la date d’achat et ultérieurement les
intérêts courus en date de clôture sont enregistrés dans des
comptes de créances rattachées. Les intérêts afférents à ces
titres sont comptabilisés en Intérêts et produits assimilés.
la part de capital dépréciée est déterminée par la direction
des risques en fonction des pertes avérées. Les dotations
et reprises ultérieures de dépréciation afférentes sont
enregistrées en Coût du risque, ainsi que les pertes et
récupérations ultérieures afférentes au capital des
créances irrécouvrables ;
L’écart éventuel entre la valeur de remboursement et le coût
d’acquisition pied de coupon (décote ou surcote) est amorti
selon une méthode quasi actuarielle sur la durée résiduelle
du titre.
le montant des intérêts est intégralement déprécié. Les
dotations et reprises ultérieures de dépréciation afférentes
sont enregistrées en marge nette d’intérêts, ainsi que les
pertes et récupérations ultérieures afférentes aux intérêts
des créances irrécouvrables.
Selon le principe de prudence, les titres de placement
apparaissent au bilan à leur valeur d’acquisition corrigée le
cas échéant de l’amortissement des surcotes/décotes ou
bien à leur valeur de réalisation à la date de clôture, si
celle-ci est inférieure, après prise en compte, le cas échéant,
de la valeur du swap de micro-couverture.
Pour le calcul de la valeur de réalisation, si le marché d’un
instrument financier n’est pas actif, des techniques de
valorisation sont utilisées. Le modèle de valorisation doit
prendre en compte tous les facteurs que les acteurs du
marché prendraient en considération pour valoriser l’actif.
Dans ce cadre, la Caisse Française de Financement Local
s’appuie sur ses propres modèles d’évaluation en s’efforçant
de prendre en compte au mieux les conditions de marché à
la date de l’évaluation ainsi que les modifications de la
qualité de crédit de ces instruments financiers et la liquidité
du marché.
1.2.2
Opérations sur titres
Les titres détenus par la Caisse Française de Financement
Local sont inscrits dans les postes d’actif du bilan Effets
publics et valeurs assimilées ou Obligations et autres titres à
revenu fixe.
Le poste Effets publics et valeurs assimilées comprend les
titres émis par les organismes publics et susceptibles d’être
refinancés auprès du Système européen de banques
centrales.
Le poste Obligations et autres titres
comprend :
à
revenu fixe
Lorsque la baisse de la valeur du titre excède le gain latent
sur la micro-couverture, la baisse de valeur nette figure dans
le poste Gains ou pertes sur opérations des portefeuilles de
placement et assimilés, de même que les reprises de
dépréciations ultérieures et les plus et moins-values de
cession.
les titres émis par des personnes publiques qui ne sont pas
refinançables auprès des banques centrales ;
les titres garantis par des personnes publiques.
Les titres détenus par la Caisse Française de Financement
Local sont comptabilisés en titres d’investissement ou en
titres de placement.
Les titres de placement transférés en titres d’investissement
sont inscrits à leur prix d’acquisition et les dépréciations
antérieurement constituées sont reprises sur la durée de vie
résiduelle des titres concernés.
1.2.2.1
Titres d’investissement
Les titres à revenu fixe assortis d’une échéance déterminée
sont comptabilisés en titres d’investissement lorsqu’il existe
l’intention et la capacité de les conserver jusqu’à leur
échéance. Les titres entrant dans cette catégorie font l’objet
d’un financement adossé ou d’une couverture en taux
d’intérêt sur leur durée de vie résiduelle.
1.2.3
Dettes envers les établissements
de crédit
Les dettes envers les établissements de crédit sont ventilées
d’après leur nature (comptes à vue, comptes courants,
emprunts à long terme ou valeurs non imputées) et leur
durée initiale (dettes à vue ou dettes à terme).
Les titres d’investissement sont enregistrés à la date d’achat
pour leur prix d’acquisition pied de coupon, frais exclus. Les
intérêts courus à la date d’achat et ultérieurement les
intérêts courus en date de clôture sont enregistrés dans des
comptes de créances rattachées.Les intérêts afférents à ces
titres sont comptabilisés en Intérêts et produits assimilés.
Les intérêts courus sur ces dettes sont portés dans les
comptes de dettes rattachées en contrepartie du compte de
résultat.
1.2.4
Dettes représentées par un titre
L’écart éventuel entre la valeur de remboursement et le coût
d’acquisition pied de coupon (décote ou surcote) est amorti
selon une méthode quasi actuarielle sur la durée de vie
résiduelle du titre.
Ces dettes sont constituées des obligations foncières et des
autres ressources bénéficiant du privilège défini
l’article L.513-11 du Code monétaire et financier (Registered
covered bonds).
à
En date de clôture, les plus-values latentes ne sont pas
comptabilisées et les moins-values latentes ne sont
généralement pas provisionnées. Par exception, les
moins-values latentes sont provisionnées dans les cas
suivants :
Les dettes représentées par un titre sont enregistrées pour
leur valeur nominale.
Les primes de remboursement et d’émission sont amorties
selon une méthode quasi actuarielle sur la durée de vie des
titres concernés prorata temporis. Elles figurent, au bilan,
dans les postes d’encours de dettes. L’amortissement de ces
primes figure en compte de résultat dans le poste Intérêts et
charges assimilées. Dans le cas d’émissions de titres
au-dessus du pair, l’étalement des primes d’émission vient en
diminution des Intérêts et charges assimilées.
l’existence d’un doute sur la capacité de l’émetteur à faire
face à ses obligations ;
la probabilité que l’établissement ne conserve pas ces
titres jusqu’à l’échéance en raison de circonstances
nouvelles.
1.2.2.2 Titres de placement
Les intérêts sont comptabilisés dans la marge nette
d’intérêts pour leurs montants courus, échus et non échus
calculés prorata temporis.
Sont comptabilisés en titres de placement les titres qui ne
peuvent pas être inscrits en titres d’investissement.
Les frais et commissions afférents aux titres émis font l’objet
d’un étalement quasi actuariel sur la durée de vie résiduelle
Les titres de placement sont enregistrés à la date d’achat
pour leur prix d’acquisition pied de coupon, frais exclus. Les
146
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
Annexe aux comptes selon le référentiel français
des dettes auxquelles ils sont rattachés et sont
comptabilisés dans la marge nette d’intérêts.
comptabilisation des produits et charges de l’élément ou de
l’ensemble homogène couvert et sous le même poste
comptable.
Concernant les obligations émises libellées en devises, le
traitement appliqué est celui des opérations en devises
(cf. infra).
Les soultes de résiliation reçues ou payées du fait de
l’interruption anticipée de l’instrument de couverture sont
enregistrées en compte de résultat à la date de résiliation.
1.2.5
Provisions pour risques et charges
1.2.6.2 Opérations de macro-couverture
Les provisions sont comptabilisées pour leurs valeurs
actualisées quand les trois conditions suivantes sont remplies :
Cette catégorie regroupe les opérations de couverture qui
ont pour but de réduire et de gérer le risque global de taux
d’intérêt de la société sur l’actif, le passif et le hors bilan à
l’exclusion des opérations répertoriées dans les portefeuilles
de couverture affectée. Elles ont été autorisées par une
décision spécifique du directoire de la Caisse Française de
Financement Local du 1er décembre 1999.
la Caisse Française de Financement Local a une obligation
légale ou implicite résultant d’événements passés ;
il est probable qu’une sortie de ressources représentatives
d’avantages économiques sera nécessaire pour éteindre
cette obligation ;
Les charges et les produits relatifs à ces opérations sont
inscrits en compte de résultat prorata temporis,
respectivement en Intérêts et charges assimilées et Intérêts
et produits assimilés. La contrepartie de cet enregistrement
est inscrite dans des comptes de régularisation jusqu’à la
date d’encaissement ou de décaissement des fonds.
il est possible d’estimer de manière raisonnablement
précise le montant de l’obligation.
La provision collective a pour objectif de couvrir le risque de
perte de valeur probable sur la population des prêts, titres et
engagements de prêts non déjà couverts par des provisions
spécifiques à la date de clôture des comptes. Au sein de
cette population, les contreparties qui sont suivies en comité
de suivi des actifs sous surveillance (comité Watchlist) ou
seraient susceptibles de l’être prochainement, sont
identifiées grâce à des critères automatiques (fondés en
particulier sur des ratings internes et des indicateurs d’alerte
d’évolutions de ratings jugées risquées) et des analyses
adhoc qui font appel au jugement et sont réalisées à dire
d’expert : les encours sur ces contreparties forment l’assiette
de la provision collective. Les pertes sur ces contreparties
sont estimées en se fondant sur les événements passés
(utilisation d’historiques), sur la conjoncture actuelle et sur
les prévisions de la conjoncture future. À cet effet, la Caisse
Française de Financement Local utilise un modèle de risque
de crédit basé sur une approche dérivée de l’approche
Bâloise ; ce modèle est régulièrement testé a posteriori.
Dans le cas d’une opération de remboursement anticipé
entraînant une résiliation de swaps de macro-couverture, la
soulte de résiliation de swaps est enregistrée en compte de
résultat à la date de résiliation.
1.2.7
Opérations en devises
La Caisse Française de Financement Local comptabilise les
opérations en devises dans des comptes ouverts et libellés
dans chacune des devises utilisées.
Des comptes de position de change et de contre-valeur de
position de change spécifiques sont ouverts dans chaque
devise.
À chaque clôture comptable, les différences entre, d’une
part, les montants résultant de l’évaluation des comptes de
position de change au cours de marché à la date de clôture
et, d’autre part, les montants inscrits dans les comptes de
contre-valeur de position de change sont enregistrées en
compte de résultat.
4
1.2.6
Opérations sur instruments financiers
à terme
La Caisse Française de Financement Local conclut des
opérations d’instruments financiers à terme, dans le but
uniquement de couvrir le risque de taux ou de change
auquel son activité l’expose. En fonction de leur nature, ces
opérations sont affectées dans les portefeuilles de
micro-couverture ou de macro-couverture. Les principes
d’évaluation et de comptabilisation sont conditionnés par
cette affectation.
1.2.8
Opérations de change
Dans le cadre de la couverture systématique de son risque
de change, la Caisse Française de Financement Local
conclut des opérations de swaps de devises. Ces opérations
sont mises en place dans le but d’éliminer dès son origine le
risque de variation de cours de change affectant un élément
de l’actif ou du passif. Il s’agit essentiellement de la
couverture de certains passifs et de certains titres et prêts
figurant à l’actif.
Le montant du notionnel de ces opérations est comptabilisé
en hors bilan pendant toute la durée du contrat, c’est-à-dire
dès la signature du contrat (y compris à départ forward) et
jusqu’à son terme. Dans le cas où le montant du notionnel
varie, le montant inscrit au hors bilan est ajusté pour
représenter l’engagement maximal actuel ou futur.
La méthode utilisée pour comptabiliser le résultat des
opérations de change de swaps cambistes consiste
constater en compte de résultat prorata temporis sur la
durée du contrat le report/déport, c’est-à-dire la différence
entre le cours de couverture et le cours au comptant.
à
Les soultes de conclusion des instruments financiers sont
étalées quasi-actuariellement sur la durée de vie de
l’instrument financier tant que celui-ci reste en vie.
1.2.9
Garanties
1.2.6.1 Opérations de micro-couverture
Les opérations de micro-couverture ont pour objet de
couvrir le risque de taux d’intérêt et de change affectant un
élément, ou un ensemble d’éléments homogènes, identifiés
dès l’origine.
Dans le cadre de l’activité de refinancement des grands
crédits à l’exportation, la Caisse Française de Financement
Local bénéficie d’une garantie irrévocable et inconditionnelle
à 100 % de l’État français, dite garantie rehaussée. Les
charges attachées à ces garanties sont enregistrées prorata
temporis en marge nette d’intérêt.
Les charges et les produits relatifs à ces opérations sont
inscrits en compte de résultat de manière identique à la
147
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4Annexe aux comptes selon le référentiel français
1.2.10 Produits et charges exceptionnels
1.2.12
Implantations et activités dans les États
ou territoires non coopératifs
Les composantes du résultat exceptionnel sont à caractère
exclusivement extraordinaire par rapport à l’activité et à la
gestion du patrimoine de la société.
En application de l’article L.511-45 du Code monétaire et
financier, il convient de préciser que la Caisse Française de
Financement Local ne possède aucune implantation dans les
États n’ayant pas conclu avec la France de convention
d’assistance administrative (succursales, filiales – y compris
entités ad hoc – et participations dans d’autres entités
faisant l’objet d’un contrôle exclusif ou conjoint – ou de fait).
De plus, les produits ou les charges concernés ne dépendent
pas de prises de décisions dans le cadre de la gestion
courante des activités ou du patrimoine de la société mais
résultent d’événements extérieurs subis et de nature
complètement inhabituelle. Seuls les éléments de cette
nature qui ont une importance significative sur le compte de
résultat de la période sont classés en produits et charges
exceptionnels.
1.2.13
Identité de la société mère consolidant
les comptes de la Caisse Française de
Financement Local au 31 décembre 2020
1.2.11
Intégration fiscale
SFIL
La Caisse Française de Financement Local appartient au
périmètre d’intégration fiscale dont la tête de groupe est,
depuis le 1er janvier 2014, SFIL. Cet établissement est seul
redevable de l’impôt sur les sociétés et de l’imposition
forfaitaire annuelle dus par le Groupe. La charge d’impôt de
la Caisse Française de Financement Local est constatée en
comptabilité, comme en l’absence de toute intégration
fiscale.
1-3 rue du Passeur de Boulogne
92130 Issy-les-Moulineaux
Les économies réalisées par le groupe d’intégration fiscale
sont enregistrées chez SFIL.
Note 2
Notes sur l’actif du bilan (enEURmillions)
2.1
Banques centrales
31/12/2020
31/12/2019
Réserves obligatoires
Autres avoirs
TOTAL
-
473
473
-
1 798
1 798
2.2
Effets publics admissibles aurefinancement auprès delabanquecentrale
Intérêts courus inclus dans ce poste : 48
2.2.1
2.2.2
Ventilation selon la durée résiduelle de remboursement hors intérêts courus
Jusqu’à 3 mois
De 3 mois à 1 an
De 1 an à 5 ans
Plus de 5 ans
Total
-
109
663
2 897
3 669
2.2.3
Ventilation en titres cotés et autres titres hors intérêts courus
Plus ou moins-value
latente au
Montant brut au
31/12/2020
Montant net au
31/12/2020
Montant net au
31/12/2019
Dépréciations au
31/12/2020
31/12/2020(2)
Titres cotés(1)
Autres titres
TOTAL
3 291
-
3 669
-
(0)
-
3 669
-
(596)
-
3 291
3 669
(0)
3 669
(596)
(1) Cotés : fait référence à l’inscription des actifs concernés sur une bourse de valeurs.
(2) La plus ou moins-value latente est calculée par différence entre la valeur comptable et la valeur de marché, et après prise en compte
des instruments de couverture.
148
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
Annexe aux comptes selon le référentiel français
2.2.4
Ventilation selon le type de portefeuille hors intérêts courus et variations de l’exercice
Amortissements,
Montant brut au
31/12/2020
Montant net au
31/12/2019
Montant brut au
31/12/2019
remboursements
ou cessions
Autres
Portefeuille
Acquisitions
mouvements
Transaction
Placement
Investissement
TOTAL
-
502
-
502
-
-
-
(62)
-
-
(2)
4
-
438
2 789
3 291
2 789
3 291
438
438
3 231
3 669
(62)
2
Plus ou
moins-value
latente au
Montant brut au
31/12/2020
Montant net au
31/12/2020(1)
Dépréciations au
31/12/2020
Portefeuille
31/12/2020(2)
Transaction
Placement
Investissement
TOTAL
-
438
-
(0)
-
-
438
-
(20)
3 231
3 669
3 231
3 669
(576)
(596)
(0)
(1) Ces montants incluent une surcote/décote de EUR 8 millions pour le portefeuille de placement et EUR 103 millions pour le portefeuille
d’investissement.
(2) La plus ou moins-value latente est calculée par différence entre la valeur comptable et la valeur de marché, et après prise en compte
des instruments de couverture.
2.2.5
Ventilation des provisions par pays
Voir note 2.9.
2.3
Créances sur les établissements decrédit
Créances sur les établissements de crédit àvue
2.3.1
31/12/2020
31/12/2019
Comptes bancaires à vue
Valeurs non imputées
TOTAL
4
-
4
-
4
4
4
4
4
dont valeurs de remplacement
2.3.2
Créances sur les établissements de crédit à terme
2.3.2.1 Intérêts courus inclus dans ce poste : 2
2.3.2.2 Ventilation selon la durée résiduelle de remboursement hors intérêts courus
Total
Jusqu’à 3 mois
De 3 mois à 1 an
De 1 an à 5 ans
Plus de 5 ans
18
307
1 655
1 790
3 770
2.3.2.3 Ventilation selon la durée initiale hors intérêts courus
Montant net au
31/12/2020
Montant net au
31/12/2019
Montant brut au
Dépréciations au
31/12/2020
31/12/2020
Créances à moins d’un an
Créances à plus d’un an
TOTAL
300
2 828
3 128
-
3 770
3 770
-
-
-
-
3 770
3 770
149
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4Annexe aux comptes selon le référentiel français
2.3.2.4 Ventilation par contrepartie
31/12/2020
31/12/2019
SFIL – Prêts de refinancement des crédits export garantis par l’État français(1)
SFIL – autres prêts(2)
2 589
300
0
3 538
-
Crédits municipaux et établissements garantis par une collectivité locale
0
Autres établissements de crédit : prêts bénéficiant de la cession en garantie de la
créance publique refinancée
239
3 128
300
232
3 770
-
TOTAL
dont valeurs de remplacement
(1) La Caisse Française de Financement Local accorde des prêts à sa société mère, SFIL, pour refinancer les grands contrats à l’exportation accordés
par cette dernière. Ces prêts bénéficient d’une garantie irrévocable et inconditionnelle à 100 % de l’État français, dite garantie rehaussée.
(2) La Caisse Française de Financement Local peut accorder des prêts à sa société mère, SFIL, dans le cadre du placement de ses excédents
de trésorerie. Ces prêts sont éligibles aux valeurs de remplacement.
2.4
Créances sur la clientèle
2.4.1
2.4.2
Intérêts courus inclus dans ce poste : 422
Ventilation selon la durée résiduelle de remboursement hors intérêts courus
Total
Jusqu’à 3 mois
De 3 mois à 1 an
De 1 an à 5 ans
Plus de 5 ans
1 215
3 086
15 544
26 167
46 012
2.4.3
Ventilation selon le secteur économique de la contrepartie des créances hors intérêts courus
31/12/2020
Secteur économique
31/12/2019
Secteur public
Autres secteurs
TOTAL
43 860
1 633
44 540
1 472
45 493
46 012
2.4.4
Ventilation selon la durée initiale hors intérêts courus
Montant net au
31/12/2020
Montant net au
31/12/2019
Montant brut au
31/12/2020
Dépréciations au
31/12/2020
Créances à moins d’un an
Créances à plus d’un an
TOTAL
13
45 480
45 493
20
46 021
46 041
-
(29)
(29)
20
45 992
46 012
2.4.5
Ventilation des créances selon la catégorie des encours hors intérêts courus
Montant net au
31/12/2020
Montant net au
31/12/2019
Montant brut au
31/12/2020
Dépréciations au
31/12/2020
Encours sains
45 177
162
45 832
54
-
(1)
45 832
53
Encours douteux
Encours douteux compromis
TOTAL
154
155
(28)
(29)
127
45 493
46 041
46 012
Les encours forborne de la Caisse Française de Financement
Local correspondent aux expositions des contrats sur
lesquels des concessions ont été accordées en raison des
difficultés financières du débiteur (avérées ou à venir), qui
n’auraient pas été accordées autrement. Ces concessions
peuvent être des abandons de créances, des décalages de
paiement, des restructurations faisant l’objet d’un avenant au
contrat, un refinancement total ou partiel faisant l’objet d’un
nouveau contrat, y compris dans le cadre de la politique de
désensibilisation.
Le nombre de contrats forborne s’élève ainsi à 134 au
31 décembre 2020, portés par 83 emprunteurs, pour une
exposition totale aux risques de EUR 491 millions.
150
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
Annexe aux comptes selon le référentiel français
2.4.6
Dépréciation sur créances douteuses – variation de l’exercice
Montant au
31/12/2020
Montant au
31/12/2019
Dotations aux
provisions
Reprises de
provisions
Transfert
POUR CRÉANCES
DOUTEUSES
Sur encours
Sur intérêts
(0)
(2)
-
0
2
-
-
(0)
(1)
(1)
POUR CRÉANCES
DOUTEUSES
COMPROMISES
Sur encours
Sur intérêts
TOTAL
-
(25)
(27)
-
(5)
(6)
-
2
-
-
-
-
(28)
(29)
4
Les provisions sur intérêts sont classées en Produit net bancaire et les provisions sur capital en Coût du risque.
2.4.7
Ventilation par pays des provisions
Voir note 2.9.
2.5
Obligations et autres titres à revenu fixe
2.5.1
2.5.2
Intérêts courus inclus dans ce poste : 28
Ventilation selon la durée résiduelle de remboursement hors intérêts courus
Total
Jusqu’à 3 mois
De 3 mois à 1 an
De 1 an à 5 ans
Plus de 5 ans
461
342
1 030
1 690
3 523
2.5.3
Ventilation selon le secteur économique de l’émetteur hors intérêts courus
31/12/2020
31/12/2019
4
Émetteurs publics
2 229
92
2 007
59
Autres émetteurs (garantis par un État ou une collectivité locale)
Établissements de crédit
TOTAL
2 245
4 566
2 245
1 457
3 523
1 457
dont valeurs de remplacement
2.5.4
Ventilation en titres cotés et autres titres hors intérêts courus
Plus ou moins-value
latente au
Montant net au
31/12/2020
Montant net au
31/12/2019
Montant brut au
31/12/2020
Dépréciations au
31/12/2020
31/12/2020(2)
Titres cotés(1)
Autres titres
TOTAL
2 805
1 761
1 998
1 525
3 523
(0)
(0)
(0)
1 998
1 525
3 523
(9)
(79)
(88)
4 566
(1) Cotés : fait référence à l’inscription des actifs concernés sur une bourse de valeurs.
(2) La plus ou moins-value latente est calculée par différence entre la valeur comptable et la valeur de marché, et après prise en compte
des instruments de couverture.
151
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4Annexe aux comptes selon le référentiel français
2.5.5
Ventilation selon le type de portefeuille hors intérêts courus et variations de l’exercice
Amortissements,
remboursements
ou cessions
Montant brut au
31/12/2020
Montant net au
31/12/2019
Montant brut au
31/12/2019
Autres
Portefeuille
Acquisitions
mouvements
Transaction
Placement
Investissement
TOTAL
-
2 439
2 127
-
2 440
2 127
-
-
-
-
-
(836)
(185)
-
(16)
(7)
-
1 588
1 935
3 523
4 566
4 567
(1 021)
(23)
Plus ou
moins-value
latente au
Montant brut au
31/12/2020
Montant net au
31/12/2020(1)
Dépréciations au
31/12/2020
Portefeuille
31/12/2020(2)
Transaction
Placement
Investissement
TOTAL
-
1 588
1 935
3 523
-
(0)
-
-
1 588
1 935
3 523
-
14
(102)
(88)
(0)
(1) Ces montants incluent une surcote/décote de EUR 8 millions pour le portefeuille de placement et de EUR 61 millions pour le portefeuille
d’investissement.
(2) La plus ou moins value latente est calculée par différence entre la valeur comptable et la valeur de marché, et après prise en compte
des instruments de couverture.
2.5.6
Ventilation par pays des provisions
Voir note 2.9
2.6
Autres actifs
31/12/2020
31/12/2019
Impôts et taxes
Autres débiteurs
TOTAL
7
6
18
6
13
24
2.7
Comptes de régularisation
31/12/2020
31/12/2019
Pertes à étaler sur opérations de couverture
Charges à répartir relatives aux émissions obligataires
Charges constatées d’avance sur opérations de couverture
Charges constatées d’avance sur prêts
Autres charges constatées d’avance
1 165
51
1 004
54
148
464
0
162
580
0
Intérêts courus non échus à recevoir sur opérations de couverture
Comptes d’ajustement en devises
689
-
633
-
Autres produits à recevoir
1
1
Autres comptes de régularisation – actif
TOTAL
4
3
2 522
2 437
152
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
Annexe aux comptes selon le référentiel français
2.8
Ventilation de l’actif par devise d’origine
Montant en devises Montant en CV euro
Ventilation selon
la devise d’origine
Montant en devises Montant en CV euro
au 31/12/2020
au 31/12/2020
au 31/12/2019
au 31/12/2019
EUR
AUD
CAD
CHF
GBP
JPY
59 140
20
59 140
13
61 110
20
61 110
13
510
134
128
16 115
1 039
47
350
123
151
307
131
197
121
128
5 052
1 039
49
143
40
99
132
106
11
NOK
PLN
11
SEK
0
0
0
0
USD
TOTAL
7
6
6
5
60 032
61 738
2.9
Ventilation des provisions par pays
Montant au
31/12/2020
Montant au
31/12/2019
EFFETS PUBLICS ET VALEURS ASSIMILÉES – TITRES DE PLACEMENT
(0)
(0)
(1)
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
-
France
OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES À REVENU FIXE – TITRES DE PLACEMENT
France
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
(0)
-
Allemagne
Canada
Finlande
(0)
(0)
-
Pays-Bas
Suède
OBLIGATIONS ET AUTRES TITRES À REVENU FIXE – TITRES D’INVESTISSEMENT
-
4
OPÉRATIONS AVEC LA CLIENTÈLE – PRÊTS
(27)
(27)
(29)
(29)
France
Note 3
Notes sur le passif du bilan (enEURmillions)
3.1
Dettes envers les établissements decrédit
Les financements obtenus auprès de SFIL, dans le cadre de la convention de financement, sont composés de différents prêts
ayant des maturités pouvant être comprises entre 1 jour et 10 ans, indexées sur Euribor ou €ster.
3.1.1
Intérêts courus inclus dans ce poste : (4)
3.1.2
Dettes envers les établissements de crédit hors intérêts courus
31/12/2020
31/12/2019
Comptes bancaires à vue
Compte courant – société mère
Emprunts à terme – société mère
Valeurs non imputées
TOTAL
-
-
-
-
5 210
-
6 610
-
5 210
6 610
153
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4Annexe aux comptes selon le référentiel français
3.1.3
Ventilation selon la durée résiduelle hors intérêts courus
Total
Jusqu’à 3 mois
De 3 mois à 1 an
De 1 an à 5 ans
Plus de 5 ans
À vue
-
1 850
1 850
-
845
845
-
3 065
3 065
-
850
850
-
6 610
6 610
À terme
TOTAL
3.2
Dettes représentées par un titre
3.2.1
Dettes représentées par un titre (obligations foncières)
3.2.1.1
Intérêts courus inclus dans ce poste : 531
3.2.1.2 Ventilation selon la durée résiduelle de remboursement hors intérêts courus
Total
Type de titres
Jusqu’à 3 mois De 3 mois à 1 an
De 1 an à 5 ans
Plus de 5 ans
Obligations foncières
2 070
1 858
16 573
23 568
44 069
dont primes d’émission nettes(1)
(0)
0
(5)
2
(3)
(1) Le montant brut des primes d’émission positives et négatives s’élève à EUR -40 millions avant amortissement.
3.2.1.3 Variations de l’exercice hors intérêts courus
Montant au
31/12/2020
Montant au
Type de titres
31/12/2019
Augmentations
Diminutions Autres variations
(4 768)
Obligations foncières
43 312
5 522
3
44 069
3.2.2
Autres dettes représentées par un titre (registered covered bonds)
3.2.2.1 Intérêts courus inclus dans ce poste : 140
3.2.2.2 Ventilation selon la durée résiduelle de remboursement hors intérêts courus
Total
Type de titres
Jusqu’à 3 mois
De 3 mois à 1 an
De 1 an à 5 ans
Plus de 5 ans
Registered covered bonds
30
48
1 205
5 046
6 329
dont primes d’émission nettes(1)
(0)
(0)
(0)
37
37
(1) Le montant brut des primes d’émission positives et négatives s’élève à EUR 50 millions avant amortissement.
3.2.2.3 Variations de l’exercice hors intérêts courus
Montant au
31/12/2020
Montant au
Type de titres
31/12/2019
Augmentations
Diminutions Autres variations
(55) (1)
Registered covered bonds
6 360
25
6 329
3.3
Autres passifs
31/12/2020
31/12/2019
Cash collateral reçu
580
(0)
8
567
(0)
20
-
Intérêts courus non échus sur cash collateral
Impôts et taxes
Soultes à payer sur contrats de couverture dénoués
Contribution aux fonds de soutien(1)
Autres créditeurs
-
90
13
80
13
TOTAL
691
680
(1) Ce poste reprend le solde résiduel des engagements pris en 2013 par la Caisse Française de Financement Local de contribuer aux fonds
de soutien pluriannuels pour les collectivités locales pour EUR 10 millions pendant 15 ans, soit EUR 150 millions au total.
154
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
Annexe aux comptes selon le référentiel français
3.4
Comptes de régularisation
31/12/2020
31/12/2019
Gains à étaler sur contrats de couverture
Produits constatés d’avance sur opérations de couverture
Produits constatés d’avance sur prêts
Intérêts courus non échus à payer sur opérations de couverture
Autres charges à payer
-
1 231
144
-
1 048
127
546
12
479
13
Comptes d’ajustement en devises
289
0
196
Autres comptes de régularisation – passif
TOTAL
0
2 222
1 864
3.5
Provisions pour risques et charges
Montant au
31/12/2020
Montant au
31/12/2019
Augmentations
Diminutions Autres variations
Crédits, engagements(1)
Instruments financiers(2)
Autres provisions(3)
TOTAL
35
30
-
3
1
(8)
(10)
-
-
-
-
-
30
21
3
7
3
66
(18)
54
(1) L'évolution des provisions pour crédits et engagements est notamment liée aux entrées/sorties du périmètre des clients suivis en watchlist
crédit décidées au cours de l'exercice. Par ailleurs, dans le contexte de la crise sanitaire, la Caisse Française de Financement local a décidé de
constituer une provision pour risques et charges de EUR 2,6 millions associée à la clientèle du secteur public de la santé ayant bénéficié des
délais de paiement (cf. note 6.).
(2) L’évolution des provisions pour risques et charges sur les instruments financiers est liée à la variation de la valeur de marché des titres de
placement couverts concernés.
(3) Dans le cadre de la crise sanitaire et des conséquences pour le secteur de la croisière, la Caisse Française de Financement Local a décidé de
constituer une provision de EUR 2,6 millions pour risques sur les instruments financiers de couverture du change utilisés afin de refinancer les
crédits exports en dollar de ce secteur (cf. note 6.).
3.6
Détail des capitaux propres
4
Montant au
31/12/2020
Montant au
31/12/2019
Capital
1 350
53
1 350
55
Réserve légale
Report à nouveau (+/-)
Résultat de l’exercice (+/-)
TOTAL
3
1
46
59
1 452
1 465
Le 27 mai 2020, l’assemblée générale mixte a décidé d’affecter le résultat de l’exercice 2019, soit un solde de EUR 46 millions
après affectation du report à nouveau bénéficiaire, d’une part en versement d’un dividende de EUR 45 millions, le solde de
EUR 1 million allant en report à nouveau.
Le capital social de la Caisse Française de Financement Local de EUR 1 350 millions est composé de 13 500 000 actions.
155
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4Annexe aux comptes selon le référentiel français
3.7
Ventilation du passif par devise d’origine
Montant en devises Montant en CV euro
Ventilation selon
la devise d’origine
Montant en devises Montant en CV euro
au 31/12/2020
au 31/12/2020
au 31/12/2019
au 31/12/2019
EUR
AUD
CAD
CHF
GBP
JPY
59 140
20
59 140
13
61 110
20
61 110
13
510
134
128
16 115
1 039
47
350
123
151
307
131
197
121
128
5 052
1 039
49
143
40
99
132
106
11
NOK
PLN
11
SEK
0
0
0
0
USD
TOTAL
7
6
6
5
60 032
61 738
3.8
Transaction avec des parties liées
Société mère(1)
31/12/2020
Autres parties liées(2)
31/12/2020
Ventilation par nature
31/12/2019
31/12/2019
ACTIF
Créances sur les établissements de crédit à vue
Créances sur les établissements de crédit à terme
Obligations et autres titres à revenu fixe
PASSIF
-
2 890
-
-
3 539
-
-
-
-
-
-
148
Dettes envers les établissements de crédit à vue
Dettes envers les établissements de crédit à terme
Dettes représentées par un titre
RÉSULTAT
-
5 206
-
-
6 606
-
-
-
-
-
-
866
Intérêts sur prêts et créances
Intérêts sur titres
12
-
14
-
(2)
(0)
-
-
0
Intérêts sur emprunts
4
-
6
-
-
Intérêts sur dettes représentées par un titre
Commissions nettes
-
(35)
(0)
2
3
(0)
HORS BILAN
Dérivés de taux d’intérêt
15 481
692
15 374
618
-
-
-
-
-
-
-
-
Dérivés de change
Engagements et garanties reçus
Engagements et garanties donnés
50
50
5 460
4 703
(1) Ce poste comprend les transactions avec SFIL, société mère de la Caisse Française de Financement Local.
(2) Ce poste comprend les transactions avec la Caisse des dépôts, actionnaire de SFIL ainsi que La Banque Postale et Bpifrance, filiales du groupe
Caisse des Dépôts.
156
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
Annexe aux comptes selon le référentiel français
Note 4
Notes sur les engagements dehorsbilan(enEURmillions)
4.1
Engagements donnés
31/12/2020
31/12/2019
Engagements de financement donnés en faveur des établissements de crédit(1)
Engagements de financement donnés en faveur de la clientèle(2)
Autres engagements donnés, valeurs affectées en garantie(3)
TOTAL
5 460
4
4 703
63
4
5
5 468
4 771
(1) Dans le cadre de l’activité de refinancement des grands crédits à l’exportation, le montant correspond aux engagements de financement de la
Caisse Française de Financement Local en faveur de sa société mère.
(2) Les engagements de financement correspondent aux contrats émis mais non versés en fin d’année.
(3) Il s’agit de l’engagement de paiement irrévocable au Fonds de garantie des dépôts et de résolution.
4.2
Engagements reçus
31/12/2020
31/12/2019
Engagements de financement reçus des établissements de crédit(1)
Devises empruntées
50
50
-
-
-
-
Engagements de garantie reçus des établissements de crédit
Garanties rehaussées(2)
8 051
8 243
Garanties reçues des collectivités locales ou cessions en garantie de créances
sur collectivités locales
2 568
-
1 979
-
Autres engagements reçus
TOTAL
10 669
10 272
(1) Ce poste reprend le montant de découvert autorisé dans la convention de compte courant mise en place avec SFIL qui s’élève
à EUR 50 millions.
(2) Les financements et engagements de financement accordés par la Caisse Française de Financement Local à SFIL pour refinancer ses crédits
export bénéficient d’une garantie à 100 % de l’État français, inconditionnelle et irrévocable, dite garantie rehaussée.
4.3
Opérations de change en devises
4
Les opérations de change au comptant et de change à terme sont présentées pour leur valeur en devises, convertie sur la
base du cours de change à la clôture de l’exercice.
Les postes Devises à recevoir et Devises à livrer sont composés de swaps longs en devises avec existence de flux de
paiement intercalaires correspondant à des opérations de couverture.
Juste valeur au
31/12/2020
31/12/2019
31/12/2020
Devises à recevoir
Devises à livrer
TOTAL
6 256
6 546
6 257
6 453
12 710
(289)
224
12 802
(65)
4.4
Engagements sur instruments financiersàterme
Les engagements sur instruments financiers à terme de taux d’intérêt sont enregistrés conformément aux dispositions des
règlements n° 88-02 et n° 90-15 : les montants relatifs aux opérations fermes sont comptabilisés pour la valeur nominale des
contrats.
4.4.1
Ventilation des opérations de taux d’intérêt sur marchés de gré à gré selon la durée résiduelle
Montant au
31/12/2020
Type opération
31/12/2019
- de 1 an
1 à 5 ans
+ 5 ans
Montant notionnel
101 669
15 410
37 985
38 305
91 700
dont à départ différé
3 036
-
-
162
162
Ces opérations de couverture comprennent les opérations de micro-couverture et de macro-couverture.
157
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4Annexe aux comptes selon le référentiel français
4.4.2
Ventilation des opérations de taux d’intérêt selon le type de produit
31/12/2020
31/12/2019
Contrat d’échange de taux d’intérêt
Contrat à terme
101 669
91 700
-
-
-
-
Option sur taux d’intérêt
TOTAL
101 669
91 700
4.4.3
Ventilation des opérations de swap de taux d’intérêt
Juste valeur au
31/12/2020
31/12/2020
31/12/2019
Micro-couvertures
Macro-couvertures
TOTAL
58 427
43 242
101 669
55 357
36 343
91 700
(229)
(2 416)
(2 645)
4.4.4
Ventilation des engagements sur instruments financiers à terme par contrepartie
31/12/2020
31/12/2019
Entreprises liées
Autres contreparties
TOTAL
15 484
86 185
15 374
76 326
91 700
101 669
Note 5
Notes sur le compte de résultat (enEURmillions)
5.1
Intérêts et produits assimilés
2020
2019
INTÉRÊTS ET PRODUITS ASSIMILÉS
Opérations avec les établissements de crédit
Opérations de crédit avec la clientèle
Obligations et autres titres à revenu fixe
Opérations de macro-couverture
Autres engagements
1 018
8
1 059
13
742
76
781
64
193
-
201
-
INTÉRÊTS ET CHARGES ASSIMILÉES
Opérations avec les établissements de crédit
Opérations de crédit avec la clientèle
Obligations et autres titres à revenu fixe
Opérations de macro-couverture
Autres engagements
(885)
(2)
(906)
(0)
(180)
27
(98)
(187)
(598)
-
(753)
-
MARGE D’INTÉRÊTS
134
153
5.2
Commissions reçues et payées
2020
2019
Commissions reçues de / payées à SFIL
Autres commissions(1)
TOTAL
2
(5)
(3)
3
13
16
(1) Au 31 décembre 2020, cette ligne intégre une commission sur instruments financiers perçue dans le cadre d'une opération d'assignation
de dérivé de couverture.
158
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
Annexe aux comptes selon le référentiel français
5.3
Gains ou pertes sur opérations desportefeuilles
2020
2019
Opérations sur titres de placement(1)
Opérations sur titres d’investissement
Opérations sur instruments financiers
Opérations de change
8
0
10
-
0
-
(0)
8
1
TOTAL
11
(1) Cette ligne regroupe les dotations et les reprises de provisions sur titres de placement après swaps de couverture.
5.4
Charges générales d’exploitation
La Caisse Française de Financement Local n’a pas de personnel salarié conformément aux dispositions de l’article L.513-15 du
Code monétaire et financier. La gestion générale des opérations de la Caisse Française de Financement Local est confiée par
contrat à sa société mère SFIL, établissement de crédit.
2020
2019
Frais de personnel
Autres frais administratifs
Impôts et taxes
-
(92)
(6)
-
(97)
(7)
TOTAL
(98)
(91)
(104)
(95)
dont frais refacturés par SFIL
5.5
Coût du risque
2020
2019
11
Provisions collectives et spécifiques
2
TOTAL
11
2
4
5.6
Impôts sur les bénéfices
2020
2019
Impôt courant de l’exercice(1)
Effets liés au redressement fiscal(2)
TOTAL
(9)
3
(19)
-
(6)
(19)
(1) Le taux d’imposition applicable en France pour l'exercice clos au 31 décembre 2020 est de 32,02 %.
(2) À la suite de la conclusion du redressement fiscal et en lien avec la réception de la notification de la part de l’administration des effets du
contrôle sur l’assiette imposable des exercices ultérieurs, la Caisse Française de Financement Local a tenu compte de ces effets et a enregistré
un produit de EUR 3 millions dans ses comptes 2019.
159
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4Annexe aux comptes selon le référentiel français
Note 6
Impacts de la crise sanitaire delaCovid-19
sur les états financiers delasociété
Au 31 décembre 2020, la crise sanitaire a eu un impact limité
sur les états financiers de la Caisse Française de
Financement Local établis selon les normes comptables
françaises. Cela confirme la résilience de la Société aux
chocs macro-économiques.
contrats de prêt comprises entre le 12 mars et le 30 juin
2020, sans aucune facturation d’intérêts de retard ni de
pénalités. Au 30 juin 2020, ces délais de paiement
représentaient
un
montant
de
EUR 9 millions.
Au
31 décembre 2020, un montant résiduel de EUR 0,3 million
reste à payer ;
Impacts sur les impayés, créances douteuses
et litigieuses et provisions spécifiques
et collectives
l’autre répondant au traitement des sollicitations des
quelques collectivités locales et assimilées ayant des
problématiques de trésorerie. CAFFIL s’est ainsi mobilisée
afin de répondre à tous les emprunteurs qui en ont fait la
demande afin de les accompagner dans leurs éventuelles
difficultés dues à la crise sanitaire en raison de la chute de
La Caisse Française de Financement Local a décidé de
déployer
deux
approches
pour
accompagner
les
recettes
d’activités
spécifiques,
liées
à
l’activité
emprunteurs pour faire face à leurs difficultés consécutives à
la crise sanitaire :
économique, culturelle et touristique (cinémas, piscines,
parkings, thermes…). Au 30 juin 2020, ces délais de
paiement représentaient un montant de EUR 8 millions. Au
31 décembre 2020, un montant résiduel de EUR 0,5 million
reste à payer.
l’une, volontariste, proposant des délais de paiement à
l’ensemble des établissements de santé en raison de leur
implication exceptionnelle face à la pandémie de la Covid-19.
CAFFIL a ainsi proposé à ces emprunteurs un délai de
paiement de 180 jours pour la totalité de leurs échéances de
Délais de paiements actifs au 31 décembre 2020
TOTAL
Clients sains
Clients douteux
Clients du secteur de la santé
Autres clients du secteur public local
TOTAL
-
0
1
0
1
0
0
1
1
À fin décembre 2020, les délais de paiement accordés aux
clients déclassés en douteux ont donné lieu à une très légère
augmentation de EUR 325 milliers des provisions spécifiques.
Enfin également au sein de l'activité de crédit export, la
Caisse Française de Financement Local, avec le support de
SFIL, s’est inscrite dans la démarche développée
conjointement par les agences d’assurance-crédit export
européennes visant à apporter un soutien en liquidité sur les
crédits exports en faveur des compagnies de croisière,
secteur particulièrement touché par la pandémie. Ce soutien
a consisté à différer le remboursement du principal des
crédits. Ce décalage a également été effectué par la Caisse
Française de Financement Local sur les prêts de
refinancement du secteur de la croisière accordés auprès de
SFIL. Pour mémoire, ces prêts bénéficient d'une garantie
inconditionnelle et irrévocable à 100 % accordée par l'État
français.
Sur la même période, dans le contexte de la crise sanitaire, la
Caisse Française de Financement Local
constituer :
a décidé de
une provision pour risques et charges de EUR 2,6 millions
associée à la clientèle du secteur public de la santé ayant
bénéficié des délais de paiement ;
une provision pour risques et charges de EUR 2,6 millions
associée aux instruments financiers de couverture du
change utilisés dans le cadre des refinancements de
crédits exports en dollar du secteur de la croisière.
Synthèse des impacts de la crise sanitaire de la Covid-19 sur les résultats de la société au 31 décembre 2020
=(1)-(2)
(1)
(2)
dont impacts de la crise sanitaire Covid-19
Résultat comptable
retraité des impacts
de la Covid-19
renforcement
des provisions
spécifiques
renforcement des
provisions pour
Résultat comptable
publ
risques et charges
Produit net bancaire
179
(104)
75
(0)
-
-
-
179
(104)
75
Frais généraux
RÉSULTAT BRUT D’EXPLOITATION
Coût du risque
(0)
-
-
2
(5)
(5)
-
7
RÉSULTAT COURANT AVANT IMPÔTS
Impôt sur les bénéfices
RÉSULTAT NET
77
(0)
0
83
(19)
59
(19)
63
(0)
(5)
Note 7
Événements postérieurs à la clôture
Aucun événement significatif ayant une incidence sur la situation financière de la société n’est apparu après la clôture du
31 décembre 2020.
160
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
Rapport des commissaires auxcomptes surles comptes annuels
4.3 Rapport des commissaires auxcomptes
surles comptes annuels
Exercice clos le 31 décembre 2020
À l’assemblée générale de la Caisse Française de Financement Local,
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des comptes
annuels de la société Caisse Française de Financement Local (CAFFIL) relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2020, tels
qu’ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et
donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine
de la société à la fin de cet exercice.
Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice professionnel applicables en France. Nous estimons que les
éléments que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont indiquées dans la partie « Responsabilités des
commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles d’indépendance prévues par le code de commerce et par
le code de déontologie de la profession de commissaire aux comptes sur la période du 1er janvier 2020 à la date d’émission de
notre rapport, et notamment nous n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1, du règlement (UE)
n° 537/2014.
4
Justification des appréciations – Points clés de l’audit
La crise mondiale liée à la pandémie de COVID-19 crée des conditions particulières pour la préparation et l’audit des comptes
de cet exercice. En effet, cette crise et les mesures exceptionnelles prises dans le cadre de l’état d’urgence sanitaire induisent
de multiples conséquences pour les entreprises, particulièrement sur leur activité et leur financement, ainsi que des
incertitudes accrues sur leurs perspectives d’avenir. Certaines de ces mesures, telles que les restrictions de déplacement et le
travail à distance, ont également eu une incidence sur l’organisation interne des entreprises et sur les modalités de mise en
œuvre des audits.
C’est dans ce contexte complexe et évolutif que, en application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du code de
commerce relatives à la justification de nos appréciations, nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs
aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des
comptes annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la
formation de notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur des éléments de ces comptes annuels pris
isolément.
161
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
4Rapport des commissaires auxcomptes surlescomptesannuels
Risque d’estimation des provisions collectives sur les portefeuilles de crédits à la clientèle
Risque identifié
Notre approche d’audit
Nos travaux ont principalement consisté à :
Dans le cadre de ses activités, CAFFIL est exposé au risque de crédit
qui résulte de l’incapacité de ses contreparties à faire face à leurs
engagements financiers. Au 31 décembre 2020, les opérations avec la
clientèle s’élèvent à 46,4 milliards d’euros.
Vérifier l’existence d’une gouvernance revoyant à
une fréquence appropriée le caractère adéquat
des modèles de provision, les paramètres utilisés
pour le calcul des provisions, et analysant les
évolutions des provisions collectives ;
CAFFIL comptabilise, sur ces opérations, une provision collective dont
l’objectif est de couvrir le risque de perte de valeur probable sur la
population des prêts et engagements de prêts non déjà couverts par des
provisions spécifiques (individuelles). Ces provisions collectives sont
évaluées en fonction d’un modèle de risque de crédit basé sur une
approche dérivée de l’approche Bâloise.
Tester les contrôles jugés clés dans le processus
de détermination des provisions ;
Analyser
les
hypothèses
aboutissant
à
l’identification d’une dégradation du risque de
crédit ;
Examiner les principaux paramètres retenus pour
estimer les provisions collectives ;
Réaliser en lien avec nos experts, un
contre-calcul des provisions collectives ;
Réaliser des contrôles sur le dispositif
informatique avec notamment une revue des
contrôles généraux informatiques, des interfaces
et des contrôles embarqués au titre des données
La pandémie du Covid-19 a conduit à une crise sanitaire et économique
qui affecte la capacité de remboursement des emprunteurs. En réponse à
cette crise, des mesures gouvernementales ont été déployées et les
pouvoirs publics ont été extrêmement sollicités. Dans ce contexte
marqué par une incertitude importante liée au contexte évolutif de la
pandémie et par l’absence de situation historique comparable, la CAFFIL
a mis en place un certain nombre d’adaptations telles que précisées dans
la note 6 de l’annexe aux comptes selon le référentiel français.
spécifiques visant
collectives.
à
définir les provisions
Nous avons apprécié l’adéquation du niveau de
couverture des risques de crédit et le niveau global
du coût du risque associé et en particulier son
adaptation au contexte de la crise.
Nous avons considéré que l’estimation des provisions collectives au
31 décembre 2020 constitue un point clé de notre audit notamment dans
le contexte de crise liée à la pandémie de Covid-19, dans la mesure où
ces provisions font appel au jugement de la direction dans la
détermination des paramètres et de leurs modalités de calcul.
Nous avons par ailleurs examiné les informations
qualitatives et quantitatives décrites dans les
notes 2.4 « créances sur la clientèle », 5.5 « coût du
risque » et 6 « Impacts de la crise Covid-19 sur les
états financiers de la société » des annexes aux
états financiers sociaux de CAFFIL.
Les opérations avec la clientèle et les provisions collectives sont
présentées respectivement dans les notes 2.4 et 5.5 des annexes aux
comptes sociaux de CAFFIL.
Vérifications spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par les textes légaux et réglementaires.
Informations données dans le rapport de gestion et dans les autres documents sur la situation
financière et les comptes annuels adressés aux actionnaires
Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations
données dans le rapport de gestion du directoire et dans les autres documents sur la situation financière et les comptes
annuels adressés aux actionnaires à l’exception du point ci-dessous.
La sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations relatives aux délais de paiement mentionnées à
l’article D.441-6 du code de commerce appellent de notre part l’observation suivante : comme indiqué dans le rapport de
gestion, ces informations n’incluent pas les opérations bancaires et les opérations connexes, votre société considérant
qu’elles n’entrent pas dans le périmètre des informations à produire.
Rapport sur le gouvernement d’entreprise
Nous attestons de l’existence, dans le rapport du conseil de surveillance sur le gouvernement d’entreprise, des informations
requises par les articles L.225-37-4 et L.22-10-10 du code de commerce.
Autres vérifications ou informations prévues par les textes légaux et réglementaires
Format de présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel
Nous avons également procédé, conformément à la norme d’exercice professionnel sur les diligences du commissaire aux
comptes relatives aux comptes annuels et consolidés présentés selon le format d’information électronique unique européen,
à la vérification du respect de ce format défini par le règlement européen délégué n° 2019/815 du 17 décembre 2018 dans la
présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel mentionné au I de l’article L.451-1-2 du code
monétaire et financier, établis sous la responsabilité du Président du Directoire.
Sur la base de nos travaux, nous concluons que la présentation des comptes annuels inclus dans le rapport financier annuel
respecte, dans tous ses aspects significatifs, le format d’information électronique unique européen.
162
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Comptes arrêtés selon le référentiel français
Rapport des commissaires auxcomptes surlescomptesannuels
Désignation des commissaires aux comptes
Nous avons été nommés commissaires aux comptes de la société Caisse Française de Financement Local par l’assemblée
générale du 30 septembre 2020.
Au 31 décembre 2020, nous étions dans la 1ère année de notre mission sans interruption.
Responsabilités de la direction et des personnes constituant le gouvernement d’entreprise
relatives aux comptes annuels
Il appartient à la direction d’établir des comptes annuels présentant une image fidèle conformément aux règles et principes
comptables français ainsi que de mettre en place le contrôle interne qu’elle estime nécessaire à l’établissement de comptes
annuels ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.
Lors de l’établissement des comptes annuels, il incombe à la direction d’évaluer la capacité de la société à poursuivre son
exploitation, de présenter dans ces comptes, le cas échéant, les informations nécessaires relatives à la continuité d’exploitation et
d’appliquer la convention comptable de continuité d’exploitation, sauf s’il est prévu de liquider la société ou de cesser son activité.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le directoire.
Responsabilités des commissaires aux comptes relatives à l’audit des comptes annuels
Objectif et démarche d’audit
Il nous appartient d’établir un rapport sur les comptes annuels. Notre objectif est d’obtenir l’assurance raisonnable que les
comptes annuels pris dans leur ensemble ne comportent pas d’anomalies significatives. L’assurance raisonnable correspond à un
niveau élevé d’assurance, sans toutefois garantir qu’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel permet
de systématiquement détecter toute anomalie significative. Les anomalies peuvent provenir de fraudes ou résulter d’erreurs et
sont considérées comme significatives lorsque l’on peut raisonnablement s’attendre à ce qu’elles puissent, prises individuellement
ou en cumulé, influencer les décisions économiques que les utilisateurs des comptes prennent en se fondant sur ceux-ci.
Comme précisé par l’article L.823-10-1 du code de commerce, notre mission de certification des comptes ne consiste pas à
garantir la viabilité ou la qualité de la gestion de votre société.
Dans le cadre d’un audit réalisé conformément aux normes d’exercice professionnel applicables en France, le commissaire
aux comptes exerce son jugement professionnel tout au long de cet audit. En outre :
il identifie et évalue les risques que les comptes annuels comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de
fraudes ou résultent d’erreurs, définit et met en œuvre des procédures d’audit face à ces risques, et recueille des éléments
qu’il estime suffisants et appropriés pour fonder son opinion. Le risque de non-détection d’une anomalie significative
provenant d’une fraude est plus élevé que celui d’une anomalie significative résultant d’une erreur, car la fraude peut
impliquer la collusion, la falsification, les omissions volontaires, les fausses déclarations ou le contournement du contrôle
interne ;
4
il prend connaissance du contrôle interne pertinent pour l’audit afin de définir des procédures d’audit appropriées en la
circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne ;
il apprécie le caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations
comptables faites par la direction, ainsi que les informations les concernant fournies dans les comptes annuels ;
il apprécie le caractère approprié de l’application par la direction de la convention comptable de continuité d’exploitation
et, selon les éléments collectés, l’existence ou non d’une incertitude significative liée à des événements ou à des
circonstances susceptibles de mettre en cause la capacité de la société à poursuivre son exploitation. Cette appréciation
s’appuie sur les éléments collectés jusqu’à la date de son rapport, étant toutefois rappelé que des circonstances ou
événements ultérieurs pourraient mettre en cause la continuité d’exploitation. S’il conclut à l’existence d’une incertitude
significative, il attire l’attention des lecteurs de son rapport surles informations fournies dans les comptes annuels au sujet
de cette incertitude ou, si ces informations ne sont pas fournies ou ne sont pas pertinentes, il formule une certification avec
réserve ou un refus de certifier ;
il apprécie la présentation d’ensemble des comptes annuels et évalue si les comptes annuels reflètent les opérations et
événements sous-jacents de manière à en donner une image fidèle.
Fait à Neuilly sur Seine et Paris La Défense, le 30 mars 2021
Les commissaires aux comptes
PricewaterhouseCoopers Audit
Ridha BEN CHAMEK
Assoc
KPMG S.A.
Jean-François DANDÉ
Assoc
163
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
164
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
5
Autres informations
5.1 Ratio de couverture
166
5.2 Ventilations des honoraires
des commissaires aux comptes
167
165
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Autres informations
5Ratio de couverture
5.1 Ratio de couverture
En application de l’article L.513-12 et de l’article R.513-8 du Code monétaire et financier, le montant total des éléments d’actif
de la Caisse Française de Financement Local doit être à tout moment supérieur à 105 % du montant des éléments de passif
bénéficiant du privilège mentionné à l’article L.513-11 du Code monétaire et financier.
Éléments d’actif venant en couverture des ressources privilégiées
31/12/2020
(montants pondérés en EUR millions)
Expositions sur des personnes publiques
55 396
Parts de fonds de créances ou entités similaires répondant aux conditions
de l’article L.513-5 du Code monétaire et financier
-
1 462
2 851
-
Titres, valeurs et dépôts sûrs et liquides
Autres actifs
Opérations venant en déduction des actifs
TOTAL DES ÉLÉMENTS D’ACTIF
59 709
Ressources bénéficiant du privilège défini à l’article L.513-11 du Code monétaire et financier
31/12/2020
(montants pondérés en EUR millions)
Obligations foncières
44 072
6 293
671
Autres titres bénéficiant du privilège
Dettes rattachées à ces titres
Sommes dues au titre du contrat prévu à l’article L.513-15 du Code monétaire et financier
11
Sommes dues au titre des instruments financiers à terme bénéficiant du privilège défini
à l’article L.513-11 du Code monétaire et financier
1 243
Dettes résultant des frais annexes mentionnés au dernier alinéa de l’article L.513-11 du Code
monétaire et financier
0
TOTAL DES ÉLÉMENTS DE PASSIF
52 290
RATIO DE COUVERTURE
114,2 %
166
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Autres informations
Ventilations des honoraires des commissaires aux comptes
5.2 Ventilations des honoraires
des commissaires aux comptes
Deloitte Associés
Ernst Young et Autres
Montant TTC
Montant TTC
%
%
2020
2020
2020
2020
(En EUR milliers)
2019
2019
2019
2019
Commissariat aux comptes,
certification, examen des comptes
individuels et consolidés
259
54
78 %
47 %
216
54
77 %
52 %
Services autres que la certification
des comptes
74
61
22 %
53 %
64
49
23 %
48 %
TOTAL
333
115
100 %
100 %
280
103
100 %
100 %
KPMG SA
PricewaterhouseCoopers Audit
Montant TTC
Montant TTC
%
%
2020
2020
2020
2020
(En EUR milliers)
2019
2019
2019
2019
Commissariat aux comptes,
certification, examen des comptes
individuels et consolidés
0
234
0 %
84 %
0
270
0 %
88 %
Services autres que la certification
des comptes
0
49
0 %
16 %
0
37
0 %
12 %
TOTAL
0
283
0 %
100 %
0
307
0 %
100 %
Les mandats des cabinets Deloitte Associés et Ernst
Young et Autres ont pris fin le 30 septembre 2020 lors de
l’assemblée générale extraordinaire de la Caisse Française de
Financement Local prenant acte de la prise de contrôle de
SFIL par la Caisse des Dépôts. Les cabinets KPMG S.A. et
du 1er janvier au 30 septembre 2020 pour les cabinets
Deloitte Associés et Ernst Young et Autres et la période
du 1er octobre au 31 décembre 2020 pour les cabinets
KPMG SA et PricewaterhouseCoopers Audit.
En 2020, les services autres que la certification des comptes
comprennent principalement l’émission de lettres de confort
pour la mise à jour des programmes d’émissions EMTN ou
lors de la réalisation d’émissions publiques syndiquées et
l’audit des comptes arrêtés selon le référentiel IFRS EU.
PricewaterhouseCoopers
Audit
ont
été
nommés
commissaires aux comptes de la Caisse Française de
Financement Local lors de la même assemblée générale
extraordinaire. Par conséquent, les honoraires 2020
présentés dans les tableaux ci-dessus concernent la période
5
167
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
168
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
6
Assemblée générale mixte
du 27 mai 2021
6.1 Observations du conseil
de surveillance
170
169
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Assemblée générale mixte du 27 mai 2021
6Observations du conseil de surveillance
6.1 Observations du conseil de surveillance
Messieurs,
En application des dispositions de l’article L.225-68 du Code de commerce, nous vous indiquons que le rapport de gestion
du directoire et les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2020 n’appellent pas d’observation particulière de notre part.
Le conseil de surveillance remercie le directoire pour les actions entreprises et les résultats obtenus au cours de l’exercice
clos le 31 décembre 2020.
Le conseil de surveillance
170
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Assemblée générale mixte du 27 mai 2021
Observations du conseil de surveillance
6
171
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
172
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
7
Renseignements
de caractère général
7.1 Informations juridiques
7.3 Déclaration de la personne
responsable
et administratives
174
177
7.2 Déclaration de soutien
176
173
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Renseignements de caractère général
7Informations juridiques et administratives
7.1 Informations juridiques et administratives
Dénomination sociale
Date de constitution
et durée de la société
Caisse Française de Financement Local
La société a été créée le 29 décembre 1998 pour une durée
de 99 ans.
Sigle
CAFFIL
Objet social
(article 2 des statuts)
Siège social
La société a pour objet exclusif :
de consentir ou d’acquérir des expositions sur des
personnes publiques telles que définies à l’article L.513-4
du Code monétaire et financier ainsi que les parts et titres
de créances assimilés aux expositions sur des personnes
publiques telles que définies à l’article L.513-5 du même
Code ;
de détenir des titres, valeurs et dépôts dans les conditions
fixées par décret pour être considérées comme valeurs de
remplacement ;
pour le financement des expositions susmentionnées,
d’émettre des obligations appelées obligations foncières
bénéficiant du privilège défini à l’article L.513-11 du Code
monétaire et financier et de recueillir d’autres ressources,
dont le contrat ou le document destiné à l’information du
public au sens de l’article L.412-1 du Code monétaire et
financier ou tout document équivalent requis pour
l’admission sur des marchés réglementés étrangers
mentionne ce privilège.
1-3, rue du Passeur de Boulogne
92130 Issy-les-Moulineaux
France
Forme juridique
Société anonyme à directoire et conseil de surveillance.
Agrément
La société a été agréée par le Comité des établissements de
crédit et des entreprises d’investissement, lors de sa séance
en date du 23 juillet 1999, en qualité de société financière –
société de crédit foncier. Cet agrément est devenu définitif
en date du 1er octobre 1999. L’ordonnance n° 2013-544 du
27 juin 2013 a modifié le statut des sociétés de crédit foncier
(article L.513-2 du Code monétaire et financier). Depuis le
1er janvier 2014, les sociétés de crédit foncier ne sont plus des
« sociétés financières », mais des « établissements de crédit
spécialisés ».
La société peut également assurer le financement des
activités mentionnées ci-dessus par l’émission d’emprunts ou
de ressources ne bénéficiant pas du privilège de
l’article L.513-11 du Code monétaire et financier.
La
articles L.211-36 à L.211-40 du Code monétaire et financier ou
conformément aux articles L.313-23 L.313-35 du Code
socié
peut
mobiliser,
conformément
aux
à
monétaire et financier, tout ou partie des créances qu’elle
détient, quelle que soit la nature, professionnelle ou non, de
ces créances.
Législation applicable
Société anonyme régie par les articles L.210-1 et suivants et
L.22-10-1 et suivants du Code du commerce, les
articles L.511-1 et suivants du Code monétaire et financier et
les articles L.513-2 et suivants du Code monétaire et
financier.
Dans le cadre de la réalisation de son objet exclusif
mentionné ci-dessus, la société peut procéder
à toutes
opérations connexes se rattachant directement ou
indirectement à son activité ou concourant à la réalisation de
cet objet exclusif, dès lors que ces opérations sont
effectuées
conformément
aux
dispositions
des
articles L.513-2 et suivants et R.513-1 et suivants du Code
monétaire et financier relatives aux sociétés de crédit
foncier.
174
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Renseignements de caractère général
Informations juridiques et administratives
N° RCS, code APE, LEI
Assemblées générales
La Caisse Française de Financement Local est immatriculée
au registre du commerce et des sociétés sous le n° :
NANTERRE 421 318 064. Son code APE est le 6492Z. Son
LEI est le 549300E6W08778I4OW85.
Convocation (article 27 des statuts)
Les assemblées générales sont convoquées dans les
conditions fixées par la loi. Elles sont réunies au siège social
ou en tout autre lieu choisi par l’auteur de la convocation.
Tout actionnaire a le droit d’obtenir la communication des
documents nécessaires pour lui permettre de se prononcer
en connaissance de cause et de porter un jugement informé
sur la gestion et le contrôle de la société.
Lieu où peuvent être consultés
les documents juridiques relatifs
à la société
La nature de ces documents et les conditions de leur envoi
et de mise à disposition sont déterminées par la loi et les
règlements.
Les documents juridiques concernant la Caisse Française de
Financement Local peuvent être consultés au siège social de
la société à l’adresse suivante :
Droit d’admission aux assemblées
1-3, rue du Passeur de Boulogne
92130 Issy-les-Moulineaux
France
Application des dispositions légales.
Droit de vote (article 31 des statuts)
Le droit de vote attaché aux actions est proportionnel à la
quotité de capital qu’elles représentent. Chaque action
donne droit à une voix. Chaque membre de l’assemblée a
autant de voix qu’il possède et représente d’actions, tant en
son nom personnel que comme mandataire.
Exercice social
(article 38 des statuts)
L’exercice social commence le 1er janvier et finit le
31 décembre de chaque année.
Renseignements concernant
le capital et l’action
Faits et litiges exceptionnels
Montant du capital
Référence est faite au texte figurant dans la partie 1.12.2.5
du rapport de gestion du présent rapport financier annuel
au sujet des risques juridiques et fiscaux.
Le capital social est actuellement fixé à EUR 1 350 000 000
divisés en 13 500 000 actions nominatives, de valeur nominale
de EUR 100.
Répartition statutaire
des bénéfices
(article 39 des statuts)
Il n’existe aucun autre titre donnant accès au capital de la
Caisse Française de Financement Local.
Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice net de
l’exercice, diminué des pertes antérieures ainsi que des
sommes à porter en réserves en application de la loi, et
augmenté des reports bénéficiaires.
Sur l’excédent disponible, l’assemblée ordinaire, sur la
proposition du directoire,
a le droit de prélever toutes
sommes qu’elle juge convenable de fixer pour être reportées
à nouveau sur l’exercice suivant.
Il n’existe aucune action de priorité ou à dividende prioritaire.
7
175
CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Renseignements de caractère général
7Déclaration de soutien
Répartition du capital au cours des 5 dernières années
Date de l’augmentation
de capital
Montant de l’augmentation
Capital cumulé
Date de l’AG
25/05/2016
30/05/2017
28/05/2018
28/05/2019
27/05/2020
de capital (en EUR)
(en EUR)
1 315 000 000
1 350 000 000
1 350 000 000
1 350 000 000
1 350 000 000
08/06/2017
35 000 000
2020
Répartition du capital
SFIL
2016
2017
99,99 %
0,01 %
2018
2019
99,99 %
0,01 %
99,99 %
0,01 %
99,99 %
0,01 %
99,99 %
0,01 %
Particuliers
Du 31 janvier 2013 au 18 mai 2016, la Caisse Française de
Financement Local était détenue 99,99 % par SFIL
(anciennement Société de Financement Local) et à 0,01 %
par des particuliers (personnes physiques membres du
conseil de surveillance auxquelles SFIL avait consenti des
prêts d’action).
Depuis le 18 mai 2016, une seule personne physique, membre
du conseil de surveillance, conserve une action de la société
(prêt de consommation d’action accordé par SFIL).
à
7.2 Déclaration de soutien
SFIL a formalisé, le 5 novembre 2020 une nouvelle « déclaration de soutien » à sa filiale la Caisse Française de Financement
Local :
« Depuis le 31 janvier 2013, SFIL est l’actionnaire de référence de la Caisse Française de Financement Local, société de crédit
foncier soumise aux dispositions des articles L.513-2 et suivants du Code monétaire et financier, et détient 99,99 % de son
capital. SFIL continuera de jouer le rôle d’actionnaire de référence de la Caisse Française de Financement Local et détiendra
durablement plus de 99,99 % du capital. SFIL, son actionnaire de référence la Caisse des dépôts et consignations et l’État
français feront en sorte, sous réserve des règles de l’Union européenne relatives aux aides d’État, de protéger la base
économique de la Caisse Française de Financement Local et de préserver sa viabilité financière tout au long de son existence
conformément aux obligations imposées par la réglementation bancaire en vigueur. »
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CAFFIL I Rapport financier annuel 2020
Renseignements de caractère général
Déclaration de la personne responsable
7.3 Déclaration de la personne responsable
Je soussigné, Gilles GALLERNE, président du directoire de la Caisse Française de Financement Local, atteste qu’à ma
connaissance les comptes sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du
patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Caisse Française de Financement Local, et que le rapport de gestion
présente un tableau fidèle de l’évolution des affaires, des résultats et de la situation financière de la société, ainsi qu’une
description des principaux risques et incertitudes auxquels elle est confrontée.
Fait à Issy-les-Moulineaux, le 30 mars 2021
Gilles GALLERNE
Président du directoire
7
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NOTES
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Caisse Française de Financement Local
Société anonyme à directoire et conseil de surveillance
Capital de EUR 1 350 000 000
R.C.S. NANTERRE 421 318 064
Siège social
1-3, rue du Passeur de Boulogne
92130 Issy-les-Moulineaux
Tél. : (33) 1 73 28 90 99
Relations investisseurs
Email : investorrelations@sfil.fr
Ralf Berninger
Tél. : (33) 1 73 28 88 07
Email : ralf.berninger@sfil.fr
Ce rapport financier annuel est disponible en versions française et anglaise sur
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sur un papier certifié PEFC issu de ressources contrôlées et gérées durablement.
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